אלוני חץ הפסידה 178 מיליון שקל ברבעון - ומתרסקת ב-7%
חברת הנדל"ן אלוני חץ -5.78% נופלת במסחר אחרי הדוחות לרבעון השלישי. הסיפור האמיתי לא נמצא ב-NOI או ה-FFO אלא במה שהולך להיות בבריטניה וארה"ב. אלוני חץ הפסידה ברבעון האחרון 178 מיליון שקל, כתוצאה משערוכי נדל"ן כלפי מטה בארה"ב של 417 מיליון שקל. בבריטניה השיערוכים עדיין נמוכים אבל זה צפוי להגיע גם לשם. הנפילה בפועל הייתה נמוכה יותר בגלל השיערוכים בישראל.
נתן חץ, מנכ"ל החברה התייחס לכך ואמר: "בארה"ב נראה כי המיתון, האינפלציה ועליית הריבית ימשיכו להשפיע גם בשנת 2023 שלאחריה נקווה שההתייצבות תחזור והמשק האמריקאי ישוב לצמיחה שתשפיע לחיוב גם על ענף הנדל"ן המניב".
בפועל, אלוני חץ צופה המשך פגיעה - על כל עלייה של 0.25% בשיעור ההיוון של החברה (כתוצאה מעליית הריבית זה צפוי לקרות) שווי הנכסים שלה צפויים להיפגע משמעותית, ב-720 מיליון שקל. מראש שיעור ההיוון אמנם היה גבוה יחסית כך שלא תהיה עליה של 3% כמו עליית הריבית, אבל צפוי שתהיה פגיעה נוספת.
אפשר לראות את החששות של אלוני חץ כאן:
בנתונים היבשים המספרים דווקא בסדר. אבל הם כאמור לא מספרים את התמונה המלאה. בכל מקרה, ה-NOI הסתכם ל-240 מיליון שקל לעומת NOI של 197.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 21.6%. ה-FFO המיוחס לבעלי המניות לרבעון השלישי גדל בכ-16.2% והסתכם ב-151 מיליון שקל לעומת כ-130 מיליון שקל ברבעון המקביל. ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות של החברה לסוף ספטמבר הינו כ-8.2 מיליארד שקל (כ-45 שקל למניה) לעומת 7.63 מיליארד שקל (כ-44 שקל למניה) לסוף שנת 2021.
חלקות דיבידנד: כדי לנסות להרגיע את המשקיעים אלוני חץ תחלק דיבידנד של 32 אגורות למניה (כ-58 מיליון שקל) אשר ישולם במהלך חודש דצמבר 2022.
הנה ההפסד הכספי ברבעון השלישי:
עוד אמר נתן חץ: "בתחום המשרדים בישראל סיכמנו רבעון שיא נוסף עם צמיחה דו ספרתית בפרמטרים התפעוליים ועלייה בתחזיות לשנת 2022. בתחום האנרגיה, אנו ממשיכים בתנופת עשייה ומצפים לראות את פירות הצמיחה המואצת. בלונדון ובקיימברידג' אנו ממשיכים ביישום התוכנית האסטרטגית ארוכת הטווח לצמיחה בהיקפי הפעילות ולאחרונה דיווחנו על רכישת 3 בניינים חדשים בקיימברידג' במחיר אטרקטיבי המושכרים במלואם לשוכרים איכותיים לטווח ארוך. מתחילת השנה החברה השקיעה כמיליארד ש"ח בחברות בפורטפוליו ואנו מתכוונים להמשיך ולפעול לקידום האסטרטגיה העסקית תוך שמירה על גמישות פיננסית גבוהה ורמת מינוף נמוכה".
- 2.נקווה לטוב (ל"ת)23/11/2022 15:57הגב לתגובה זו
- 1.רז 23/11/2022 13:35הגב לתגובה זויש לה מדניות דבידנד סדורה שמוכרזת בתחילת כל שנה. חוץ מזה למשקיעים אין הרבה מה לדאוג התזרים הפנוי גבוהה ולא השתנה הכל בסה הפחתה מאזנית. באנגליה סהכ ההשקעה היחסית איננה גבוהה ולכן ההפחתה שם אם תהיה לא תהיה גבוהה ובכל אופן לא תשנה את מצב החברה
- אלוני חץ מחלקת דיבידנד של 32 אג (ל"ת)הפוך 23/11/2022 16:57הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
