"אגרות חוב שקליות נותנות תשואה טובה; כדאי לקנות לטווח בינוני"

אבישי קרואני מנכ"ל פעילים ניהול תיקי השקעות: "מניות הבנקים מועדפות עלינו; תיק השקעות ממוצע הוא - 70% אג"ח 30% מניות - 17% בחו"ל ו-13% בישראל כשחלק משמעותי מהן הן מניות דואליות"

צחי אפרתי | 11/03/2024 09:50 (9)

נושאים בכתבה אבישי קרואני אגרות חוב שקליות

מה תיק ההשקעות הנכון לרוב הציבור, איזה מניות מומלצות כעת, ומה משפיע על השוק האמריקאי? בשיחה עם ביזפורטל, אומר אבישי קרואני מנכ״ל פעילים שתיק ההשקעות צריך להיות אצל רוב האנשים מחולק בין מניות ואג"ח באופן הבא - 70% אג"ח, 30% מניות.

אגרות החוב המומלצות עליו הן אגרות חוב שקליות ממשלתיות עם מח"מ של ארבע שנים ומעלה. לטענתו אגרות החוב השקליות האלו נותנות תשואה טובה וכדאי לקנות כדי לקבע את התשואה הזאת‏.

נדגיש כי התשואה למח"מ של 4 שנים פלוס היא 4% ואולי מעט יותר. במח"מ של 18 שנים - המח"מ הארוך ביותר, התשואה היא 4.75%.

ביחס למניות, ממליץ קרואני באופן ישיר על מניית קוואלקום. הוא סבור "שהשבבים זה הנפט של המאה ה-21", וכן הוא מאמין בתחום הסייבר והבריאות. בתיק השקעות שבו עד 30% מניות הוא מעריך שצריך להיות ברף העליון - כלומר, ב-30% כאשר הוא מעדיף מניות זרות בשיעור של 17% ומניות ישראליות 13%, כאשר, בתוך המניות הישראליות קרואני חושב שחלק משמעותי צריך להיות בישראליות הדואליות שהן בעיקר חברות טכנולוגיה.

מניות הבנקים - קנייה

קרואני מעדיף באופן מובהק וברור את מניות הבנקים ‏שמספקות ביצועים טובים גם בשנה האחרונה ואפילו ברבעון האחרון. לגישתו, גם מניות הנדל״ן למגורים מעניינות. שוק דירות המגורים הוא לטענתו, שוק חזק עם ביקושים קשיחים כשההיצע מוגבל, גם על רקע המחסור בפועלים. ומכאן הוא גוזר המשך שגשוג לחברות הבנייה.

לראיון המלא:

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

9.
מה מיוחד בזה 16/01/2025 19:06
הגב לתגובה זו
אבל אפשר להשיג את אותו הדבר ואפילו יותר אם סוגרים בפיקדון בריבית קבועה. יש לפחות 2 בנקים שיתנו לכם יותר מ4%
8.
לא חידש כלום (ל"ת)
יצחק 02/06/2024 18:43
הגב לתגובה זו
7.
חזי 12/03/2024 08:07
הגב לתגובה זו
למזלי גיליתי את ה s&p.... לפני 15 שנים. תבדקו מי ניצח.
6.
חזי 11/03/2024 13:06
הגב לתגובה זו
למזלי גיליתי את ה s&p.... לפני 15 שנים. תבדקו מי ניצח.
5.
מסכים לחלוטין לגבי AVGO (ל"ת)
בן 11/03/2024 12:48
הגב לתגובה זו
4.
אני הילד 11/03/2024 11:46
הגב לתגובה זו
מה לא צריך כרית ביטחון לאדם רגיל שחוסך למקרה של הוצאה חד פעמית?
3.
כבר 3 שנים שכל מומחי ההשקעות בארץ ממליצים על אגח מ 11/03/2024 11:23
הגב לתגובה זו
כבר 3 שנים שכל מומחי ההשקעות בארץ ממליצים על אגח ממשלתי. בפועל מי ששמע בעצתם הפסיד את כספו. לא מבין מדוע ממשיכים כולם להמליץ על אגח ממשלתי שלעומת קונצרני מיסב הפסדים כבדים כבר 4 שנים. מוזר
2.
כלכלן 11/03/2024 10:43
הגב לתגובה זו
אגח ממשלתי זו השקעה גרועה
1.
דנדי 11/03/2024 10:30
הגב לתגובה זו
על מלא.בדרך כלל מניה דואלית מחירה נקבע בחו"ל אים היא חברה רצינית.

צילום: ביזפורטל

10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים

מה הגורמים המשפיעים על שערי אגרות חוב, מה זו תשואה אפקטיבית, מח"מ, מה קורה לאגרות החוב כאשר הריבית יורדת? על ההבדלים בין אג"ח ממשלתי לקונצרני, על ההבדל בין אג"ח צמוד לשקלי ועל הסיכונים והסיכויים בהשקעה באג"ח

מנדי הניג | 24/11/2025 10:40

נושאים בכתבה אגרת חוב אג"ח ממשלתיות אג"ח קונצרניות ריבית ריבית קבועה

אגרות חוב הן ההשקעה הכי משתלמת למשקיע הסולידי. אז למה רוב הכסף הסולידי נמצא בפיקדונות? כי אנשים חוששים מאג"ח. בצדק מסוים - כי אג"ח זה לא ביטחון של 100%. יש אג"ח של חברות שלא שילמו את ההשקעה כי החברות הגיעו להסדרי חוב. זה נדיר יחסית, ולכן סל של אג"ח במיוחד אם מדובר באג"ח בטוחות - של חברות גדולות וחזקות פיננסית ושל ממשלות, הוא דרך טובה למשקיע סולידי לפזר סיכונים ולהרוויח יותר מהריבית בפיקדון הבנקאי. אפילו 1% ואפילו 2% ומעלה מהפיקדון הבנקאי. יש גם קרנות נאמנות שעושות בשבילכם את העבודה ומנהלות תיק של אג"ח, אבל הן לוקחות דמי ניהול ממוצעים של 0.6%-0.8% ובעצם "אוכלות" לכם חלק גדול מהרווחים.

אז אג"ח זאת בהחלט אפשרות טובה למשקיעים סולידי, רק לפני שקופצים למים, צריך לקרוא ולהבין את המדריך הקצר הזה:

מהי אגרת חוב (אג"ח)? - אג"ח (אגרת חוב) היא נייר ערך שמונפק על ידי מדינה, רשות ציבורית או תאגיד, שמטרתו לגייס הון מהציבור או ממשקיעים מוסדיים. רוכש האג"ח מעניק הלוואה למנפיק, שמתחייב להחזיר לו את הקרן במועד שנקבע מראש, לרוב בצירוף תשלומי ריבית תקופתיים.
דוגמה: אג"ח ממשלתית ל־5 שנים שמניבה ריבית שנתית של 4% משמעה שהמשקיע יקבל בכל שנה 40 שקלים על כל 1,000 שקל שהשקיע, ובסוף התקופה יקבל את הקרן - 1,000 שקלים.
מה משפיע על מחיר האג"ח והתשואה שלה? - מחיר האג"ח מושפע מהריבית בשוק, מהסיכון הנתפס של המנפיק ומהזמן שנותר עד לפדיון. כשהריבית בשוק יורדת - מחירי אג"ח קיימות עולים, כי הן מציעות ריבית גבוהה יותר מהממוצע החדש.
דוגמה: אג"ח שמניבה 4% תהיה אטרקטיבית יותר כאשר הריבית במשק יורדת ל-3%, ולכן מחירה יעלה והתשואה לפדיון תרד. לעומת זאת, אם הריבית תעלה ל-5%, המחיר של אותה אג"ח יירד כדי לייצר תשואה דומה למה שמציע השוק.
החשיבות של זמן לפדיון - ככל שהזמן עד לפדיון האג"ח ארוך יותר, כך גדל הסיכון שהריבית תשתנה או שהמנפיק ייקלע לבעיה. אג"ח ל-10 שנים תנודתית יותר מאג"ח ל־3 שנים.
דוגמה: אג"ח קונצרנית לפדיון ב־2045 חשופה יותר לשינויים מאשר אג"ח לפדיון ב־2027. משקיע שמחזיק באג"ח ארוכה עלול להיחשף לעליות ריבית לאורך התקופה, מה שיוביל לירידת ערך האג"ח שלו.
מהו הסיכון באג"ח? - הסיכון תלוי כאמור במשך החיים של האג"ח ובדירוג האשראי של המנפיק, התנודתיות בשוק, ושינויים כלכליים כלליים.
דוגמה: אג"ח של חברת נדל"ן מדורגת BBB נחשבת מסוכנת יותר מאג"ח מדינה בדירוג AAA, ולכן תציע לרוב ריבית גבוהה יותר כפיצוי על הסיכון. כמו כן, בעת מיתון, סיכון חדלות פירעון של חברות עולה.
להמשך הכתבה לחץ כאן