בהמשך לניתוחים הקודמים שלנו על הישראליות בוול סטריט - על מניות השבבים, מניות האד טק, מניות התוכנה ומניות הסייבר - היום יש לנו שתי מניות מתחום הבריאות, תחום שנכנס לכוונת הרובה של טראמפ: טבע ופריגו. ננצל את ההזדמנות וננתח גם את קרן הסל XLV שעוטפת את הסקטור.

טבע

מניית טבע Teva Pharmaceutical Industries 0.18%   ירדה ב-20.7% מתחילת השנה ועלתה ב-2.3% בשנה האחרונה לשווי של 20 מיליארד דולר והיא נמצאת בתקופה מטלטלת. הדוחות האחרונים בסך הכל היו חיוביים, בעיקר המשקיעים אהבו את הודעת החברה על כך שתפטר 8% מכוח האדם שלה, כ-3,000 עובדים, מה שאפשר לה להעלות את הטווח התחתון של תחזית הרווח לשנה כולה, למרות הורדה של הטווח העליון של תחזית ההכנסות: טבע מפטרת 8% מכוח האדם - המניה קופצת במסחר המוקדם.

התוצאות לרבעון הראשון גם כן היו טובות ומעל לצפי האנליסטים. ההכנסות של טבע הסתכמו ב-3.9 מיליארד דולר והרווח ב-52 סנט למניה, בעוד האנליסטים ציפו להכנסות של 3.99 מיליארד דולר ורווח של 46 סנט למניה, כשגם ההכנסות של תרופות המקור שלה - אוסטדו, אג'ובי ויוזדי - היו טובות.

אבל ביום שני האחרון המניה חוותה טלטלה משמעותית - טראמפ צייץ בחשבון שלו ברשת Truth על כך שהוא מתכוון להוריד את מחירי התרופות בארה"ב ולאמץ את עיקרון "האומה המועדפת", כלומר שמחירי תרופות בארה"ב לא יהיו גבוהים יותר מהמחירים הנמוכים ביותר של אותן תרופות במדינות אחרות. המניות בסקטור התרופות נפלו וכך גם טבע שהגיעה גם למינוס 8% במסחר בתל אביב, אבל אנחנו כן כתבנו לאורך הדרך שהשוק מגזים, שעיקר הביזנס של טבע הוא גנריקה שכנראה לא ייפגע כי המחירים שם נמוכים גם ככה, ולשלטבע גם יש ייצור בהיקף משמעותי בארה"ב שייגן עליה במידה מסוימת מהפגיעה, וגם האנליסטים הסכימו איתו: "הירידות בטבע מוגזמות, האיום עליה פחות משמעותי ממה שחושבים".

• אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
• האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ואכן, טבע עשתה מהלך תוך יומי של 11% וסגרה את אותו יום בפלוס 2.8%, כשבוול סטריט היא רשמה לאחר מכן קפיצה של 6%. טבע נסחרת במכפיל רווח של כ-7 על רווחי השנה. לכאורה נמוך, רק שתחום הפארמה נסחר במכפילי רווח נמוכים (למעט החברות - אלי לילי ונובו שלהן תרופות וזריקות הרזייה שמספקות להן צמיחה גדולה ומכפילי רווח גבוהים). 

ועכשיו לזווית הטכנית - טבע מקדימה את פריגו ביציאה מתקופת הדשדוש ואתם יכולים לראות על הגרף שלה התפתחות קלאסית של יציאה מתקופת שכזו: פריצה של רמת התנגדות ראשונה, זינוק עד רמת התנגדות שניה וממנה תיקון למטה ותמיכה מעל רמת ההתנגדות הראשונה שהפכה להיות רמת תמיכה (מהלך טכני רגיל בו התנגדות שנפרצת הופכת להיות רמת תמיכה).

• לחזור למניות הקוואנטום?
• הגענו לרגע המכריע בוול סטריט?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• לחזור למניות הקוואנטום?

נראה שעתיד טוב צפוי לטבע. מותנה במהלך מעל 18.5 דולר. משם עליה לכיוון 25-28 דולר תהיה מהלך סביר.

הנקודות שאתם צריכים לשים אליהן לב הן: 1. תמיכה באזור ה-16.9 דולר היא זו שתשמר את המומנטום החיובי. מהלך מעל 18.3-18.5. יאשר כאמור את המשך מגמת העליה.

פריגו

 פריגו Perrigo Co.  במקום אחר לגמרי לעומת טבע. המניה שלה נסחרת לפי שווי של 3.6 מיליארד דולר אחרי עלייה של 2% מתחילת השנה אבל ירידה של 15% בשנה האחרונה. רבים זוכרים את פריגו מתקופתה כמניה דואלית שנסחרה גם בבורסה בתל אביב, לאחר שרכשה את חברת אגיס הישראלית שפעלה בתחום התרופות הגנריות. בעקבות הרכישה הפכה פריגו לאחת מהמניות הבולטות בשוק ההון המקומי. עם השנים, החברה מכרה את פעילותה בתחום הגנריקה והתרכזה בתחום ה־OTC (תרופות ללא מרשם). אך הפעילות הזו, אף שהייתה יציבה, הלכה ונחלשה לאורך זמן.

לאחר תקופה של ירידה הדרגתית, פריגו מציגה סימני התאוששות, וברבעונים האחרונים אף מצליחה להראות שיפור. לפני כמה חודשים, בעקבות פרסום דוחות כספיים חיוביים, זינקה המניה בכ-17%. פריגו פועלת במגזר התרופות והמרשמים, שעדיין נסחר בתמחור סביר יחסית ומכפיל רווח של כ-8-9 על רווחי השנה הנוכחית, אבל הטלטלה שטראמפ כאמור עשוי להביא לשוק יכולה להרוס לפריגו את מסלול ההתאוששות.

מבחינה טכנית הגרף של פריגו מראה לכם סיפור של שנים. מסחטת מוכרים. לאט לאט המניה ירדה ירידה רצופה, משנת 2020, מתחת לקו מגמה יורד. עכשיו היא בנקודה ששווה לעקוב אחריה שכן המרחק בין קו המגמה היורד לבין רמת התמיכה שנוצרה מתכווץ ויש סיכוי לפריצה למעלה, פריצה שתלמד על סיכוי למהלך עליה משמעותי. הנקודות שצריך לעקוב אחריהן הן 25  דולר ו-28 דולר. ירידה עד 25 דולר או פריצה של 28 דולר יהיו נקודות קניה. הראשונה קניית מחיר. השניה קניית מומנטום.

XLV

הקרן ירדה מתחילת השנה ב-4% ובשנה האחרונה ב-8%. היא ירדה בשני גלים והגיע אל אזור תמיכה בין 132 ל-136. מ-2023 הקרן גם מפגינה חולשה ביחס ל-S&P500. נראה שאזור התמיכה הזה יעבוד אבל עדיף לחכות למהלך מעל 136 דולר. ירידה מתחת ל-132 יכולה להימשך ל-120.