דו"חות טבע בחוץ: עוקפת את התחזיות בשורה הרווח, ותראו את מכירות הקופקסון

מעלה את תחזיות הרווח. הפסידה 623 מיליון דולר על האחזקה במיילן. המסחר במניה חודש
יוסי פינק | (16)
נושאים בכתבה טבע

ענקית התרופות הישראלית שחררה את הדו"חות לרבעון השלישי, עוקפת את התחזיות וגם מעלה את תחזיות הרווח לשנה כולה.

מניית טבע -1.9%  עברה לירידות של 1.2% בת"א עם פתיחת המסחר בוול סטריט שם המניה מאבדת כעת 3.1%. 

בשורה העליונה החברה מדווחת על הכנסות של 4.8 מיליארד דולר, קיטון של 5% שנבע משערי מטבע שגרעו 371 מיליון דולר. בניטרול הפשעה מטבעית ההכנסות עלו ב-3%. בשורה התחתונה הרווח הסתכם ב-1.35 דולר למניה (non-GAAP) או 1.2 מיליארד דולר, גידול של 1%. התחזיות עמדו על הכנסות של 4.75 מיליארד דולר ורווח של 1.28 דולר למניה.

הקופקסון: הכנסות תרופת הקופקסון רשמו ירידה של 2% ל-1.085 מיליארד דולר  וזאת באופן ברור בגלל ירידה דרסטית בהכנסות התרופה מחוץ לארה"ב שנחתכו בלא פחות מ-33% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-207 מיליון דולר וזאת בשל תחרות חריפה באירופה וחולשה גם ברוסיה. מנגד, בארה"ב דווקא נרשם גידול של 10% במכירות הקופקסון לרמה של 878 מיליון דולר וזאת בשל גידול בהיקף המכירות, דבר שפיצה על ירידת המחיר. החברה מעדכנת כי 76% מהמטופלים בארה"ב עברו לקופקסון בגירסה של 40 מ"ג (תלת שבועית) שהינה גירסה חדשה של הקופקסון ומוגנת בפטנט (עד 2030). נציין כי מדובר בשיעור מעבר שכבר מוכר בשוק בשבועות האחרונים. 

התרופות הגנריות: המכירות ברבעון השלישי הסתכמו ב-2.2 מיליארד דולר, ירידה של 9%. במונחי מטבע מקומי, ההכנסות ירדו ב-1% בהשוואה לרבעון השלישי של 2014. בארה"ב המכירות הגנריות רשמו ירידה של 8%, באירופה של 13% ובשאר העולם של 8%. 

עדכון תחזיות: טבע מספקת את הסחורה היום כאשר היא מעלה את תחזית הרווח למניה ל-2015 כולה מ-5.15-5.40 דולר ל-5.40-5.45 דולר. 

הצד הכואב, טבע מדווחת כחלק מהדו"חות כי ההפסד כתוצאה מהאחזקה במיילן הסתכם ב-623 מיליון דולר לפי מחיר המניה של מיילן ב-30 בספטמבר 2015. 

ארז ויגודמן, נשיא ומנכ"ל טבע: "היה זה רבעון טרנספורמטיבי עבור טבע, בו המשכנו לקיים את כל הבטחותינו – כספיות, תפעוליות ואסטרטגיות. אנו ממשיכים למקד את מאמצינו בהכנות לאינטגרציה של העסקים הגנריים של אקטביס ושל רימסה. לחזק את צבר המוצרים היחודיים שלנו ובעיקר את המוצרים שהם בשלב פיתוח מתקדם, וממשיכים ביצירת המודל העסקי החדש שלנו על מנת למצב את טבע לצמיחה ארוכת-טווח ובת קיימה. לצד כל זאת, עשינו צעדים משמעותיים לקראת שינוי עמוק בטבע, בדרך אשר ממשיכה ומדגישה את מה שהופך אותנו ליחודיים בתעשיה, מאפשרת לנו לשרת את החולים טוב יותר ולייצר ערך משמעותי לכל בעלי העניין שלנו. אנו שמחים לבשר שהעלנו את תחזית הרווח למניה לשנת 2015 ל-5.40-5.45 דולר מ-5.15-5.4 דולר, דבר המחזק את אמונתנו באיתנות העסק ובמומנטום הצמיחה המתמשך במבט קדימה אל 2016".

האנליסט יונתן קרייזמן מירושלים ברוקראז': "טבע דווחה תוצאות טובות. שורת ההכנסות היתה מעט גבוהה ביחס לציפיות וסייעה להכות את השוק בשורת הרווח למרות קיטון ידוע מראש בגנריקה בארה"ב. טבע מצליחה לשמר את המומטום החזק בזכות חוסנו של הקופקסון שלמרות הגנריקה בארה"ב רשם עלייה קלה לעומת הרבעון השני. גורם נוסף שסייע ברבעון היתה עליה מרשימה של 31% בהכנסות מהתחום הנשימתי, צמיחה של 15% ב'תריאנדה' (התרופה השניה בגודלה של טבע לאחר הקופקסון). טבע הוכיחה שליטה יפה בהוצאות עם ירידה שנתית של 7% בהוצאות התפעוליות. כתוצאה מהגורמים הללו החברה העלתה את תחזית הרווח לשנה ב-2.5%, להערכתנו תוך צייפיה לרבעון רביעי חזק בקופקסון. אנו נותרים בהמלצת תשואת יתר עם מחיר יעד של 80 ד' למניה."

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    שישלמו יותר מס חברות !! 0.3% ? בושה !! (ל"ת)
    רועי 31/10/2015 18:43
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    יון 30/10/2015 11:18
    הגב לתגובה זו
    לאחר הפרסום המניה ירדה חזק באר"הב, למה?
  • 7.
    גיא 29/10/2015 16:29
    הגב לתגובה זו
    תוצאות יפות לטבע, שיפור בהוצאות יום ראשון צפי לעליות,מאמין שתהיה עוד עלייה יפה..
  • 6.
    להזכירכם, הקיץ טבע נסחרה ב27000. (ל"ת)
    עדין רחוקה מהשיא 29/10/2015 14:34
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    צביקה 29/10/2015 14:23
    הגב לתגובה זו
    הפסידו עים מיילן שקנו חלק ממנה
  • 4.
    EZRA 29/10/2015 13:31
    הגב לתגובה זו
    טסה 10 אחוז למעלה בחידוש המסחר.
  • 3.
    מנכ"ל משכמו ומעלה כל הכבוד (ל"ת)
    tr 29/10/2015 13:23
    הגב לתגובה זו
  • מיוחס 29/10/2015 13:49
    הגב לתגובה זו
    מע"מ לא משלמים אגורה. והכסף שלנו מוקע ביפן והונגריה . על חשבון משלם המיסים. ואתם משלמים מס מלא. כמה שאתה גדול פחות מס..רק בישראל רק אצל ביבי
  • מיוחס לא מיוחס 29/10/2015 17:44
    הלוואי והיו עוד הרבה חברות כמו טבע בארץ שמעסיקות אלפי עובדים שמרוויחים משכורות גבוהות ומשלמים מס הכנסה וביטוח לאומי חודש בחודשו ובהיקפים גדולים. שלא לדבר על תעשיה שלמה של נותני שירותים שחיים מהפרורים של טבע כגון נהגי מוניות, הסעות, מסעדות, נקיון אבטחה וכו. טבע מספקת פרנסה לאנשים וביטחון למדינה. זה מספיק חשוב כדי שלא לעשות כל יום חשבון רווח והפסד על המס שהחברה עצמה משלמת. אם היתה עוברת לאירלנד כל אותם עובדים ישראלים לא היו עוברים יחד איתה ואז המצב היה הרבה יותר גרוע מזה שהיא משלמת רק 0.3% מס. צריך להיות חכם לפעמים ולא צודק
  • 2.
    בדרך לשער 28K (ל"ת)
    סוחר וותיק 29/10/2015 13:21
    הגב לתגובה זו
  • אם אתה סוחר אז אני טייס לך לדוג לך (ל"ת)
    חי 29/10/2015 14:28
    הגב לתגובה זו
  • סוחר וותיק 29/10/2015 15:16
    במהלך 2016 היא גם תגיע ל 30
  • 1.
    בדרך ל 28₪ (ל"ת)
    סוחר וןתיק 29/10/2015 13:19
    הגב לתגובה זו
  • טעיתם כולכם (ל"ת)
    חיים 29/10/2015 17:56
    הגב לתגובה זו
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini
ניתוח Bizportal

הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?

המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל 

תמיר חכמוף |

המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.

בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה, כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.

מי הוביל את המכירות?

מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו. 

מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21%  , בנק הפועלים פועלים 0.66%  , אל על אל על 2.32%  , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54%   והפניקס הפניקס 2.11%  , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.

עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.

משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini
ניתוח Bizportal

הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?

המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל 

תמיר חכמוף |

המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.

בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה, כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.

מי הוביל את המכירות?

מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו. 

מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21%  , בנק הפועלים פועלים 0.66%  , אל על אל על 2.32%  , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54%   והפניקס הפניקס 2.11%  , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.

עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.