מניית מעו"ף שזוכה להעלאת המלצה ל'קנייה' - אפסייד של 16%
פרוטרום אקסלנס ברוקראז' העלה היום את ההמלצה למניית פרוטרום על רקע המשך תנופת הרכישות ותהליכי האופטימיזציה של החברה, ומספק צפי לקצב צמיחה של 15% עד 2020.
אמנם מניית פרוטרום זחלה ב-6 החודשים האחרונים ובקושי רשמה תשואה של כ-1%, אבל בנוגע להמשך, באקסלנס, שהעבירו את סיקור המניה לרוני בירון, מגלים אופטימיות. תחת הכותרת: "מניית צמיחה עם טעם של עוד", בירון העלה את ההמלצה למניה ל'קנייה' במחיר יעד של 235 שקלים - אפסייד של 16.5% על מחיר השוק.
בירון כותב כי פרוטרום עשויה להיות יעד אטרקטיבי לרכישה בטווח הבינוני-ארוך. "פרוטרום עשויה להירכש בשלב מסוים בפרמיה משמעותית על מחירי השוק וזאת לאור הקונסולידציה המאפיינת את תחום הטעמים. יחד עם זאת, קשה להעריך את ההסתברות והעיתוי של תרחיש מסוג זה. המלצת ה'קנייה' שלנו מבוססת על היכולת המוכחת של החברה לייצר ערך באמצעות אסטרטגית רכישות אפקטיבית ונתמכת בצנרת עסקות עתידית. הסיכון העיקרי להמלצה הינו תרחיש של התכווצות מכפילים לא סלקטיבית בתעשיית הטעם והריח כתוצאה משינויי מאקרו אפשריים".
"הדיסקאונט נסגר אבל יש מקום להשבחת ערך"
ובירון ממשיך: "בשנים האחרונות היינו עדים לעלייה משמעותית ברמות המכפילים של תעשיית הטעם והריח בכלל וסגירת הפער של פרוטרום מול השחקניות המרכזיות, בפרט, מה שהביא לנסיקה במחיר המניה. להערכתנו, סגירת הדיסקאונט מגובה בביצועיה התפעוליים של החברה ואף מותירה מקום לאפסיידבהנחה של המשך מסע הרכש והאופטימיזציה של בסיס העלויות. להערכתנו, העלייה במחיר של מספר חומרי גלם אינה משקפת מגמה רוחבית והשפעתה על פרוטרום צפויה להיות מוגבלת. מכיוון שאנו לא מזהים חולשה בתחום הטעמים והמנוע העיקרי של פרוטרום נותר יצירת יתרונות לגודל ומיצוים, אנו רואים יחס סיכון/סיכוי אטרקטיבי ברמות המחיר הנוכחיות".
- 2.שושו 27/02/2017 16:21הגב לתגובה זוכבר שנה שהמנמייה מדשדשת.נעם פינקו בנובמבר אמר שמחיר היעד 19500 , גם ברקליס אמרו שהיעד 20000 , רק יו בי אס צופה עליה של 19 אחוז ונותן יעד של 24000. לטעמי לחכות שתרד ל19200 ואז להכנס.
- 1.גדי 27/02/2017 14:13הגב לתגובה זולמה לא אמרתם להשקיע ב2014? עכשיו הדרך למטה בלבד! זהירות! תראו את הגרפים! מסוכן מאוד!
- שאול 27/02/2017 14:44הגב לתגובה זונכנסתי ב- 2015 - ואולי אצא בפנסיה. רק סבלנות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
