בשורה טובה לכור: הרווח הנקי של מכתשים אגן צמח ב-15% ל-48 מ' ד'
קבוצת מכתשים אגן, המייצרת חומרים להגנה על הצומח, הצליחה לסיים את הרבעון השני של השנה בצמיחה קטנה של 2.5% בהכנסות ל-803 מיליון דולר. זאת למרות תנאי אקלים מאתגרים והשפעה שלילית של מטבעות. בשורה התחתונה נרשם שיפור של 15% ברווח נקי ל-48 מיליון דולר.
ארז ויגודמן, נשיא ומנכ"ל מכתשים אגן, אמר: "מכתשים אגן ממשיכה את המומנטום העיסקי גם ברבעון השני ובמחצית הראשונה של שנת 2013. הצגנו צמיחה אורגנית במרבית אזורי הפעילות שלנו למרות תנאי שוק מאתגרים.
תהליכי מימוש הפוטנציאל העיסקי הגדול בסין, אותם אנו מקדמים בימים אלה, יאפשרו יצירת תשתית שתתמוך בכלל הפעילות הגלובלית שלנו, תחזק את מעמדנו התחרותי, ותאפשר לנו המשך צמיחה בסין ובשווקים צומחים מרכזיים נוספים, תוך המשך ההתרחבות והצמיחה הרווחית בשנים הבאות".
חברת כור מחזיקה ב-40% מחברת מכתשים אגן
מכתשים אגן מוחזקת בשיעור של 40% על ידי חברת כור מקבוצת אידיבי של נוחי דנקנר ו-60% על ידי חברת ChemChina מסין. מניות החברה נמחקו מהמסחר בבורסה בשנת 2011 ונותרו שלוש סדרות אג"ח: מכתשים אגן אגח ב, מכתשים אגן אגח ג ו-מכתשים אגן אגח ד. קבוצת אידיבי נאלצה לממש נתח משמעותי מאחת האחזקות הטובות ביותר במטרה להימנע מהסדר חוב.
- טבע - הרבה איומים, הזדמנות אחת; האם החברה בדרך להימכר?
- הנתונים שמדגישים את הכישלון ברכישת אקטביס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מכתשים אגן תעשיות היא היצרנית והמפיצה הגדולה ביותר בעולם של מוצרים גנריים להגנה על הצומח. ב 2012 עמד מחזור המכירות שלה על 2.83 מיליארד דולר ארה"ב והיא דורגה במקום השביעי בכלל ענף האגרוכימיה הגלובלי, ובמקום הרביעי באירופה עם נתח עולמי של מעל 5%.
המכירות בצפון אמריקה רשמו ירידה של כ-11%
הגידול המשמעותי ביותר במכירות ברבעון האחרון נרשם באזור אסיה פאסיפיק ואפריקה, שם צמחו הכנסות בכ-13.0%, והסתכמו בכ-144 מיליון דולר, בהשוואה ל-127.6 מיליון דולר ברבעון השני אשתקד. גידול זה משקף תנאי מזג אויר טובים באוסטרליה ובהודו שתרמו לגידול במכירות.
המכירות בצפון אמריקה רשמו ירידה של כ-11% עקב ירידה בכמויות המכירה בשל תנאי האקלים הקשים אשר פוצתה חלקית על ידי העלאת מחירי המכירה. המכירות באמריקה הלטינית צמחו בכ-1.8% ברבעון כתוצאה מגידול בכמויות לצד העלאת מחירי המכירה באזור. המכירות באירופה גדלו בשיעור של 6.2%, עקב גידול במכירות למדינות צפון אירופה זאת למרות מזג אוויר קר ורטוב ביבשת.
- נאייקס רוכשת את Lynkwell האמריקאית בכ-26 מיליון דולר
- אפולו פאוור יורדת לאחר הנפקה של כ-50 מיליון שקל ודילול של עד 22%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה,...
הכנסות של 1.7 מיליארד דולר בחודשים ינואר-יוני 2013
הרווח הגולמי נשחק מעט ברבעון השני לשיעור של 32% בשל התייקרות במחירי חומרי הגלם ורמת שערים אפקטיבית נמוכה יותר מרמת השערים האפקטיבית בה פעלה החברה בתקופה המקבילה אשתקד אשר קוזזו חלקית על ידי סל מוצרים טוב יותר שמכרה החברה.
- 1.nמכתשים אגן 07/08/2013 10:54הגב לתגובה זוהשלב הבא הסינים יקנו את כיל?
מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור
המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח
אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".
במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים
זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה, בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.
הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית.
- ארית מציגה מרווחים של אנבידיה; איפה מסתתרת החולשה בדוחות?
- ארית במזכר הבנות עם חברה אירופית לשיווק וייצור מרעומים למדינות נאט"ו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?
מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור
המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח
אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".
במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים
זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה, בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.
הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית.
- ארית מציגה מרווחים של אנבידיה; איפה מסתתרת החולשה בדוחות?
- ארית במזכר הבנות עם חברה אירופית לשיווק וייצור מרעומים למדינות נאט"ו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?
