ההנפקה התמוהה של צביקה בארינבוים - מנרה איבדה 15% ביום הראשון; מי נכנס בהנפקה כדי להפסיד?
שותפות המו"פ מנרה יהש 0% שבניצוחו של פעיל שוק ההון צביקה בארינבוים, החלה להיסחר בבורסה לפני שבוע. שותפות המו"פ גייסה כ-46 מיליון שקל בהנפקה ראשונה. זו הנפקה יחסית גדולה בהשוואה לבנצ'מארק של שאר שותפויות.
המסחר ביחידות ההשתתפות שלה התחיל ביום רביעי והשער בו היא נמצאת כרגע משקף הפסד של 11% למקורבים. ביום המסחר הראשון איבדה המניה 15%. איך זה ייתכן שמניה יורדת ביום הראשון ב-15% אחרי שההנפקה הצליחה? מי מכר וגרם לעצמו הפסד של 15% ביום אחד? איזה משקיע יקנה בהנפקה ומיד ימכור בהפסד? זה לא נשמע טוב, במיוחד בהינתן שביום המסחר הראשון היה מחזור גדול, כלומר לא סתם ירידה אקראית, אלא ירידה עם מחשבה מראש - המוכרים ידעו מה הם עושים.
זאת לא פעם ראשונה שיש הנפקות שמראש ידוע שיכשלו ולמרות זאת הם מצליחות. הנפקה כזו הייתה הנפקה ששלחה את נוחי דנקנר לכלא - "הנפקת חברים" שהוא הוביל באידיבי רגע לפני ההתמוטטות שלה. הוא גם דאג להחזיק את המניה לפני ההנפקה ופה ושם לחלץ חברים.
- שותפויות המו"פ שתו את הכסף, המשקיעים נשארו עם ההפסדים
- דווקא עכשיו יש הזדמנויות בשותפויות המו"פ; צביקה בארינבוים מסביר איך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנרה היא כנראה סיפור אחר לגמרי, אבל עדיין - מקרה תמוה. הירידה ביום הראשון וגם בהמשך נבלמה בזכות רכישות של בעלי עניין - צביקה בארינבוים קנה יחידות השתתפות בשוק כהבעת אמון בהיקף כולל של כ-750 אלף שקל ומייסד נוסף, גורני יפה שרכש יחידות השתתפות בשוק בכ-730 אלף שקל. הם אגב ממשיכים לקנות ואתמול גם דווח שמור הפכה להיות בעלת עניין בשותפות (החזיקה מתחת ל-5% דרך רכישה בהנפקה ורכשה בימים האחרונים ועלתה למעל 5%).
אחרי יום המסחר הראשון והמאכזב המשיכה המניה לרדת כשהמשקיעים בהנפקה כבר היו מופסדים כ-18%, אך היא מתקנת בימים האחרונים וההפסד הצטמצם ל-11%.
באופן כללי, גם לא אצל שותפויות המו"פ - ההנפקות בחצי השנה האחרונה לא מצליחות להציג ביצועים טובים, כאשר מתחילת השנה - התשואה על ההנפקות שלילית. הן במקרה של הנפקות של חברות "רגילות" והן בהנפקות של שותפויות מו"פ - מדובר בדבר טוב, אם עושים אותו נכון. זה יכול לאפשר למוסדיים מגוון רחב יותר של השקעות לבחירה, זה מתדלק את המשק - אבל כשהשווי לא נכון וכשהמודל (אצל שותפויות המו"פ) בעייתי - אז ההנפקות הופכות לחרב פיפיות.
הר השקלים יחלחל לבורסה, אבל מבול ההנפקות עלול לקלקל את החגיגה
- אלביט תעלה, טבע תרד, ומה יהיה היום בבורסה?
- הדרך של ניר דוד לצמרת בזק ומה החזון להמשך - ראיון
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
"תלמדו מהעבר, אחרי גלי הנפקות גדולים יש ירידות"
"תשואה של 15% בהנפקות ההייטק" - הבלוף של הודעת הבורסה
ההוצאות של השותפות
לשותפות יש הוצאות שנתיות של 760 אלף שקל על המנכ"ל + 250 אלף שקל של הסמנכ"ל כספים + 1 מיליון שקל כדמי ניהול לשותף הכללי. לזה צריך להוסיף עוד הוצאות שמרניות של 2 מיליון שקל לגוף ציבורי, הוצאות שכוללות - הכנת הדוחות הכספיים, ייעוץ משפטי, ישיבות דירקטוריון, אגרות, יחסי ציבור, משרדים, יועצים ועוד. סך הכול בערך 4 מיליון שקל.
כלומר דמי הניהול "המובנים" של השותפות עומדים על 8.7% מהכסף שגויס + העמלות של ההנפקה (שחלק מהן מקבל גם השותף הכללי) + 20% עד 30% מהרווח. זה דבר שאין לו אח ורע בעולם הקרנות ההשקעה הפרטיות.
וזה עוד מצב יחסית טוב, יש שותפויות בהן רק דמי הניהול הקבועים, ללא ההשתתפות ברווח מגיעים לכ-10% עד 15% ואף יותר מהכסף שגויס!
היינו הראשונים להתריע על שותפויות המו"פ למרות ההייפ סביב השותפויות האלו. היום, כשנה לאחר שהתחיל גל הנפקות שותפויות המו"פ, ברור שזה כישלון למשקיעים - שותפויות המו"פ במבט מצרפי הפסידו למשקיעים בהנפקות קרוב ל-20%.
בחזרה לענייננו - מה גרם למנרה ליפול? יתכן שזה השם הרע שיצא לשותפויות המו"פ, כך שמשקיעים תכננו לא להישאר שם לטווח הארוך אלא רק לקנות ולמכור ביום המסחר הראשון, בתקווה שברווח - אבל לא היו קונים בשוק.
- 11.יענקל אבי 01/08/2021 09:29הגב לתגובה זובארינבוים הוא נוכל שוק ההון. עושק את השותפים שלו באופן מתוכנן להפליא. ראו הוזהרתם!
- 10.גיל 29/07/2021 07:15הגב לתגובה זוראיתי באתר מאיה כי בית השקעות מור קנה 5 אחוז ממניות החברה אבל במחיר נמוך. 824.
- 9.משי לא לומד שצריח להחרים אותו חבל אבל לתת הזדמנות 28/07/2021 14:34הגב לתגובה זומשי לא לומד שצריח להחרים אותו חבל אבל לתת הזדמנות חדשה במקום להחרים אותו בבקשה שיתקבד
- 8.בן 28/07/2021 13:00הגב לתגובה זוהוא אפילו מחזיק בשותף כללי של שותפויות מופ. הוא עושה זומים ומספר בטלגרם שלו דברים טובים על השותפויות רק כי משלמים לו. חברה שלא משלמת לו לא מקבלת פרגון ההיפך. הוא מושחת תזהרו
- האיש צריך להיות כבר מזמן בכלא (ל"ת)אדיר 28/07/2021 13:09הגב לתגובה זו
- 7.פטריית הזיה 28/07/2021 12:53הגב לתגובה זוהאם מקבלים תמורה כעבודה מול מהשותפויות ? האם הם מוטים האם יש להם פוזיציה האם יש תגמול על עליית בנפח מסחר ? שיהיה בהצלחה
- 6.מגחגמ 28/07/2021 10:57הגב לתגובה זותפסיקו להשחיל לנו חברות שלא שוות נייר לניגוב עד מתי פח אשפה אלקטרוני לא לתת להם שקל פה רק ארהב אין מה לחפש בשוק הרקוב שלנו חבל על הזמן והכסף שתפסידו
- 5.הזהרו מעלייה פיקטיבית (העשויה להיות) כדי לטשטש ראיות (ל"ת)עבריינים ברשות החוק 28/07/2021 10:24הגב לתגובה זו
- 4.קורנפלד גם כתב עכשיו בשרות שלו שביזפורטל טועים (ל"ת)שמיר 28/07/2021 10:04הגב לתגובה זו
- בן 28/07/2021 13:03הגב לתגובה זוהוא אפילו מחזיק בשותף כללי של שותפויות מופ. הוא עושה זומים ומספר בטלגרם שלו דברים טובים על השותפויות רק כי משלמים לו. חברה שלא משלמת לו לא מקבלת פרגון ההיפך. הוא מושחת תזהרו
- 3.ועדת חקירה לרגולטור-- משהו מסריח וזה לא פעם ראשונה (ל"ת)שיטה 28/07/2021 10:03הגב לתגובה זו
- 2.נתן 28/07/2021 09:35הגב לתגובה זוהכי פשוט. מנפיקים בשווי חזירי ולוקחים את הכסף הביתה.
- 1.מוזר שגופים ציבוריים קנו בכלל בהנפקה (ל"ת)סמי 28/07/2021 09:26הגב לתגובה זו
קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי
המסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ-1.1% באוגוסט, והמנייתיים התקרבו ל-1.3%; אנליסט ומנורה בולטות בראש, מור וילין לפידות בתחתית; מתחילת השנה: פערים של יותר מ-1.5% בין מובילים לנגררים
קרן השתלמות אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים.
מנורה ואנליסט מושכות קדימה במסלול הכללי
במסלולים הכלליים, שמיועדים לרוב הציבור ומחזיקים בתמהיל מגוון יחסית של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים, נרשמה באוגוסט תשואה בטווח של 0.92% עד 1.24%. את הטבלה החודשית הובילה קרן ההשתלמות של אנליסט, עם 1.24%, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%.
בתחתית הטבלה עומדת קרן ההשתלמות של אינפיניטי, עם תשואה של 0.56% בלבד, נמוכה משמעותית מהממוצע הענפי. מעליה נמצאת ילין לפידות עם 0.92% ומגדל עם 0.97%.
אם מסתכלים על התשואה המצטברת מתחילת השנה, גם כאן אנליסט בראש עם 9.82%, כשמור (9.62%), מגדל (9.50%) וכלל (9.74%) קרובות אליה. בתחתית נמצאות אינפינטי (0.56%) ילין לפידות (8.19%) והראל (8.15%).
- "רציתי לפדות קרן השתלמות, והציעו לי הלוואה מהקרן - כדאי?"
- כך בדיקה פשוטה תוסיף לכם מעל ל- 50 אלף שקלים לחיסכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהסתכלות על שלוש השנים האחרונות אנליסט מובילה עם 35.29%, לפני מיטב (33.07%) ומור (33.56%). אינפיניטי משתחלת למרכז הטבלה עם תשואה של 32.41%, קצת מעל כלל וילין לפידות. מנגד, הראל נשארת מאחור עם 26.65% בלבד - פער של כמעט 9% מהמובילה.
ניר דוד מנכ"ל בזק; צילום: אלעד גוטמןהדרך של ניר דוד לצמרת בזק ומה החזון להמשך - ראיון
אחרי 32 שנה בבזק, ניר דוד מתאר את המסלול מלמטה למעלה ומסביר כיצד החברה פרסה סיבים ל־85% ממשקי הבית, שמרה על מחירי אינטרנט הנמוכים בכ־22% מהממוצע ב-OECD ונערכת לעידן ה-AI, הבית החכם והתרחבות בשירותי סייבר וכבלי תקשורת תת-ימיים
בזק מספקת את הסחורה בשטח ובמספרים בדוחות. מי זוכר בכלל שלפני 6 שנים היו חששות בגלל החוב הגדול. מאז המניה כמעט פי 3, כשבשנה האחרונה היא עולה 56%. השווי של החברה כ-17 מיליארד שקל, היא מרוויחה בקצב של 1.25-1.35 מיליארד שקל, מכפיל רווח של כ-13. הרווח יעלה.
הרווח יעלה על פי תחזית החברה כשצריך להתייחס לגידול הטבעי בשירותים שמספקת החברה וכן לגידול הצפוי בזכות מהפכת ה-AI שדורשת הרבה יותר שימוש ברוחב פס. התשתיות של בזק והטמעה של הסיבים האופטים בשנים האחרונות ב-85% מהבתים, מאפשרים לה לספק יכולות גדולות פי כמה מהקיים וזה צפוי לשפר את הרווחיות בהמשך. בוועידת ההשקעות בתשתית, ראיין אבייש עובדיה, עורך ביזפורטל את ניר דוד, מנכ"ל בזק.
מאיש תשתיות שמשחיל כבלים למנכ"ל החברה - זה המסלול שעשה ניר דוד ב-32 השנים שלו בבזק. דוד, שמנהל כיום את אחת מהחברות הגדולות בישראל, מספר שכבר ביום הראשון שלו בעבודה היה בטוח שיהיה מנכ"ל. המציאות הייתה שונה, אבל הוא בנה את המסלול שלו מלמטה למעלה, מהכבלים ועד לחדרי הישיבות.
בזק היא כיום אחת מ-12 החברות המובילות בעולם באיכות שירותי האינטרנט. דוד אומר כי בזק מחוברת כיום ל-85% ממשקי הבית בישראל עם סיבים אופטיים, ומשרתת 2.8 מיליון משקי בית. המוצר הישראלי זול ב-22% מהממוצע ב-OECD - המוצר היחיד במדינה שעולה פחות מהממוצע הבינלאומי.
- אחרי ביטול העסקה, האם מכירת אקסלרה עדיין על השולחן?
- בזק מוותרת על רכישת אקסלרה טלקום של קרן אלומה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
