ג'יי פי מורגן נחלשת 2.8%, נפילות בחברות האשראי; וולמארט מתחזקת 3% - מה עושים החוזים?
עצמאות הפד' היא קו אדום וחקירה פלילית מתפרשת כנסיון חיסול פוליטי - החוזים נצבעים באדום לקראת פתיחה שלילית בוול סטריט; הבנקים יפתחו את עונת הדוחות כשהריבית יורדת וטראמפ מגביל את ריבית האשראי ל-10% בלבד; וגם: כל העיניים על איראן
וול סטריט טראמפ הגזים. וול סטריט אומרת לטראמפ - עד כאן. אם את הציוצים, ההבלחות לגבי נושאים חשובים (טראמפ קרא אתמול לעיני המצלמות פתק שהיה אמור להיות מסווג שהעביר לו המזכיר רוביו) אם את ההצהרות הכי פרובוקטיביות השוק הצליח לעכל עם הזמן, כשזה מגיע לבנק המרכזי זה כבר סיפור אחר. עצמאות ה"פד" היא לא סתם מושג כלכלי, היא תעודת הביטוח של המערכת כולה. משרד המשפטים פתח נגד פאוול בחקירה פלילית והשוק רואה בזה כמו ניסיון "חיסול" פוליטי של מי שאמור להיות המבוגר האחראי. התוצאה של זה היא שבירת כלים; המשקיעים לא מחכים לראות מי ינצח בקרב הזה, הם דבר ראשון מוכרים.
החוזים על הדאו יורדים בכ-0.8%, החוזים על ה-S&P נחלשים בכ-0.7%, והחוזים על הנאסד"ק מאבדים סביב 0.9%. העליות שנרשמו בסוף השבוע שעבר מפנות מקום למימושים. למעשה יש הרבה על מה 'לממש' יש את הפד', יש את וונצואלה ויש את איראן ויש גם את תוצאות הבנקים שבסביבה של ירידת ריבית אמורים לספוג פגיעה במרווחי האשראי.
ברקע יש את האירועים באיראן, המחאות נגד המשטר הפכו לאלימות. למעלה מ-90 שעות של הדממה תקשורתית בעקבות הפלת האינטרנט והטלפניה במדינה כך שקשה באמת להבין מה קורה שם. דיווחים סותרים על אלפי הרוגים, מי שנוקב ב-2,000 וכאלה שמדברים על 5,000 וצפונה. המשטר באיראן מנסה לשדר שליטה והוא הוציא היום מאות אלפים לרחובות, להלוויית השוטרים שנרגו כמו גם למפגן כח של עמידה לצד משמרות המהפיכה. נשיא ארה"ב טראמפ כבר צייץ כמה פעמים כי ארה"ב "עומדת מוכנה לסייע" לעם האיראני. החשש מהסלמה אזורית או מעורבות אמריקאית מוסיף שכבת אי-ודאות נוספת לשוק, ומחזק את הבריחה לנכסי מקלט. בהתאם לכך, הזהב והכסף מזנקים במסחר המוקדם, כשהמשקיעים מחפשים הגנה מפני תנודתיות ואי-יציבות.
במקביל, הדרמה הפנימית בארה״ב סביב הפדרל ריזרב תופסת מקום מרכזי בסנטימנט. פתיחת חקירה פלילית נגד יו״ר הפד ג’רום פאוול, והטענות ללחץ פוליטי מצד ממשל טראמפ, מערערות את האמון בעצמאות הבנק המרכזי. מבחינת השוק, זה כבר פחות עניין אישי של פאוול, ויותר שאלה עקרונית לגבי היכולת של הפד לקבוע מדיניות מוניטרית על בסיס נתונים כלכליים ולא שיקולים פוליטיים.
- בין CPI לתוצאות הבנקים: האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול סטריט
- הבורסות באסיה מדשדשות לפני דוח התעסוקה בארה"ב והכרעת בית המשפט העליון על המכסים של טראמפ
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לכל זה מצטרף גם הוויכוח סביב יוזמת טראמפ להגבלת ריבית כרטיסי האשראי, מהלך שמעורר חשש לפגיעה ברווחיות הבנקים ובהיקפי האשראי לצרכנים. סקטור הפיננסים נמצא כבר כעת תחת לחץ במסחר המוקדם, והציפייה לדוחות של הבנקים הגדולים בהמשך השבוע רק מעלה את הדריכות.
המניות הבולטות בוול סטריט
מניית קפיטל וואן COF נופלת בחדות במסחר המוקדם, על רקע יוזמה של נשיא ארה״ב דונלד טראמפ להגביל את ריבית כרטיסי האשראי לשיעור של 10% בלבד. טראמפ מודיע כי בכוונתו להחיל את המגבלה למשך שנה החל מינואר 2026, כחלק ממהלך שנועד להקל על יוקר המחיה. השוק מגיב מיד, וקפיטל וואן, אחת החברות החשופות ביותר לפעילות כרטיסי אשראי, נסחרת בירידה חדה יחד עם חברות נוספות בענף. המשקיעים מעריכים כי פגיעה כזו בריביות עלולה לשחוק משמעותית את שולי הרווח של החברה, במיוחד בתקופה שבה האשראי הצרכני הוא מנוע מרכזי בצמיחה שלה.
גם מניית אמריקן אקספרס AXP נסחרת בירידות חדות במסחר המוקדם, מאותה סיבה. המשקיעים מתמחרים את הפגיעה הפוטנציאלית במרווחי הריבית וברווחיות של חברות כרטיסי האשראי, אם מהלך כזה אכן ייושם בפועל. מעבר לפגיעה הישירה בהכנסות מריבית, בשוק חוששים גם מהשפעה עקיפה על מודל התמחור והיקפי ההנפקה של כרטיסים חדשים. הסנטימנט בענף כולו שלילי, והתגובה של השוק מהירה וחדה, עוד לפני שמתקבלות הערכות מסודרות לגבי ההשפעה ארוכת הטווח.
- הבנקים הגדולים מגיעים לדוחות עם מניות בשיא - עכשיו הם צריכים לספק את הסחורה
- עליבאבא קופצת 8%, וולמארט 2% - מגמה מעורבת במדדים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%
הלחץ לא נעצר בחברות כרטיסי האשראי בלבד, והוא מחלחל גם לבנקים הגדולים. מניית ג’יי.פי מורגן JPM נסחרת בירידה במסחר המוקדם, על רקע החשש שהמהלך יפגע גם בפעילות האשראי הרחבה של המערכת הבנקאית. ברקע, ג’יי.פי מורגן עומדת לפתוח כבר היום את עונת הדוחות של הרבעון הרביעי, והמשקיעים מגיעים לפרסום כשהם רגישים במיוחד לכל אמירה לגבי רגולציה, ריביות ופעילות הצרכן האמריקאי. גם מניית סיטיגרופ Citigroup נסחרת בירידות חדות, לקראת פרסום הדוחות בהמשך השבוע, כחלק מגל חולשה רחב במניות הבנקים.
בצד הטכנולוגי, מניית גוגל GOOGL נחלשת במסחר המוקדם, אחרי שהחברה מציגה סט חדש של כלים מבוססי בינה מלאכותית שמיועדים לקמעונאים. הכלים נועדו לשפר את חוויית הקנייה, לעזור ללקוחות למצוא מוצרים, לספק תמיכה וגם לאפשר הזמנת אוכל במסעדות. למרות ההכרזה, השוק מגיב באיפוק, והמניה מתקשה להתרומם אחרי שבשבוע שעבר כבר רשמה עלייה שהביאה את שווי השוק של אלפבית קרוב מאוד לרף הסמלי של 4 טריליון דולר. נראה שהמשקיעים מחכים לראות אימוץ בפועל והשלכות פיננסיות ברורות לפני שייתנו קרדיט נוסף.
מניית אנבידיה NVDA ממשיכה להיסחר בחולשה גם היום. רצף ההכרזות בתחום הרובוטיקה והרכב האוטונומי בתערוכת CES לא מצליח לספק טריגר חיובי למניה, והמשקיעים ממשיכים לממש אחרי מהלך עליות חד לאורך השנה האחרונה. בשוק מציינים כי רף הציפיות סביב אנבידיה גבוה במיוחד, וכל חוסר בחדשות מהותיות חדשות מתורגם בינתיים ללחץ קל כלפי מטה.
מנגד, מניית וולמארט WMT בולטת לחיוב במסחר המוקדם. המניה מטפסת אחרי שבורסת הנאסד"ק מודיעה כי וולמארט תצורף למדד נאסד״ק 100, במקום אסטרהזנקה, שינוי שייכנס לתוקף לפני פתיחת המסחר ב־20 בינואר. צירוף למדד צפוי להביא ביקושים מצד קרנות מחקות, והוא מצטרף לסנטימנט החיובי סביב פעילות הקמעונאות של החברה. בנוסף, וולמארט היא אחת הקמעונאיות שמשתפות פעולה עם גוגל במהלך השקת כלי קנייה מבוססי בינה מלאכותית, מה שמחזק את הסיפור סביב שילוב טכנולוגיה בפעילות הליבה.
גם מניית אקמאי AKAM מושכת תשומת לב במסחר המוקדם, עם עלייה חדה אחרי שבמורגן סטנלי מעלים את ההמלצה למניה ומעדכנים כלפי מעלה את מחיר היעד. האנליסטים מעריכים שהצמיחה של אקמאי צפויה להאיץ, על רקע התמתנות הירידה בפעילות ההפצה, יציבות בתחום האבטחה והאצה בעסקי מחשוב הענן. המשקיעים מגיבים בחיוב לשינוי הטון, במיוחד על רקע חיפוש אחר מניות טכנולוגיה עם סיפור צמיחה ברור יותר.
במקביל, ענף התעופה מספק כותרת משלו. מניית אליג’יאנט טראוול Allegiant Travel ALGT עולה במסחר המוקדם אחרי שהחברה מודיעה על הסכם לרכישת סאן קאנטרי Sun Country Airlines SNCY בעסקה של כ־1.5 מיליארד דולר. שתי החברות מציינות כי המיזוג צפוי ליצור חברת תעופה אזורית חזקה יותר, עם מיקוד בטיסות נופש ויעדים פנימיים, והתגובה בשוק חיובית במיוחד בצד של סאן קאנטרי, שם המשקיעים מברכים על פרמיית העסקה.
המשקיעים נערכים לשבוע עמוס במיוחד של דוחות כספיים. מעבר לג’יי.פי מורגן JPM ולסיטיגרופ C, צפויות לפרסם תוצאות גם בנק אוף אמריקה BAC, וולס פארגו WFC, מורגן סטנלי MS, גולדמן זאקס GS, טייוואן סמיקונדקטור TSM, בלאקרוק BLK, דלתא אייר ליינס DAL, בנק אוף ניו יורק מלון BK, קונסנטריקס CNXC, H.B. פולר FUL, ג’יי.בי האנט JBHT, PNC פייננשל PNC וסטייט סטריט STT.
