קווליטאו הכפילה את הרווח הנקי ל-5.6 מיליון דולר - המניה מזנקת ב-14%
קווליטאו מדווחת על צמיחה בכל הפרמטרים, ולאור הצמיחה והירידות במחיר המניה בחודשים האחרונים המניה נסחרת במכפיל של 13.8; צבר ההזמנות של החברה צמח והוא עומד על 56.4 מיליון דולר נכון למועד פרסום הדו״ח; להערכת החברה, המכסים עשויים להשפיע על הזמנות חדשות של לקוחות החל מהרבעון השני של 2026
קווליטאו קווליטאו -1.38% - חברה העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק פתרונות קצה בתחום בקרת האיכות בתעשיית המוליכים למחצה - מדווחת על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2025: הכנסות החברה הסתכמו ב-13.9 מיליון דולר, לעומת 9.6 מיליון דולר ברבעון המקביל. עליה של 44.7%; הרווח הנקי למניה הסתכם ב-1.29 דולר, עלייה של 101% לעומת 0.64 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד. צבר ההזמנות של החברה צמח אף הוא באופן מרשים: צבר ההזמנות הסתכם ברבעון הראשון ב-43.7 מיליון דולר, לעומת 23.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, עליה של 87%.
העלייה במכירות נובעת מעלייה בהכנסות דווקא מהמזרח הרחוק. החברה לא ציינה באיזו מדינה במזרח הרחוק מדובר. יתרת המזומנים של החברה הסתכמה ברבעון הראשון ב-35 מיליון דולר, עליה של 29% לעומת 27 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
נכון לסגירת המסחר ביום חמישי, קווליטאו נסחרת לפי שיווי של 1.11 מיליארד שקל. מתחילת השנה ירדה מניית קווליטאו בכ-1.9%. ב-12 החודשים האחרונים עלתה המניה בכ-83%. לפי הרווח ברבעון הראשון, שהסתכם בכ-5.6 מיליון דולר, המכפיל העתידי של קווליטאו הוא 13.8.
הוצאות מכירה ושיווק הסתכמו ברבעון בכ-1 מיליון דולר, לעומת 668 אלף דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהוצאות מכירה ושיווק לעומת התקופה המקבילה אשתקד נובע בעיקר מגידול בסעיף עמלות מכירה בעקבות העלייה במחזור המכירות. בדרך כלל בחברה
צומחת, יחס הוצאות הפיתוח והוצאות הנהלה וכלליות מההכנסות קטן ככל וההכנסות צומחות, מה שלא נכון בנוגע להוצאות שיווק, שצומח בהתאם לגידול בהכנסות.
- קווליטאו: גידול בצבר בהכנסות וברווח, מה הסיכונים?
- קווליטאו דיווחה על הזמנות של 18 מ' דולר מאז סוף הרבעון השלישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
צבר ההזמנות של החברה הסתכם ברבעון הראשון ב-43.7 מיליון דולר, ונכון ליום פרסום הדוחות עומד על 56 מיליון דולר. מדובר על עליה משמעותית בצבר, עליה של 87% ברבעון הראשון של השנה לעומת הרבעון הראשון 2024. לפי קצב הכנסות של 13.9 מיליון דולר ברבעון, צבר ההזמנות כפי שהסתכם בסוף הרבעון הראשון מספיק לעוד כשלושה רבעונים.
קווליטאו מוכרת בעיקר מערכות אך יחד איתם מתלווים גם שירותים שונים אותם מספקת החברה, בעיקר שירותי תחזוקה למכונות. בשנת 2024 סך שיעור ההכנסות משירותים מכלל ההכנסות עמדו על 15%. ככל והחברה מוכרת יותר מכונות כך עולה הצורך של לקוחותיה בשירותים, ולכן אפשר לצפות - אך לא מוכרח - ששיעור ההכנסות משירותים מכלל ההכנסות ישאר באיזור ה-15%.
קווליטאו והמכסים
על פי החברה, הטלת מכסי מינימום על ידי ארה״ב לשאר העולם מהווה גורם סיכון משמעותי לרווחיות הגולמית של חברות השבבים. הטלת מכסים שכזו תביא לעלייה הדרגתית במחירי חומרי הגלם, מה שיאלץ את החברות השונות בעשיית השבבים העולמית ליצור לחץ על שרשרת הערך להתאמת המחירים באופן כזה שימנעו פגיעה ברווחיות. מה שכן, הצבר של החברה לא חשוף למכסים אלו, שכן לחברה יש מלאי מספק לייצור כלל ההזמנות בתור.
- אחרי ההייפ, המשקיעים באקסונז' מופסדים בעשרות אחוזים
- סיומה של המלחמה הוא גם סיום תור הזהב של חברות התעופה הישראליות
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- כמה תקבלו בפיקדונות - והאם הם הופכים לאטרקטיביים יותר מקרנות...
בשלב זה, קווליטאו
לא צופה פגיעה ברווחיות של ההזמנות לשנת 2025, אך מזהירה מפני השפעה על תמחור הזמנות חדשות החל מ-2026, אם לא ייחתם הסכמי סחר מטיבים. בנוסף, החברה מזהה את הסכסוך הכלכלי המתמשך בין סין לארה"ב, ובמיוחד החרפת מגבלות על חברות טכנולוגיה, כגורם סיכון משמעותי לפעילותה,
שכן סין מהווה שוק מרכזי עבורה. החברה אמנם אינה מפרטת מי המדינות להן היא מוכרת במזרח הרחוק, אבל ניתן לשלער שסין מהווה נתח שוק משמעותי מהמכירות.
במבט קדימה, אי הודאות גוברת. השפעת המדיניות עשויה להיות שונה בין מדינות, סקטורים ואף חברות, בהתאם לפעילות לפרופיל הלקוחות שלה. במקרה של קווליטאו, פעילות גלובלית מול לקוחות מארה"ב וסין גם יחד חושפת אותה לשני כיווני הסיכון, הן מצד הגבלות על ייבוא חומרי גלם והן מצד מגבלות אפשריות על מכירה ללקוחות בסין. ככל שהמתיחות בין המעצמות תחריף, השפעותיה עשויות להפוך מהותיות יותר על חברות הפועלות בין שני השווקים.
- 1.כנראה תרד שוק ההון צופה פני עתיד. (ל"ת)אנונימי 18/05/2025 08:21הגב לתגובה זו
- אנונימי 18/05/2025 20:43הגב לתגובה זוהתיישן רע חבוב
הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית של חברות הביטוח
אם חשבנו שהעושק של חברות הביטוח בפוליסות החיסכון מסתיים במסלולים על ה-S&P שם הם כנראה ניצלו את הנהירה הציבורית לאפיקים האלה, התבדינו. גם באפיק השמרני ביותר - הפוליסה השקלית הדפוס הזה ממשיך. זה אמור להיות מסלול סולידי שנותן לחוסכים יציבות, נזילות וביטחון, אבל בפועל הוא מכרה זהב בשביל חברות הביטוח ותשואת זבל לחוסכים. מדובר במוצר שמנוהלים בו למעלה משני מיליארד שקל מכספי הציבור, עם דמי ניהול שמגיעים עד ל-0.8% בשנה על השקעות שאין בהן כמעט ניהול ויש להם תחליפים באפס דמי ניהול - קרנות כספיות הן בדמי ניהול של כ-0.15%-0.2% והן מוצר עדיף שמספק תשואה טובה יותר, ופיקדונות בנקים עם אפס דמי ניהול ומק"מים גם עם אפס דמי ניהול, אך עם עמלת קנייה ומכירה (של 0.05% עד 0.1%). כל המוצרים האחרים נתנו בנטו יותר במבט לאחור ועם עלויות נמוכות יותר. איך אתם הייתם קוראים לזה? ניצול, עושק, שוד, אולי אפילו גניבה?
צריך להגיד שזה חוקי. חברות הביטוח פועלות בהתאם לחוק, אם החוק מאפשר אז הן נכנסות לשם, אבל שלא יתפלאו אחר כך שהן בהדרגה הופכות לשנואות - הבנקים "זכו בצדק" בטייטל של הגופים השנואים במדינה, אבל חברות הביטוח מתקרבות לשם בצעדי ענק עם ביטוחים יקרים, דמי ניהול מופרזים וניצול של חוסר הידע של הציבור. לא הוגן ולא הגון, אבל טוב לכיס - חברות הביטוח בשנת שיא ברווחים וזה מתבטא בזינוק במניות בבורסה.
ובחזרה למוצר השקלי. מוצר פשוט עם הרבה תחליפים. פוליסת חיסכון שקלית היא הפוליסה הסולידית ביותר, אמורה להניב תשואה חסרת סיכון. הסיכון מגיע ממקור אחר לגמרי - מדמי הניהול.
במרכז התמונה נמצאת הראל, היא מנהלת כ-727 מיליון שקל במסלול השקלִי וגובה עליו 0.76% דמי ניהול. מדובר בכ-5.5 מיליון שקל שנגבים מדי שנה מהחוסכים על השקעה שהניבה 4.5% בשנה האחרונה, מתחת לתשואה של קרנות הכספיות, רק שבקרנות הכספיות זה הנטו. בפוליסה צריך לתת 0.76% להראל וזה משאיר סדר גודל של 3.75%.
- הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה
- תביעת הדיבה של היזם נדחתה: הדיירים זעמו - ובצדק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כל הפוליסות חיסכון הן בסביבה דומה של תשואה נטו - מתחת למכשירים האחרים, הראל היא לא היחידה, אבל היא הגדולה ביותר.
בדקנו את כל הגופים -התשואה הממוצעת בפוליסות השקליות עומדת על כ-4.5% ברוטו לשנה ואם ננכה מזה את דמי הניהול - שנעים סביב 0.7%-0.8% - נשאר עם תשואה של כ-3.7% בנטו. הפיקדונות בתקופה הזו הניבו מעל 4% (ועד 4.4%), הקרנות הכספיות כ-4.5%.
חוץ מהראל שהיא הגדולה ביותר, יש פוליסה למגדל שגובה דמי ניהול של 0.78%, הפניקס 0.74%, ו-כלל עם 0.72%.
הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית של חברות הביטוח
אם חשבנו שהעושק של חברות הביטוח בפוליסות החיסכון מסתיים במסלולים על ה-S&P שם הם כנראה ניצלו את הנהירה הציבורית לאפיקים האלה, התבדינו. גם באפיק השמרני ביותר - הפוליסה השקלית הדפוס הזה ממשיך. זה אמור להיות מסלול סולידי שנותן לחוסכים יציבות, נזילות וביטחון, אבל בפועל הוא מכרה זהב בשביל חברות הביטוח ותשואת זבל לחוסכים. מדובר במוצר שמנוהלים בו למעלה משני מיליארד שקל מכספי הציבור, עם דמי ניהול שמגיעים עד ל-0.8% בשנה על השקעות שאין בהן כמעט ניהול ויש להם תחליפים באפס דמי ניהול - קרנות כספיות הן בדמי ניהול של כ-0.15%-0.2% והן מוצר עדיף שמספק תשואה טובה יותר, ופיקדונות בנקים עם אפס דמי ניהול ומק"מים גם עם אפס דמי ניהול, אך עם עמלת קנייה ומכירה (של 0.05% עד 0.1%). כל המוצרים האחרים נתנו בנטו יותר במבט לאחור ועם עלויות נמוכות יותר. איך אתם הייתם קוראים לזה? ניצול, עושק, שוד, אולי אפילו גניבה?
צריך להגיד שזה חוקי. חברות הביטוח פועלות בהתאם לחוק, אם החוק מאפשר אז הן נכנסות לשם, אבל שלא יתפלאו אחר כך שהן בהדרגה הופכות לשנואות - הבנקים "זכו בצדק" בטייטל של הגופים השנואים במדינה, אבל חברות הביטוח מתקרבות לשם בצעדי ענק עם ביטוחים יקרים, דמי ניהול מופרזים וניצול של חוסר הידע של הציבור. לא הוגן ולא הגון, אבל טוב לכיס - חברות הביטוח בשנת שיא ברווחים וזה מתבטא בזינוק במניות בבורסה.
ובחזרה למוצר השקלי. מוצר פשוט עם הרבה תחליפים. פוליסת חיסכון שקלית היא הפוליסה הסולידית ביותר, אמורה להניב תשואה חסרת סיכון. הסיכון מגיע ממקור אחר לגמרי - מדמי הניהול.
במרכז התמונה נמצאת הראל, היא מנהלת כ-727 מיליון שקל במסלול השקלִי וגובה עליו 0.76% דמי ניהול. מדובר בכ-5.5 מיליון שקל שנגבים מדי שנה מהחוסכים על השקעה שהניבה 4.5% בשנה האחרונה, מתחת לתשואה של קרנות הכספיות, רק שבקרנות הכספיות זה הנטו. בפוליסה צריך לתת 0.76% להראל וזה משאיר סדר גודל של 3.75%.
- הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה
- תביעת הדיבה של היזם נדחתה: הדיירים זעמו - ובצדק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כל הפוליסות חיסכון הן בסביבה דומה של תשואה נטו - מתחת למכשירים האחרים, הראל היא לא היחידה, אבל היא הגדולה ביותר.
בדקנו את כל הגופים -התשואה הממוצעת בפוליסות השקליות עומדת על כ-4.5% ברוטו לשנה ואם ננכה מזה את דמי הניהול - שנעים סביב 0.7%-0.8% - נשאר עם תשואה של כ-3.7% בנטו. הפיקדונות בתקופה הזו הניבו מעל 4% (ועד 4.4%), הקרנות הכספיות כ-4.5%.
חוץ מהראל שהיא הגדולה ביותר, יש פוליסה למגדל שגובה דמי ניהול של 0.78%, הפניקס 0.74%, ו-כלל עם 0.72%.
