אקסלנס לקראת דו"חות שטראוס: "השינויים בברזיל מעלים את רמת הסיכון"
שטראוס חברת שטראוס -2.64% צפויה לפרסם את דו"חותיה הכספיים לרבעון הראשון של השנה כבר בשבוע הבא (יום שני, 29.5) ותנסה לתאושש מהתוצאות החלשות שהציגה ברבעון הרביעי של השנה החולפת, כאשר רשמה ירידה חדה של 22% ברווח הנקי.
בתוך כך, מיכל אלשיך, אנליסטית בכירה באקסלנס ברוקראז', מעריכה לקראת פרסום הדו"חות ל-Q1 כי "הדוח צפוי להיות טוב ביחס לאשתקד על רקע שיפור נאה בפעילות הקפה, שיפור קל בישראל ויציבות במגזר אחר (מים ומקס ברנר). סברה לעומת זאת צפויה להמשיך בשחיקה".
אלשיך מוסיפה כי "המכירות של כלל החברה צפויות לצמוח ברבעון בכ-7.4% לכ-2.01 מיליארד שקל לעומת 1.88 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. חלק מהותי מזה בגין שיפור במטבעות בקפה: הריאל והרובל. שער החליפין הממוצע של הריאל התחזק מול השקל ברבעון הראשון ביחס לאשתקד בכ-19% ומול הדולר בכ-24%. שער החליפין הממוצע של הרובל התחזק מול השקל באותה תקופה בכ-21% ומול הדולר בכ-27%. התחזקות המטבעות מול השקל מועילה בהפרשי תרגום, משום שהדוח שקלי, כאשר התחזקות המטבעות מול הדולר מביאה גם לשיפור במרווח, היות ושטראוס רוכשת חלק מהסחורות בדולר ומוכרת במטבע מקומי. בצד הפחות חיובי, עלייה במחירי הקפה הגולמי בברזיל ומחוצה לה (בברזיל יש שוק מקומי) צפויה לקזז את השיפור, אך באופן חלקי בלבד".
"הרווח התפעולי של שטראוס צפוי לגדול בכ-11% לכ-223 מיליון שקל לעומת כ-213 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי לבעלי המניות צפוי לגדול ב-113 מיליון שקל לעומת 107 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד".
- שטראוס: צמיחה בהכנסות וברווח התפעולי אך ירידה ברווח
- מניית שטראוס התאוששה - יש לזה 3 סיבות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלשיך מעריכה עוד כי "בפעילות בישראל, שמהווה את הרגל השנייה המהותית של שטראוס במקביל לקפה, אנו צופים שיפור קל/יציבות עקב המשך עלייה נאה בנתח השוק, ירידה במחירי הקקאו והסוכר והתייעלות. מנגד, עלייה במחירי החלב הגולמי לראשונה בתחילת 2017 צפויה לקזז חלק מהשיפור, וזאת לאחר ירידה רציפה מצטברת של כ-20% בשלוש השנים האחרונות. המגזר שצפוי להעיב על הדוח ממשיך להיות סברה, עם צפי להמשך ירידה ברווח כתוצאה מהאטה בשוק הפעילות ומ-2 הריקולים שבוצעו בחברה בשנים האחרונות".
"למרות צפי לרבעון טוב, העתיד של פעילות הקפה טומן בחובו סיכונים: הכאוס בברזיל גוזר עלייה בחוסר הוודאות והעלייה במחיר הקפה הגולמי עלולה להעיב ברווחיות. אלשיך ממליצה ביחס לרמת התמחור כי "למרות צפי לדוח טוב בשבוע הבא, אנו ממליצים להמתין למועד כניסה אטרקטיבי יותר, עם וודאות רבה יותר בנוגע למצב המאקרו בברזיל. ההמלצה שלנו נותרת בתשואת שוק, במחיר יעד של 65 שקל למניה, המגלם אפסייד מצומצם של כ-2% בלבד".
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהירידות מחריפות: מדדי הדגל יורדים עד 2% הביטוח נופל 3.5%, הבנקים 2.8% - האם זו תחילתה של הירידה?
ת"א 35 עומד על כ-3,054; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק - זה יהיה קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה בירידות. בשלב זה ירידות של עד 2%. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על יורדת בכ-5%. מדד הביטוח נופל 3.5%, הבנקים יורדים ב-2.8%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, מתחילות לרדת ובראשן אלביט, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן יורד, כשהמדד עצמו יורד 2.1% והסקטור כולו יורד, בהובלת עזריאלי שיורדת 2.9%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
את המחזורים הגדולים ביותר היום מרכזות לאומי לאומי -2.34% פז פז אנרגיה -2.55% ואלביט מערכות אלביט מערכות כשהמחזור הממוצע עומד על כ-37 מיליון שקל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהירידות מחריפות: מדדי הדגל יורדים עד 2% הביטוח נופל 3.5%, הבנקים 2.8% - האם זו תחילתה של הירידה?
ת"א 35 עומד על כ-3,054; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק - זה יהיה קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה בירידות. בשלב זה ירידות של עד 2%. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על יורדת בכ-5%. מדד הביטוח נופל 3.5%, הבנקים יורדים ב-2.8%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, מתחילות לרדת ובראשן אלביט, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן יורד, כשהמדד עצמו יורד 2.1% והסקטור כולו יורד, בהובלת עזריאלי שיורדת 2.9%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
את המחזורים הגדולים ביותר היום מרכזות לאומי לאומי -2.34% פז פז אנרגיה -2.55% ואלביט מערכות אלביט מערכות כשהמחזור הממוצע עומד על כ-37 מיליון שקל.
