האם המניה ששולטת בתחום הבריכות הביתיות נסחרת בזול?
117,000 בריכות הותקנו בארה"ב בשנת 2021, עלייה של 50% לעומת 2019 טרום שנת הקורונה.עונת הקיץ הסתיימה וכנראה שאיתה גם השחייה בבריכה, אבל הטיפול בבריכה נמשך לאורך זמן. מניית פול POOL CORP , המתקינה בריכות בארה״ב ירדה בשנת 2022 39%, זאת על רקע תוצאות מאכזבות לדעתם של המשקיעים. כמובן שאת ״הטירוף״ שהיה ב-2021 קשה לשמר ונראה שזה בעיקר מה שפגע במנית החברה.
מניית הבריכות הביתיות זינקה בשנת 2021 כאשר בעלי בתים, משועממים מהסגרים של הקורונה ומלאים במזומן, הודות לחבילות הסיוע של הממשל והריבית האפסית, מיהרו להכניס בריכות שחייה לבתים שלהם. למרות הגידול ב-2021, בשנת 2022 נראה שהמשקיעים לא נותנים פרמיה, ולו קטנה למניית הבריכות על רקע העלאות הריבית והצטמקות השכר הריאלי בארה״ב.
על אף שהביקוש לבריכות ביתיות אכן נרגע בשנה האחרונה, פול היא לא רק מתקינה בריכות, אלא גם המפיצה הסיטונאית הגדולה בעולם של אספקה לבריכות שחייה, עם נתח שוק דומיננטי. 80% מההכנסות שלה מגיעיים משירותים חוזרים כמו תיקון, תחזוקה ושיפוץ של בריכות שכבר הותקנו, סגמנט שאפילו בהאטה כלכלית לא צפוי להחלש.
"זה סגמנט חשוב מאוד, אני משווה את זה לחשבון חשמל או לחשבון הסלולרי, דברים מסוימים שאתה רוכש חודש אחרי חודש", אומר סנדי וילר, שותף ומנהל תיקי השקעות ב-Vilere & Co. "אנשים לא נותנים לבריכה שלהם להפוך לירוקה ומלוכלכת, וכמעט אף אחד לא עושה את העבודה בעצמו."
- מיטרוניקס עם דוח חלש - צבר ההזמנות נפל ב-67%, מורידה תחזיות לשנה
- להנות מבריכת שחיה גם בבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית החברה ירדה ב-10% לפני כשבוע לאחר שדיווחה על רווח ברבעון השני של 7.59 דולר למניה, מעל התחזיות, בעוד שהכנסות של 2.1 מיליארד דולר הגיעו מתחת לצפי האנליסטים ב-4%. כעת היא נמצאת במרחק של 5% מנמוך שנתי, כאשר אנליסטים צופים צמיחה של 2% בלבד בהכנסות בשנה הבאה.
הירידה האחרונה מביאה את המניה למכפיל 18 על הרווחים החזויים בשנת 2023. זוהי פרמיה של כ-13% למכפיל S&P 500 שעומד על 16. מניית פול בדרך כלל מקבלת פרמיה של 50% אל מול השוק מכיוון שהרווחים צומחים בקצב גבוה. הפעם האחרונה שמניית פול הייתה זולה יחסית לשוק הייתה בתחילת 2008, בעיצומו של משבר הדיור, ולפני כן ב-2003. ב-2008 היא נסחרה בפרמיה של 8% אל מול מכפיל המדד, כך שעכשיו, משקיעים רבים חושבים שהיא זולה.
אפילו במהלך המיתון הקשה של 2007-09, עסקי התחזוקה והתיקונים החוזרים של החברה לא נפגעו באופן מהותי, ציין מנכ"ל פול, פיטר ארוואן. "לכן, גם אם יש איזה תרחיש מאקרו - כלכלי, אנו מצפים שהחלק הזה של העסק ימשיך לפעול באופן רגיל", אמר.
- הכאוס האווירי מתרחב על רקע השבתת הממשל הפדרלי
- אקספדיה מזנקת לאור צמיחה דו ספרתית בהזמנות ורווח שיא למניה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
- 1.לירון 08/09/2022 19:54הגב לתגובה זויכול להיות מעניין
גל של פיטורים באוקטובר, הגבוה מזה 22 שנים
דוח צ'אלנג'ר מצביע על מעבר מהאטה בגיוסים לגל פיטורים; על רקע השבתת הממשל; אתמול מדד ה-ADP הצביע על גידול צנוע בתעסוקה במגזר הפרטי
חודש אוקטובר 2025 נרשם כחודש החלש ביותר לשוק העבודה האמריקאי מאז 2003 מבחינת הכרזות פיטורים. המעסיקים בארה"ב הודיעו על 153,074 מפוטרים, כמעט פי שלושה מספטמבר וזינוק של כ-175% מול אוקטובר 2024, לפי חברת הייעוץ צ'לנג'ר. המניעים המרכזיים הם קיצוץ עלויות, התאמות לעידן ה-AI ותיקון לגל הגיוסים של תקופת הקורונה. את הרשימה הובילו חברות טכנולוגיה ולצידן מחסנים, לוגיסטיקה וקמעונאות.
במבט מתחילת השנה, היקף ההודעות על פיטורים הגיע לכמעט 1.1 מיליון משרות, כבר כעת גבוה משמעותית מכל שנת 2024 (761 אלף). צ'אלנג'ר מציינת שמדובר בשיא רב שנתי לחודשים הראשונים של השנה, כשהאצת האימוץ של בינה מלאכותית ובלימת הביקושים הצרכניים והעסקיים דוחפות חברות להדק חגורה. על פ הדוח, הסקטור הלוגיסטי הוביל באוקטובר עם כמעט 48 אלף קיצוצים והטק אחריו בלמעלה מ-33 אלף.
הדוח מתפרסם בזמן השבתת ממשל פדרלית שדחתה את פרסום הנתונים הרשמיים של משרד העבודה, ולכן המשקיעים וקובעי המדיניות נשענים על מדדים פרטיים כמו צ'אלנג'ר ו-ADP. באותו נושא, אתמול דוח ADP (חברה לעיבוד תלושי שכר) הצביע באוקטובר על תוספת של 42 אלף משרות במגזר הפרטי ועל עליית שכר שנתית של כ-4.5%, שיפור צנוע אחרי חודשיים חלשים, אך כזה שאינו סותר גלי קיצוצים נקודתיים בסקטורים מסוימים. כלומר, השוק נע בין גיוס נמוך ופיטורים ממוקדים, שילוב שמרכך את קצב יצירת המשרות נטו.
בצ'אלנג'ר מדגישים שמדובר ב"תיקון" לחצי-עשור של התרחבות מהירה, כעת בתוספת לחץ על מרווחים (שכר, מימון, לוגיסטיקה) ואימוץ מואץ של מערכות AI שמייתרות תפקידים תפעוליים ומשרדיים. לצד הטק והלוגיסטיקה, גם קמעונאות ושירותים מדווחים על תוכניות התייעלות, עם דוגמאות בולטות מחברות כמו אמזון, טארגט ו-UPS באחרונה. מבחן ההמשך יהיה אם המגמה תישאר סקטוריאלית או תתרחב לשוק כולו.
- "האם ה-AI יחליף אותי?" - על הפיטורים שבדרך, גם בישראל
- פוטרה יומיים לפני שגילתה על היריון, ותקבל פיצויים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשפעה על השווקים
הנתונים מאוקטובר יוצרים מצב מורכב עבור הפד: מצד אחד, הקפיצה בפיטורים מאותתת על התקררות ממשית בשוק העבודה, נתון שתומך בגישה מרחיבה יותר וברעיון של הורדת ריבית
בהמשך. ירידה בלחצי השכר והביקוש מצמצמת את הסיכון לאינפלציה, ומעניקה לבנק המרכזי "מרחב נשימה" לפעול כדי לבלום את ההאטה מבלי לחשוש מגל התייקרויות חדש.
טיסה של אמריקן איירליינס. קרדיט: רשתות חברתיותהכאוס האווירי מתרחב על רקע השבתת הממשל הפדרלי
ענף התעופה בארה״ב נקלע ליום ראשון של קיצוצי טיסות חסרי תקדים, כאשר נרשמו ביטולים של כ-700 טיסות של ארבעת המובילות, אמריקן, יונייטד, דלתא וסאות׳ווסט, בעקבות מחסור חריף בבקרי טיסה שנגרם בשל השבתת הממשל הפדרלי; רשות התעופה (FAA) צמצמה את פעילות שדות התעופה ב-40 מוקדים מרכזיים ב-4%, וללא פתרון, הצמצומים יילכו ויתרחבו
ענף התעופה האמריקאי נכנס ליום הראשון של מגבלות חסרות תקדים, כאשר ארבע מחברות התעופה הגדולות בארה״ב: דלתא Delta Air Lines Inc -1.11% , אמריקן איירליינס American Airlines 0.91% , יונייטד
איירליינס United Continental -0.69% וסאות'ווסט איירליינס Southwest Airlines Co -0.71% נאלצו לבטל כ-700 טיסות שיועדו להמריא היום, בעקבות הוראת רשות התעופה הפדרלית (FAA) לצמצם את נפח הפעילות
בשדות התעופה. מדובר בצעד ראשון במסגרת מהלך שמטרתו להתמודד עם מחסור חמור בבקרי טיסה ותוצאה ישירה של השבתת הממשל הארוכה בתולדות ארה״ב, שנכנסה כעת ליום ה-38 שלה.
הקיצוצים, שהחלו בשעה 6:00 בבוקר שעון ניו יורק, תקפים ל-40 שדות תעופה מרכזיים ברחבי המדינה. על פי הודעת ה-FAA, שיעור הקיצוצים צפוי לעלות ל-6% ביום שלישי ול-10% עד ה-14 בנובמבר, במידה והשבתה לא תסתיים עד אז. נכון לעכשיו, הקיצוצים אינם חלים על טיסות בינלאומיות, אך טיסות פנים רבות, בעיקר אזוריות, מושפעות מהמהלך.
מנכ"ל אמריקן איירליינס, רוברט איזום, אמר כי החברה לא צופה שיבושים משמעותיים בטווח הקצר, אך הזהיר מפני החרפת המצב: "רמת הביטולים הנוכחית תגדל עם הזמן, וזה עלול להפוך לבעיה אמיתית אם ההשבתה תימשך. בשלב הזה נוכל להתמודד, אבל כל קיצוץ נוסף יהיה בעייתי מאוד". לפי הדיווחים, ההשפעה צפויה להיות מתונה יותר בשבת, מאחר שזהו יום עם פחות טיסות מתוכננות. חברת יונייטד איירליינס מסרה כי הצליחה לשבץ מחדש מחצית מהנוסעים שטיסותיהם בוטלו בתוך ארבע שעות בלבד ממועד ההמראה המקורי.
ה-FAA עורר כעס רב בקרב חברות התעופה לאחר שפרסם את רשימת שדות התעופה המושפעים פחות מ-12 שעות לפני כניסת ההוראה לתוקף, תוך דחיית טענות החברות שביקשו דחייה או התאמות. לדברי גורמים בתעשייה, ההתרעה הקצרה גרמה לשיבושים בלוחות הזמנים, לבלבול במרכזי הבקרה ולזינוק בביטולים ברגע האחרון.
- סיומה של המלחמה הוא גם סיום תור הזהב של חברות התעופה הישראליות
- דלתא מכה שוב את הציפיות - וממריאה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף לקיצוצי הטיסות, רשות התעופה מתמודדת עם שיעורי היעדרות גבוהים בקרב בקרי הטיסה, כאשר לפי מנהל ה-FAA, בין 20% ל-40% מהבקרים לא מגיעים לעבודה מדי יום. ההיעדרויות הללו מאלצות את הסוכנות להאט את קצב התנועה האווירית, ואף להטיל עיכובים קרקעיים בשדות תעופה מרכזיים כגון אוסטין ובוירג'יניה, הסמוכה לבירה, וושינגטון די סי.
