שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח מחר ויחזור לשעות הרגילות שלו (16:30-23:00) - ביחס לישראל - לאחר שגם ארה"ב לשעון חורף. האירוע המרכזי של השבוע הוא פרסום נתוני מדד המחירים לצרכן בארה"ב שיצביעו על מצב האינפלציה שעומדת כרגע על 8.2% כאשר הצפי הוא כי היא תרד ל-8%. נתון האינפלציה הוא המדד העיקרי אליו נושא הפד' האמריקאי את עיניו ולפיו מקבל את החלטותיו להעלות את הריבית המרכזית במשק על מנת לדכא את אותה אינפלציה.

כזכור, בשבוע שעבר העלה הפד' את הריבית ב-0.75% בפעם הרביעית ברציפות לרמה של 4% - הרמה הגבוהה מאז המשבר העולמי הכלכלי של 2008. המשקיעים ציפו לשמוע את ג'רום פאוול, יו"ר הפד', מדבר כי מעתה ימתינו עם ההעלאות הבאות (הבאה ב-14.12) על מנת לראות את השפעת הריבית על האינפלציה. עם זאת, פאוול לא סיפק את "הסחורה" ואמר כי "אם אתה מהדק יותר מדי אפשר לתקן אחרי זה על ידי עידוד השוק, אבל אם אתה מהדק פחות מדי הרבה יותר קשה להוריד את האינפלציה אחר כך וזה לוקח שנים. עדיף להדק יותר מדי מאשר להדק פחות מדי".

כך או אחרת, ביום שלישי תתקיימנה בארה"ב בחירות אמצע הקדנציה לקונגרס האמריקאי. ביידן ינסה לשמור על שליטה בקונגרס, אך עם אחוזי תמיכה נמוכים ביותר הסיכוי לכך הוא לא גדול והחששות במפלגה הדמוקרטית לקראת בחירות 2024 עולים. 

• תחילת מימוש בוול סטריט? ב-RBC מזהים סימנים לירידות קרובות
• יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בנוסף הם אומרים בקשר להעלאת הריבית בארה"ב כי "להערכתנו, עתה, כאשר הריבית עלתה במידה ניכרת והתנאים הפיננסיים כבר מצויים בסביבה 'מצמצמת', הפד' יכול להרשות לעצמו לבחון האטה בקצב העלאות הריבית, אך לא עצירה, זאת בכדי להעריך את ההשפעה של 3.75% של הידוק מוניטרי מצטבר ומהלך הידוק משמעותי מספיק בתנאים הפיננסיים בארה"ב. האינדיקטורים העדכניים, ובכלל זה מדד התנאים המובילים של כלכלת ארה"ב, מצביעים על האטה של ממש בצמיחה וזאת במידה רבה בענפים הרגישים לריבית. ההאטה הניכרת במצב המשק האמריקאי צפויה להתרחש הרבה יותר מוקדם מאשר ירידת האינפלציה לרמה העקבית עם יעד יציבות המחירים. לכן, הריבית צפויה להמשיך ולעלות, זאת תוך כדי כך שמצב המשק האמריקאי נחלש".

רונן מנחם, הכלכלן השווקים הראשי של בנק מזרחי טפחות, אומר כי "דוח התעסוקה של ארצות הברית, שפורסם ביום שישי, עשוי להוות סנונית ראשונה עבור הפד', המעוניין לראות סימני רגיעה בשוק העבודה הצר. אמנם, השורה האחרונה הצביעה על תוספת מקומות עבודה חדשים שהייתה גבוהה משמעותית מהערכות הכלכלנים (261,000+ לעומת כ-200,000+) והשכר לשעת עבודה עלה יותר מכפי שהעריכו (0.4%+ לעומת 0.3%+), אך היו גם נתונים אחרים, שהצביעו על חולשה כלשהי. תוספת המשרות אמנם הייתה גדולה מהמשוער, אך בכל זאת זו התוספת הקטנה ביותר מאז סוף שנת 2020".

הוא מוסיף כי "בשורה התחתונה, יש סימנים לכך ששוק העבודה נחלש משהו; לעת עתה, לא במידה שתספק את הפד, אך אם הסימנים הללו יתחזקו, יהיה בכך כדי לגרום לו לשקול שנית את המשך העלאת הריבית. הפד' ער לכך שצעדי הריסון שלו עד כה מחלחלים הדרגתית בלבד לפעילות הכלכלית והתעסוקתית ולכן לא בהכרח ימתין לעצירה של שוק העבודה 'בחריקת בלמים' לפני שישקול הפוגה. מבחינת שוק ההון, מדובר בדוח 'לא לכאן ולא לכאן'".

• מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
• ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

מבנק הפועלים נמסר: "על רקע המסרים מהפד', התשואה לפדיון על אג"ח ממשלתי לשנתיים עלתה מ-4.41% ל-4.69%, כאשר בדרך לכך, ביום שישי האחרון תשואה זאת נסחרה בשיעור מעט מעל 4.75%, הרמה הגבוהה ב-15 השנים האחרונות. התשואה לעשר שנים עלתה השבוע מ-4.02% ל-4.16%. החלטת הריבית הבאה של הפד' תהיה ב-14 בדצמבר. הציפיות להעלאת ריבית משוק ההון בדצמבר עומדות על 0.5%, ובמחצית הראשונה של 2023 צפויות עוד 3 העלאות ריבית במינונים של 0.25% כך שהריבית צפויה להגיע לשיא ביוני 2023 ברמה של 5.25%. ההתמתנות הצפויה מהשוק לאחר מכן היא מאוד מתונה ברמה של 4.75%-5.0% בסוף 2023 והמשך ירידה לרמה של 3.75%-4% בסוף 2024".

אורי גרינפלד, האסטרטג הראשי של פסגות בית השקעות אומר כי "נתוני התעסוקה החודשיים אולי פחות מטרידים את הפד', אבל התמונה הכוללת של שוק העבודה שלפיה ישנם עדיין לחצים משמעותיים לעלייה בשכר, עושה ללא ספק את העבודה. לכן, כשפאוול הציג את תפיסתו במסיבת העיתונאים של הפד' בשבוע שעבר, המטרה העיקרית שלו היתה להעביר את מסרי הפד' בדרך הברורה ביותר האפשרית. למי שמביט מבחוץ, נדמה שמדובר על משימה די פשוטה, הפד' יכול להבהיר בדיוק מה הוא מתכוון לעשות ובזאת תמה עבודתו. עם זאת, ניסיון העבר ובעיקר הניסיון מ-15 השנים האחרונות מלמד שבכירי הפד' הם ממצטייני הקורס 'איך הולכים בין הטיפות מבלי להירטב' ושיש תמיד פער בין מה שהפד' אומר לבין מה שהוא מתכוון. כמובן, כל מה שהיה רלוונטי בעשורים האחרונים אינו רלוונטי כרגע כשהפד' והבנקים המרכזיים האחרים בעולם מנסים להילחם בגל אינפלציה חריג בעוצמתו ולכן גם שיטות העבודה צריכות להשתנות. משפטים כמו 'מה שחשוב זה לא כמה הריבית תעלה אלא כמה זמן נשמור אותה גבוהה' ו'הדיון על עצירת או הפחתת הריבית לא צריך בכלל להתקיים עכשיו' מלמדים שבעיני הפד' השווקים עדיין לא מבינים את תוכניות העבודה שלהם".