מנכ"ל פריגו בת"א: "הצעת מיילן - עסקה גרועה לבעלי המניות"
פריגו מספר ימים לאחר ההכרזה על תוכנית ההתייעלות - נשיא ומנכ"ל פריגו, ג'ו פאפא, החל היום בסבב פגישות עם המשקיעים בבורסה של תל אביב, וזאת על מנת לשכנע אותם שלא להיענות להצעת הרכש העויינת של מיילן שהוגשה בספטמבר האחרון, ולהאמין בתוכנית ההתייעלות שגיבש על מנת להקפית את החברה מעל ההצעה של מיילן.
במסיבת עיתונאים שקיים היום בת"א אמר פאפא: "אנחנו לא נגד מכירת פריגו, אלא אנחנו מתנגדים לעסקה גרועה. ההצעה של מיילן היא עסקה גרועה לבעלי המניות. אנחנו לא מאמינים שהם יגיע לרוב של מעל 50% בקרב בעלי המניות. אם הם כן יצליחו יחל מהלך מאד כאוטי. מיילן תשנה את הרכב צוות המנהלים של פריגו, וזה יעכב את הסינגריות שפריגו מתכננת להשיג. אנחנו קוראים לבעלי המניות שלא להעות להצעה".
לשאלת Bizportal, מדוע היה צורך להגיע לארץ כדי לשכנע את המשקיעים, שכן התוצאות מדברות בעד עצמן, אמר פאפא: "רציתי לראות מקרוב את המשקיעים וחשוב לי להיות כאן".
בנוגע לפגיעה בסקטור כולו בהמשך לפגיעה בוול סטריט: "מדובר בדבר טוב שכן הכאוס מייצר הזדמנות לבצע את תוכנית רכישת המניות שלנו". כזכור, רק בשבוע שעבר פריגו הודיעה על תוכנית התייעלות ועל רכישה חוזרת של מניות בהיקף של 2 מיליארד דולר. זאת במידה וההצעה של מיילן תידחה על ידי בעלי המניות. תכנית ההתייעלות של פריגו צפויה להקפיץ את הרווח הנקי למניה ב-38 סנט כבר מהשנה הבאה, כך שהחברה צופה רווח של 9.3 דולרים למניה ב-2016 - 20% מעלה הרווח למניה ב-2015.
מטרת התוכנית היא להשיא ערך למשקיעים שיעקוף את ההצעה של מיילן. לפי התוכנית של פאפא פריגו תקצץ 6% מכוח העבודה שלה בעולם, ותרכז את פעילות שרשרת האספקה העולמית באירלנד, שם רשומה החברה.
התרחישים האפשריים בנוגע להצעה של מיילן:
1. היענות של יותר מ-80% להצעה של מיילן - תתבצע רכישה כפויה לבעלי מניות פריגו שלא נענו להצעה.
2. היענות של 80%-50% להצעה - ההצעה תיושם רק עבור מי שנענה להצעה, כאשר היתר יחזיקו במניות מיעוט של פריגו במידה ותהיה בשליטת מיילן.
- 2.שמיל 27/10/2015 13:21הגב לתגובה זוכדאי שתעברו על הכתבה לפני שאתם מפרסמים אותה . אתם רושמים "סינגריות" פעמיים בגוף הכתבה ואתם בטח מתכוונים לסינרגיות=שיתוף גופים, לטיפולכם
- 1.pshay 27/10/2015 12:48הגב לתגובה זובלחץ של שבוע ואין שום ערך מיוחד
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
