תנודתיות שיא במניות הקטנות: המניה שצונחת ב-50% אחרי שזינקה ב-300%
לאחר שזינקו אמש במאות אחוזים והיום נופלות בעשרות האחוזים: האם מדובר בהתעניינות אמיתית של משקיעים או בעלייה זמנית שהמניות יחזירו במהירות?
מניית חברת סול-ג'ל סול ג'ל הישראלית, הפועלת בתחום הדרמטולוגיה (רפואת עור), רשמה אתמול זינוק חד של כמעט 300%, במחזור גבוה, מבלי שפרסמה כל הודעה. היום, המניה נופלת ב-43% והיא לא לבד. גם מניית צ'ק-קאפ עם סיפור דומה, כאשר המניה מאבדת היום 37%, לאחר זינוק של 280% אמש. האם החברות מעניינות או שמדובר פשוט בשורט סקוויז?
התנודתיות החריגה במניות אלו עוררה שאלות בקרב המשקיעים לגבי הסיבות האמיתיות מאחורי התנועות הקיצוניות. בעוד שסול-ג'ל מציגה התקדמות עסקית עם אישורי FDA למוצריה ושיפור בתוצאות הכספיות, צ'ק-קאפ עברה טרנספורמציה מהותית מחברת מכשור רפואי לשלד בורסאי המתכנן מיזוג עם חברת בינה מלאכותית. תנועות מחיר חדות אלו, ללא הודעות מהותיות מהחברות, מרמזות על אפשרות של מניפולציה בשוק או תופעת "שורט סקוויז", שבה סוחרים שהתערבו על ירידות נאלצים לרכוש מניות במהירות כדי לכסות את פוזיציות השורט שלהם, מה שגורם לזינוק חד וזמני במניה.
סול-ג'ל
סול-ג'ל מתמקדת בפיתוח ושיווק תרופות לטיפול במחלות עור חמורות. היא מחזיקה בשני מוצרים מרכזיים בעלי אישור FDA - קרם לטיפול באקנה וולגריס (TWYNEO), וקרם לטיפול בנגעים דלקתיים של רוזציאה (EPSOLAY). במקביל, החברה מקדמת ניסוי קליני (שלב 3) בתרופה למניעת נגעי עור בחולים עם תסמונת גורלין.צמיחה במכירות ברבעון השלישי
את הרבעון השלישי של 2024 סיימה סול-ג'ל עם הכנסות של 5.36 מיליון דולר, זינוק משמעותי לעומת 213 אלף דולר ברבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה, הצליחה החברה לצמצם את הפסד הנקי שעמד על 366 אלף דולר, ירידה של 94% בהשוואה להפסד של 5.71 מיליון דולר באותה תקופה בשנה שעברה.
החברה חתמה על הסכמי רישוי משמעותיים בדרום קוריאה, אירופה ודרום אפריקה למוצרים TWYNEO ו-EPSOLAY, עם השקה מתוכננת בשנים 2026–2027. התשלומים והתמלוגים מההסכמים צפויים להגיע לכ-10 מיליון דולר בשנה עד 2030.
- תרופת ההרזיה של נובו אושרה כמתאימה גם לכבד שומני - המניה מזנקת
- יורוג'ן: ההפסד גדל ב-49% ל-50 מיליון דולר; התקבל אישור FDA לתרופה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סול-ג'ל ממשיכה בניסוי שלב 3 בתרופה SGT-610, שנערך ב-43 אתרים ברחבי העולם, עם תוצאות ראשוניות צפויות במחצית השנייה של 2026. התרופה עשויה להיות הראשונה למניעת נגעי BCC בתסמונת גורלין, שוק המוערך ב-300 מיליון דולר בשנה. בנוסף, החברה מבצעת ניסוי הוכחת היתכנות לתרופה SGT-210 למחלת דרייר, עם פוטנציאל שוק של 200–300 מיליון דולר.
במהלך השנה האחרונה החברה רשמה צמיחה מרשימה בהכנסות, אולם במבט של שלוש שנים אחורה, נרשמה ירידה כוללת של 6.5% בהכנסות. על אף הביצועים החיוביים בשנה האחרונה, הנתון הזה מעיד על קשיים בעקביות הצמיחה לאורך זמן.
תחזיות האנליסטים לצמיחה עתידית מעידות על גידול שנתי של 9.4% בשלוש השנים הקרובות, נמוך משמעותית מהממוצע הצפוי של 20% בתעשייה כולה. פער זה מדגיש את האתגרים העומדים בפני החברה בשימור צמיחתה ובהצדקת רמת התמחור הנוכחית של המניה.
- עסקת ענק: בריטניה תספק לנורבגיה ספינות מלחמה ב-10 מיליארד פאונד
- הודו וסין מחדשות טיסות ישירות - על רקע קריסת השיחות בין ניו דלהי לוושינגטון
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- הציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר
באפריל האחרון הודיעה סול-ג'ל כי שותפתה פאדאגיס-ישראל הגישה ל-FDA בקשה לאישור מוצר גנרי לקרם רופלומילסט. המכירות השנתיות של המוצר נאמדות ב-95 מיליון דולר, והחברה צופה כי תאושר לה בלעדיות של 180 יום למכירות, עם פוטנציאל הכנסות של 500 מיליון דולר עד 2030.
ההון העצמי של החברה נאמד ב-29.2 מיליון דולר, כאשר שווי השוק עומד על 25 מיליון דולר, לאחר שמניית סול-ג'ל איבדה 16% מתחילת השנה ו-23% ב-12 החודשים האחרונים.
צ'ק-קאפ
במקרה של צ'ק-קאפ, הסבירות עוד יותר גבוהה שאין דבר שתומך בזינוק האחרון. צ'ק קאפ הכריזה לפני מספר חודשים על מיזוג עם חברה קנדית בתחום הבינה המלאכותית - Nobul AI. תנאי המיזוג לא פורטו בהודעה שפרסמה החברה, בה נאמר בין השאר כי אם המיזוג יושלם מניות החברה המאוחדת ייסחרו בנאסד"ק ובבורסה של טורונטו. הנהלת נובול תמשיך בתפקידה ולמעשה תנהל את החברה לאחר השלמת המיזוג.
חברת צ'ק קאפ הפכה בשנה שעברה לשלד בורסאי. החברה עסקה במכשור רפואי ופיתחה טכנולוגיה (C-Scan) לגילוי פוליפים טרום-סרטניים וחריגות מבניות במעי הגס בשלב הקליני, וזאת באמצעות קפסולה שהפציינט בולע ובאמצעותה מנוטרים הנתונים באמצעות גלי רנטגן בעצימות נמוכה.
במהלך חודש יוני 2023 הודיעה החברה על הפסקת פעילותה, זאת לאחר שהתברר כי תוצאות הניסויים הקליניים לא עמדו ביעדים ועל כן החליטה לא להמשיך בניסויים הקליניים הנדרשים על ידי ה-FDA.
צ'ק קאפ נסחרת כעת לפי שווי של 8.8 מיליון דולר, כאשר מנייתה איבדה 27% מתחילת השנה וב-32% בשנה האחרונה כולה.
- 1.מוטי 24/12/2024 19:24הגב לתגובה זוכמות המניות קטנה מחברים אלגו רובוט מסחר ומתחילים את הספקולציות. כל החברות האלה מקיאות הכל בחזרה ונמוך מזה. בדכ מנצלות את הקפיצה לגיוס הון מפראיירים חדשים.

הציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר
משקי הבית בסין מחזיקים פיקדונות בהיקף 23 טריליון דולר; לאור היעדר חלופות השקעה, ג’יי.פי מורגן מעריך כי 350 מיליארד דולר יזרמו למניות עד סוף 2026, מה שעשוי להקפיץ את המדדים הסיניים ביותר מ-20%
שוק המניות הסיני נמצא בעיצומו של ראלי מרשים בעולם, ועלה כ־25% מאז תחילת אפריל 2025. וכעת, המשקיעים פונים למקור ההון הבא: חסכונות הציבור. במהלך חודש יולי ירדו פיקדונות משקי הבית בסין ב-0.7% מרמת שיא ביוני, לרמה של כ-171 טריליון יואן (כ-23 טריליון דולר).
הירידה הזו, ראשונה מזה חודשים, מתפרשת כסימן לכך שהציבור מתחיל להפנות חלק מהכסף מהבנקים אל שוקי ההון. לפי הערכות ג’יי.פי מורגן, כ־350 מיליארד דולר נוספים עשויים לזרום לשוק המניות בין עד סוף 2026, וסכום כזה עשוי להקפיץ את המדדים המובילים ביותר מ-20%.
CSI 300 שוברת שיאים
מדד CSI 300, הכולל את 300 החברות הגדולות הנסחרות בשנגחאי ובשנזן, זינק ב־10% באוגוסט לבדו, והפך לאחד המדדים החזקים בעולם בתקופה זו. הראלי מונע משילוב של נזילות גבוהה בשוק, תמיכה ממשלתית והערכות ציבורית כי הרשויות לא יאפשרו ירידות חדות לפני אירועים פוליטיים חשובים, למשל המצעד הצבאי הצפוי ב-3 בספטמבר לציון 80 שנה לסיום מלחמת העולם השנייה. הציבור הסיני, הידוע ככוח עצום בבורסות המקומיות, נמצא עדיין בתחילת הדרך של כניסה מחודשת לשוק. עד כה, את עיקר העליות הובילו קרנות גידור ומשקיעים מוסדיים, אך ההערכה היא שכעת הכסף הקמעונאי מתחיל לזרום והוא עשוי להפוך את הראלי לאגרסיבי עוד יותר.
בתי ההשקעות הזרים מתיישרים עם המגמה. גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד למדד CSI 300 וצופה עלייה של כ-10% נוספים בשנה הקרובה. HSBC הגדיר את עודפי החיסכון כ"זרז חיובי מאוד", ובנק אוף אמריקה ציין כי מדובר בסביבה של TINA (“אין אלטרנטיבה”), כשהאג"ח מניב תשואות נמוכות והנדל"ן עדיין במשבר. תשואת הפיקדון לשנה בבנקים הגדולים בסין עומדת על 0.95% בלבד ועומדת על שפל היסטורי. על רקע זה, הכניסה לשוק המניות נתפסת כמעט כצעד הכרחי. “יש מחסור חמור באפיקי השקעה בסין,” הסבירו בבנק אוף אמריקה. “אם שוק המניות ישדר רווחיות אמיתית, הציבור לא יישאר אדיש”.
ה-FOMO מלווה בחששות מבועה
בנתיים, ברחוב ישנה תחושה חזקה של FOMO, ואנשים חוששים להחמיץ את הראלי הבא, אחרי שהחמיצו את הזינוק של ספטמבר שעבר, אז זינק CSI 300 ב-25% בשבוע אחד בעקבות תוכנית תמריצים של הבנק המרכזי. עם זאת, עולים גם סימני אזהרה. מניות Cambricon Technologies, יצרנית שבבי AI, הוכפלו בערכן בתוך חודש, עד כדי כך שהחברה עצמה הזהירה שהמחיר לא משקף את הפעילות. המניה התרסקה מיד לאחר מכן. המצב מזכיר לרבים את בועת 2015, אז זינקו המדדים במהירות, כשמשקיעים רבים לקחו הלוואות ממונפות כדי להיכנס לשוק, ותוך חודשים ספורים התפוצצה הבועה ונמחקו יותר מ־2 טריליון דולר משווי השוק.
- חברת השבבים הסינית מזהירה: "המניה שלנו יקרה מדי"
- אנבידיה הסינית? קמבריקון דיווחה על קפיצה של 4,348% במכירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כיום, בתי השקעות סיניים מקשים על המשקיעים שמעוניינים לקחת הלוואות לטובת רכישת מניות ומי שרוצה להמר בגדול עם כסף שאינו שלו יצטרך לשים יותר בטחונות או לקבל פחות אשראי. במקביל, חלק מקרנות הנאמנות מגבילות את כמות הכסף החדש שהן מוכנות לקבל מהציבור. הן אינן מעוניינות בתזרים אדיר שיאלץ אותן להשקיע מיד בשוק, מה שעלול להעצים את התנודתיות. מאחורי הקלעים ייתכן שהרגולטורים בסין רומזים לגופים האלה לפעול בזהירות, כדי שלא נראה שוב מצב של "בועה" כמו ב-2015, כששוק המניות עלה מהר מדי ואז התרסק ומחק טריליונים.

הציור היקר שנגנב חוזר למוזיאון ומה קרה היום לפני 23 שנה
היסטוריה כלכלית - "מה קרה היום לפני..." - מדור מיוחד שמוקדש לאירועים המרכזיים בכלכלה ובשווקים בישראל ובעולם. והיום - על ההתרחשויות הבולטות ב-31 באוגוסט
31 באוגוסט 2016 - נשיאת ברזיל מודחת בגלל ניהול תקציב מוטעה
ב-31 באוגוסט 2016 הודחה נשיאת ברזיל, דילמה רוסף, לאחר הצבעה דרמטית בסנאט. ההליך הגיע לשיאו בעקבות האשמות שניהלה את התקציב באופן מטעה תוך הסתרת גירעונות באמצעות מניפולציות חשבונאיות. המהלך סימן את סיום שלטון מפלגת הפועלים אחרי יותר מעשור.
השווקים הגיבו מיד: מדד המניות העיקרי בבורסת סאו פאולו רשם ירידות, הריאל נחלש מול הדולר ומחזורי המסחר הצטמצמו. הכלכלה הברזילאית הייתה אז בעיצומו של מיתון עמוק עם צמיחה שלילית זה שנתיים, גירעון פיסקלי שהגיע לכ־10% מהתוצר, אינפלציה גבוהה ואבטלה שהתקרבה ל־12%. המשקיעים איבדו אמון, ההשקעות הזרות הואטו והמוסדות הפיננסיים התמודדו עם תנודתיות חריפה.
מי שהחליף את רוסף היה סגנה, מישל טמר, שנחשב לתומך במדיניות כלכלית שמרנית. מינויו יצר תקווה ליציבות, בעיקר סביב רפורמות בתחום הפנסיה, הפחתת הוצאות ממשלתיות והחזרת האמון הפיסקלי. אולם, המערכת הפוליטית נותרה מקוטבת, והחברה הברזילאית שילמה את המחיר הכלכלי והחברתי של המשבר הפוליטי הממושך.
31 באוגוסט 2006 - "הצעקה" של מונק חוזרת למוזיאון, שוק האמנות מטולטל
ב-31 באוגוסט 2006 הודיעה המשטרה בנורבגיה על השבתה של היצירה “הצעקה” מאת אדוורד מונק, שנגנבה שנתיים קודם לכן ממוזיאון באוסלו. מדובר באחת מיצירות האמנות החשובות והיקרות בעולם, ושוויה מוערך בלמעלה מ‑100 מיליון דולר. לשם השוואה, “Salvator Mundi” של ליאונרדו דה-וינצ’י נמכר ב-2017 תמורת 450 מיליון דולר - שיא כל הזמנים. “Le Rêve” של פיקאסו נמכר בכ-155 מיליון דולר ו-“No. 5, 1948” של ג’קסון פולוק בכ-140 מיליון דולר.
- החוזים בוול סטריט מטפסים - אסיה באדום; בין מכסים על הודו להסכם עם דרום קוריאה והחלטת ריבית ביפן
- מקדימים תרופה למכה: דרום קוריאה תשקיע 23.5 מיליארד דולר בשבבים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האירוע עורר תגובות נרחבות בשוק האמנות, תחום שבו השווי הכספי של יצירות תלוי לא רק באיכותן, אלא גם בזיהוי, נדירות וביטחון הסחירות שלהן. גניבות מהסוג הזה אינן רק פשע פלילי, אלא הן גם אירוע שמערער את השוק, ומביא לעלייה משמעותית בפרמיות הביטוח למוזיאונים ולגלריות. חברות הביטוח דורשות לאחר מקרים כאלה הגנות קפדניות יותר, מה שמוביל להוצאות כבדות מצד מוסדות תרבות.