בזכות הקורונה: אינוויטק בדרך להנפקה לפי שווי של כ-300-320 מיליון שקל
אינוויטק מצטרפת חדשה לבורסה בגזרת הטכנולוגיה הרפואית. חברת אינוויטק מנצלת את הקורונה ויוצאת להנפקה ראשונה לציבור בת"א, על פי הערכות בשוק, החברה תגייס בין 80 ל-100 מיליון שקל במסגרת ההנפקה לפי שווי של כ-300-320 מיליון שקל.
על פי טיוטת התשקיף הראשונה שפרסמה החברה לציבור המשקיעים, מדובר בחברה המפתחת מערכות רפואיות לטיפול בכשלים נשימתיים, וקרדיולוגיים, כך שלמעשה הקורונה הזניקה את החברה ואיפשרה לה למכור את מוצריה וכך להציג השנה רווחים.
בשלושת החודשים הראשונים של שנת 2020 החברה דיווחה אמנם על הכנסות של כ-23.6 מיליון דולר ורווח נקי של כ-7 מיליון דולר. אך בשנים הקודמות (מה שככל הנראה משקף את המצב של החברה בצורה יותר מדויקת על רקע הקורונה) החברה הפסידה כסף. בשנת 2019 רשמה החברה הכנסות של כ-1.4 מיליון דולר והפסד של כ-1.75 מיליון דולר. בשנת 2018 הכניסה החברה כ-113 אלף דולר ורשמה הפסד של כ-2.5 מיליון דולר. בשנת 2017 הכניסה החברה 147 אלף דולר ורשמה הפסד של 2 מיליון דולר.
החברה, מעריכה את היקפו של השוק בכ-10 מיליארד דולר, חצי הוא שוק נייח וחצי שוק נייד - אליו פונה החברה. בשוק קיימות כ-40 חברות ולדברי החברה יש בשוק חסמי כניסה גבוהים לשחקניות חדשות.
שוק מערכות ההחייאה העולמי עומד על 1.5 מיליארד דולר ועד שנת 2030 צפוי לגדול בקצב שנתי של 8.8% עד ל-4 מיליארד דולר. רוב מדינות העולם מחייבות הצבת מכשירי החייאה במרחב הציבורי בסטנדרטים הולכים ומחמירים ומתעורר בשוק צורך לפתרונות של רפואה מרחוק בתחום ההחייאה.
נכון לעכשיו, החברה מוכרת בארה"ב מכוח תקנות חירום, וקיבלה לאחרונה אישור FDA לציוד המנשמים שלה כך שהיא תוכל להתחיל למכור את מוצריה לנותני שירותי רפואה צבאית, ארגוני חירום והצלה, בתי חולים וכן להתמודד על מכרזי הצטיידות ורכש.
על פי החברה, המוצרים שלה נמכרים בכ-20 מדינות בעולם, בין השאר ברומניה, שוודיה, ישראל, ספרד ואיטליה.
- 3.אחד העם 01/02/2021 20:11הגב לתגובה זוהמנשם עבר משלב המו"פ לייצור רק לפני שנה וחצי והמכירות העתידיות לא מבוססות על קורונה אלא על צבאות ושירותי חירום. יש שם הרבה פוטנציאל.
- 2.המשקיף 01/02/2021 16:57הגב לתגובה זולא נראה שזו תהיה קפיצה חד פעמית, אלא תחילתה של צמיחה חזקה מאוד
- 1.מוטי 01/02/2021 12:28הגב לתגובה זומכיר את החברה ואת הנפשות הפועלות- חברה מדהימה עם מוצרים פורצי דרך, ממש לא חברה שחיה על הקורונה, בטוח שיצליחו, הם רק בתחילת הדרך מבחינתם
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזמנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.
השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?
