סולאראדג׳ קופצת ב-10%, גילת מזנקת ב-12%; המדדים מחקו את הירידות

אחרי הפתיחה השלילית, שלושת המדדים העיקריים מחקו את הירידות, כאשר הנאסד״ק וה-S&P עולים ב-0.2% ו-0.1% בהתאמה, בעוד הדאו יורד ב-0.1% לאחר ירידות חדות יותר קודם לכן. ברקע למסחר עומדת הסלמה חריגה במתיחות בין הבית הלבן לבנק המרכזי האמריקאי. משרד המשפטים פתח בחקירה פלילית נגד יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, סביב עדותו בקונגרס בנוגע לשיפוצים בבנייני הפד. פאוול טען כי מדובר בניסיון פוליטי להפעיל לחץ על הבנק המרכזי להוריד ריבית, והזהיר מפגיעה בעצמאות המדיניות המוניטרית.

החשש מהתערבות פוליטית בפד הוביל משקיעים להתרחק מנכסים אמריקאיים. הזהב זינק לשיא חדש, בעוד הדולר נחלש לרמתו הנמוכה ביותר בשלושת השבועות האחרונים. בשווקים רואים בהתפתחויות הללו איום על אמינות הפד ועל יציבות המדיניות הכלכלית בטווח הבינוני.

בזירת המניות, מניות הבנקים והפיננסים בלטו בירידות, לאחר שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ הזהיר כי חברות כרטיסי אשראי יפרו את החוק אם לא יגבילו את הריבית ל־10%. מניית קפיטל וואן נפלה בכ־7%, וגם סיטיגרופ וג׳יי פי מורגן רשמו ירידות, בפתיחת שבוע שבו צפויות דוחות כספיים של הבנקים הגדולים.

במקביל, המשקיעים נערכים לפרסום נתוני האינפלציה לחודש דצמבר, ובראשם מדד המחירים לצרכן שיתפרסם ביום שלישי. לפי תמחור השוק, הסבירות להורדת ריבית החודש נמוכה, לאחר שדוח התעסוקה האחרון הצביע על התקררות הדרגתית בשוק העבודה. בנוסף, המתיחות הגוברת באיראן והאפשרות למעורבות צבאית אמריקאית ממשיכות לרחף מעל השווקים, אף שמחירי הנפט דווקא ירדו על רקע הערכות זהירות לגבי השפעת האירועים על ההיצע.

• אלביט עלתה, טבע ירדה ומה יעשו המניות הדואליות בשבוע הבא בת"א?
• TSMC רושמת עלייה של 20% בהכנסות הרבעון הרביעי של 2025 - מה זה אומר על אנבידיה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ברקע יש את האירועים באיראן, המחאות נגד המשטר הפכו לאלימות. למעלה מ-90 שעות של הדממה תקשורתית בעקבות הפלת האינטרנט והטלפניה במדינה כך שקשה באמת להבין מה קורה שם. דיווחים סותרים על אלפי הרוגים, מי שנוקב ב-2,000 וכאלה שמדברים על 5,000 וצפונה. המשטר באיראן מנסה לשדר שליטה והוא הוציא היום מאות אלפים לרחובות, להלוויית השוטרים שנרגו כמו גם למפגן כח של עמידה לצד משמרות המהפיכה. נשיא ארה"ב טראמפ כבר צייץ כמה פעמים כי ארה"ב "עומדת מוכנה לסייע" לעם האיראני. החשש מהסלמה אזורית או מעורבות אמריקאית מוסיף שכבת אי-ודאות נוספת לשוק, ומחזק את הבריחה לנכסי מקלט. בהתאם לכך, הזהב והכסף מזנקים במסחר המוקדם, כשהמשקיעים מחפשים הגנה מפני תנודתיות ואי-יציבות.

מאקרו

3.6 טריליון יואן ביום: שיא חדש במחזורי המסחר בסין מחזור שיא בשנחאי ושנזן מגיע אחרי יותר משלושה שבועות של עליות די עקביות, כששנחאי קומפוזיט עולה 8.9% מהשפל בדצמבר. חלק גדול מהתנועה מתרכז סביב תעודות סל על CSI A500, עם סימנים לכסף מוסדי שנכנס פנימה. במקביל, מנהלי השקעות כבר מדברים על נקודת רתיחה שמזמינה תנודתיות ותיקון קצר

אמריקה נכנסת לכושר: האם תיק ההשקעות שלכם מוכן לשינוי בדיאטה? פירמידת המזון עודכנה: ארה"ב מחשבת מסלול מחדש מול מגפת ההשמנה איזה מניות במגזר מציגות את התבניות המעניינות ביותר מ-ADM ועד BYND המיפוי המלא לשנת 2026

• פרמאונט הולכת על הראש של הדירקטוריון בוורנר
• הבנקים הגדולים מגיעים לדוחות עם מניות בשיא - עכשיו הם צריכים לספק את הסחורה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%

מניות במרכז

קפיטל וואן Capital One Financial Corp -6.3%  נופלת, על רקע יוזמה של נשיא ארה״ב דונלד טראמפ להגביל את ריבית כרטיסי האשראי לשיעור של 10% בלבד. טראמפ מודיע כי בכוונתו להחיל את המגבלה למשך שנה החל מינואר 2026, כחלק ממהלך שנועד להקל על יוקר המחיה. השוק מגיב מיד, וקפיטל וואן, אחת החברות החשופות ביותר לפעילות כרטיסי אשראי, נסחרת בירידה חדה יחד עם חברות נוספות בענף. המשקיעים מעריכים כי פגיעה כזו בריביות עלולה לשחוק משמעותית את שולי הרווח של החברה, במיוחד בתקופה שבה האשראי הצרכני הוא מנוע מרכזי בצמיחה שלה.

אמריקן אקספרס American Express Co -4.29%    נסחרת בירידות חדות, מאותה סיבה. המשקיעים מתמחרים את הפגיעה הפוטנציאלית במרווחי הריבית וברווחיות של חברות כרטיסי האשראי, אם מהלך כזה אכן ייושם בפועל. מעבר לפגיעה הישירה בהכנסות מריבית, בשוק חוששים גם מהשפעה עקיפה על מודל התמחור והיקפי ההנפקה של כרטיסים חדשים. הסנטימנט בענף כולו שלילי, והתגובה של השוק מהירה וחדה, עוד לפני שמתקבלות הערכות מסודרות לגבי ההשפעה ארוכת הטווח.

הלחץ לא נעצר בחברות כרטיסי האשראי בלבד, והוא מחלחל גם לבנקים הגדולים. מניית ג’יי.פי מורגן JPMorgan Chase & Co נסחרת בירידה, על רקע החשש שהמהלך יפגע גם בפעילות האשראי הרחבה של המערכת הבנקאית. ברקע, ג’יי.פי מורגן עומדת לפתוח כבר היום את עונת הדוחות של הרבעון הרביעי, והמשקיעים מגיעים לפרסום כשהם רגישים במיוחד לכל אמירה לגבי רגולציה, ריביות ופעילות הצרכן האמריקאי. גם מניית סיטיגרופ Citi Inc -3.38%  נסחרת בירידות חדות, לקראת פרסום הדוחות בהמשך השבוע, כחלק מגל חולשה רחב במניות הבנקים.

גוגל Alphabet 0.33%  נחלשת במסחר המוקדם, אחרי שהחברה מציגה סט חדש של כלים מבוססי בינה מלאכותית שמיועדים לקמעונאים. הכלים נועדו לשפר את חוויית הקנייה, לעזור ללקוחות למצוא מוצרים, לספק תמיכה וגם לאפשר הזמנת אוכל במסעדות. למרות ההכרזה, השוק מגיב באיפוק, והמניה מתקשה להתרומם אחרי שבשבוע שעבר כבר רשמה עלייה שהביאה את שווי השוק של אלפבית קרוב מאוד לרף הסמלי של 4 טריליון דולר. נראה שהמשקיעים מחכים לראות אימוץ בפועל והשלכות פיננסיות ברורות לפני שייתנו קרדיט נוסף.

אנבידיה NVIDIA Corp. -0.05%  ממשיכה להיסחר בחולשה גם היום. רצף ההכרזות בתחום הרובוטיקה והרכב האוטונומי בתערוכת CES לא מצליח לספק טריגר חיובי למניה, והמשקיעים ממשיכים לממש אחרי מהלך עליות חד לאורך השנה האחרונה. בשוק מציינים כי רף הציפיות סביב אנבידיה גבוה במיוחד, וכל חוסר בחדשות מהותיות חדשות מתורגם בינתיים ללחץ קל כלפי מטה.

וולמארט wall mart 2.72%    בולטת לחיוב. המניה מטפסת אחרי שבורסת הנאסד"ק מודיעה כי וולמארט תצורף למדד נאסד״ק 100, במקום אסטרהזנקה, שינוי שייכנס לתוקף לפני פתיחת המסחר ב־20 בינואר. צירוף למדד צפוי להביא ביקושים מצד קרנות מחקות, והוא מצטרף לסנטימנט החיובי סביב פעילות הקמעונאות של החברה. בנוסף, וולמארט היא אחת הקמעונאיות שמשתפות פעולה עם גוגל במהלך השקת כלי קנייה מבוססי בינה מלאכותית, מה שמחזק את הסיפור סביב שילוב טכנולוגיה בפעילות הליבה.

גם מניית אקמאי AKAM מושכת תשומת לב, עם עלייה חדה אחרי שבמורגן סטנלי מעלים את ההמלצה למניה ומעדכנים כלפי מעלה את מחיר היעד. האנליסטים מעריכים שהצמיחה של אקמאי צפויה להאיץ, על רקע התמתנות הירידה בפעילות ההפצה, יציבות בתחום האבטחה והאצה בעסקי מחשוב הענן. המשקיעים מגיבים בחיוב לשינוי הטון, במיוחד על רקע חיפוש אחר מניות טכנולוגיה עם סיפור צמיחה ברור יותר.

במקביל, ענף התעופה מספק כותרת משלו. מניית אליג’יאנט טראוול ALGT עולה במסחר המוקדם אחרי שהחברה מודיעה על הסכם לרכישת סאן קאנטרי SNCY בעסקה של כ־1.5 מיליארד דולר. שתי החברות מציינות כי המיזוג צפוי ליצור חברת תעופה אזורית חזקה יותר, עם מיקוד בטיסות נופש ויעדים פנימיים, והתגובה בשוק חיובית במיוחד בצד של סאן קאנטרי, שם המשקיעים מברכים על פרמיית העסקה.

המשקיעים נערכים לשבוע עמוס במיוחד של דוחות כספיים. מעבר לג’יי.פי מורגן JPM ולסיטיגרופ C, צפויות לפרסם תוצאות גם בנק אוף אמריקה BAC, וולס פארגו WFC, מורגן סטנלי MS, גולדמן זאקס GS, טייוואן סמיקונדקטור TSM, בלאקרוק BLK, דלתא אייר ליינס DAL, בנק אוף ניו יורק מלון BK, קונסנטריקס CNXC, H.B. פולר FUL, ג’יי.בי האנט JBHT, PNC פייננשל PNC וסטייט סטריט STT.

ישראליות בוול סטריט

מניית אלביט Elbit Systems Ltd. 3.39%   היא "המניה" של השנים האחרונות. לפני פחות משנתיים היא נסחרה באזורים של 150 דולר כי משקיעים חששו שהמלחמה תגרום למדינות רבות לא לרכוש ציוד מישראל. מנית אלביט היתה מדוכדכת למרות שמנהליה אמרו שזה לא כך - הלקוחות רוצים את המערכות והציוד שיגנו עליהם הכי טוב. אין כאן שיקולים זרים. אלביט מאז עלתה יותר מפי 4.

אולי כעת היא כבר במחיר גבוה מדי, אחרי הכל, מכפיל רווח של 40 לחברה ביטחונית זה לא זול, אבל שלוש סיבות מחזיקות את העליות - אלביט תמיד היתה יקרה ותמיד המניה המשיכה לעלות; המערכות של אלביט הוכיחו את עצמן במלחמה והביקושים מאוד גבוהים - אין כמו ניסיון מבצעי מוכח כדי להצליח במכירות; ואלביט היא חברה עם סטארא אפ צדדי - פעילות הלייזר שאם יתרומם יהיה הדבר הבא בשוק הביטחוני. אלביט מפתחת מערכות לייזר הגנתיות עם רפאל שרק עכשיו עברו לשטח ובקרוב גם החברות ינסו למכור אותן למערכות אחרות. לאלביט יש פיתוח של לייזר אווירי. אם זה יצליח זה יהיה "שינוי כללי המשחק", יש כעת עוד שנתיים של פיתוח לפחות עד לשלב היישום הראשוני. תשואה של פי 4 בפחות משנתיים, הניבה למנכ"ל ובכירים רבים רווחים פנטסטיים, וגם: כמה הרוויח עובד "ממוצע" באלביט?

טבע Teva Pharmaceutical Industries 2.7%    חושפת את התחזיות לשנים הבאות על פי התחזית המעודכנת, מטבע צופה לסיים את 2025 עם הכנסות בטווח של 16.8-17 מיליארד דולר שזה בטווח הנמוך של התחזית של החברה בתחילת השנה. המרווח התפעולי צפוי לנוע על 26.2%-27.1% באמצע טווח התחזית הקודמת וה-EBITDA המתואם לעמוד על 4.8-5 מיליון דולר - בחלק העליון של הטווח - הנה התחזית של טבע לשנים הבאות