אופנהיימר: הירידות במניית פייבר, הזדמנות קניה
לאחר צניחה של 16% תוך ימיים, באופנהיימר רואים הזדמנות קניה במניית פייבר (סימול: FVRR). "אנו מדרגים את מניית פייבר בהמלצת Outperform עם מחיר יעד של 32 דולר, בהתבסס על מכפיל מכירות של 7 לתחזית 2020, וממליצים לנצל את החולשה במניה בעקבות הדוחות, לבניית אחזקות בחברת צמיחה חדשה וייחודית בקרב הישראליות", כך לדברי האנליסטים ג'ייסון הלפשטיין ואנתוני ליברטו מאופנהיימר, שמעניקים למניה אפסייד של 19.2% על מחיר השוק.
"פייבר, המפעילה פלטפורמה מובילה של שירותי פרילנסרים, פרסמה את דוחותיה הראשוניים בתור חברה ציבורית, שעקפו את תחזיות הקונצנזוס. הכנסות החברה צמחו בשיעור שנתי גבוה של 41%, על רקע צמיחה של 14% במספר משתמשי הפלטפורמה, בנוסף לצמיחה של 16% בהוצאה למשתמש ועליה של 177 נ״ב בשיעור עמלה take rate של פייבר עבור שירותיה.
"תחזית החברה צופה צמיחה של 36% בשנת 2019 כולה, הערכה שמרנית לדעתנו, עם EBITDA גבוה במעט מהצפי. החברה השיקה מספר קטגוריות שירותים חדשות במהלך הרבעון, בנוסף למוצרים חדשים כגון Studios, מוצר המאפשר שיתופי פעולה בין ספקי שירות ו-choice המשתמש בכלי בינה מלאכותית", קובעים האנליסטים.
"על מנת להציע שירותים רלוונטים ללקוחות, ומציגה שיפור בשיעור המרת לקוחות. אנו מדרגים את מניית FVRR בהמלצת Outperform עם מחיר יעד של 32 דולר, בהתבסס על מכפיל מכירות של 7 לתחזית 2020", הם מדווחים.
- השקעה בבורסה למתחילים - שאלות ותשובות
- מי המניה שעלתה 400% מהשפל ולאן היא הולכת מכאן?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברבעון השני של 2019 הציגה חברת פייבר הכנסות של 25.9 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 41%, מעל הצפי של 24.1 מיליון דולר, עם EBITDA שלילי של 4.9 מיליון דולר, לעומת הצפי להפסד של 6 מיליון דולר.
מספר המשתמשים הפעילים active buyers עלה ל-2.2 מיליון, צמיחה שנתית של 14% (האצה מ-13% ברבעון הקודם), כאשר היקף הוצאה למשתמש עמדה על 157 דולר (צמיחה שנתית של 16%), ואילו עמלת take rate של פייבר עלתה ב-177 נ״ב לשיעור של 26.4%. היקף המסחר הכולל בפלטפורמה של פייבר ב-12 החודשים האחרונים הסתכם ב-341.5 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 33%. שיעור המשתמשים החוזרים עמד על 58%.
"הנהלת פייבר סיפקה תחזית הכנסות 2019 בטווח 101.5-103.5 מיליון דולר, מעל הצפי של 99.2 מיליון דולר, עם EBITDA שלילי של 21.5-20.5 מיליון דולר, מעל הצפי להפסד של 23 מיליון דולר. החברה השיקה הרבעון מספר קטגוריות חדשות של שירותים ומאיצה את תהליך הפרישה הגלובאלית, לאחר השקת פלטפורמה בשפה גרמנית בתחילת השנה. בנוסף, החברה השיקה מיצרים חדשים, כגון Studios, מוצר המאפשר שיתופי פעולה בין פרילנסרים בפרוייקטים מורכבים", מדווחים האנליסטים.
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
- 1.משקיע 007 11/08/2019 16:24הגב לתגובה זולדעתי, החברה מעניינת לטווח הרחוק, המחיר כרגע גבוהה.. החברה עדיין לא מרוויחה ככה שמכפיל 7 זה גבוהה מידי
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזמנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.
השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?
