הריבית הנמוכה ממשיכה לתדלק את שוק האג"ח
הריבית לא תעלה, אולי אפילו תרד והמשמעות היא ששוק האג"ח הופך ליותר אטרקטיבי. המשקיעים לא מחכים. אגרות החוב עלו בחודשים האחרונים, ובמקביל גם החברות האיצו את הגיוסים באג"ח.
הגיוסים בחודשים האחרונים היו בריביות נמוכות במיוחד, כאשר חברות הנדל"ן מככבות בגיוסים. השוק מעריך שיכולת ההחזר שלהן בהינתן שמדובר בחברות שפועלות בתחום הנדל"ן המניב והיזמי, תהיה גבוהה.
חברת הנדל"ן המניב אלוני חץ 2.43% , גיוס חוב מהציבור בוצע באמצעות הנפקת שתי סדרות אג"ח חדשות סדרה יא' וסדרה יב' כאשר על פי תנאי סדרה יא', החברה תהיה רשאית לשלם את הקרן והריבית באמצעות מניותיה. מחיר המניה לצורך תשלום במניות, יהיה מחיר המניה הממוצע של שערי הנעילה של 10 ימי המסחר המסתיימים 5 ימי מסחר לפני היום הקובע.
במקרה של רני צים 1.55% , זו בחרה לראשונה בגיוס חוב בחודש שעבר לאחר שכבר נסוגה פעמיים מגיוס אג"ח בעבר. החברה שבשליטת רני צים (74.86%) גייסה 58 מיליון שקל מגופים מוסדיים, שהזרימו ביקושים של 275 מיליון שקל. הריבית נסגרה על 2.65% - מתחת לריבית המקסימלית שהוצעה במכרז שעמדה על 4.2%.
- הבורסה משיקה מדדי אג"ח חדשים: יותר פיזור ושליטה
- שוק העבודה האמריקאי ממשיך להיות יציב - הסיכוי להפחתת ריבית יורד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם בהכשרת הישוב 3.49% המצב דומה. החברה השלימה את השלב המוסדי של הנפקת האג"ח על ידי הרחבת סדרה 22. בהנפקה נרשמו ביקושים של כ-258 מיליון שקל, פי 3.5 מהסכום המקורי שביקשה החברה לגייס, כאשר בעקבות ביקושי היתר, בחרה החברה להגדיל את היקף הגיוס בשלב המוסדי מ-75 מיליון שקל לכ-167 מיליון שקל. בשל ביקושי היתר, השלב המוסדי ננעל במחיר של 99.5 אגורות, אשר שיקף תשואה אפקטיבית של 3.14%.
בהנפקת האג"ח סדרה ג' של בית הזהב 2.08% נרשמו ביקושים גבוהים במיוחד. חברת הדיור המוגן ביקשה לגייס חוב בהיקף של כ-30 מיליון שקל, וקיבלה בפועל ביקושים של כ-78 מיליון שקל, פי 2.6.
בהתאמה הריביות כאמור נמוכות. אז אולי התשואה טובה יותר מפיקדונות בנקים, אבל האם יחס הסיכון סיכוי הולם? ריבית כה נמוכה מבטאת תרחיש מאוד חיובי לגבי החזר החוב. בפועל, ראינו כבר במשברים קודמים כי גם חברות שנראות מבוססות ויציבות מתקשות לשרת את החוב שלהן.
- 1.אחד 11/08/2019 17:50הגב לתגובה זושומר כספו מהמניפולציות של הגנגסטרים המנהלים את המופע הזה.
אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה, אני לא עובד בטוריה"
אקירב על ההשקעה בכלל, על עסקת מקס - "עסקת מקס היא עסקה מצוינת. בזמנו חשבתי אחרת", על אלרוב נדל"ן, על מלונאות ועל היתר השליטה בכלל - "מי שבעסקים לא מוותר"
שנתיים אחרי שהתנגד נמרצות לרכישת מקס על ידי כלל ביטוח, אלפרד אקירוב, המחזיק ב-14.34% ממניות כלל באמצעות חברת אלרוב נדל"ן שבשליטתו, מודה שזו הייתה עסקה מצוינת לכלל. זאת למרות שבזמנו יצא נגדה בכל הכוח וניהל מאבק מול המנכ"ל שהוביל את העסקה, יורם נווה. אקירוב אף איים לתבוע את הדירקטורים של כלל שתמכו בעסקה.
דוחות אלרוב נדל"ן שפורסמו השבוע הראו כי האחזקות בכלל וכן האחזקות בבנק לאומי (4.7%) הניבו לאלרוב רווח של 1.05 מיליארד שקל בתיק ניירות הערך שלה. החברה סיכמה את תשעת החודשים הראשונים של 2025 ברווח נקי של 925 מיליון שקל, פי 30.8 בהשוואה לרווח נקי של 30 מיליון שקל בינואר-ספטמבר 2024.
אפשר לומר שאתה מצטער שהתנגדת בזמנו לעסקת מקס?
"אין לי מה להצטער. נכון להיום, זו עסקה מצוינת. כל דבר בעיתו. אז חשבתי אחרת, היום אני חושב אחרת."
התייחסת לכך שכלל היא חברת הביטוח היחידה שיש לה חברת אשראי, מה שמעניק לה יתרון על פני האחרות.
- אלרוב מסכמת רבעון טוב, אבל עד כמה הוא בר־קיימא?
- אקירוב חושב שכלל מעניינת למרות שזינקה יותר מפי שניים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אלא אם גם הן יקנו, אבל אין מה לקנות יותר כי הכול מכור. אני חושב שזו עסקה מצוינת ולכלל יש יתרון שיש לה חברת כרטיסי אשראי."
מתיוס ריגס, מנכ"ל אנרג'יאן. קרדיט: חן גליליאנרג'יאן מדווחת על חזרה לתפוקה מלאה, אך גם על ירידה בהכנסות וברווחיות
החברה מדווחת על תשעת החודשים הראשונים, ומציגה רבעון עם ירידה בהכנסות וברווחים; למרות השחיקה בתוצאות, החברה נהנתה מפיצוי ביטוחי, המשיכה לפתח את פרויקט קטלן והציגה שיפור בביצועי הגידור
אנרג'יאן חברת אנרג'יאן אנרג'יאן 1.65% , המתפעלת את מאגר כריש, פרסמה את תוצאותיה עבור תשעת החודשים של 2025, ועל פיהם ברבעון השלישי החברה רושמת ירידה בהיקפי המכירות ובהכנסות לצד שחיקה ברווחיות התפעולית והנקייה. בעוד הרבעון השני נשען בחלקו על התאוששות מהשבתת כריש באמצע יוני, נתוני הרבעון השלישי מעידים על חזרה לפעילות סדירה, לצד שחיקה חלקית ברווחיות.
הכנסות החברה ברבעון השלישי הושפעו מהמשך ירידה בנפחי מכירות הנוזלים ומהתחזקות המגמה שהחלה כבר במחצית הראשונה של השנה: מכירות הגז
נותרו אמנם גבוהות יחסית, אך נמוכות מעט מהשנה שעברה, והיקף ההפקה של הידר-וקרבונים נוזליים המשיך להצטמצם. מגמות אלו ניכרו גם ברמה המצטברת, שכן הכנסות שלושת הרבעונים הראשונים ירדו לכ־845 מיליון דולר, לעומת כ־975 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. בתוך כך, הרבעון
השלישי עצמו הוסיף נדבך נוסף של שחיקה, אך ללא מהלומה דרמטית — תוצאה של חזרת ההפקה המלאה לאחר עצירת אמצע יוני.
על פי הדוחות, הרווח הנקי ברבעון השלישי עמד על כ-106 מיליון דולר, לעומת 110 מיליון דולר ברבעון השני, ירידה של כ-3.8% בלבד. העובדה שהחברה
הצליחה לשמור על רווח נקי כמעט זהה למרות ירידה מצטברת בהכנסות ותנודתיות במחירי הנפט והגז, מצביעה על רבעון יציב תפעולית והמשך בקרה על מבנה העלויות.
החזרה לתפוקה מלאה יצרה בסיס יציב לרבעון, אך תוצאותיו הפיננסיות עדיין הושפעו מירידה מתמשכת בהפקת ובמכירות
נוזלים, לצד תנודתיות במחירי המכירה בשוקי האנרגיה. אף שמכירות הגז נותרו גבוהות, הן לא עלו לקצבים שהיו נדרשים כדי להחזיר את ההכנסות לרמות שקדמו להשבתה. ירידה זו בהיקף המכירות הנוזליות, שהחלה כבר בתחילת השנה, ממשיכה להיות הגורם המרכזי לשחיקה במחזור וברווחיות.
- אקסון מצטרפת לאנרגי'אן בקידוח ראשון לחיפוש גז ביוון מ-1981
- אנרג'יאן תספק גז טבעי לקפריסין דרך צינור תת ימי חדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הוצאות המכירה ברבעון השלישי הסתכמו ב-176.5 מיליון דולר, לאחר חישוב ישיר מהנתונים המצטברים (433.3 מיליון דולר ב־9 החודשים הראשונים, לעומת 256.7 מיליון דולר במחצית הראשונה). מדובר בהוצאות המתיישבות עם חזרת ההפקה לקצב מלא, הכוללות תמלוגים, עלויות תפעול,
תחזוקה ביטוחית ועלויות אנרגיה. עלייה זו בהוצאות, בצירוף הירידה בנפחי המכירה של נוזלים, היא שהובילה לשחיקה המשמעותית בשורה התפעולית.
בנוסף, ברבעון השלישי הסתיימה ההכרה בחלק מההכנסות החד-פעמיות שנרשמו במחצית הראשונה, ובראשן פיצוי ביטוחי של 9.5 מיליון
דולר.
