FCR רשמה גידול של 12% בהכנסות שהסתכמו ב-147 מיליון ד' קנדי
חברת FCR, זרוע הפעילות הקנדית של גזית גלוב, מסכמת את הרבעון השלישי של 2012 הם הכנסות משכר דירה בהיקף של 147.2 מיליון דולר קנדי, זאת לעומת 131.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של 12% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. החברה רשמה גידול של כ-11% ב-NOI אשר הסתכם ב-96 מיליון דולר קנדי ושל 18% ב-FFO אשר הסתכם ב-47.8 מיליון דולר קנדי (0.25 דולר קנדי למניה). הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם בכ-102 מיליון דולר קנדי, לעומת 96.8 בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של 5%. החברה השקיעה במהלך הרבעון כ-440 מיליון דולר קנדי ברכישה, פיתוח והשבחת נכסים קיימים והוסיפה שטחים להשכרה בהיקף של כ-111 אלף מ"ר. החברה רכשה 3 מרכזים מסחריים ו-6 מבני משרדים רפואיים ונכסים מסחריים אחרים), יתרת האחזקה (50%) במרכז מסחרי, 14 נכסים הסמוכים למרכזים מסחריים קיימים, 2 קרקעות לפיתוח עתידי כמו גם קרקע לפיתוח עתידי הממוקמת במתחם פעילות קיים. החברה רשמה גידול של 12.4% בשכ"ד מחידוש חוזי שכירות בשטח של כ- 19 אלפי מ"ר. הרכישות הנ"ל הוסיפו שטחים להשכרה בשטח כולל של כ- 93 אלפי מ"ר וכ- 28 דונם של קרקעות לפיתוח עתידי. במהלך הרבעון מכרה החברה 3 מרכזים מסחריים בשטח להשכרה כולל של כ- 36 אלפי מ"ר בתמורה כוללת של כ- 92.9 מיליון דולר קנדי. במהלך חודש אוגוסט השלימה החברה הנפקת הון בהיקף של כ- 46.9 מיליון דולר קנדי. ההנפקה כללה 2.5 מיליון יחידות שנמכרו במחיר של 18.75 דולר קנדי ליחידה המורכבות כל אחת ממניה רגילה אחת של FCR ואופציה לרכישת מניה רגילה אחת של החברה במחיר של 19.75 דולר קנדי למניה עד ל- 2 באוגוסט 2013. לקראת סוף חודש אוגוסט פרעה החברה סדרת אג"ח לא מובטחת בהיקף של כ- 97 מיליון דולר. במהלך חודש ספטמבר השלימה חברה הנפקת 12.5 מיליון יחידות במחיר של 19.22 דולר קנדי ליחידה תמורת סך כולל של כ- 240.3 מיליון דולר קנדי. כל יחידה מורכבת ממניה אחת רגילה של FCR ורבע אופציה לרכישת מניה רגילה אחת של החברה. כל אופציה ניתנת לרכישת מניה אחת במחיר של 19.75 דולר קנדי למניה עד ל- 2 באוגוסט 2013. לאחר תאריך המאזן רכשה החברה מרכז מסחרי בטורונטו בשטח בשילוב עם משרדים בשטח של כ- 2,880 אלפי מ"ר תמורת כ- 11.2 מיליון דולר קנדי. כמו כן, חתמה החברה על הסכם מחייב לרכישת מרכז מסחרי במחוק קוויבק בשטח של כ- 23.7 אלפי מ"ר על קרקע של כ- 86 דונם תמורת כ- 33.2 מיליון דולר קנדי. במקביל חתמה על הסכם מחייב למכירת נכס בשטח של כ- 4,550 אלפי מ"ר הממוקם במחוז בריטיש קולומביה תמורת כ- 14.6 מיליון דולר קנדי. תחזית ה- FFO למניה לשנת 2012 עודכנה מרמה של 0.97 עד 1.00 דולר קנדי למניה ל- 0.99 עד 1.00 דולר קנדי למניה. ביום 10 בינואר 2013 תחלק FCR דיבידנד בהיקף של 0.21 דולר קנדי למניה בגין הרבעון הרביעי של שנת 2012.
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
