רווחי הבינלאומי זינקו 20% ל-577 מ' ש'; התשואה להון עלתה ל-9.5%
קבוצת הבינלאומי שבשליטת צדיק בינו ובניהולה של סמדר ברבר-צדיק דיווח הבוקר על תוצאותיה הכספיות לסיכום הרבעון האחרון של 2012 והשנה כולה, שבסה"כ היתה שנה טובה לקבוצה שמחזיקה פרט לשליטה בבנק הבינלאומי גם בבנק פועלי אגו"י, ביובנק, בבנק אוצר החייל ועוד. עלות שכרה של סמדר ברבר צדיק הסתכמה בשנה החולפת ב-4.2 מיליוןן שקל.
בשנה החולפת התשואה להון של הבינלאומי גדלה ב-1% ל-9.5% והבנק הציג את יחס ההון ליבה הגבוה ביותר במערכת הבנקאית בישראל, זאת. למרות שהרבעון הרביעי של השנה היה חלש יותר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
מהדוחות עולה כי רווחי הבנק הבינלאומי זינקו בשנת 2012 כולה ב-20.2% ל-577 מיליון שקל, זאת על אף שברבעון הרביעי של השנה נרשמה ירידה של 25.8% ביחס לרבעון המקביל והרווח הסתכם ב-132 מיליון שקל. הירידה ברווח ברבעון הרביעי מוסברת בעיקר בקיטון בהוצאות המס ברבעון הרביעי אשתקד, כפועל יוצא מהחקיקה לתיקון נטל המס (זה הזמן להזכיר את טרכטנברג).
התשואה להון של הבנק עלתה ל-9.5% בהשוואה לתשואה של 8.5% בשנת 2011, כשברבעון הרביעי הסתכם שיעור התשואה להון של הבנק ב-8.5% על רקע הירידה ברווחיות. יחס ההון ליבה של הבנק עלה ל-9.65%, הגבוה ביותר עד כה במערכת הבנקאית.
עוד עולה מן הדוחות כי בשנת 2012 חל גידול של 3.4% בהכנסות מריבית שהסתכמו ב-73 מיליון שקל. גידול נרשם גם בהכנסות מימון שאינן מריבית ואלו הסתכמו ב-244 מיליון שקל.
לעומת זאת הבנק דיווח על ירידה של 5.9% או של 85 מיליון דולר בהכנסות מעמלות שהסתכמו ב-1.362 מיליארד שקל והבנק מסביר קיטון זה בקיטון במחזורי הבורסה. במהלך השנה ניכרת בלימה בירידה בסעיפי הכנסות אלה וברבעון הרביעי הם הסתכמו ב-347 מיליון שקל.
בנוסף הציג הבנק הבינלאומי גידול בהוצאות בגין הפסדי אשראי בסך של 41 מיליון שקל, גידול שמהווה כ-0.2% מסך האשראי שנותן הבנק לציבור. בבנק מציינים כי ההוצאות הללו כוללות גם הפרשות הנוגעות לסגירת שלוחת הבנק בלונדון, כך שסך ההוצאות בגין הפסדי אשראי עמד ב-2012 על 134 מיליון שקל. סך סיכון האשראי הבעייתי בבנק ירד בשנת 2012 ב-6% והסתכם ב-2.732 מיליארד שקל.
סמדר ברבר-צדיק מנכ"ל הבינלאומי אמרה כי: "למרות ההאטה שאפיינה את המשקים בארץ ובעולם בשנת 2012, ממשיכה קבוצת הבינלאומי להציג איתנות פיננסית מהגבוהות במערכת , דבר הניכר בין היתר ביחס הון הליבה הגבוה מבין חמשת הבנקים הגדולים, ביחסי נזילות גבוהים ובתיק נכסים איכותי ומפוזר. כמו כן ממשיכה הקבוצה בתוואי של צמיחה שניכרת בגידול נאה בהכנסות המימון ובהיקפי האשראי והפיקדונות. במקביל נמשכת מגמת השמירה על ריסון תקציבי שתוצאותיו ירידה בהוצאות התפעוליות".
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
