קרן חדשה תתמקד במניות הביטחוניות הישראליות, האם התזמון נכון?

התעשייה הביטחונית רותחת, ומי שמרים את הכפפה לתת לישראלי הממוצע חשיפה ממוקדת הוא איביאי בית השקעות איביאי בית השק -1.5%  , שמשיק את הקרן החדשה אי.בי.אי (B4) מניות תעשיות ביטחוניות ישראל (5141189). מדובר בקרן מניות אקטיבית שתתמקד אך ורק בחברות הביטחוניות הישראליות, מהחברות הגדולות והמוכרות ועד לשחקניות קטנות יותר, ותוכל להשתתף גם בהנפקות חדשות בתחום. הקרן תשקיע לפחות 75% מנכסיה במניות ביטחוניות מקומיות ותיפתח להנפקה לציבור החל מהיום (2 בספטמבר).

באיביאי אומרים שעד כה למשקיע הישראלי הממוצע כמעט לא הייתה חשיפה ישירה לתעשייה הביטחונית המקומית. ברוב תיקי ההשקעות ניתן למצוא בעיקר נדל"ן, בנקים וטכנולוגיה, אך לא את ענף ההגנה, שהפך בשנים האחרונות לאחד מענפי הייצוא המרכזיים של המשק. כעת, לראשונה, מוצע לציבור הרחב מוצר פיננסי שמעניק מענה ממוקד לתחום הצומח הזה.

ההשקה מתבצעת ברקע התחזקותה של ישראל כ-"Defense Nation": לצד מיתוגה כאומת הסטארטאפ, ישראל מתבססת גם כמעצמה ביטחונית עולמית. יצוא ביטחוני בהיקפים הולכים וגדלים, על רקע לקחי המלחמה והחלטת הממשלה להגביר את הייצור העצמי, יצרו תעשייה שמבוססת על ביקוש קשיח הן בישראל והן בעולם.

המגמה אינה ייחודית לישראל. מאז פרוץ המלחמה באוקראינה, מדינות נאט"ו ואירופה כולן מגדילות בהתמדה את תקציבי הביטחון שלהן, בהיקפים שלא נראו בעשורים האחרונים. הן מתחייבות לתוכניות רב שנתיות להצטיידות, שמאפשרות לחברות הביטחוניות הישראליות להפוך לשחקניות בולטות בשוק הגלובלי. עבור המשקיע המקומי, מדובר בהזדמנות להיחשף למגזר שצומח בקצב מהיר ושעד כה לא קיבל ביטוי בקרנות ייעודיות.

• שסטוביץ ואי בי אי רוכשים מניות לוזון בכ-31.6 מיליון שקל
• "תחזית האינפלציה של בנק ישראל אופטימית מדי, קשה לראות ירידה ל־2%"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הקרן מושקת עוד לפני שהבורסה יצרה מדד ייעודי למניות ביטחוניות, אך עצם הצלחתה עשויה להוות קרקע פורייה ליצירת מדד רשמי בעתיד. בעולם מקובל לראות קרנות ומדדים סקטוריאליים שמרכזים תחתיהם את החברות המובילות בתחומי האנרגיה, הטכנולוגיה או הבריאות. בישראל, תחום הביטחון לא קיבל עד כה התייחסות ייחודית, אף שהוא מהווה עוגן כלכלי.

עכשיו באים?

הקרן של IBI מגיעה בשלב שבו מניות התחום כבר נהנו מעליות חדות, אלביט מערכות אלביט מערכות -1.43%   נסחרת במכפיל של כ-35 לאחר עלייה של 115% ב-12 החודשים האחרונים, נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן -0.19%   זינקה פי 6.5 בשנתיים האחרונות, וארית תעשיות ארית תעשיות -1.93%  המריאה לשווי של 4.7 מיליארד שקל, זינוק של 4400% ב-3 שנים (!). 

מניות נוספות בשוק הביטחוני הציגו ביצועים מרשימים על רקע גל ההתחמשות הגלובלי, ובימים האחרונים אף נרשמה עלייה במחזורי המסחר בחברות קטנות יותר, אתמול, למשל, מניית ארית תעשיות ריכזה את המחזור השלישי בגובהו בבורסה, עדות לעניין ההולך וגובר של המשקיעים.

• הפניקס: "אפסייד של 29% בנאוויטס"
• הסטארט-אפ הסודי של אורמת השלים גיוס של 97 מיליון דולר; מה הפוטנציאל?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הבנקים ירדו 1.5%, חברות הביטוח 1.7%; ת"א בניה איבד 2.7% -...

במידת ההצלחה של הקרן וגיוסי ההון, ייתכן שנראה גל נוסף של כספים שיזרום למניות הביטחוניות, מהלך שיכול לדחוף את התמחורים עוד קדימה, מה שעשוי להעלות דאגה בקרב המשקיעים שנכנסים בשלב מאוחר.

בשורה התחתונה

הקרן החדשה של איביאי מגיעה לנקודה החמה ביותר בשוק המקומי ומציעה לראשונה חשיפה ממוקדת לענף הביטחוני. הצלחתה עשויה לייצר זרימת כספים נוספת שתמשיך לתדלק את העליות, אך גם להעצים את סימני השאלה סביב רמות התמחור הגבוהות כבר היום.