"מדד ת"א 35 יעלה ל-2,850 נקודות; שער הדולר יירד ל-3.55 שקלים לדולר"
ומה יקרה ל-S&P 500? אבישי קרואני, מנכ"ל פעילים בתחזית לשנה הקרובה - וגם: הסקטורים המעניינים
התחזית של פעילים ניהול תיקי השקעות לשוק המקומי חיובית - המניות יעלו בהובלת מניות הבנקים והנדל"ן, האינפלציה תרד, הריבית תרד, שער הדולר לעומת השקל יירד ל-3.55 שקלים לדולר. בנוסף קרואני מאמין שמדד ת"א 35 יכול לעלות ל-2,850 נקודות, מה שיהווה עלייה של 13% על השער היום.
"אם העסקה מול חמאס אכן יוצאת לדרך, זה ידחוף את השוק"
"אנחנו בפעילים חושבים שבהנחה שהשלב הראשון ביישום ההסכם מול חמאס לשחרור החטופים והפסקת אש אכן יתחיל בתחילת השבוע הקרוב, הדבר יתמוך במשק, בחברה ובשוק ההון בישראל. במבט קדימה, התקווה הגדולה היא לשחרור כל החטופים מוקדם ככל האפשר וסיום המלחמה. בצד התקווה, חשוב להזכיר שיישום ההסכם יהיה תהליך ממושך שעלול להיות נתון לתנודות ולסיכונים מסוימים, במיוחד בהיותנו במזרח התיכון", אומר אבישי קרואני, מנכ"ל פעילים, "גורם מרכזי שישפיע על סביבת האינפלציה ועל החלטות הריבית הוא תוואי שער החליפין של השקל. מחודש אוקטובר עד היום השקל התחזק בשיעור של כ- 7% ביחס לסל המטבעות. זה ישפיע בכיוון של התמתנות בסביבת האינפלציה בחודשים הקרובים.
ייסוף השקל נבע בעיקר מהשיפור היחסי במצב הביטחוני של ישראל על רקע הסכם ההסדרה מול לבנון, נפילת משטר אסד בסוריה והציפיות להתקדמות ניכרת בהסכם להפסקת אש מול חמאס. כל אלה הפחיתו את פרמיית הסיכון של המדינה והגדילו את האטרקטיביות היחסית של השקעות בישראל מנקודת ראותם של המשקיעים בארץ כולל המוסדיים ובעולם.
גם הגידול ביצוא ההייטק, כולל יצוא ביטחוני, תרם להתחזקות השקל. אנחנו חושבים שבטווח הקצר, ייתכן ותחול התחזקות נוספת בערך השקל, בתנאי שתהיה התקדמות ביישום השלבים השונים של ההסכם מול חמאס. חרף כל השיקולים לעיל, חשוב להדגיש שחיזוי שערי חליפין היא משימה מאתגרת מאד בארץ ובעולם".
- הכלכלן הישראלי שתוקף את החלטת מודי'ס
- "אגרות חוב שקליות נותנות תשואה טובה; כדאי לקנות לטווח בינוני"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"שער הדולר ירד ל-3.55 שקל"
קרואני מעריך בזהירות ששער הדולר יירד ל-3.55 שקלים - ויהיה לכך גם השפעה על מד המחירים שצפוי לרדת לעומת השנה שעברה - "בהנחה שמגמת השיפור במצב הביטחוני תמשך לתוך 2025, אנחנו מעריכים צמיחה של כ-3.3% בכלכלה המקומית. האינפלציה תתמתן להערכתנו לשיעור של 2.6% כתוצאה מהירידה בשער הדולר ומהירידה בלחצים בשוק העבודה מה שיתמוך בהורדת ריבית שתעמוד על 4% בתום שנת 2025".
ומה יקרה בבורסה?
"מדד ת"א 35 ימשיך לעלות בשיעור של כ-19% ל-2,850 נקודות בהובלת מניות הבנקים והנדל"ן".
מה צפוי בוול סטריט ובכלכלה האמריקאית?
"להערכתנו, בשנת 2025 הכלכלה האמריקאית תמשיך להציג צמיחה נאה תוך המשך תהליך הורדת הריבית והמשך עליות מתונות בשוק המניות. אנחנו מעריכים שבשנת 2025 קצב עליית השוק יחזור לאזור הממוצע הרב-שנתי ובהתאם מדד S&P 500 יסיים את השנה בין 6600 ל-6800 נקודות, עדיין בהובלת סקטור הטכנולוגיה וגם התעשייה".
איזה סקטורים מעניינים בוול סטריט?
"בהסתכלות אל תוך 2025 בראי מהפיכת ה- AI וסקטורים מומלצים להשקעה, ברור ששני הרכיבים קשורים ותלויים אחד בשני. הקצב והכיוונים של התפתחות טכנולוגיית ה- GenAI יקבע במידה רבה את הסקטורים בהם כדאי להשקיע. שני וקטורים עיקריים משפיעים: הראשון הוא ווקטור התוכנה - יישום הטכנולוגייה בארגונים גדולים ובתעשייה ומעבר מיישום ראשוני (שכבר קורה) למודלים של סוכן עם מגוון יכולות של עובד אנושי. הווקטור השני הוא תשתיות - טכנולוגיית ה- AI צורכת כמויות אדירות של משאבי מיחשוב, תקשורת ואנרגיה (וגם כספים כמובן). סקטורים שמציעים פתרון או יישום של רכיבים בווקטורים הנ"ל יהנו מצמיחה חזקה.
- סופרגז יורדת: למרות צמיחה בהכנסות, נרשמה שחיקה ברווחיות
- קבוצת שגריר: הרווח הגולמי גדל ב-18% והנקי ב 27%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
בתחום התוכנה אנו צופים שהסקטורים הראשונים שיפתחו מודל סוכן אפקטיבי ואמין יהיו הפיננסים (בעיקר בנקים אבל גם חברות ביטוח), תחום שרותי חווית הלקוח (Customer Experience) ושירות לקוחות במגוון ענפים (פיננסים, בריאות...) סקטור הבטחון כולל תחום הסייבר הגנתי והתקפי, שרותי תיירות ונופש ועוד ...). יישומים בתחום הפארמה והרכב יגיעו רק בעוד כמה שנים. בתחום התשתיות ברור שענף השבבים על כל הנגזרות ימשיך לצמוח (ככל שמדובר בשבבי AI ), ככל שיתפתחו יישומים בתחום התעשייתי כך יתרחב הביקוש גם לשבבים פחות מתקדמים.
בנוסף, המחסור באנרגיה ישפיע לחיוב על סקטור האנרגיה. אנרגיה סולארית היא להערכתנו הזמינה הזולה והמהירה ביותר ליישום ולכן אנו צופים תרומה חיובית
לסקטור גם אם הריביות לא ירדו".
- 11.סקר דעת קהל 18/01/2025 10:07הגב לתגובה זוהאווירה החיובית של שחרור החטופים והשבעת הנשיא תדחוף את הבורסה קדימה במהלך השבוע.מניות הבנקים ברור שיהיו מוקד לעליות כי המשקיעים הזרים ברגע שיחזרו יעדיפו את ענף הבנקים שנחשב הכי מבטיח בגלל הריביות והרווחים
- 10.פועלים 18/01/2025 00:05הגב לתגובה זושבוע הבא חגיגה
- 9.קש 17/01/2025 06:25הגב לתגובה זובתיקון האחרון השוק ירד 474 נק לרמה של 1600 ולכן הוא עולה כפול מהירידה זאת אומרת 948 נק .1600 948 2548 נק
- 8.קונים אל על מניית העם תוך חצי שנה בשער 1400 (ל"ת)שי 16/01/2025 18:50הגב לתגובה זו
- 7.אל על תעלה לשער 1400 לפחות (ל"ת)אלי 16/01/2025 18:50הגב לתגובה זו
- 6.כש אומרים השוק יעלה זה סימן שאולי השוק ירד זהירות (ל"ת)משה 16/01/2025 17:58הגב לתגובה זו
- 5.תודה שתיקנתם (ל"ת)מתן 16/01/2025 17:22הגב לתגובה זו
- 4.2600 זו לא עליה של 10% זה כ 3% בלבד (ל"ת)דני 16/01/2025 16:53הגב לתגובה זו
- 3.ממתי הכתבה הזאת כל זה כבר כאן! השאלה מה הלאה (ל"ת)מתן 16/01/2025 16:07הגב לתגובה זו
- 2.דניאל 16/01/2025 16:04הגב לתגובה זוכעת אני עושה בדיוק הפוך.מוכר מניות וקונה דולרים
- 1.קי ביבי מט 16/01/2025 16:01הגב לתגובה זואו שזו אולי תחזית לשבוע הבא
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמדד הבנקים עולה 0.7%, מדד הביטוח מאבד 1.7%; מגמה חיובית בת"א
הלחץ על מניות הביטוח ממשיך מצד הרגולטור, שעשוי לפגוע בעסקי הליבה שכבר חווים תחרות, והמניות נסחרות בטריטוריה שלילית; הבנקים עולים ברקע המלצת בארקליס; מניות השבבים הדואליות חוזרות עם פער חיובי ונסחרות בעליות
ביום שני זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
הבוקר נפתח עם לחץ משמעותי על מניות הביטוח. הסיבה? הרווחיות בענף הרכב טיפסה לרמות מפלצתיות: יחס משולב שנע סביב 75%-85% אצל חלק מהחברות, עליות פרמיה של עשרות אחוזים, ותשואות הון שהושפעו גם מתמחור-יתר וגם מסביבת שוק נוחה - סוף-סוף הרגולטור התעורר. בוקר טוב לממונה על שוק ההון שגילה שחברות הביטוח עושקות את הציבור
מנגד, מניות הבנקים מקבלות רוח גבית. הבנקים הגדולים דיווחו על תוצאות חזקות בעונת הדוחות החולפת, ובבק ההשקעות ברקליס רואים בסקטור עדיין נקודת חוזק בשוק המקומי. על פי הסקירה האחרונה, ההמלצות נותרות חיוביות לשלושה בנקים: לאומי, פועלים ודיסקונט, בעוד ההמלצה על מזרחי טפחות נותרת "החזק". התוצאות ברבעון השלישי עלו על התחזיות כמעט בכל הפרמטרים, עם תשואה להון ממוצעת של 16.3%, צמיחת אשראי שנתית של כ-11% ושיפור חד ביחסי היעילות, שירדו לרמה ממוצעת של כ-35% בלבד, נמוך בהרבה מהבנקים בארה"ב ובאירופה. גם איכות הנכסים נותרה יציבה, עם ירידה בהלוואות הבעייתיות ועלייה ביחסי הכיסוי.
ברקליס מציינים כי הורדת הריבית כבר מגולמת במודלים של ההנהלות, וההשפעה של ירידה של 1% על הכנסות הריבית מוגדרת "שולית". קדימה, האנליסטים צופים מרווח ריבית מעט נמוך יותר ב-2026, אך עדיין צמיחת אשראי של 8% ותשואות להון שנעות בין 13.6% ל-17.4%, נתונים הגבוהים משמעותית מהממוצע הגלובלי. לאומי בולט ביעילות ובאיכות הנכסים, הפועלים נהנה מעודף הון גדול, ודיסקונט מציג פוטנציאל תשואה גבוה לטווח הארוך. מנגד, מזרחי-טפחות נתפס כמתומחר יחסית נכון, אך עדיין עם תשואה להון הגבוהה בסקטור. בשורה התחתונה, ברקליס ממשיכים לראות בבנקים חשיפה חיובית לכלכלה המקומית, כל עוד ההוצאות נשארות בשליטה והמשק שומר על סביבת צמיחה יציבה.
- כלל צנחה 8.9%, איידיאיי וליברה זינקו עד 10%; גם הביטחוניות ירדו - נעילה שלילית בת"א
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להרחבה - מניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
