ה-SEC תציע שינויים משמעותיים במסחר ובציטוטים של מניות
היום ישחרר יו"ר הוועדה לניירות ערך ובורסות בארצות הברית (SEC), גארי גנסלר, כמה הצעות שהמטרה שלהן היא לסייע בהגדלת התחרות בשוקי ההון ובשיפור תנאי המסחר עבור משקיעים בודדים.
על פי ההסדרים הנוכחיים, ברוקרים מנתבים הזמנות קמעונאיות לעושי שוק ממוחשבים כמו Virtu Financial VIRT VIRTU FINANCIALINC ואחרים, אשר משלמים לברוקרים עבור תזרים הזמנות זה. תשלומים אלה עבור תזרים הזמנות, חותרים במידה רבה תחת מודל המסחר ללא עמלות, אשר Robinhood Markets HOOD ROBINHOOD MARKETS התחילה אותו, והוא הועתק בהמשך על ידי חברות כמו צ'ארלס שוואב.
ה"וול סטריט ג'ורנל" דיווח שגנסלר עשוי להתוות הצעות לניתוב מחדש של הזמנות קמעונאיות, בנאום שיישא בצהריים בכנס פייפר סנדלר של חברות בתעשיות הסחר והטכנולוגיה הפיננסית. גנסלר ואחרים הביעו חששות שהתשלומים עבור תזרים ההזמנות יוצרים קונפליקטים וניגודי אינטרסים, שעלולים לפגוע בסוחרים קמעונאיים.
אחת ההצעות האפשריות שתוארה על ידי הג'ורנל, עשויה לשנות את האופן שבו ברוקרים מטפלים במה שמכונה פקודות שוק. באמצעות פקודות אלה, סוחר מבקש לקנות או למכור מניות בכל מחיר ששורר באותה עת, במקום לשים מגבלות על המחיר שהסוחר יקבל. עושי שוק מחוץ לבורסה קיבלו נתח גדול מההזמנות הללו על ידי תשלום עבור זרימת ההזמנות, והציעו לסוחרים תמחור מעט טוב יותר מאשר הבורסות. ה-SEC תדרוש מברוקרים קמעונאיים לנתב הזמנות שוק לסוג חדש של מנגנון מכירה פומבית, שיאפשר לחברות רבות להתחרות על ביצוע ההזמנות.
ה-SEC לא הגיבה על כללי הניתוב המדווחים. מ- Virtu Financial VIRT נמסר כי עושי שוק סיטונאיים כמוהו חסכו לסוחרים מיליארדים, בכך שנתנו להם תמחור טוב יותר עבור הפעולות שבצעו בבורסה.
נראה כי החדשות על השינויים הפוטנציאליים טלטלו את מניית Virtu, שצנחה ב-2.4% במסחר אתמול, לרמה של 23.90 דולר. למרות שהנאסד"ק עלה ב-0.6%, מניית רובינהוד צנחה ב-6%, למחיר של 8.56 דולר.
ניתוב מחדש בוול סטריט של פקודות השוק, בוודאי יעמוד בפני אתגרים משפטיים מצד השחקנים המושפעים. זה מה שקרה כאשר ה-SEC פרסמה כללים לרפורמה באופן ההפצה של ציטוטי מחירים.
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- יו״ר סופוווייב: ״2025 תהיה השנה הראשונה שבה נציג רווח נקי״
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר
במאה השנים האחרונות, מחירי שוק המניות התפתחו מסרט טיקר ולוח גיר, להזנות אלקטרוניות. כיום קיימים שני סוגים של הזנות. נתונים "מאוחדים" או "ליבה" מספקים מידע בסיסי, כולל המחיר והנפח של המסחר האחרון של המניה, ואת הצעת המחיר וההצעה הטובה ביותר בבורסות של המדינה.
בנוסף, בעלות גבוהה בהרבה, הבורסות מספקות הזנות ישירות המציגות מידע נוסף, כגון הצעות מחיר והצעות ברמות מחירים מתחת או מעל ההצעה וההצעה הטובה ביותר ונתונים ממכירות פומביות של פתיחה וסגירה של מניה. הזנות ישירות גם יכולות להגיע הרבה יותר מהר.
בחוק של 2020, ה-SEC קראה לבורסות בארצות הברית להרחיב את נתוני הליבה, כך שיכללו ציטוטים של מניות מעבר לחמש הראשונות שנמצאות בראש ספר ההזמנות שלהם. החוק גם שבר את המונופול של חברות מסוימות על נתוני המסחר, ודרש מהן להציע נתונים גם לעושי שוק מתחרים, שעשויים לגבות מחירים נמוכים יותר או ליצור הצעות נתונים שונות.
ערעור על החוק, שהוגש על ידי נאסד"ק ובורסות אחרות, נדחה ב-24 במאי על ידי בית המשפט לערעורים של ארצות הברית במחוז קולומביה. ואולם ייתכן שיחלפו כמה שנים עד שהנתונים המורחבים יתחילו להופיע בפיד המאוחד. אבל גורלם של ספקי הנתונים המתחרים, ייקבע על ידי ערעור שני בבית המשפט. השאלה היא האם בית המשפט יאשר את חידוש הפיקוח על הנתונים של ה-SEC.
ה-SEC הורתה על שינויים בגופים השולטים בהזנת הנתונים הגולמיים והמחליטים על העלות שלהם. הבורסות שלטו בגופים הללו, וכשאלה הציעו בנובמבר האחרון מחירים של נתונים גולמיים לעושי שוק מתחרים, אלה התלוננו שהמחירים גבוהים להחריד. ה-SEC רוצה לחייב את הגופים ששולטים בנתונים, לכלול בהם גם נציגים של חברות השקעות וברוקרים. זאת, בתקווה שהם יובילו לתמחור נמוך יותר, ואולי לזרימה מהירה יותר של הנתונים.
- 2.לרון 08/06/2022 09:00הגב לתגובה זופשוט כי יש כאן מקום נירחב,ובכן,לכל הטוען שאמרתי "רק עליות" אתקן אותו שמזה זמן אני טוען שאנחנו בשוק דובי מובהק וממליץ להיזהר
- 1.לרון 08/06/2022 08:49הגב לתגובה זושכל שינוי הוא שינוי לרעה לכן הירידה,גם אם יתקן בהמשך,התגובה הראשונה היא הנכונה,ואגב נרנדרה מודי הודה לגרינברג שהכתירו כ"נשיא הודו"
טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
רווח של 0.78 דולר למניה 16% מעל התחזית; הכנסות 4.5 מיליארד דולר לעומת 4.33 בצפי; התחזית עודכנה מעט למעלה
טבע טבע 11.57% עם רבעון חזק מהצפוי עם רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - גבוה בכ-16% מציפיות האנליסטים שעמדו על 0.67 דולר - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר, לעומת צפי של 4.33 מיליארד דולר. ההכנסות עלו בכ-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והחברה ממשיכה להציג שיפור עקבי ברווחיות וברמת היעילות. שיעור הרווח התפעולי המתואם עלה ל-28.9%, לעומת 28% אשתקד, והחברה מציינת כי היא נמצאת במסלול לעמוד ביעד של 30% עד שנת 2027.
הצמיחה ברבעון נתמכה בעיקר בפעילות בצפון אמריקה, שבה ההכנסות עלו ב-12% בזכות ביקושים גבוהים לתרופות המקור AUSTEDO ו-AJOVY. באירופה נרשמה ירידה של כ-10% במונחים מקומיים, ובשווקים הבינלאומיים נרשמה ירידה דומה - אך לאחר נטרול השפעת מכירת הפעילות ביפן, נרשמה בהם דווקא עלייה קלה של כ-2%. מנועי הצמיחה החדשניים של טבע רשמו יחד צמיחה של 33% במונחי מטבע מקומי, להכנסות כוללות של 830 מיליון דולר - מה שממחיש את התרומה ההולכת וגדלה של תחום התרופות החדשניות לתוצאות החברה.
במקביל, הרווח הנקי המתואם (Non-GAAP) עלה ל-910 מיליון דולר, עלייה של כ-14% לעומת השנה שעברה, והרווח הנקי לפי GAAP הסתכם ב-433 מיליון דולר לעומת הפסד של 437 מיליון דולר בתקופה המקבילה. התזרים החופשי עמד על 515 מיליון דולר, והחוב הכולל ירד ל-16.8 מיליארד דולר - ירידה של מיליארד דולר מתחילת השנה, בעיקר הודות למחזור חוב בהיקף של 2.3 מיליארד דולר ולפירעון אג"ח קיימות.
״ממשיכים להוציא לפועל את האסטרטגיה שלנו״
ריצ'רד פרנסיס, נשיא ומנכ"ל טבע ציין עם פרסום הדוחות: "מנועי הצמיחה החדשניים שלנו, אשר הניעו את הרבעון ה-11 ברציפות של צמיחה ברבעון השלישי, משקפים את תהליכי הצמיחה והחדשנות שלנו ואת עוצמת אסטרטגיית 'חוזרים לנתיב של צמיחה' המובלת על ידי חדשנות. מנועי הצמיחה העיקריים שלנו - ובפרט המוצרים החדשניים - הניבו צמיחה של 33% בהכנסות במונחי מטבע מקומי, ובכך הם מדגישים את השפעתם על מטופלים ועל התוצאות העסקיות שלנו. אנו ממשיכים להוציא לפועל את האסטרטגיה שלנו, ומאמינים כי אנו על המסלול הנכון להשגת היעדים של 30% רווח תפעולי (במונחי Non-GAAP) וחיסכון של כ-700 מיליון דולר נטו להשקעה מחדש. כפועל יוצא מסיום המשא ומתן על מחירי התרופות לפי חוק ה- Inflation Reduction Act (IRA), אנו חוזרים ומדגישים את הביטחון שלנו ביעדים שקבענו ל- AUSTEDO לשנת 2027. פורטפוליו המוצרים החדשניים הייחודי שלנו הוא כעת אחד ממקורות העוצמה המרכזיים של טבע, בעת שאנו הופכים לחברת ביו-פארמה מובילה וחדשנית, בעוד עסקי הגנריקה המובילים שלנו ממשיכים להוות בסיס איתן. יחד עם הצוות המוכשר שלנו והמחויבות הבלתי מסויגת שלנו למטופלים, אנו בטוחים בעתיד של טבע וביכולתנו לספק ערך תמידי לכל בעלי העניין שלנו."
- משקיעים בחלומות? גם לטבע לקח 26 שנה עד שהצליחה עם הקופקסון
- ה-FDA מרחיב את האישור ליוזדי של טבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"כפועל יוצא מסיום המשא ומתן על מחירי התרופות לפי חוק ה- Inflation Reduction Act (IRA), אנו חוזרים ומדגישים את הביטחון שלנו ביעדים שקבענו ל- AUSTEDO לשנת 2027. פורטפוליו המוצרים החדשניים הייחודי שלנו הוא כעת אחד ממקורות העוצמה המרכזיים של טבע, בעת שאנו הופכים לחברת ביו-פארמה מובילה וחדשנית, בעוד עסקי הגנריקה המובילים שלנו ממשיכים להוות בסיס איתן. יחד עם הצוות המוכשר שלנו והמחויבות הבלתי מסויגת שלנו למטופלים, אנו בטוחים בעתיד של טבע וביכולתנו לספק ערך תמידי לכל בעלי העניין שלנו."
טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
רווח של 0.78 דולר למניה 16% מעל התחזית; הכנסות 4.5 מיליארד דולר לעומת 4.33 בצפי; התחזית עודכנה מעט למעלה
טבע טבע 11.57% עם רבעון חזק מהצפוי עם רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - גבוה בכ-16% מציפיות האנליסטים שעמדו על 0.67 דולר - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר, לעומת צפי של 4.33 מיליארד דולר. ההכנסות עלו בכ-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והחברה ממשיכה להציג שיפור עקבי ברווחיות וברמת היעילות. שיעור הרווח התפעולי המתואם עלה ל-28.9%, לעומת 28% אשתקד, והחברה מציינת כי היא נמצאת במסלול לעמוד ביעד של 30% עד שנת 2027.
הצמיחה ברבעון נתמכה בעיקר בפעילות בצפון אמריקה, שבה ההכנסות עלו ב-12% בזכות ביקושים גבוהים לתרופות המקור AUSTEDO ו-AJOVY. באירופה נרשמה ירידה של כ-10% במונחים מקומיים, ובשווקים הבינלאומיים נרשמה ירידה דומה - אך לאחר נטרול השפעת מכירת הפעילות ביפן, נרשמה בהם דווקא עלייה קלה של כ-2%. מנועי הצמיחה החדשניים של טבע רשמו יחד צמיחה של 33% במונחי מטבע מקומי, להכנסות כוללות של 830 מיליון דולר - מה שממחיש את התרומה ההולכת וגדלה של תחום התרופות החדשניות לתוצאות החברה.
במקביל, הרווח הנקי המתואם (Non-GAAP) עלה ל-910 מיליון דולר, עלייה של כ-14% לעומת השנה שעברה, והרווח הנקי לפי GAAP הסתכם ב-433 מיליון דולר לעומת הפסד של 437 מיליון דולר בתקופה המקבילה. התזרים החופשי עמד על 515 מיליון דולר, והחוב הכולל ירד ל-16.8 מיליארד דולר - ירידה של מיליארד דולר מתחילת השנה, בעיקר הודות למחזור חוב בהיקף של 2.3 מיליארד דולר ולפירעון אג"ח קיימות.
״ממשיכים להוציא לפועל את האסטרטגיה שלנו״
ריצ'רד פרנסיס, נשיא ומנכ"ל טבע ציין עם פרסום הדוחות: "מנועי הצמיחה החדשניים שלנו, אשר הניעו את הרבעון ה-11 ברציפות של צמיחה ברבעון השלישי, משקפים את תהליכי הצמיחה והחדשנות שלנו ואת עוצמת אסטרטגיית 'חוזרים לנתיב של צמיחה' המובלת על ידי חדשנות. מנועי הצמיחה העיקריים שלנו - ובפרט המוצרים החדשניים - הניבו צמיחה של 33% בהכנסות במונחי מטבע מקומי, ובכך הם מדגישים את השפעתם על מטופלים ועל התוצאות העסקיות שלנו. אנו ממשיכים להוציא לפועל את האסטרטגיה שלנו, ומאמינים כי אנו על המסלול הנכון להשגת היעדים של 30% רווח תפעולי (במונחי Non-GAAP) וחיסכון של כ-700 מיליון דולר נטו להשקעה מחדש. כפועל יוצא מסיום המשא ומתן על מחירי התרופות לפי חוק ה- Inflation Reduction Act (IRA), אנו חוזרים ומדגישים את הביטחון שלנו ביעדים שקבענו ל- AUSTEDO לשנת 2027. פורטפוליו המוצרים החדשניים הייחודי שלנו הוא כעת אחד ממקורות העוצמה המרכזיים של טבע, בעת שאנו הופכים לחברת ביו-פארמה מובילה וחדשנית, בעוד עסקי הגנריקה המובילים שלנו ממשיכים להוות בסיס איתן. יחד עם הצוות המוכשר שלנו והמחויבות הבלתי מסויגת שלנו למטופלים, אנו בטוחים בעתיד של טבע וביכולתנו לספק ערך תמידי לכל בעלי העניין שלנו."
- משקיעים בחלומות? גם לטבע לקח 26 שנה עד שהצליחה עם הקופקסון
- ה-FDA מרחיב את האישור ליוזדי של טבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"כפועל יוצא מסיום המשא ומתן על מחירי התרופות לפי חוק ה- Inflation Reduction Act (IRA), אנו חוזרים ומדגישים את הביטחון שלנו ביעדים שקבענו ל- AUSTEDO לשנת 2027. פורטפוליו המוצרים החדשניים הייחודי שלנו הוא כעת אחד ממקורות העוצמה המרכזיים של טבע, בעת שאנו הופכים לחברת ביו-פארמה מובילה וחדשנית, בעוד עסקי הגנריקה המובילים שלנו ממשיכים להוות בסיס איתן. יחד עם הצוות המוכשר שלנו והמחויבות הבלתי מסויגת שלנו למטופלים, אנו בטוחים בעתיד של טבע וביכולתנו לספק ערך תמידי לכל בעלי העניין שלנו."
