הבנקים הסינים נאלצים להלוות במחירי הפסד על מנת לתמוך בכלכלה
המנדט של המשטר הריכוזי בבייג'ין, על פיו יש לסייע לסקטורים רבים שנפגעו כתוצאה ממשבר וסגר הקורונה במדינה, הותיר את מגזר הבנקים במדינה משווע מאחור. פתיחת הכלכלה המהירה הותירה משקיעים רבים בתהיה - האם הזרמת המזומנים המאסיבית מצד המלווים תגדיל את מספר ההלוואות השליליות ובכך תשפיע על כל הסקטור המיקרוכלכלי.
סין כידוע, מחזירה את הכלכלה באיטיות כאשר היא מקלה את התנאים המוניטרים שלה - זאת בניגוד למדיניות ברוב המדינות בעולם. מצב זה נועד על מנת לאפשר צמיחה כלכלית וכבר השפיעה לחיוב על שוק המניות המקומי.
במהלך החודש האחרון, כאשר סגר הקורונה בסין ובשנגחאי הוסר, מדד ה-blue chip index במדינה עלה בקרוב ל-8%. באותה עת, מדד הטכנולוגיה STAR 50 קפץ ביותר מ-18%.
מנגד, מדד ה-CSI300 Bank Index, שכולל בתוכו את ארבעת הבנקים הגדולים במדינה לצד מלווים נוספים ומאגד גם את הבנק Shanghai Pudong Development Bank אשר נשלט על ידי הממשלה, ירד ב-0.7% במהלך אותה תקופה. ירידה זו נבעה בעיקר מהחשש לדאגות לגבי "הבריאות הפיננסית" של המלווים.
- חברות הביטוח וכרטיסי האשראי יוכלו להיות "בנקים קטנים" - המלצות הצוות הבין משרדי
- מי יציל את העו"ש שלכם ומה הריבית שתקבלו על היתרה בחשבון?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כידוע, הנציבות הרגולטורית לבנקאות וביטוח בסין (CRIBC) דרשה מהבנקים בשבוע שעבר להגדיל את התמיכה שלהם בחברות שהושפעו כתוצאה מהקורונה, ולגלות סובלנות רבה יותר עבור הלוואות שיתכן ובעתיד לא יוחזרו לאותם בנקים.
"המלווים הסינים יאלצו להתמודד עם העובדה כי יצטרכו למצוא את עצמם בין הרצון להישאר רווחים לבין לתמוך בכלכלה המקומית", ציין כלכלן בנק ההשקעות Natixis, גארי נג. "המנדט הממשלתי יאלץ את החברות להקריב את הרווחיות שלהן על מנת לסייע להמשך קיום משקי הבית והעסקים המקומיים", סיים.
רווחי ריבית הנטו של הבנקים הסינים ירדה ל-2.04% ברבעון הראשון, זאת לעומת 2.1% ברבעון הראשון אשתקד, וכנראה כי זו תאלץ לקטון אף יותר.
בסוף חודש מאי האחרון, דווח כי הבנק המרכזי במדינה, הבנק העממי של סין (PBOC), דחק בבנקים שבמדינה להגדיל את המענקים שהם נותנים לחברות השונות במדינה, וקרא לייצר תמריץ שיאפשר לפקידים להעניק את ההלוואות גם לחברות קטנות במשק.
- סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
- הממשל הסיני דוחף חברות שבבים לבורסה - הביקוש בשיא, המניות מזנקות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
הקריאה מגיעה על רקע העבודה כי בנקים חוששי סיכון משאירים את כספי הבנק עצמם במכשירים פיננסים קצרי טווח ובעלי סיכון נמוך, דבר אשר מוריד את הריביות במדינה לאיזור ה-0.
לדברי שי צ'ן, מנהל קרן בבנק ההשקעות Shanghai Jianwen, כניסה איטית אל תוך מדיניות מוניטרית מקלה מהווה חרב פיפיות עבור הבנקים. "בזמן שהרחבות אשראי מגדילות את ההכנסות עבור אותם בנקים, אם תחתוך את ריבית ההלוואות מבלי להקטין באופן פרופורציונאלי את שיעור הפקדונות, הרווחיות שלך תקטן"
המלווים הסינים נוהגים להלוות במכפיל של 5.18 על הרווחים ובמכפיל של 0.65 על השווי בו הם מוערכים, דבר שהופך את שוק הבנקאות הסינית לזול ביותר במדינה, זאת אל מול לשוק מוצרי היסוד שנסחר במכפיל של 38.4.
- 2.ריביות בסין 11/06/2022 11:17הגב לתגובה זוהקורונה על פניו פרצה בשל טעות מעבדה בסין..לא נראה לכם מוזר שלא תובעים את סין במיליארדים על הנזק שנגרם לעולם שלם בגללם. אנשים התאבדו,עסקים קרסו והם ממשיכים לחיות כרגיל כאילו כלום. ואתם עוד מאמינים לעטלף..עכשיו קוף. עכשיו עוד וריאנט
- 1.מה עם הבנקים בישראל? (ל"ת)ליברמן 08/06/2022 16:15הגב לתגובה זו
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- עלייה של 30% מתחילת השנה - השוק הסיני עקף את וול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
