סקייליין: ההכנסות צנחו ב-90% בעקבות הקורונה
חברת סקייליין -1.66% , העוסקת בנדל"ן מניב בצפון אמריקה, ומוחזקת על ידי חברת מישורים -0.31% (49.4%), וחברת הכשרת הישוב 1.77% (20.2%), דיווחה על צניחה של 90% בהכנסות, לצד הפסד נקי של 7.3 מיליון דולר קנדי ברבעון השני. זאת, לאחר שלאורך מרבית הרבעון נותרו מלונות החברה בארה"ב ובקנדה סגורים בשל התפשטות נגיף הקורונה. עם זאת, לדברי החברה כיום, כלל מלונות החברה בארה"ב פתוחים וחווים שיפור יציב בשיעורי התפוסה. על רקע המשבר, המניה צנחה בכ-50% מתחילת השנה והחברה נסחרת במכפיל 0.3 על ההון.
הכנסות החברה ברבעון השני של 2020 הסתכמו בכ-7.3 מיליון דולר קנדי, צניחה של כ-90% בהשוואה לכ-73.7 מיליון דולר קנדי ברבעון השני של 2019.
בשורה התחתונה, ההפסד הנקי ברבעון, ההפסד הנקי לרבעון השני של 2020 הסתכם בכ-7.5 מיליון דולר קנדי, לעומת רווח נקי של כ-2.2 מיליון דולר קנדי ברבעון השני של 2019.
נכון לסוף הרבעון, לחברה מזומנים וקווי אשראי בהיקף כולל של כ-44 מיליון דולר קנדי.
תמצית תוצאות כספיות
מקור: סקייליין
צניחה בכל הפרמטרים התפעוליים
ה-NOI מנכסים זהים (רווחים מנכסים בניכוי הוצאות תפעול נכסים) היה שלילי והסתכם בכ-4.8 מיליון דולר קנדי, לעומת כ-9.2 מיליון דולר קנדי ברבעון השני של 2019. הקיטון נבע בעיקר מהשפעת נגיף הקורונה.
גם ה-FFO (תזרים מזומנים מפעילות שוטפת, ללא השפעת אירועים חד-פעמיים),היה שלילי והסתכם בכ-7.7 מיליון דולר קנדי, לעומת FFO חיובי של כ-5.9 מיליון דולר קנדי ברבעון השני של 2019. הקיטון נבע מהשפעת נגיף הקורונה על רווחי המלונות ואתרי הנופש.
- דמרי מדווחת על גידול של 22% בהכנסות ברבעון ורווח של 45 מ' ש'
- אחרי השנה החלומית: ירידה של 8% בהכנסות על בד - 371 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA (רווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות) גם הוא היה שלילי והסתכם בכ-6.8 מיליון דולר קנדי, לעומת כ-11.1 מיליון דולר קנדי ברבעון השני של 2019. הקיטון נובע מהשפעת נגיף הקורונה על מלונות ואתרי הנופש של החברה.
בלייק לאיין, מנכ"ל סקייליין: "המחצית הראשונה של 2020 הציבה אתגרים חסרי תקדים בפני הכלכלה העולמית, אשר השפיעו במישרין על נכסי החברה. עם זאת, סקייליין הצליחה להגדיל את עתודות המזומנים שלה במהלך תקופה זו וממשיכה להתמודד עם אירוע גלובלי חסר תקדים זה. במהלך החודשיים וחצי הראשונים של 2020, החברה המשיכה לשפר את תוצאותיה התפעוליות והכספיות, עם ביצועים חזקים של פורטפוליו המלונות Courtyard, תוצאות המתקרבות לשיא באתרי הסקי של החברה, ומכירה של פרויקט יזום משמעותי. במהלך הרבעון השני, ביחד עם כל תעשיית המלונאות, החברה חוותה ירידה מהותית בשיעורי התפוסה בכל בתי המלון ואתרי הנופש שלה, לרבות סגירה זמנית של אתרי הנופש Bear Valley, Deerhurst ו- Horseshoe. ב-12 ביוני, אתרי הנופש Horseshoe ו- Deerhurst נפתחו מחדש, בדיוק בזמן לקראת עונת השיא של Deerhurst בקיץ. הפעילות באתרי הנופש Horseshoe ו- Deerhurst תפסה תאוצה מאז פתיחתם מחדש ובחודש יולי 2020 שני האתרים יחד הגיעו לתפוסה ממוצעת של 52%, לעומת 74% בחודש יולי 2019.
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 4.61% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק, אם כי הפספוס לא גדול. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
נתנאל זינקה עוד לפני העסקה עם לאומי - מישהו ידע משהו?
לאומי פרטנרס רוכשת 10% מנתנאל גרופ לפי שווי של 420 מיליון שקל כמה ימים לפני העסקה המניה "התעוררה לחיים" עם מחזורי מסחר של עד 3 מיליון שקל - עם פרסום העסקה המניה מתממשת - צירוף מקרים?
חברת נתנאל גרופ נתנאל גרופ -5.27% , מהחברות הוותיקות והמוכרות בענף הנדל"ן למגורים בישראל, הודיעה על חתימת הסכם אסטרטגי משמעותי עם לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות של קבוצת לאומי. במסגרת העסקה תבצע לאומי פרטנרס השקעה מיידית בהיקף של 45 מיליון שקל, בתמורה להקצאת מניות שתעניק לה אחזקה של 9.68% מהון החברה בדילול מלא.
העסקה משקפת לנתנאל גרופ שווי חברה של 420 מיליון שקל לפני הכסף, ו-465 מיליון שקל אחרי הכסף. בנוסף להשקעה הראשונית, קיבלה לאומי פרטנרס אופציה לביצוע השקעה נוספת של 45 מיליון שקל בתוך חמש שנים, שתבוצע לפי שווי חברה של 545 מיליון שקל אחרי הכסף.
במקביל להשקעה ההונית, תעמיד לאומי פרטנרס לחברה הלוואה בהיקף נוסף של 45 מיליון שקל לתקופה של חמש שנים. כך מגיע סך הפוטנציאל הכולל של העסקה ל-135 מיליון שקל, שילוב של הון, אופציה ומימון חיצוני.
העסקה כוללת מרכיב אסטרטגי משמעותי עבור נתנאל גרופ: שילוב בין מימון מיידי, גמישות עתידית להגדלת ההון ושיפור מבנה האשראי של החברה, כל זאת בתקופה שבה חברות יזמות נדרשות ליכולות פיננסיות גבוהות במיוחד כדי לקדם פרויקטים של מגורים והתחדשות עירונית בהיקפים גדולים.
- נתנאל גרופ תבנה 530 דירות חדשות בפינוי בינוי ברמת גן; שלושה מגדלים עד 35 קומות
- "אנחנו צופים עלייה של 30% ב-NOI תוך שנים ספורות" - נתנאל מניבים גייסה 220 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יו"ר נתנאל גרופ, אריה נתנאל: "אנו מברכים על הצטרפותה של לאומי פרטנרס כשותפה אסטרטגית בנתנאל גרופ. הבעת האמון מגוף השקעות מוביל ומשמעותי כמו לאומי פרטנרס מעידה על עוצמתה של החברה, על איכות נכסיה ועל הפוטנציאל הגלום בפעילותה. ההשקעה תאפשר לנו להאיץ את ייזום וביצוע פרויקטי המגורים וההתחדשות העירונית, בהתאם לאסטרטגיית הצמיחה של הקבוצה".
העסקה תואמת את מסמך העקרונות שנחתם בין הצדדים ב-12 בנובמבר 2025, בהתאם למסמכים שהוגשו לרשות לניירות ערך ולבורסה לניירות ערך בתל אביב.
