זימונים פליליים לפד: טראמפ מנסה להשפיע על עצמאות הבנק המרכזי; החוזים בירידה

רק באמריקה. יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול חשף כי הבנק המרכזי קיבל זימונים מחבר מושבעים פדרלי ממשרד המשפטים האמריקאי. הזימונים, שהתקבלו ביום שישי, קשורים לעדות שמסר פאוול בפני ועדת הבנקאות של הסנאט ביוני 2025, בנוגע לפרויקט שיפוצים במטה הפד בוושינגטון. פאוול תיאר את המהלך כניסיון להפעיל לחץ פוליטי על מדיניות הריבית, והדגיש כי ההחלטות הכלכליות חייבות להתבסס על נתונים אובייקטיביים בלבד. ההשפעה על השווקים מידית - החוזים על וול סטריט בירידה של עד 0.9%, הזהב מזנק ב-2% 

הפרויקט לשיפוץ שני מבנים של הפד, בהיקף של כ-2.5 מיליארד דולר, ספג ביקורת חריפה מצד הנשיא דונלד טראמפ ומקורביו. טראמפ טען כי העלויות מופרזות, והאשים את פאוול בניהול כושל שכולל הוצאות על אלמנטים כמו חדרי אוכל מפוארים וגינות גג. הפד הסביר כי ההתייקרות נובעת מגורמים כמו עליית מחירי חומרי בניין, בעיות סביבתיות בלתי צפויות כגון זיהום קרקע, ושינויים בתכנון שהפחיתו חלק מהתכונות היקרות. לדוגמה, הפד ויתר על חלקים מסוימים מהפרויקט כדי להוזיל עלויות, אך זה לא מנע את הביקורת הפוליטית.

פאוול אמור לעזוב בעוד מספר חודשים וקשה להאמין שמטרת החקירה והזימונים כעת היא להשפיע עליו אישית. נראה שמדובר באחד משניים - או סוג של נקמה על התנהלותו של פאוואל בעניין הריבית ואי הסכמתו לטראמפ או פעולה שאמורה לגרום ליו"ר הפד הבא להתיישר לטראמפ. סוג של אזהרה ליו"ר הפד הבא. 

הרקע לעימות נעוץ במאבק ארוך שנים בין טראמפ לפאוול. מאז מינויו ב-2017, טראמפ ביקר את פאוול על מה שהוא רואה כריבית גבוהה מדי, שפוגעת בצמיחה הכלכלית וביוקר המחיה. ב-2025, הפד הוריד את הריבית שלוש פעמים, בסך כולל של 0.75%, אך טראמפ דרש הפחתות חדות יותר. הוא אף ניסה להדיח את חברת מועצת הפד ליסה קוק, ורמז על תביעות נגד פאוול בגין "חוסר כשירות". החוק הפדרלי מאפשר הדחה רק במקרים של מחדל חמור או עבירה, מה שהופך את הזימונים לכלי אפשרי לבניית תיק נגדו. פאוול, שכהונתו כיו"ר מסתיימת במאי 2026, צפוי להישאר כחבר מועצה עד 2028, מה שעלול להקשות על טראמפ ליישם שינויים מוניטריים דרסטיים ללא רוב בקונגרס.

• החלשת העובדים: טראמפ מרחיב השליטה במשרות הפדרליות
• טראמפ מכחיש קשר - אבל 500 מיליון דולר זורמים מאבו דאבי למשפחת טראמפ
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההתפתחות הזו מעוררת חששות רחבים בקרב כלכלנים לגבי שחיקת עצמאות הפד. הבנק המרכזי נועד לפעול ללא התערבות פוליטית, כדי למנוע השפעות קצרות טווח על מדיניות ארוכת טווח. במקרה זה, הזימונים נתפסים כהסלמה, במיוחד לאור העובדה שטראמפ כבר הצהיר כי ימנה יורש שיתאים לעמדותיו בנוגע להפחתת ריבית מהירה. הסנאטור הרפובליקני הבכיר טום טיליס הביע התנגדות, והודיע שלא יתמוך במינוי חדש עד סיום החקירה, מה שמסבך את תוכניות טראמפ. בנוסף, דמוקרטים כמו חבר הקונגרס ברנדן בויל האשימו את הממשל בשימוש פוליטי במשרד המשפטים, מה שעלול לפגוע באמינות המערכת כולה.

ההשפעות על השווקים היו מיידיות. הדולר נחלש מול סל המטבעות המרכזיים ב-0.8%, בעוד מחיר הזהב זינק לשיא חדש של מעל 2,800 דולר לאונקיה, כשמשקיעים מחפשים נכסי מקלט. החוזים העתידיים על מדד S&P 500 ירדו ב-0.3%, והתשואה על אג"ח אמריקאיות ל-10 שנים עלתה ב-5 נקודות בסיס, משקפת חששות מאי ודאות מוניטרית. בשוקי אסיה, הבורסה בטוקיו ירדה ב-1.2% בהשפעה דומה, בעוד שוקי אירופה פתחו בירידות קלות. כלכלנים מציינים כי אם החקירה תתמשך, היא עלולה להוביל להאטה בהחלטות הריבית, במיוחד כשהפד צפוי להשהות הפחתות ב-2026 בשל אינפלציה עיקשת שעומדת על 2.5% - מעל היעד של 2%.

האירוע מצטרף למגמה רחבה יותר של מתחים בין הממשל לבנק המרכזי. ב-2025, טראמפ דחף להטלת מכסים על סין ומקסיקו, מה שהוביל להתייקרות סחורות והאצת אינפלציה, ופאוול הזהיר כי מדיניות זו מקשה על השגת יציבות מחירים. דוגמה בולטת היא השפעת המכסים על תעשיית הרכב, שם עלויות הייצור עלו ב-15%, והובילו להפחתות בכוח עבודה. כעת, עם הזימונים, השאלה היא האם הפד יוכל לשמור על הניטרליות שלו, או שייאלץ להתאים מדיניות כדי להפחית לחצים פוליטיים. להרחבה: האם טראמפ יכול לפטר את ג'רום פאוול?

• אוטודסק תובעת את גוגל: מחלוקת סביב השימוש בשם Flow בתוכנות AI
• אפלובין קופצת ב-15%, טאואר עולה ב-6%; הנאסד״ק מטפס ב-1%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים...

במבט קדימה, אם החקירה תוביל לכתב אישום, היא עלולה לזעזע את השווקים הגלובליים, כפי שקרה ב-2019 עם לחצים דומים שגרמו לתנודתיות במדדים. הפד כבר מתמודד עם שוק עבודה מאוזן אך מאט, עם אבטלה של 4.2% וצמיחה צפויה של 2.1% ב-2026. טראמפ, מצדו, מכחיש מעורבות ישירה, אך מקורביו כמו ביל פולטה נחשפו כמעודדים את החקירה. התגובה בקונגרס כוללת קריאות לבדיקה עצמאית, כדי להגן על מוסדות כלכליים מפני השפעות פוליטיות. להרחבה: טראמפ קורא להפחתת ריבית מיידית - מה יקרה לפד?

המצב מדגיש את הסיכונים הכרוכים בהתערבות פוליטית בכלכלה. בעוד הפד שומר על שקיפות, עם פרסום דוחות חודשיים על התקדמות הפרויקט, החקירה עלולה להאט תהליכים ולהגביר אי ודאות. משקיעים צריכים לעקוב אחר ישיבת הריבית הבאה בפברואר, שבה פאוול עשוי להתייחס ישירות להשפעות. להרחבה: המאבק על עצמאות הפד בעידן טראמפ