צילום: אתר החברה

לודן: ההכנסות מבקרה ותוכנה עלו ב-38%, הרווח הנקי עלה ב-2%

ההכנסות ממגזר ההנדסה ירדו ב-9%, הרווח הגולמי ירד בלמעלה מ-3%, אבל הרווח התפעולי עלה מעט. משבר הקורונה באירופה השפיע על תוצאות החברה, אבל המניה עולה ב-4%

ארז ליבנה | 23/08/2021 13:29

נושאים בכתבה לודן

בסוף, בשורה התחתונה, למרות התקופה והסביבה העסקית המורכבת, לודן 0.41% הצליחה לעלות את הרווח הנקי ב-2%, מרמה של קצת פחות מ-4.3 מיליון שקל לקצת יותר מ-4.4 מיליון שקל, כשהרווח הנקי מפעילות נמשכת עלה בלמעלה מ-17% מ-4.6 מיליון ל-5.4 מיליון, אבל כשההפסד מפעילות מופסקת עלה בלמעלה מ-230% למיליון שקל - בשל השפעות המגפה באירופה.

ההכנסות ברבעון השני רשמו עלייה של כ-1.8% והסתכמו בכ-127.7 מיליון שקל, בהשוואה לכ-125.4 מיליון שקל ברבעון השני אשתקד. "הגידול מול רבעון שני של 2020 מיוחס בעיקר לפעילות בישראל בקיזוז קיטון במחזורי הפעילות במערב אירופה", כתבו בחברה.

במחצית הראשונה של 2021 רשמו הכנסות הקבוצה קיטון של כ-4.1% לכ-251.8 מיליון שקל, בעיקר בשל השפעת משבר הקורונה העולמי על פעילות החברה במערב אירופה בקיזוז גידול במחזור ההכנסות במגזר תוכנה ובקרה בישראל.

בחלוקה מגזרית, הכנסות מגזר ההנדסה ברבעון השני רשמו קיטון של 8.9% לכ-88 מיליון שקל, בעוד שהכנסות מגזר התוכנה והבקרה רשמו עלייה של 37.8% ל-39.6 מיליון שקל. בששת החודשים הראשונים של השנה רשמו הכנסות מגזר ההנדסה ירידה לכ-176.5 מיליון שקל, בעוד שההכנסות במגזר התוכנה ובקרה עלו לקצת יותר מ-75 מיליון שקל.

"הקיטון בהכנסות במגזר ההנדסה מיוחס לקיטון בהיקפי הפעילות במערב אירופה כתוצאה ממשבר הקורונה העולמי בקיזוז גידול בהיקפי הפעילות בישראל. הגידול בהכנסות במגזר התוכנה ובקרה מיוחס לביצוע פרויקטים בתחום התחבורה הציבורית ולעלייה בתיק התחזוקה", כתבו בחברה.

הרווח הגולמי הסתכם ברבעון החולף בכ-14.7 מיליון שקל או כ-11.5% ממחזור ההכנסות, לעומת רווח גולמי של כ-14.9 מיליון שקל או כ-11.9% מסך ההכנסות ברבעון השני אשתקד – או ירידה של 3.4%. בסך החצי שנתי, החברה מציגה יציבות בשיעור הרווח הגולמי בתמהיל שונה בין מגזרי הפעילות בארץ ובמערב אירופה.. הרווח הגולמי במחצית הראשונה הסתכם בכ-27.8 מיליון שקל או כ-11.1% מהמחזור, לעומת כ-28.7 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2020, או כ-10.9% מסך ההכנסות. הגידול בשיעור הרווח הגולמי מיוחס לעלייה ברווחיות פעילות ההנדסה ופעילות תוכנה ובקרה בישראל.

הרווח התפעולי אחרי הכנסות (הוצאות) אחרות רשם ברבעון השני של השנה עלייה של למעלה מ-8 מיליון שקל או כ-6.5% מסך ההכנסות, בהשוואה לכ-7.7 מיליון שקל או כ-6.2% מהמחזור ברבעון השני אשתקד.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

"הגידול בשיעור הרווח התפעולי מיוחס לגידול בשיעור הרווח הגולמי ולעלייה בהכנסות אחרות", נמסר מהחברה. במחצית הראשונה של 2021 הסתכם הרווח התפעולי בכ-14.5 מיליון שקל או כ-5.8% מהמחזור, עלייה בהשוואה לכ-13.6 מיליון שקל או כ-5.2% מהמחזור במחצית הראשונה של 2020.

מנכ"ל לודן ארנון אהרון ציין עם פרסום הדוחות כי "הרבעון השני של השנה עומד בתחזיות וממשיך להתאפיין בחלקו ממשבר הקורונה בעולם. הפעילות בהולנד ממשיכה לדשדש אך מציגה איזון, ואני מקווה כי במחצית השנייה של 2021 נראה שיפור בביצועים. חטיבת תוכנה ובקרה ממשיכה להציג תוצאות טובות עם שיפור בכל הפרמטרים הפיננסיים ועם כניסה לפרויקטים חדשים. הגדלנו את ההשקעה בפיתוח ממקורות עצמיים כדי להמשיך ולהוביל בתחום התחבורה הציבורית בארץ ובחו"ל.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

צילום: שלומי יוסף

אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים

עדכון מדדי הבורסה עשוי לייצר מחזור שיא, במגדל שוקי הון מסמנים את המניות הבולטות הצפויות להערכתם לרכז את עיקר העניין

מנדי הניג | 06/11/2025 09:15

נושאים בכתבה מדדים עדכון מדדים

לקראת עדכון מדדי הבורסה בתל-אביב הצפוי היום בסגירה, מגדל שוקי הון מציגה את הערכותיה בקשר לכמה מהשינויים הבולטים הצפויים במניות ובמדדים העיקריים בשלב נעילת המסחר –-מועד ביצוע השינויים בהרכבי המדדים בפועל.

לצד זאת, בבית השקעות מזכירים אפשרות למחזור שיא שיירשם בסיכום יום המסחר, בשל השינויים המהותיים הרבים הנכללים בעדכון במקביל לצמיחת היקף הנכסים המנוהלים על מדדי הבורסה בעקבות זרימת כסף חדש לשוק ההון המקומי, בעיקר לתעשיית קרנות הנאמנות.

נקסט ויז'ן -1.57% ומגדל ביטוח 2.95% ביטוח: שינוי צפוי: כניסה לת"א 35 ויציאה מת"א 90. ברקע לכניסת השתיים למדד החברות הגדולות ביותר בבורסה המקומית ניצב הכיוון החיובי ממנו נהנות מניות החברות הביטחוניות וחברות הביטוח. מעבר זה צפוי להתאפיין בהיצעים נרחבים, בנקסט ויז'ן בהיקף מוערך של כ-150-200 מיליון שקל ובמגדל ביטוח בהיקף מוערך של כ-250-300 מיליון שקל, בשל יציאתן ממדד ת"א 90, בו היקף ההון המנוהל גדול יותר לעומת זה המנוהל בת"א 35 ובשל ירידת משקלן היחסי במדד אליו הן נכנסות.

טבע 0.56% , פועלים 0.12% , לאומי 1.69% ו דיסקונט 1.23% : שינוי צפוי: עדכוני משקלים בת"א 35. מול מניית טבע, שמשקלה במדד הדגל צפוי להתעדכן מטה בהתאם לשיעורי המקסימום הקיימים, מניות הבנקים צפויות ליהנות מהגדלת משקלם בת"א 35. כך, מניית טבע צפויה להיצעים של כ-300-400 מיליון שקל ומניות פועלים, לאומי ודיסקונט צפויות לביקושים בטווח של כ-150-250 מיליון שקל כל אחת.

חברה לישראל -14.24% ו אנרג'יאן 7.84% : שינוי צפוי: יציאה מת"א 35 וכניסה לת"א 90. שחיקה של כ-8% בערכה של אנרג'יאן מתחילת השנה משקפת לה ביצועי חסר מול עלייה של כ-45% במדד הנפט והגז ושל כ-35% בת"א 35. מניית החברה לישראל מציגה עלייה של כ-20% מתחילת השנה. במעברן מת"א 35 לת"א 90 כל אחת משתי המניות צפויות לביקושים בטווח של כ-200-300 מיליון שקל, בשל היקף הנכסים הגבוה המנוהל בת"א 90 ביחס לת"א 35.

להמשך הכתבה לחץ כאן

חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף | 07/11/2025 09:45

נושאים בכתבה חיים כצמן ג'י סיטי

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35% שירדה ביותר מ-8%.

מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

להמשך הכתבה לחץ כאן