אלרוב: רווח של 139 מ' שקל ברבעון, מתוכו 91 מני"ע
פעילות ההשקעה של אקירוב ואלרוב ממשיכה להוות את עיקר הרווח של הקבוצה, עם רווח של 91 מיליון שקל מעליית שווי ני"ע מתוך רווח כולל של 139 מיליון שקל נכון לסוף הרבעון הראשון, כשסמוך לפרסום הדו"ח הרווח מעליית שווי ני"ע כבר הגיע ל-109 מיליון שקל
קבוצת אלרוב נדל"ן אלרוב נדלן 1.91% של אלפרד אקירוב ממשיכה לראות את עיקר הרווח שלה מפעילות ההשקעה שלה, שכוללת בעיקר אחזקות במניות כלל ביטוח ובנק לאומי. סמוך למועד פרסום הדו"ח, שווי האחזקות של החברה במניות עומד על כ-1.329 מיליארד שקל, כשהרווח שנבע מעליית ערך הסתכם ב-109 מיליון שקל. מתוך הסכום, החברה מחזיקה במניות כלל בשווי של 1.108 מיליארד שקל _13.97% מהמניות) ושל בנק לאומי בשווי של 202 מיליון שקל.
שתי ההשקעות האלו מהוות את הרווחים בעיקריים של אלרוב, ולמעשה הן מההשקעות הטובות ביותר שנעשו בבורסה בכלל. להרחבה: כמה אלפרד אקירוב מורווח בכלל ביטוח?
בסך הכל, הכנסות הקבוצה ברבעון עמדו על כ-495 מיליון שקל, ביחס לכ-341 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מעבר להכנסות שנרשמו מעליית שווי אחזקות הקבוצה במניות כלל ביטוח ובבנק לאומי, אלרוב רושמת הכנסות של כ-139 מיליון שקלים מהפעלת בתי מלון, ביחס לכ-132 מיליון שקלים אשתקד, נתון המשקף עלייה של כ-5%. ההוצאות התפעוליות נותרו בשיעור דומה ובעקבות זאת הרווח התפעולי של אלרוב צמח ב-131% ועמד ברבעון על כ-272 מיליון שקלים, ביחס לכ-118 מיליון שקלים אשתקד. הוצאות המימון נטו צומצמו לכ-77 מיליון שקל, ביחס לכ-82 מיליון שקל אשתקד, נתון המשקף ירידה של כ-6%.
למרות העלייה בהכנסות בתי המלון, הפעילות עדיין רשמה הפסד של 34.3 מיליון שקל, בהשוואה להפסד של 32.6 מיליון שקל ברבעון המקביל.
הרווח הכולל האחר של קבוצת אלרוב הגיע ברבעון הראשון של השנה לכ-295 מיליון שקל, ביחס להפסד של כ-180 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
השינוי מיוחס לזינוק ברווח הנקי שרשמה הקבוצה לצד הפרשי מט"ח חיוביים של כ-157 מיליון שקל ברבעון הנוכחי, ביחס להפרשי מט"ח שליליים של כ-199 מיליון שקל אשתקד. בעקבות הרווחיות החזקה שהפגינה הקבוצה, הדירקטוריון אישר חלוקת רווחים בסכום של כ-12 מיליון שקל.
- מיהי מניית הנדל"ן שנמצאת מתחת לרדאר ובקושי עלתה ביחס לכל השאר?
- האם מניית אלרוב נדלן היא מציאה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במהלך הרבעון הראשון הודיעה אלרוב כי ביהמ"ש פסק על סילוק מלא וסופי של כלל הבקשות לתביעות נגזרות בנושא רכישת מניות כלל ביטוח. מעבר לכך, לאחר סיום הרבעון הודיעה אלרוב כי רשת מלונות היוקרה מנדרין אוריינטל תחל להפעיל בפועל את מלון קונסרבטוריום
באמסטרדם ומלון לוטסיה בפריז במהלך חודש אפריל, בהמשך להסכמים שנחתמו. עוד הודיעה אלרוב כי ב-30.3 אישר ביהמ"ש הסדר נושים מותנה בעניין חברת קרתא. אלרוב צפויה לרשום רווח של כ-165-170 מיליון שקל במידה וההסדר יאושר באופן סופי.
"אלרוב ממשיכה
להפגין יציבות מרשימה במגזרי הפעילות השונים, למרות ההשפעות המאתגרות של המצב הכלכלי והגיאו-פוליטי", מסר אלפרד אקירוב. "יציבות תפעולית זו, לצד עליית ערך מניות כלל ביטוח ובנק לאומי שבידי הקבוצה והפרשי מט"ח חיוביים, הובילו אותנו לרבעון נוסף של צמיחה ברווח הנקי
וברווח הכולל האחר שאפשרו לנו לחלק דיבידנד למשקיעים. הגיוון הגאוגרפי של הקבוצה, לצד הגיוון במגזרי הפעילות מאפשרים לנו להמשיך ולהשיא תשואה למשקיעים בתנאי השוק ההפכפכים שמלווים אותנו תקופה ארוכה".
קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה
לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"
בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%. בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".
מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.
"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת.
האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים. ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך.
- מכליס על הפוטנציאל של אלביט ואיך מניה במכפיל 40 ממשיכה לזנק?
- חרם? אלביט זכתה בחוזה של 1.635 מיליארד דולר לפתרונות הגנה באירופה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.
"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.
למרות השליטה בשמיים: אל על ברבעון מאכזב
הרווח של חברת התעופה הלאומית נחתך ביותר מ־50% וההכנסות ירדו 7%, וזאת למרות גידול בקיבולת ושיעורי תפוסה גבוהים - איך 12 ימים מוחקים רבעון?
אל על אל על אל על -0.83% מפרסמת את דוחות הרבעון השני של 2025, והמספרים לא מחמיאים, וזאת בלשון המעטה.
ההכנסות הסתכמו ב־777 מיליון דולר בלבד לעומת 839 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד ירידה של כ־7%. בשורה התחתונה,
הרווח הנקי נחתך ב־55% והסתכם ב־66 מיליון דולר בלבד לעומת 147 מיליון דולר ברבעון המקביל. מדובר בפער משמעותי. זה קוטע רצף רבעונים בהם יכולנו לראות שיפור, וזה באמת מעלה שאלות עד כמה החברה באמת יציבה בשורה התחתונה או שהיא פשוט רוכבת על גלי ביקושים זמניים.
החברה תולה את האחריות ב־12 הימים של ההשבתה במהלך יוני, במהלך מבצע “עם כלביא” שהיה מול איראן נסגר המרחב האווירי הישראלי והמטוסים קורקעו. אל על מעריכה את הפגיעה הכוללת לה ולחברת הבת סאן דור בכ-100 מיליון דולר. מה זה אומר על החוסן של חברת תעופה 'לאומית' שמספיקה
עצירה של פחות משבועיים כדי למחוק לה חצי מהרווח הרבעוני?
במהלך ההשבתה הפעילה החברה טיסות חילוץ והציעה לנוסעים אפשרות לביטול והחזר כספי. מהלך שמצופה מחברת דגל, אך גם כזה שהכביד על השורה התפעולית. מעבר לכך, נתוני ההיצע דווקא מצביעים על מגמה אחרת:
באפריל-מאי גדל היצע המושבים המשוקלל בכ־14% בזכות קליטת הדרימליינר ה־17 והשמשת בואינג 777 נוסף. למרות זאת, הגידול לא תורגם לשיפור בהכנסות, אלא נבלם ברגע שישראל נכנסה למצב חירום ביטחוני. שיעור התפוסה עדיין מרשים 93%, אפשר כמובן לזקוף את זה לכך שאל על הייתה האופציה
הכמעט בלעדית לרוב הישראלים ברבעון האחרון וגם בזה לפניו אבל למרות זאת זה לא הצליח למנוע את הצניחה ברווח.
באל על מנסים לשדר אופטימיות. ברבעון השלישי, הכולל את עונת הקיץ, הם מצפים לגידול של כ-19% בהיצע המושבים לעומת אשתקד. החברה גם מדווחת כי כבר
בתחילת יולי חזרה לפעילות מלאה, והמכירות ביולי-אוגוסט עלו מעבר לרמות שלפני המבצע. אבל ברור לכולנו שהשוק לא עובד רק על תיירות קיץ והמציאות היא כעת שחברות זרות ממשיכות לחזור לנתב"ג, ויש גם דיבורים ומשא ומתן מול וויז להקמת בסיס ישראלי מול התחייבות לטוס גם במצבי
חירום.
דוח הרווח והפסד של אל על לרבעון השני ולמחצית הראשונה
