אלרון מסכמת את 2024 עם 3 מימושים ודיבידנד בהיקף 8.8 מיליון דולר
החברה דיווחה על רווח נקי של 22.6 מיליון דולר, והציגה אסטרטגיה ממוקדת בטכנולוגיות צמיחה מוקדמות, סייבר ודיפ-טק; נבחנת גם חלוקת דיבידנד נוספת של 6.5 מיליון דולר
אלרון אלרון ונצ'רס אלרון -0.12% , דיווחה על התוצאות הכספיות לשנת 2024, ומסכמת פעילות הכוללת מימושים משמעותיים, השקעות המשך והכרזה על אסטרטגיית השקעות חדשה, וכל זאת לצד חלוקות דיבידנדים לבעלי מניותיה. במהלך שנת 2024 ולאחריה,
מימשה אלרון ונצ'רס החזקה ב-3 מחברות הפורטפוליו: מכירת קרטיה ל- Smith & Nephew, סיקסגיל אשר נרכשה ע"י Bitsight האמריקנית, ואיירונסקיילס אשר נרכשה ע"י קרן ההשקעות PSG. השווי של מימושים אלה הסתכם בכ-785 מיליון דולר. במקביל, ביצעה אלרון יחד עם RDC השקעות המשך
בהיקף של כ-5 מיליון דולר.
לאחר כניסת קבוצת אריאלי כבעלת השליטה החדשה ומינויה של ליסיה בכר מנוח כיו"ר פעילה, הציגה אלרון אסטרטגיית השקעות הכוללת התמקדות בהשקעות בשלבי צמיחה מוקדמים (Early Growth) והרחבת פעילות ההשקעות לטכנולוגיות
עמוקות (Deep Tech, לרבות Defense Tech) וזאת, לצד המשך השקעות בתחומי הסייבר ו-SaaS. כחלק מהאסטרטגיה החדשה, מונה יניב שניידר, לשעבר מנהל מרכז הפיתוח של רפאל בת"א, כמנכ״ל החדש של אלרון להובלת המהלך, לצד מינויה של רוני גור אריה כסמנכ"ל כספים.
כמו כן, לראשונה, אלרון הציגה מדיניות חלוקת דיבידנד במטרה מוצהרת להחזיר ערך לבעלי המניות. המדיניות קובעת חלוקה של לפחות 25% מתמורות החברה במזומן בפועל שיתקבלו ממימושי החברות המוחזקות על ידי אלרון או בגין חלקה של החברה בתמורות המימושים אשר יתקבלו על
ידי RDC (בה אלרון מחזיקה 50.01%), נטו לאחר תשלומי מס בגין מימושים (ככל שישולם מס).
אלרון הודיעה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של כ- 8.8 מיליון דולר אשר מקורו במימושי סיקסגיל ואיירונסקיילס. כמו כן, במועד אישור החלוקה, הנחה דירקטוריון
החברה להיערך לבחינת חלוקה נוספת בסך של כ- 6.5 מיליון דולר שלא מתוך רווחים, אשר תשמש לחלוקת דיבידנד נוסף) יתכן שבחלקה גם בדרך של רכישה עצמית של מניות החברה). הגשת בקשה כאמור לבית המשפט תיבחן על ידי דירקטוריון החברה וככל שתאושר, תהיה כפופה לקבלת אישור בית המשפט
בהתאם לסעיף 303 לחוק החברות, התשנ"ט-1999 וכן לאישור נוסף על ידי דירקטוריון החברה.
- עדכון משקיעים של אלרון מקפיץ את המניה
- רד אקסס הישראלית מגייסת 17 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ליסיה בכר מנוח, יו״ר אלרון ונצ׳רס: ״אלרון מחויבת ופועלת להחזר ערך לבעלי מניותיה. תחת בעלות והנהלה חדשות, עם מיקוד בהשקעות בשלב הצמיחה המוקדם בתחומי
הדיפ-טק, הדיפנס, הסייבר וה-AI, סיימנו את 2024 עם רווח נקי של 22.6 מיליון דולר ושלושה מימושים משמעותיים. לראשונה בתולדות החברה הנהגנו מדיניות חלוקת דיבידנד, וכעת מכריזים על חלוקה של כ-8.8 מיליון דולר כתוצאה משני אקזיטים מוצלחים. בהתאם לרוח הזו, נבחנת גם חלוקה
נוספת של עד 6.5 מיליון דולר. אנו מצפים להמשיך את התנופה הזו, לצד השקעות חדשות ומימוש פוטנציאל החברה".
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - ארית, תקציב, אג"ח
אחרי נפילה של 20% בארית, מעניין יהיה לראות אם העצירה תיבלם. הנפילה מיוחסת לכוונה להנפיק את רשף הבת של ארית. זו הנפקה שנתפסת כמוזרה - היא משמרת את המכשיר הבעייתי שנקרא - חברות החזקה. למה להנפיק את רשף הבת שהיא בעצם 98% מהפעילות של ארית. למה שתי חברות? זו טכניקה לבצר את השליטה בחברת ההחזקות. צבי לוי מחזיק 46%, ואם היה מנפיק בארית החזקתו היתה מדלדלת ל-36%, ואולי מדובר על ויתור שליטה. הוא מעדיף להנפיק את החברה מתחת, ולהישאר עם 46^ בארית שתחזיק 80% ברשף.
אבל, זה רק חלק קטן מההסבר לנפילה. ההסבר המרכזי הוא שכאשר בעל שליטה מוכר ומממש בכמת כזו (גם הצעת מכר וגם הנפקה) זה מסוכן לבעלי המניות. בעל השליטה יודע מתי למכור יותר מכולם. ארית הצליחה בשנה האחרונה לזנק לשווי של 5 מיליארד שקל (לפני הנפילה), כשהיא מייצרת רווחים מרשימים, אבל הרווחים האלו בשיעורי הרווחיות האלו לא יכולים להחזיק הרבה זמן. הצגנו את הנתונים בשבוע שעבר, יכולים להרחיב: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור, המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים. ורק נדגיש כי למרות הסיכון, צפוי שהרווחים ימשיכו להיות חזקים בטווח הקרוב.
המניות הדואליות חוזרות בעלייה קלה. פער חיובי של 0.1% בלבד. הנה רשימת המניות הדואליות הגדולות ופערי הארביטראז' (הקליקו לרשימה המלאה):
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב המדינה אושר ביום שישי על ידי הממשלה. ומדובר בתקציב טוב - גירעון של 3.6%, הטלת מסים על הבנקים, העלאת השכר לשכירים שמשתכרים מעל 16 אלף שקל - ראו כאן: בכמה יעלה השכר שלכם? מחשבון. ביום שישי בנימין נתניהו עשה לפרופ' אמיר ירון מה שטראמפ עושה לג'רום פאוול, יו"ר הפד - "אני יודע שעצמאות הבנק חשובה מאוד, אבל אתה חייב להוריד את הריבית". הוא היה זהיר, אבל אסרטיבי. לא בטוח שפרופ' ירון יפעל כך. יכול להיות שדווקא רמזים עבים כאלו יעשו ההיפך - הוא יתבצר בעמדתו ורק כדי להוכיח שהוא לא נכנע לפוליטיקאים.
