מנורה לא תעלה את ההצעה, ישראכרט מתקרבת לדלק
סאגת ישראכרט מתקרבת לסיומה - אחרי שדלק העלתה את ההצעה שלה לרכישת ישראכרט לפי שווי של 3.56 מיליארד שקל, הצעה אותה ישראכרט כנראה הולכת לקבל, מנורה מדווחת כי היא לא מתכוונת לשפר את ההצעה שלה לרכישה לפי שווי של 3.15 מיליארד שקל: "ההצעה שלנו הייתה ועודנה
עדיפה"
עד לפני פחות מחודש נראה היה שישראכרט ישראכרט 1.68% בדרך להגיע לידיה של מנורה שהציעה לרכוש אותה לפי שווי של 3.15 מיליארד שקל. היום מנורה מניפה סוג של "דגל לבן" ואומרת שהיא לא מתכוונת להעלות את ההצעה שלה.
ביקרנו כאן את הכוונה של ישראכרט לקבל את ההצעה של מנורה, כתבנו שהעסקה מבטאת מחיר ללא פרמיית שליטה, שדירקטוריון ישראכרט לא פעל לטובת בעלי המניות ולא עשה מספיק מאמצים למצוא עסקה שתטיב יותר עם בעלי המניות. למנורה זאת הייתה אמורה להיות עסקה מעולה, אבל אז הגיע יצחק תשובה וטרף את הקלפים.
דלק הציעה הצעה ראשונה לישראכרט לרכישה של 37% מהחברה לפי שווי של 3.36 מיליארד שקל. זו הייתה הצעה עדיפה על של מנורה על פניו ב-200 מיליון שקל, אבל חשוב היה לציין שלישראכרט היה הסכם עם מנורה במסגרתו אם המו"מ בינהן מתבטל ישראכרט צריכה לשלם למנורה 62 מיליון שקל. ועדיין, ההצעה של דלק הייתה עדיפה כלכלית, וגם רגולטורית כנראה שהיה לה סיכוי גבוה יותר לעבור. מצד שני, כשחושבים על ערך לבעלי מניות צריך גם לחשוב קדימה, וחלק מהמשקיעים חשבו שלמנורה יש יכולת טובה יותר להשביח את ישראכרט בעתיד.
אבל העתיד הוא העתיד ואנחנו חיים עכשיו, ודלק החליטה ללכת על ישראכרט בכל הכוח - היא העלתה את ההצעה שלה לרכוש את ישראכרט לפי שווי של 3.56 מיליארד שקל. במצב כזה ישראכרט כבר לא יכולה לקחת את ההצעה של מנורה כי ההצעה של דלק בבירור טובה יותר לבעלי המניות, וזה מה שהיא עשתה כשהיא הודיעה על ביטול ההסכם עם מנורה.
- מנכ"ל ישראכרט: "קצב הרווח מייצג ואף צפוי לעלות, בעזרת קבוצת דלק נוכל להאיץ את הצמיחה"
- ישראכרט: תיק האשראי צמח-12%; הפסד של 150 מיליון משומות עבר - מה המכפיל שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנורה הודיעה שהיא לא מתכוונת להעלות את ההצעה שלה. היא כתבה שהיא עדיין חושבת שההצעה שלה טובה יותר ושהיא תדע טוב יותר להשביח את ישראכרט בעתיד ולהשיא ערך למשקיעים בהמשך. יכול להיות שהיא צודקת, אבל כך או כך, זה הפסד צורם.
דלק בדרך לרכוש לעצמה נכס מניב משמעותי שגם צפוי לצמוח בשנים הבאות. ברבעון השלישי ישראכרט הרוויחה כ-78 מיליון שקל, קרוב לרווח ברבעון המקביל אשתקד, קרי קצב הרווחים השנתי שלה עומד על כ-320 מיליון שקל. מה שמעמיד את היעד של הנהלת ישראכרט לרווח של 400-500 מיליון שקל בשנה בהישג יד. הכנסות החברה ברבעון השלישי של 2023 עלו בכ-1.2% ועמד על 852 מיליון שקל, בהשוואה ל-842 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, טרום המלחמה. ברקע, מחזור העסקאות בכרטיסי אשראי ברבעון עלה לשיא של כ-63.2 מיליארד שקל. בשיחה עם ביזפורטל, מנכ"ל ישראכרט רן עוז אמר כי "בתרחיש אופטימי, ישראכרט תחזור לצמוח משמעותית. באקלים הנכון בין 20% ל-30% זה בהחלט אפשרי".
בנוסף לעובדה שדלק רכשה לעצמה נכס מניב וצומח, היא מגוונת את הפעילות שלה משמעותית. הפעילות של דלק שעד היום התרכזה בעיקר בתחום האנרגיה דרך חברות שבאחזקתה כמו ניו-מד ואיתקה הניבה לה ברבעון השלישי הכנסות כוללות של 2.6 מיליארד שקל, לעומת הכנסות של כ-3.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון השלישי לשנת 2024 הסתכם בכ-403 מיליון שקל לעומת רווח של כ-423 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. החברה ציינה כי הפער נובע בעיקר כתוצאה מהירידה שהייתה ברבעון השלישי של השנה בהכנסות הקבוצה מהפעילות בים הצפוני, וזאת לאור הירידה שנרשמה בהפקה היומית במהלך הרבעון, שנבעה בעיקרה בנכסים שמופעלים על ידי צדדים שלישיים, וכן כתוצאה מירידה במחירי האנרגיה ביחס לרבעון המקביל.
- 1.לרון 02/01/2025 12:51הגב לתגובה זובאפקט ינואר חיוביהסיכון בה עולהזה אופייני לקבוצת דלק משתפרים עולים ואז טראחאני מכרתי ב 132000 לא המלצה!
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 1.79%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
ברן זינקה 15%, נאוויטס 9% - ת״א 125 המריא 1.7% אחרי תקיפת צמרת חמאס בקטאר
מבצע ״פסגת האש״ בדוחא הזניק את הבורסה לפסגה חדשה כשהמדדים מוסיפים עד 1.7%; בלטו עוד היום: ברן סגרה עסקה של 480 מיליון דולר וזינקה, נאוויטס עם ביקושי שיא לגיוס עבור סי ליון, עין שלישית עם הזמנה משמעותית, אוטומקס הצליחה להחזיר עצמה חלק מהירידה
עין שלישית מעדכנת על הזמנה חדשה בהיקף של כ-800 אלף דולר - עין
שלישית מדווחת על קבלת הזמנה מסחרית חדשה משני לקוחות שונים במדינות החברות בנאט"ו, לאספקת מערכות לגילוי רחפנים, בהיקף כולל של כ-800 אלף דולר. באחת המדינות, המערכות צפויות להשתלב מידית בפעילות שוטפת, כאשר חלק מההזמנה כבר סופק והיתרה צפויה להתממש עד לסוף
הרבעון הראשון של 2026. לדברי החברה, ההזמנות מצטרפות לצבר הקיים ומשקפות המשך ביקוש למוצרים בשוק הבינלאומי.
תקיפה ישירה בבירת קטאר, הראשונה בהיסטוריה, ממוקדת בצמרת ארגון הטרור חמאס מצליחה להזניק את הבורסה. במבצע שזכה לשם ״פסגת האש״ הותקפה ישיבה של בכירים בארגון כשההערכה המבצעית כעת כי כמה מהבכירים נפגעו. מקורות בחמאס מכחישים את הפגיעה וטוענים כי הצמרת הארגונית שרדה את המתקפה.
מדד ת״א 35 זינק 1.5% ות"א 125 הוסיף 1.7%, בשאר הסקטורים המגמה הייתה מעורבת - מדד הבנקים עלה 0.9% ומדד הביטוח מוסיף כ-0.8%.
אוטומקס - אחרי צניחה של 70% בשער המניה אתמול שהגיעה בעקבות פשיטה של להב 433 והרשות לני״ע ומעצר של 5 בכירים בחברה, אוטומקס 64% מתקנת היום ומטפסת בכ-50%. כנראה יש את מי שחושב שהקריסה הדו-ספרתית היא עונש חמור מידי למניה ועדיין אולי אפשר לחצוץ בין מעשים של ההנהלה לביצועים של החברה ואוטומקס אולי תצליח לעבור את המשבר הזה - 5 בכירים באוטומקס נעצרו בחשד לעבירות רבות
- אל על ונאוויטס ירדו, נובה זינקה ב-4.3%; מניות הנדל"ן עלו
- פתיחה חיובית לשבוע המסחר - מטריסלף זינקה 13%, אלקטריאון 8% ואל על המריאה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדד ת״א נדל״ן הוסיף 1.64%, ת״א נפט וגז סיים בזינוק של 2.9% כשהוא מושפע מהעליה בנאוויטס נאוויטס פטר יהש 9.45% שזינקה 8.9%. נאוויטס ריכזה את מחזור המסחר השני בגודלו בבורסה שהסתכם על 198 מיליון שקל.
