הזרים אוספים מהריצפה? המחזור של סלקום בארה"ב היה אמש הגבוה אי פעם, המניה משלימה זינוק מסחרר של 50%
בזמן שעם ישראל רואה במניות חברות הסלולר הותיקות שק חבטות, בחו"ל יש כאלה שהחליטו שהגיע הזמן לאסוף. בשורה התחתונה, מניית סלקום שזינקה היום בת"א ב-10.9%, והשלימה זינוק מסחרר של 50% מאז השפל שנרשם ב-23 ביולי, כלומר תוך פחות מחודש. וצריך להגיד שסלקום שאינה ידוע כמניית ארביטראז' קלאסית, זינקה היום בעקבות פער ארביטראז' מהותי שנוצר בה לאחר זינוק של 12.7% אמש בחו"ל.
פרטנר אומנם מפגרת ביחס לסלקום עם זינוק של 33% "בלבד" ובכל זאת בהשוואה למדד המעו"ף שטיפס באותם ימים ב-4%, מדובר בתשואת יתר נאה. סלקום נסחרת לפי שווי של 2.984 מיליארד שקלים ופרטנר לפי 2.527 מיליארד שקלים.
מי הקונה פה (כלומר שם)? בדיקה של Bizporta מגלה כי מחזור המסחר אמש בניו יורק היה הגבוה אי פעם בנייר (במניות, לא בכסף). 2.94 מיליון מניות החליפו ידיים, זאת מול מחזור ממוצע של 700 אלף מניות ביום בלבד. בכסף מדובר ב-21.9 מיליון דולר, כלומר כמעט 90 מיליון שקלים. ונציין כי מחזור המסחר של סלקום בבורסה בת"א היום עומד על 10.9 מיליון שקלים בלבד.
שתי החברות פרסמו השבוע את תוצאותיהן הכספיות ואומנם דיווחו על ירידה חדה ברווח (סלקום ירידה של 50% ופרטנר ירידה של 40%) אבל בשוק הביעו התלהבות מההתייעלות שהציגו החברות נוכח סביבת השוק החדשה.
ערן יעקבי, מנהל המחקר בדש ברוקראז', אומר היום ל-Bizportal כי אכן יש פעילות זרים, בעיקר בסלקום וזו כנראה גם הסיבה לכך שסלקום עלתה בשבועות האחרונים יותר מפרטנר כי מבחינת המוסדיים בארץ אין העדפה ברורה לסלקום." באופן כללי אומר יעקבי, כי "שוק ההון הבין שהנהלות החברות עובדות במרץ כדי להתאים את החברות למצב השוק ובדו"חות השבוע גם ראה שהתוצאות הגיעו מהר מהצפוי. לדעתי גם אחרי העליות האחרונות שתי החברות הללו הן עדיין זולות".
אורי ליכט, מנהל המחקר ב-IBI, אמר ל-Bizportal כי "הדו"חות שפורסמו השבוע הבהירו למשקיעים שלא הכל שחור, שתהליך ההתייעלות נושא פרי, שאפשר לשפר את התזרים ובעיקר - שלחברות הגדולות יש מענה לתחרות הגוברת. גם אחרי העליות האחרונות, בטווח של שנה קדימה אני מעריך שנראה את מניות הסלולר נותנות תשואת יתר על המעו"ף".
גרף מניית סלקום בניו יורק (בעיגול - המחזור החריג)
- 10.מירו 16/08/2012 18:27הגב לתגובה זוהולכים לעשות על הפרייארים סיבוב חזק ,,לברוח מהמניות האלו כמו מאש.ראו הוזהרתם !!!!!!!!!!!!!!!!!!
- 9.כל המומחים שאמרו משקל נמוך לתיקשורת (ל"ת)סוחר 16/08/2012 17:04הגב לתגובה זו
- 8.עופרה 16/08/2012 16:40הגב לתגובה זומבצעות תיקון וישר חזרה למגמת ירידה. אסור להיתקרב, חברות שעשקו את הלקוחות שלהם, חצופים, הלוואי שימחקו מהבורסה.
- 7.משקיע 16/08/2012 16:34הגב לתגובה זומפחידים כל יום כל פעם בענף אחר ומי שלוקח זרים שהם גופים גדולים ולא זרים פרטיים שהשוק הישראלי לא מעניין אותם תמשיכו עם ההפחדה ולא ישארו משקיעים פרטיים ישראלים שצוברים רק הפסדים מההצעות שלכם
- 6.עמוס 16/08/2012 15:05הגב לתגובה זוהטובה ביותר.
- 5.אמרו לקנות בבילון 16/08/2012 14:49הגב לתגובה זומאז נחתה קשות,פשוט הפוך........
- 4.דן 16/08/2012 14:16הגב לתגובה זותראו מה קרה בטבע- 25 % מאז המלצת מכירה תראו מה קרה בסלולר- סלקום עלתה 50 % מאז המלצת מכירה גלזר עכשיו אומר אפריקה לא טובה.....
- 3.אחמדינינג'ד אומר שימחק ישראל מהמפה. אז מדוע להשקיע כאן (ל"ת)חיים 16/08/2012 14:10הגב לתגובה זו
- 2.16/08/2012 14:07הגב לתגובה זובחייך מר פינק הכתב הנכבד, מחזור קטן ועייף הופך למהלך דרמטי
- 1.נילי 16/08/2012 14:05הגב לתגובה זואו שזה סתם מניפולציה ? בסה"כ מדובר כאן במחזורים עלובים ומישהו בנראה חומד לצון בעיקר זה שמוכר במחירי סוף העונה.
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"כדאי להיות עכשיו בנכסים נזילים כדי לנצל את המימוש לכשיגיע"
"תור הזהב של 2024-2025 לא יחזור": אמיר חדד, האנליסט הראשי של ברומטר מסמן את ההזדמנויות החדשות בשוק האג"ח במה שהוא מגדיר ה'עקום החדש'; מסביר למה הוא מעדיף את המח"מ הבינוני בממשלתי, על תמהיל של 50-50 בין שקלי לצמוד, למה המרווחים בקונצרני לא מצדיקים את
הסיכון, למה הוא נזהר מאג"ח נדל"ן למגורים, ואיך להתכונן לשנה של תנודתיות: "צריך להיות נזילים כדי לנצל את המימוש שיגיע"
"היה מישהו שאמר לי ב-2009, (שהייתה שנה פנומנלית): 'הלוואי שכל שנה תהיה ככה'. עניתי לו שזה אפשרי, בתנאי שהשנה שלפניה תהיה כמו 2008", אומר בחיוך אמיר חדד, מנהל תיקים והאנליסט הראשי בבית ההשקעות "ברומטר".
אנחנו בנקודת זמן מעניינת בשוק. שוק שמסכם שנתיים חריגות בעוצמתן עם עליות מצטברות של כ-80%. אתם בטח שמעתם כבר עשרות תחזיות על מה שהיה ומה שהולך להיות, אבל כדאי לכם לשמוע מה יש לחדד לומר בנושא. חדד נמצא בשוק כבר 25 שנה, יש לו הסמכה בכלכלה ומינהל עסקים מאוניברסיטת בר-אילן, והוא כבר ראה מקרוב את השוק המקומי והעולמי במחזורי הגאות והשפל של שני העשורים האחרונים. אנחנו אוהבים לגלגל איתו שיחה מפעם-לפעם ולקבל ממנו את הסתכלות מאקרו. בפעם האחרונה שדיברנו הוא טען שאג"ח עדיף על מניות ולא חסך ביקורת מהנגיד - "מחירי האג"ח יעלו; הנגיד הוא פרזנטור גרוע והדירוג נפגע בגללו"
"אנחנו אחרי שנתיים חזקות מאוד בשוק הישראלי", הוא אומר היום. "קשה לי לראות את 2026 משחזרת את העוצמה הזו. השוק לא זול, ואנחנו נצטרך לקבל פה מימוש מתישהו".
מסיימים
שנה. איך אתם בברומטר?
“אנחנו בסך הכול בסדר. הייתה שנה מאוד טובה בתוצאות, אחת השנים היותר טובות. אבל צריך לשים את זה בפרופורציה. 2024 גם הייתה שנה טובה, והשוק בארץ עלה בערך 30%. אנחנו כבר בעצם בשנתיים מאוד חזקות בשוק הישראלי, בסיכום של מעל
80% בשוק".
- האנליסט שממליץ לכם - תמכרו מניות, תקנו אג"ח
- "הפרמיה באג"ח עם הדירוגים הנמוכים לא אטרקטיבית, הייתי נשאר בגבוהים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז מה אומרים למי שנמצא בחוץ או מחפש איפה 'לחזק' - מה לעשות עכשיו לדעתך?
"אף פעם אי אפשר לדעת, אבל הגישה של להיות 0 או 1 היא גישה לא נכונה. מה שאנחנו עושים בנקודת הזמן הזאת היא שלקוחות שרוצים להיות במסלול של 30% מניות, אז נתחיל
ב-15%-20. לקוחות שרוצים להיות ב-50%, אנחנו מכוונים אותם כרגע ל-30%-40. הרעיון הוא לא להיות בחוץ, קצת להוריד מינון".
אז אתה חושב שצריך פה 'ניעור' מסוים, שתיקון הוא משהו שיכול-צריך להגיע?
"אני
חושב שכן. אנחנו נצטרך לקבל פה איזשהו מימוש מתישהו.
