עסקת תנובה על סף חתימה: ברייטפוד הסינית תרכוש את השליטה בחברה
תנובה לאחר שנה ארוכה של מגעים, העסקה למכירת תנובה הישראלית לחברת ברייטפוד הסינית בשלבי סיכום אחרונים. השווי של תנובה לפי העסקה עומד על 8.6 מיליארד שקל. נזכיר כי 21% מתנובה מוחזק על ידי מבטח שמיר אשר מנוהלת על ידי מאיר שמיר. אייפקס מנוהלת בישראל על ידי זהבית כהן.
אייפקס רכשה 56% מתנובה ב-2008 כאשר השווי של החברה הוערך ב-3.9 מיליארד שקל. נראה כי ברייטפוד טרם הגיעה להבנות עם מבטח שמיר בכל הנוגע להעברת החזקה (21%). כמו כן, על מנת לאמוד את התמורה המלאה שתשלם ברייטפוד לאייפקס, ברייטפוד צריכה להגיעה להסכמות עם לאומי ובינלאומי בנוגע להלוואה בסך 1.8 מיליארד שקל.
- 6.בא 22/05/2014 09:11הגב לתגובה זוכן אז למה בישראל רק אחד משישה אנשים עובר חוויה חיובית .אתם מושחטים או מושחתים .
- 5.השלב הבא זה מכירת טבע , אינטל וכיל. (ל"ת)יופי 22/05/2014 06:22הגב לתגובה זו
- 4.למתנגדים 22/05/2014 05:55הגב לתגובה זולקנדים גם הייתם מתנגדים .ולא לדאוג לא ישימו לכם כלום בחלב רק שלא תציעו שהמדינה תקנה את תנובה.
- 3.KAMPOS 22/05/2014 01:15הגב לתגובה זומאז שרכשו את תנובה זימברו את הציבור במחירים מופרזים כאשר הריבון וחבורת חברי הכנסת המטומטמים נתנו לחולרות חזיריות לעשות מה בראש שלהם הכי מצחיק שמכל הרווחים האלו משרד האוצר לא יזכה לקבל מס והציבור ימשיך לשלם כגם לחזירים וגם לאוצר,
- א.מ 22/05/2014 07:38הגב לתגובה זותפסיקו לבלבל את הביצים חולירות!אתם ממש לא מסכנים מי שמסכן שוטף עכשיו חדרי מדרגות ולא מחרטט מול מחשב!
- 2.צריכה לעלות אבל במדינת הגמדים זה לא יקרה (ל"ת)מבטח שמיר 21/05/2014 23:12הגב לתגובה זו
- 1.טיפשים הבעלים הקודמים מכרו את החברה לאייפקס בנזיד עדשים (ל"ת)תום 21/05/2014 22:00הגב לתגובה זו
- לתום התמים 21/05/2014 23:11הגב לתגובה זולמה לא קנית את תנובה? מי הכריח אותם למכור? מספיק כבר לילל ולבכות על חלב שנפך. ככה זה שיש כלכלה חופשית בעולם רק פה כולם מיללים פלא שכולם בורחים מפה? גועל נפש
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
