מניית בזק בזק -0.72%   מטפסת בבורסה, בעקבות פרסום קול קורא חדש של משרד התקשורת לבחינה מחודשת של חובת ההפרדה המבנית החלה על קבוצות בזק והוט. זה יכול להיות דרמטי מאוד בשביל בזק, אם ההפרדה תבוטל, חברת התקשורת תוכל סוף-סוף למזג לתוכה את פעילות yes ולהכיר בהפסדים הצבורים שלה מה שיכול ליצור לה מגן מס ולחסוך לה מסים בהיקף של מאות מיליוני שקלים. הקול הקורא שפרסם משרד התקשורת מבקש לשמוע עמדות מהציבור ומהחברות לקראת שינוי כולל במודל הרגולציה של שוק התקשורת. זה צעד בתהליך ארוך, שבמסגרתו נבחנת השאלה האם יש עדיין הצדקה להחזיק את בזק כמבנה מפוצל - בין פעילות התשתיות הקוויות, בזק בינלאומי ו-yes - או שהגיע הזמן לשחרר את החברות לפעול תחת קורת גג אחת כמו בשאר החברות.

ההפרדה המבנית הוטלה על בזק בראשית שנות ה-2000, כדי למנוע ריכוז כוח ולשמור על התחרות. באותה תקופה, בזק שלטה כמעט לבד בתשתיות התקשורת הקוויות בישראל - צינורות, תעלות, וארונות תקשורת - ולכן היא נדרשה להפריד את החברות כך שלא תנצל את כוחה בשוק לרעת המתחרות.

עם השנים השתנה השוק. תשתיות הנחושת מוחלפות בפריסת סיבים אופטיים, נכנסו שחקנים חדשים כמו פרטנר ואחרים, והגבולות בין אינטרנט, טלוויזיה וסלולר היטשטשו. במשרד התקשורת טוענים שכיום ההפרדה המבנית הפכה בעיקר לנטל על בזק, שמוגבלת בשיווק חבילות משולבות ("באנדלים") תחת מותג אחד - בניגוד למתחרות סלקום, פרטנר והוט.

שלוש חלופות

לפי הקול הקורא שפורסם היום, משרד התקשורת שוקל שלוש חלופות עיקריות: ביטול מלא של ההפרדה המבנית; מעבר להפרדה פונקציונלית, שתשמור על יחידה סיטונאית נפרדת בתוך בזק; או הפרדת בעלות מלאה על התשתיות הפיזיות. בעוד שהחלופות מוצגות לציבור זה נראה שבמשרד נוטים לבחון ברצינות בעיקר את האפשרות הראשונה - ביטול ההפרדה הקיימת. במשרד מציינים כי רמת פריסת הסיבים בישראל עומדת כיום על יותר מ-90% ממשקי הבית, והרגולציה החדשה כבר מבטיחה גישה שוויונית לתשתיות. במילים אחרות, הנימוק ההיסטורי להפרדה - החשש ממונופול של בזק - כבר לא קיים.

• מנכ"ל משרד התקשורת: "95% ממשקי הבית בישראל כבר נגישים לסיבים אופטיים"
• מאות אלפי שקלים הושבו לצרכנים בעקבות תלונות, כך בדוח פניות הציבור בטלקום 2024
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במשרד התקשורת מדגישים שהמהלך נבחן מנקודת מבט רחבה - לא רק דרך שיקולי תחרות, אלא גם תוך בחינת התרומה של ההפרדה ליעילות, להשקעות ולחדשנות. ביטול ההפרדה, טוענים, עשוי לאפשר למפעילים להשקיע יותר בתשתיות, לשפר את השירות ולתת מענה מהיר יותר לתקלות.

חברת הייפר גלובל הייפר גלובל 6.72% , שמתמחה בתכנון ואספקת פתרונות מחשוב לחברות טכנולוגיה, דיווחה כי חברת הבת שבשליטתה השלימה את התנאים למימוש זכייה במכרז של לקוח אמריקאי גדול, לאספקת מערכות מחשוב עבור דור חדש של מוצרי אותו לקוח.

כמה מילים על מה שהייפר בכלל עושה - הייפר גלובל מפתחת מערכות מחשוב שמאפשרות להריץ מודלים של AU גם על מכשירים עם משאבים מוגבלים כמו מצלמות, טלפונים ומחשבים תעשייתיים. היא מתמחה באינטגרציה של רכיבי חומרה ותוכנה שמבצעים עיבוד נתונים "בקצה הרשת" (Edge Computing), כלומר קרוב למקום שבו המידע נאסף, במקום בשרתי ענן מרוחקים. בדרך הזאת אפשר להפעיל יישומי AI באופן מקומי, לשפר את מהירות התגובה ולצמצם את התלות בתקשורת חיצונית.

היקף ההזמנה הראשונית מהלקוח האמריקאי נאמד בכ-11 מיליון דולר. במסגרת ההסכם, תספק החברה מערכות מחשוב ותבצע התאמות לצרכים הייעודיים של הלקוח. האספקות צפויות להתחיל ברבעון השני של 2026 ולהימשך כשלוש עד חמש שנים. על פי הערכת החברה, בתקופה הזאת ייתכנו הזמנות המשך נוספות בהיקף של עשרות מיליוני דולר בשנה. ההכנסות מהפרויקט יירשמו במסגרת מגזר הפעילות של הקבוצה בארצות הברית.

ביצועי המגזרים ברבעון השני מראים לנו כי הכנסות החברה מארה"ב עומדות על כ-22 מיליון דולר ברבעון.   

• הייפר גלובל: ירידה בפרמטרים העיקריים; ירידה של 6% ברווח הנקי
• לקוח חדש להייפר בתחום הביטחוני הישראלי - הזמנה של 11 מ' דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אם נפרק את העסקה, מדובר ב-11 מיליון דולר על פני 3 עד 5 שנים, כך שבמקרה האופטימי מדובר בכמיליון דולר לרבעון. זוהי צמיחה של כ-4.5% בהכנסות.