צילום: iStock

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק עלה 0.4%, הדאו ג'ונס ירד 0.3%

מסחר תנודתי במיוחד הערב, כאשר הנאסד"ק מחק ירידות של יותר מ- 2 ברקע לתקווה למדיניות רכה מצד הפד'. מלחמת הסחר, שוק הנפט, וצמצום כמות הכסף בשוק מעיבים על המדדים המובילים. סקטור הבנקאות מהמשיך לסבול מלחץ מכירות. הגירעון של ארה"ב מול סין ממשיך לזנק

עמית נעם טל | 06/12/2018 23:00 (32)

נושאים בכתבה אג"ח ארה"ב אמזון אפל גוגל הפד טראמפ נפט שער הדולר

לאחר ירידות חדות מוקדם יותר הערב, יום המסחר בוול סטריט נסגר במגמה מעורבת, כאשר הנאסד"ק ביצע ריצה למעלה לקראת הסגירה. הגורם לשינוי התוך יומי הוא דיווח בוול סטריט ג'ונרל כי הפד' שוקל גישה זהירה כעת ברקע לירידות בשווקים. הדיווח מגיע לאחר שמוקדם יותר הערב טען נשיא הפד' באטלנטה כי "הפד' רחוק מרחק צעקה" מהריבית הניטרלית (לכתבה המלאה).

ברקע למסחר, 3 גורמים עיקריים לוחצים כעת על השווקים: הגורם הראשון הוא מלחמת הסחר שחוזרת לכותרות הערב ברקע למעצר של סמנכ"לית ענקית הטכנולוגיה הסינית אוואי. הגורם השני הוא האכזבה ככל הנראה מההודעה של ארגון אופ"ק על קיצוץ התפוקה. הגורם השלישי והמשמעותי ביותר ככל הנראה הוא צמצום כמות הכסף שמתבצע בשוק ע"י משרד האוצר האמריקני.

מדדים בוול סטריט

S&P 500 0.53%

דאו ג'ונס 0.52%

נאסד"ק 0.52%

בגזרת הישראליות, טבע (סימול:TEVA) ירדה 1.3% והמשיכה לרכז עניין לאחר שנפלה בכ-4.8% ביום המסחר האחרון. פריגו (סימול:PRGO) איבדה 0.4%. טאואר (סימול:TSEM) השילה 1.1% לאחר שירדה ב-3.2% ביום שלישי האחרון. נזכיר כי מניית החברה נסחרת הערב ברמה הנמוכה בכ-55% מהשיא שקבעה בדצמבר שנה שעברה.

האופטימיות בתחילה השבוע בנוגע ליחסי ארה"ב-סין התפוגגה לחלוטין בימים האחרונים, כאשר התברר שלציוצים שסיפק הנשיא טראמפ בחשבון הטוויטר שלו אין ביסוס. ביממה האחרונה חלה החרפה נוספת ביחסים בין המדינות, כאשר קנדה עצרה לבקשת ארה"ב את סמנכ"לית הכספים של חברת הטכנולוגיה אוואי (לכתבה המלאה). הממשל הסיני מיהר כמובן להוציא גינוי למעצר, וכעת המשקיעים מחכים לראות כיצד סין תגיב למהלך.

שוק הסחורות עמד הערב במרכז ברגע להחלטה הצפויה של ארגון אופ"ק. הנפט איבד הערב 2.3% ונסחר סביב רמה של 51 דולר לחבית. ברקע לירידות, שר האנרגיה הסעודי התבטא מוקדם יותר היום וטען כי "קיצוץ של מיליון חביות ביום צפוי להספיק". נציין כי מדובר בצמצום נמוך מהצפי המוקדם (לכתבה המלאה). לפי שעה, אין הסכמה במדינות החברות בארגון על גובה הקיצוץ, והשיחות ימשכו גם מחר.

נציין כי הסיכויים של הארגון להצליח לייצב את שוק הסחורות בעת הנוכחות נמוכים במיוחד. כפי שציינו באוקטובר האחרון, התנאים בשוק הסחורות מזכירים את הסיטואציה של הירידות החדות בשנת 2014: עלייה חדה בהיצע הסחורה בעולם, האטה בפעילות הכלכלית (שרק מחריפה בשבועות האחרונים), וצמצום של כמות הכסף בעולם ע"י העולם.

ברקע לתנודות במחיר הנפט, סקטור האנרגיה עמד במוקד, ובפרט שוק האג"ח הקונצרני של החברות בסקטור. בהקשר זה נציין את אקסון מוביל (סימול:XOM), שברון (סימול:CVX). הסימול לתעודת הסל העוקבת אחר הסקטור הוא XLE.

בתוך כך, האירוע המשמעותי ביותר לשווקים בשבועיים הקרובים צפוי להיות הירידה בכמות הכסף, והפעם הבנקים המרכזיים משחקים תפקיד שולי בלבד. משרד האוצר האמריקני, הצרכן הגדול ביותר של הדולר בשוק, צפוי להגדיל את קופת המזומנים שלו בכ-70-80 מיליארד דולר עד סוף החודש. המשמעות של צעד זה הוא גריעה של יותר מ-100 מיליארד דולר מהשווקים בשבועיים הקרובים (כאשר חלק יוחזר לשוק בהמשך החודש). מדובר בצמצום משמעותי הרבה יותר של כמות הכסף בשוק מאשר הצעדים שביצע עד כה הפד'.

קופת המזומנים של משרד האוצר האמריקני בשנים האחרונות, והצפי לסוף החודש הקרוב

ברקע לחששות בשווקים, המשקיעים חוזרים גם הערב אל אגרות החוב האמריקניות. התשואה על אג"ח ארה"ב לתקופה של 10 שנים נסחרת כעת ברמה של 2.88%. ההיפוך בעקום התשואה האמריקני נמשך גם הערב, כאשר התשואות לטווחים של 2 ו-3 שנים גבוהות יותר מאשר התשואה ל-5 שנים.

התהפכות עקומת האג"ח של ארה"ב מפעילה לחץ מכירות כבד בימים האחרונים על סקטור הבנקאות האמריקני למרכז, כאשר המניות בסקטור נכנסו ל"שוק דובי" לאחר שהשלימו ביום שלישי האחרון ירידה של יותר מ-20% מהשיא. בהקשר זה נציין את תעודת הסל KRE העוקבת אחר הבנקים הקטנים בארה"ב, את מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC), מניית גולדמן זאקס (סימול:GS), מניית ג'יי פי מורגן (סימול:JPM) ומניית מורגן סטנלי (סימול:MS).

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(32):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

19.
אמיר 07/12/2018 00:26
הגב לתגובה זו
רכבת הרים, למטה ולמעלה, בקפיצות של 2%-3%.
18.
גורביץ יכול ללכת לשיון עליות בנסדק (ל"ת)
עמיר 06/12/2018 22:53
הגב לתגובה זו
17.
הנסדק יגמור בירוק היום (ל"ת)
מיכאל 06/12/2018 22:39
הגב לתגובה זו
16.
אין מצב שאס אנד פי יירד ל 2400 . (ל"ת)
מיכאל 06/12/2018 22:38
הגב לתגובה זו
15.
תירשמו אין מצב נסדק 100 ב 6000 (ל"ת)
מיכאל 06/12/2018 22:37
הגב לתגובה זו
14.
גולן 06/12/2018 22:15
הגב לתגובה זו
יגמור למעלה
13.
והנה איצ 100 נכנס לתסכולים .כן מעלה מעלה מעלה (ל"ת)
שושנת יריחו.מעלה מעלה 06/12/2018 21:41
הגב לתגובה זו
12.
מנסים להאט צניחת הנאסדק (ל"ת)
הפלצנים 06/12/2018 19:07
הגב לתגובה זו
11.
אז אגמור בשיר מזמור לכרמית על הראש (ל"ת)
איצ 100 גורילה מפגרת 06/12/2018 18:52
הגב לתגובה זו
חני 07/12/2018 01:03
הגב לתגובה זו
מפגר
10.
מספיק 06/12/2018 17:58
הגב לתגובה זו
תחילת פאניקה זה יהיה הסוף של המשחק הארוך כ10 שנים ארך כולה משחק הבורסה
9.
גרפריי גונדלך 06/12/2018 17:56
הגב לתגובה זו
בסוף התהליך הבועתי היער נשרף יתחדש בעתיד הצמיחה החדשה כך היה
8.
שיורד קצת לאחרונה וזה לא טוב אז אני מוכר (ל"ת)
חברים אני מרגיש 06/12/2018 17:27
הגב לתגובה זו
7.
חזרתי משבוע בבוסטון .התגעגעתם אליי ???? (ל"ת)
שושנת יריחו 06/12/2018 17:26
הגב לתגובה זו
6.
אייל צדק. למה לא שמעתם לו ? הכל מתרסק. (ל"ת)
אלי 06/12/2018 17:13
הגב לתגובה זו
5.
יסיים בעליות של אחוז.חכו וראו (ל"ת)
חתולה גינגית יפה 06/12/2018 17:02
הגב לתגובה זו
חיימון 06/12/2018 23:57
הגב לתגובה זו
אמם לא אחוז אך מהפך מההתחלה
חחחח ענק! (ל"ת)
Roi Druker 06/12/2018 18:26
הגב לתגובה זו
בסוף אתה תבכה.לא היא (ל"ת)
בינתיים היא בכיוון 06/12/2018 21:42
4.
השקעות בחברות הגז מריחות לי לא טוב. (ל"ת)
דוקטור נפיחה 100 06/12/2018 16:51
הגב לתגובה זו
3.
מגדל בבל מכירים.....מסופר בתנך (ל"ת)
חנני 06/12/2018 16:29
הגב לתגובה זו
הפירמידה 06/12/2018 17:50
הגב לתגובה זו
מתמוטטת מנפחים ערכים עי כסף מודפס טריליוני דולרים גם באשראי הבלוף מתגלה יתגלה עאלק רווחים
2.
איציק100 06/12/2018 16:16
הגב לתגובה זו
לא נראה שאפילו תיקונים קלים יתכנו....
כבר היום היה תיקון דביל (ל"ת)
יופי אדיוט שכמוך 06/12/2018 23:40
הגב לתגובה זו
מספיק 06/12/2018 17:57
הגב לתגובה זו
היער בוער ואתה שמייח
הוא רק מבשר רע אבל לא אומר איפה להשקיע (ל"ת)
כי הוא אדם רע. 06/12/2018 19:26
אח אח ירידות.תנו לי לאכול בננות ולהנות (ל"ת)
איצ 100 גורילה מפגרת 06/12/2018 17:19
הגב לתגובה זו
על מה משלמים לך כסף עצלן. (ל"ת)
לך טפל במטופלים שלך 06/12/2018 17:18
הגב לתגובה זו
1.
המפולת בדרך , עמוס בפוטים. (ל"ת)
ריקו סוארס 06/12/2018 15:47
הגב לתגובה זו
שמוליק 06/12/2018 19:26
הגב לתגובה זו
אני לא יודע איזה פוטים יש לך...עמוקים בכסף...או הרבה מחוץ לכסף.. תזמון זה שם המשחק וכמו כן לדעת איך להתנהל ומתי למכור. שתדע לך...אתה יכול להימחק אפילו שאתה בתוך המפולת..שיהיה בהצלחה.

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק

ידידיה אפק | 06/06/2014 10:42

נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע

שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.