אבגול - האם למניה יש סיכוי להתאושש? המכירות זינקו, אבל...
החברה דיווחה על הפסד של כ-3 מיליון דולר ברבעון בעיקר כתוצאה מהוצאת מס חד פעמית, כאשר בנטרול שלה החברה הציגה רווח של כ-2.4 מיליון דולר לעומת הפסד של 1.8 מיליון דולר ברבעון המקביל
אבגול אבגול 0% המייצרת בדים לא ארוגים בעיקר לתעשיית ההיגיינה דיווחה על הכנסות של 91.2 מיליון דולר לעומת 79.5 מיליון דולר ברבעון המקביל, עלייה של 14.7%. הרווח הגולמי עלה ב-50% והסתכם ב-13.7 מיליון דולר (15% מההכנסות), לעומת 9.1 מיליון דולר (11.5% מההכנסות) ברבעון המקביל. ה-EBITDA עלה ב-54.2% והסתכם ב-12.8 מיליון דולר לעומת 8.3 מיליון דולר ברבעון המקביל.
בשורה התחתונה רשמה החברה הפסד של 3 מיליון דולר לעומת הפסד של 1.8 מיליון דולר ברבעון המקביל. עם זאת החברה ציינה שעיקר ההפסד נבע מהוצאת מס חד פעמית בגובה של 5.4 מיליון דולר, כך שבנטרול שלה היה נרשם רווח של כ-2.4 מיליון דולר.
נכון לסוף התקופה היו לחברה בקופה מזומנים בסך של 60.9 מיליון דולר, והחוב שלה עמד על כ-233 מיליון דולר, כך שהחוב הפיננסי נטו עמד על כ-172 מיליון דולר (בערך 624 מיליון שקל), ובנוסף יחס החוב ל-EBITDA של החברה עמד על כ-3, זאת בעוד המניה נחסרת לפי שווי של כ-440 מיליון שקל.
לפני כשנה וחצי ניסתה בעלת השליטה בחברה, חברת אינדורמה הספרדית שמחזיקה בכ-66% מהחברה, להשתלט עליה ולמחוק אותה מהמסחר. היא ניצלה שני רבעונים חלשים של אבגול בתחילת 2023 ונתנה הצעה בגובה של 1.7 שקל למניה, פרמיה על מחיר השוק שעמד אז על כ-1.3 שקל למניה אבל נמוך מההון העצמי שהיה לחברה באותה נקודה, ובסופו של דבר המהלך לא יצא לפועל.
- אבגול מציגה רווחיות - המניה עדיין נסחרת מתחת להון
- אבגול: הצעת הרכש עלתה ל-1.7 שקל למניה - תימחק מהבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבגול נסחרת לפי שווי של 440.5 מיליון שקל אחרי עלייה של 3.6% בשנה האחרונה ושל 4.7% בשנה האחרונה. האם השווי הזה הוגן-סביר? אבגול היא אכזבה מתמשכת של קרוב ל-20 שנים. החברה חזקה מאוד בתחום הפעילות שלה ונחשבת ספקים איכותית כששני הלקוחות העיקרים שלה הם P&G וקימברלי קלרק. מדובר בחומרי הגלם ומגבונים שהביקוש אליהם עולה, אך המוצר הוא סוג של קומודיטיז. לכן, אבגול השכילה להבין שהיא צריכה להיות גדולה וליהנות מהיתרון לגודל, היא הקימה מפעלים בסין, רוסיה, הודו לצד הפעילות בישראל והרחבת המפעלים בארה"ב.
החברה אומנם סיימה את השנה בהפסד, אבל בגלל תשלום מס חריג ברוסיה. בפועל, בנטרול אירועים חד פעמיים אבגול היתה מרוויחה השנה כ-4-5 מיליון דולר והיא משפרת את המרווחים שלה ברבעונים האחרונים במקביל לעלייה במכירות. נראה שהרווח המייצג שלה הוא באזור ה-4-5 מיליון דולר ברמת המכירות הנוכחית (לרבות רווחי אקוויטי של חברות מוחזקות), כאשר עלייה של 105 במכירות וחזרה למרווחים של השנים האחרונות, יביאו אותה לרווח משמעותית גבוה יותר.
- בזק מוותרת על רכישת אקסלרה טלקום של קרן אלומה
- השקעה במניות תשתית - מה היה ומה צפוי?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
וול סטריט שור וילדה (דאלי)האם תיקי השקעות של עשירים מניבים יותר מהשקעות הציבור הרחב?
מי מרוויח יותר בהשקעות - עשירים או הציבור הרחב? השנתיים של אחרי היציאה מהקורונה היו טובות יותר באפיקים שסף הכניסה אליהם גבוה מאד, אלו המיועדים לעשירים בלבד. אך בהמשך האפיקים הסחירים כמו S&P 500 או מדד ת"א 125 היו עדיפים. נוצר מצב בו בשלוש השנים האחרונות השקעות הציבור הרחב ניצחו את השקעות העשירים. כשבוחנים את חמש השנים האחרונות - התמונה מתהפכת, העשירים עשו טוב יותר וזאת בהנחה שהם פעלו באפיקים הספציפיים אליהם - קרנות מיוחדות שמשקיעות גם בנכסים לא סחירים.
מה שהכי מעניין, בבדיקת התשואות בשנים האחרונות הוא שבשלוש השנים האחרונות השקעה באפיקים כמעט חסרי סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים.
לפעמים מבט בתוצאות של אפיקי השקעה בלתי סחירים שאינם חשופים לציבור הרחב, נותן הבנה יוצאת דופן הנוגעת לכדאיות השקעה. מידע כזה, היכן כדאי להשקיע לטווחי זמן ארוכים, חשוב ביותר, כי הוא מספק תובנות האם למשל השקעה בנדל"ן עדיפה על הבורסה? האם קרנות הון סיכון עדיפות על השקעה ישירה בנאסד"ק? האם עדיף להשקיע בקרנות של קרנות הנותנות פיזור רחב יותר או שעדיף להתמקד בענפים ספציפיים?
יתכן והמידע המעניין ביותר הוא האם באמת העשירים מצליחים להשיג תשואה גבוהה יותר על כספם לעומת הציבור הרחב? האם עצם העובדה שפתוחים בפניהם אפיקי השקעה שרף הכניסה אליהם גבוה מאד (השקעת מינימום של מיליון שקל או לרוב מיליון דולר), אכן מניב להם תשואה עודפת?
- איפה משקיעים העשירים?
- טראמפ יורד ממס העשירים: "זה רעיון רע, המיליונרים יעזבו"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשלוש השנים האחרונות השקעה באפיק חסר סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים
טאואר מקבלת העלאת מחיר יעד, ומה יהיה היום בבורסה?
מדד המחירים
לצרכן שיתפרסם היום עשוי להשפיע על מסלול הריבית של בנק ישראל, שנמצא בצומת דרכים בין נתונים כלכליים יציבים יחסית לבין אי הוודאות שנובעת מהמלחמה. בעוד שבארה"ב ההימורים בשווקים כבר מגלמים בוודאות הורדת ריבית (ואפילו כמה כאלה עד סוף השנה), אצלנו הנגיד שוקל
את ההשלכות של הרחבת הלחימה על הפעילות הכלכלית. מצד אחד, אמנם האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד
ריבית? מדד המחירים באוגוסט צפוי לעלות 0.6%, כאשר הערכות האנליסטים נעות בין 0.5% ל-0.7% - להרחבה: מדד
המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
ברקע, צה״ל פתח שלב
חדש ומוגבר במבצע "מרכבות גדעון ב׳" בעיר עזה, שבמסגרתו תקף מעל 360 מטרות טרור בשלושה גלים, בהובלת פיקוד הדרום ובשיתוף חיל האוויר. התקיפות התמקדו בתשתיות טרור כמו מבנים שהוסבו למתקנים צבאיים, עמדות תצפית וצליפה, חמ"לי תצפית, מתקני פיקוד ושליטה ואתרי אחסון אמל״ח,
זאת כהכנה לכניסה לכניסה קרקעית של כוחות צה"ל.
האם מניות התשתיות מעניינות?
- נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחום התשתיות, שלרוב נתפס כאפור ומשעמם, הוא למעשה הבסיס לכל פעילות כלכלית: כבישים, תחבורה, תקשורת, מים ואנרגיה, ומספק ביקוש יציב ותשואות גבוהות יחסית בסיכון נמוך, כשגם השקעות ענקיות בתשתיות לטכנולוגיה ו-AI דוחפות את התחום קדימה. בשנים האחרונות מניות התשתיות בבורסה המקומית הניבו תשואות דומות למדד ת"א 125, והמשך הצמיחה תלוי בעיקר בתקציבי הממשלה ובהורדת ריבית שיכולה לשפר רווחיות. כדי לסייע למשקיעים להבין את הפוטנציאל, יצרנו דירוג חדש למניות תשתית לפי ערך כלכלי, צמיחה והערכת מומחים, לצד דירוג סיכון, שמאפשר לזהות מניות שמספקות תשואה גבוהה ביחס לסיכון. הכל בכתבה כאן - השקעה במניות תשתית - מה היה ומה צפוי?
