גיבוי אחזקות צנחה ב-80% - הזהרנו אתכם
חברת גיבוי אחזקות 0% שפועלת בתחום האשראי החוץ בנקאי נהנתה מגאות מרשימה בשוויה במחצית הראשונה של 2020. בגיבוי של בית ההשקעות מור שנכנס בהנפקה פרטית לחברה, זינק שוויה בלי סיבה אמיתית. הזהרנו אז מספר פעמים (ומקווים שקראתם). מאז המניה קרסה. אז למה נזכרנו בזה עכשיו - כי ממש עכשיו יש עשרות בלונים דומים. זה יתפוצץ בסוף.
השוק לפעמים מגיב לאט, אבל הוא מגיב. בינואר 2020 כתבנו על השווי המנופח של גיבוי (אין הצדקה לשווי של 308 מיליון שקל לגיבוי). בהינתן היקף עסקיה (אשראי ללקוחות) והרווחים שלה היא אמורה להיות שווה משמעותית פחות מכך. מאז המניה ירדה וחזרה לעלות. במאי האחרון פרסמנו כי השווי של החברה אז - 374 מיליון שקל מנופח מאוד והזהרנו כי זה ייגמר בבכי. הכתובת היתה על הקיר, ומאז המניה במסלול ירידה מתמשך כשכעת היא נסחרת ב-80% מתחת למחיר אז - שווי של 73 מיליון שקל.
מה המסקנה - בלונים מתפוצצים, זה אולי לוקח זמן. מה שנראה כמו בלון, עף כמו בלון, גם מתפוצץ כמו בלון. זה יכול לקחת זמן, אבל זה מתפוצץ. בשוק ההון המקומי יש עכשיו הרבה מאוד בלונים - כדאי מאוד להיות זהירים.
ובחזרה לגיבוי. תיק האשראי שלה מסתכם בכ-150 מיליון שקל ועל פי המדווח מסגרות האשראי שלה גדלו והיתרות שלה למתן הלוואות נוספות עשוי להגיע ל-50 מיליון שקלים נוספים. במילים פשוטות, יש לה עוד לאן לגדול תחת הפלטפורמה הקיימת ובנוסף היא פתחה שני סניפים נוספים בצפון במהלך המחצית השנייה של 2020.
- ישראכרט וקרן מרתון משיקות מודל מימון נדל”ן בהיקף מאות מיליוני שקלים
- טען שחברת האשראי עשקה אותו - השופט אמר - "התחייבת - תשלם"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתשעת החודשים הראשונים הרוויחה החברה כ-3 מיליון שקל (בהתעלם מהוצאות בגין הטבות לעובדים), והקצב הזה עשוי לעלות במקביל לעלייה בהיקף תיק האשראי (למרות שברבעון השלישי היתה חולשה). מכאן שאם נניח שבדומה לרוב החברות בתחום החברה תמשיך לצמוח בהיקף הפעילות שלה, אז הרווחים בהתאמה יעלו מקצב של 4 מיליון שקל זה יכול לגדול גם ל-6-7 מיליון ומעלה. הרי בתחום הזה רוב הכנסות המימון מתגלגלות לשורה התחתונה. הריבית שהמלווה משלם היא 2.5%-3% והריבית שהוא מקבל היא פי 3 ומעלה. מכאן שהתמחור הנוכחי נראה על פניו סביר.
- 11.נוכלים אחד אחד (ל"ת)אנונימי 16/02/2021 11:16הגב לתגובה זו
- רוברט 16/02/2021 13:49הגב לתגובה זונשמח אם תפרט בבקשה
- 10.רוברט 15/02/2021 21:09הגב לתגובה זוזמן מעולה להיכנס המצב במדינה מחייב את סקטור הפיננסים לטובה .מי שחושב אחרת מוזמן להסביר לי
- 9.אני 15/02/2021 19:37הגב לתגובה זו"מתן אשראי לתקופות קצרות. האשראי כאמור ניתן לעסקים קטנים ובינוניים בישראל לצרכי הון חוזר, באמצעות מסחר בממסרים דחויים. "
- רוברט 16/02/2021 13:51הגב לתגובה זואתה טועה בגדול כל מה שהסברתי נוגד את המציאות .תבין דבר אחד כרגע עסקים חייבים תזרים מוזמן לכן הם נאלצים לקחת הלוואות וכאן בדיוק גיבוי אחזקות נותנת מענה נפלא
- 8.אני 15/02/2021 19:36הגב לתגובה זואני רואה שהרבה מתלוננים על מור , למה רשות ניירות הערך לא חוקרת אותם אם הם עשו משהו לא חוקי ? האחזקות של מור מהווים כ- 5% מההון הרשום למסחר .
- 7.זרזרוקה 15/02/2021 18:55הגב לתגובה זוסגרתי פוזיציות בכל נייר שמור משקיעים בו
- 6.צנחה מזמן... עכשיו נזכרת?? (ל"ת)פוקסי 15/02/2021 17:08הגב לתגובה זו
- 5.משה משה 15/02/2021 17:00הגב לתגובה זומור בכלל לא זוכרת שהיא השקיעה שם. הם קנו את זה באחוזים מוגזמים ואז יצרו את הבאז והעליה. דיללו את ההחזקה בזכות היצירות ומבחינתם שירד 200% זה כבר לא משפיע עליהם את התשואה מהנייר הם כבר רשמו ועכשיו יגייסו הרבה שנים על בסיס תשואה טובה על גבול החוקית. רק שכל מי שנכנס למור בשנה האחרונה, בחיים לא יראה תשואה טובה כי כאלו טריקים עושים רק כשאתה מנהל מעט כסף והיום אחרי נהירת צאן פנימה יש להם הרבה מליארדים
- 4.לכתבים 15/02/2021 14:35הגב לתגובה זואם אתם כאלה חכמים אז למה לא היזהרתם אותנו בזמנו מלבייב או מדנקנר , גם שם המניות שלהם ירדו בתישעים אחוז
- אשר 15/02/2021 19:52הגב לתגובה זומניה לא יכולה לרדת ב 200%, מקסימום 100% , ונמחקת.
- 3.יש עוד המון בלונים בתחום אנרגיה מתחדשת לדוגמה אוגווינד (ל"ת)משה ראשל"צ 15/02/2021 13:41הגב לתגובה זו
- 2.משה 15/02/2021 13:21הגב לתגובה זותמשיכו לכתוב לאחר מעשה. נראה אתכם מצביעים מראש על מניות שהולכות ליפול בחודשים הקרובים!
- תקרא - איזה ראש הפוך (ל"ת)יו יו 15/02/2021 14:42הגב לתגובה זו
- אבי כהן 15/02/2021 13:56הגב לתגובה זומה אתה רוצה מהם? דווקא כתבו נכון והמניה הזו נפלה
- 1.עוד הרצה של מור, פשוט בושה (ל"ת)אהרון 15/02/2021 13:16הגב לתגובה זו
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.93%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
