בנק ישראל נותר ללא תחמושת במאבק בשוקי המט"ח
חוסר יכולת להרכיב ממשלה לאחר 2 מערכות בחירות? גירעון ממשלתי גדול משמעותית מהרצוי? השקל הישראלי ממשיך להתחזק היום מול סל המטבעות העולמי. הרציף נסחר כעת ברמה של 3.45 שקל לדולר, הרמה הנמוכה בשנה וחצי האחרונות. ברקע להתחזקות, נראה כי בנק ישראל משחק בחוקים שונים משאר הבנקים המרכזיים.
אם את החולשה מול המטבע האמריקני מתחילת השנה היה ניתן להסביר בפעולותיו של הממשל האמריקני, שרוקן את קופתו ושיחרר לשווקים קרוב ל-350 מיליארד דולר, לתנודה בחודש האחרון יש אחראי אחד – הפד'. כפי שציינו בסופ"ש האחרון (לכתבה המלאה), הסיפור המרכזי בחודשיים האחרונים בשווקים היה הגידול החד בבסיס הכסף שביצע הפד'. הפד' הגדיל את בסיס הכסף בקרוב ל-300 מיליארד דולר מאז אמצע ספטמבר באמצעות הגדלת מאזנו, תהליך שצפוי להימשך עוד תקופה ארוכה. מאז הודיע הפד' על השקת תוכנית רכישות בהיקף של 60 מיליארד דולר בחודש(לכתבה המלאה), השקל איבד מול המטבע האמריקני כ-2.7%, מישהו מופתע?
הדולר מול השקל: חסר אונים מול צעדי הממשל האמריקני והדפסות הכסף של הפד'
במקביל נזכיר כי הבנק המרכזי באירופה (ECB) חזר גם הוא לבצע בחודש האחרון הגדלה של בסיס הכסף על ידי ביצוע תוכנית רכישות בהיקף של 20 מיליארד אירו בחודש. מתחילת החודש האחרון רושם השקל התחזקות של 3.5% מול המטבע האירופאי. שוב, מישהו מופתע?
דוגמא נוספת לפעילות הבנקים המרכזיים קיבלנו הבוקר, כאשר הבנק המרכזי בסין (PBOC), שהודיע הבוקר על הורדת ריבית שבו הוא מבצע את הזרקות ההון בשוקי הריפו לתקופה של שבוע. המשמעות: גידול נוסף בכמות היואן בשוק.
- פרופ' אמיר ירון: "המצב הכלכלי הוא הישג ובצניעות - חלק גדול נובע מהמדיניות שלנו"
- בנק ישראל הוריד כצפוי את הריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנק ישראל תקוע
כפי שניתן לראות, בנק ישראל משחק כעת משחק עם חוקים אחרים משאר הבנקים המרכזיים. בעוד בישראל עדיין דנים בשאלה האם להוריד את הריבית (שגם ככה אפסית כעת), בשאר העולם משיקים הרחבות כלכליות (מדיניות מוניטרית לא קונבניוצאלית). לשקל אין סיכוי במלחמת מטבעות מסוג כזה.
אם זה לא מספיק, נתון הצמיחה שפורסם אמש מקשה עוד יותר על קבלת ההחלטות של בנק ישראל. הצריכה הפרטית המשיכה להוביל את הצמיחה עם עלייה של 2.8% בשיעור שנתי, זהו לא נתון שמצדיק הורדת ריבית. הורדת ריבית/ השקת תמריצים כעת מצד בנק ישראל עשויה להזניק עוד יותר את מצבת החוב של משקי הבית, ולא נזכיר את מחירי הדיור שצפויים לזנק עוד יותר בסיטואציה כזו.
נראה היום כי כי הדילמה של בנק ישראל גדולה מתמיד. אם ימשיך להתעלם מהפעולות האחרונות שביצעו הבנקים בעולם, השקל ימשיך להתחזק, כאשר ברור לכולם שההתחזקות לא נובעת רק מחוזקת הכלכלה המקומית. מנגד, נתוני המאקרו האחרונים לא מצדיקים מדיניות מוניטרית מרחיבה ובטח לא השקה של תוכנית רכישות, כאשר למדיניות כזו צפויות להיות השלכות חברתיות רבות.
- 21.נגיד גרוע 19/11/2019 13:57הגב לתגובה זוהנזק שגורם הנגיד בהתחזקות השקל ,עוד ילמד באוניברסיטאות ...
- 20.אורי 19/11/2019 00:50הגב לתגובה זולא להיכנס להיסטריה. השכר בארצות הברית עולה בהר בה על הישראלי במונחי דולר. אנחנו מקופחים...
- 19.עידו 19/11/2019 00:50הגב לתגובה זומעדכן את הקוראים היקרים.
- 18.אנשים היום מעדיפים 19/11/2019 00:42הגב לתגובה זואנשים היום מעדיפים לגור בדירה ,מאשר ברחוב
- 17.דירה = קורת גג 19/11/2019 00:41הגב לתגובה זודירה = קורת גג
- 16.כלכלן צעיר 19/11/2019 00:37הגב לתגובה זומישהו שם יודע שהעולם בדרך למשבר ובונה תשתית להשקעות חוץ בשביל לכסות על הגרעון. העולם מחפש איפה לשים את הכסף והשקל נמצא שם
- 15.שאול 19/11/2019 00:08הגב לתגובה זוחברות דירוג האשראי הודיעו שאם הפלונטר הפוליטי לא ייפתר ומדינת ישראל תלך למערכת בחירות נוספת, הם יורידו את דירוג האשראי של ישראל. הורדת דירוג האשראי תוביל לפיחות חד בשקל ולזה ממתין הנגיד. מלאכתם של צדיקים נעשית בידי אחרים.
- 14.מזבח הדולר 18/11/2019 21:54הגב לתגובה זוהמרדף והריבית האפסית והשקרית רק ניפח נדלן ובורסה
- 13.זה הזמן לרכוש דולרים? (ל"ת)יובל 18/11/2019 21:23הגב לתגובה זו
- 12.אלי 18/11/2019 20:34הגב לתגובה זואיך כשישנם מאורעות שאמורים לחזק הדולר (מה שקרה בשנים האחרונות מול כל המטבעות למעט השקל) מול השקל תמיד ישנה בלימה והשקל שומר לא נחלש. מאידך, בכל אירוע, ולו הקטן ביותר, שאמור להחליש הדולר, השקל מיד מתחזק. חוקי כלכלה חד צדדית. ואם מישהו חושב שמוצדק שהשקל הוא באופן פורמלי המטבע החזק בעולם והכל משיקולים כלכלים טהורים, נו, א ז אין מה לומר.
- 11.אנונימי 18/11/2019 20:18הגב לתגובה זואם הנגיד מחכה שהשקל יתחזק לרמה של 3 שקלים לדולר ואז הוא יילך הבייתה(ייזרק מכל המדרגות)אז שיילך כבר עכשיו ומייד.
- כלכלן 18/11/2019 21:54הגב לתגובה זוכל הבנקים המרכזיים עושים על מדינת ישראל סבוב קונים שקלים ולאחר מכן מוכרים את השקלים וקונים דולרים המדינה נותנת דולרים למדינות אחרות בושה מי מנהל את נכסף במדינה מי רוכשנוכש מיליארדי שקלים בשנים האחרונות מי בכל העולם מפחיתים את המטבע וכאן בישראל הפוך מחזקים את המטבע צריך לעשות מידית פיחות של 20 אחוז
- 10.555 18/11/2019 19:58הגב לתגובה זוכשהייצוא יתחיל המצב יתעצם והשקל עלול לראות 3.30 או פחות
- 9.ארי 18/11/2019 19:24הגב לתגובה זוהודעה על ביטול המס על פקדונות דולריים בהוראת שעה, והדולר שעה טס ב 5% לפחות. הודעה על אי ספיגת שקלים שמשמעותה ירידת ריבית בשוק מלווה קצר מועד ועוד. יש כילים רבים וזה עניין של זמן בלבד עד שיוכרזו. לא ניתן לחסל את הייצוא כי המשמעות הינה הגדלה נוספת בגרעון. בנק ישראל מודע לכך היטב.
- 8.נגיד אנמי שחולשתו הורסת את היצוא.האוצר צריך לקחת שליטה (ל"ת)שלמה 18/11/2019 19:06הגב לתגובה זו
- 7.נהנה מאד מהכתבות והניתוח המעניין! (ל"ת)אדם 18/11/2019 19:00הגב לתגובה זו
- 6.אנונימי 18/11/2019 18:50הגב לתגובה זולאורך השנים האחרונות גם שהדולר התחזק בעולם ובמיוחד מול היורו,הלישט והיין הוא נחלש מול השקל באופן מסיבי ודרסטי ללא איזון לפחות מול הדולר/אינדקס ושאין לו הצדקה.
- 5.במקום קקפוניית המלל 18/11/2019 18:17הגב לתגובה זוצריך לכל הפחות לקבע את השער על 4שח לדולר ז ה ה כ ל הרבה מדינות עושות עשו ויעשו זאת ופה מגלגלים עיניים [כמו עם החמאס והטילים] ולא נוקטים שום צעד רציני על מנת לנטרל את השקל-שקר
- 4.קורא נאמן 18/11/2019 18:16הגב לתגובה זואחד הבודדים בעיתונות הכלכלית שמביא נתונים מעניינים וחשובים שנסתרים מרוב הפעילים בשוק.המשך כך??
- 3.לילי 18/11/2019 18:15הגב לתגובה זולנגיד בנק ישראל אין כישורי ניהול . נגיד הבנק פשוט לא עובד ולא משתמש בכלים הרבים שיש לו
- 2.לילי 18/11/2019 18:13הגב לתגובה זואלה מקצת הכלים שיש לבנק ישראל 1 בנק ישראל יכל לרכוש אג"ח צמודות מט"ח בשוק הישראלי בשקלים . 2 רכישה ישירה של מט"ח ורכישה של אג"ח ממשלתי בחו"ל . 3 רכישה ישירה של אג"ח בחול ותשלום בשקלים .
- 1.רועי לוי 18/11/2019 17:53הגב לתגובה זוואיכשהו השקל רק מתחזק. אין שום היגיון .. אני מבין שזה טוב לצרכנים אבל זה מתחיל להיות ממש הזוי ולפגוע בכלכלה
מה צפוי ב-S&P 500 - האם יצא מספיק אוויר מהבלון?
לאחרונה נערכנו ליציאת אוויר מוול סטריט ואוויר אכן יצא. השאלה האם יצא מספיק? הנה התובנות שלנו
ובכן, הגענו ליעד הפיבונאצ׳י הראשון לירידה באזור ה-6480, מבחינה סטטיסטית התנודה למטה הייתה קיצונית וביום שישי היה יום היפוך (סגירה חיובית מעל הפתיחה) כך שיש סיכוי שלטווח הקצר נושפי האוויר ירגעו. שבירה של 6480 תלמד על 6200 כעל היעד הבא. איתות חיובי יהיה מעל 6720.
6480-6720 הם לפיכך גבולות המעקב שלנו לתחילת שבוע המסחר ומפה נמשיך.
מה אומרות המניות המופלאות
הגם שמבחינתי תשומת הלב המוגברת למניות ה״מופלאות״ היא בעיקר עניין למערכת היחסים בין תקשורת פיננסית לקוראים (שכן יש מלא מניות מעניינות לתיק) אז שמבחינת אומדן סיכויי השוק לעלות או לרדת יש לניתוח המצרפי שלהן משמעות. נעבור עליהן ביחד ונסכם.
- AAPL: מצב טכני מורכב שכן היא ברמת שיא אבל יש אופטימיות כל עוד מעל 260. שם אותה בצד הירוק בינתיים.
- הנאסד״ק קפץ ב-2.7%; אלפאבית זינקה ב-6%, טסלה עם 7%, ברודקום טסה ב-11%
- לקראת שבוע מסחר קצר ועמוס - מה חושבים האנליסטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- AMZN: מעל רמת תמיכה ואין סיבה שלא תהיה בצד הירוק כרגע.
הקרב על השבבים: TSMC תובעת בכיר לשעבר שהצטרף לאינטל
האשמות - אינטל "גנבה" מ-TSMC עובד בכיר מאוד בן 75 שהעביר קלסרים רבים וסודות וזה אחרי שהודיע על פרישה; וגם - מקרים קודמים של מעבר בכירים בין חברות ומה קרה בתביעות?
בתעשיית השבבים, שבה כל התקדמות טכנולוגית יכולה להטות את מאזן הכוחות הגלובלי, הגנת סודות מסחריים היא עניין של הישרדות. TSMC, יצרנית השבבים המובילה בעולם, הגישה תביעה משפטית נגד הבכיר לשעבר וי-ג'ן לו, בטענה להעברת מידע סודי לאינטל, המתחרה האמריקאית. לו, שפרש מהחברה ביולי 2025 והצטרף לאינטל באוקטובר באותה שנה, שימש כסגן נשיא בכיר לאסטרטגיה טכנולוגית ומחקר ופיתוח. TSMC טוענת כי הוא לקח עמו קופסאות גדולות של מסמכים, קלסרים ופתקים כתובים ביד, שכללו תיעוד מפורט של פרויקטים סודיים, כולל תהליכי ייצור מתקדמים כמו 2 ננומטר, A16 ו-A14.
התביעה מבוססת על חקירה פנימית שגילתה חשדות להפרת חוזה סודיות והעברת ידע קריטי. הרשויות בטייוואן, דרך משרד התובעים העליון, פתחו חקירה פלילית ראשונית שמתמקדת לא רק בהפרה אזרחית אלא גם בסיכונים לביטחון לאומי. טייוואן תופסת את TSMC כנכס אסטרטגי עליון, שכן החברה שולטת בכ-90% מייצור השבבים המתקדמים בעולם, כולל אלה המיועדים לבינה מלאכותית, סמארטפונים ומערכות צבאיות. דליפה כזו עלולה להשפיע על שרשרת האספקה הגלובלית, שתלויה בטכנולוגיות אלה. להרחבה - האם אינטל "גנבה" מידע סודי מ-TSMC? סערה בתעשיית השבבים
אינטל מכחישה כל מעורבות. מנכ"ל החברה, ליפ-בו טאן, התייחס לפרשה בראיונות לתקשורת האמריקאית והטייוואנית, ותיאר את הטענות כ"שמועות חסרות בסיס". הוא הדגיש כי אינטל פועלת במדיניות גיוס "Clean Room", שמבטיחה כי עובדים חדשים אינם מביאים מידע מקודם, וכי החברה מכבדת קניין רוחני. טאן, שמקורו בטייוואן, ניסה להרגיע את השוק בכך שהדגיש את המחויבות האתית, אך התגובה בשוק הייתה מיידית: מניית אינטל ירדה ב-1.2% ומניית TSMC ב-3.5% ביום ההודעה על החקירה. לו עצמו שמר על שתיקה פומבית, והפרשה נותרה בשלבים ראשוניים, עם פוטנציאל להתמשכות משפטית של חודשים או שנים.
גנבה או לא גנבה? זאת השאלה
כדי להעריך את חומרת המקרה, חשוב להבין את דמותו של וי-ג'ן לו ואת תפקידו המרכזי ב-TSMC. לו, בן 75 כיום, הוא מהנדס ותיק בעל דוקטורט בפיזיקה מפרינסטון, ששירת בחברה למעלה מ-21 שנה. הוא הצטרף ל-TSMC ב-2004, בגיל 54, לאחר קריירה מרשימה בארה"ב: הוא עבד באינטל עצמה בשנות ה-80 כחלק מצוות הפיתוח של תהליכי ייצור מתקדמים, ולאחר מכן בתפקידים בכירים בחברות שבבים אמריקאיות אחרות, כולל כסגן נשיא להתקדמות טכנולוגית. חזרתו לטייוואן הייתה צעד אסטרטגי, שכן הוא הביא עמו ניסיון עולמי שסייע ל-TSMC להפוך מענקית ייצור מקומית לשחקנית גלובלית.
- האם אינטל "גנבה" מידע סודי מ-TSMC? סערה בתעשיית השבבים
- חברת הנפט משלמת קנס עתק על דליפה בים והמעבד המסחרי הראשון יוצא לדרך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתוך TSMC, לו מילא תפקידים מרכזיים שמעברים אותו למעמד של "ארכיטקט" של החברה. הוא שימש כסגן נשיא בכיר למחקר ופיתוח, אחראי על פיתוח תהליכי ייצור חדשניים כמו 7 ננומטר, 5 ננומטר ו-3 ננומטר, ששינו את כללי המשחק בתעשייה. בתפקידו האחרון, כסגן נשיא לאסטרטגיה קורפורטיבית, הוא הוביל את תכנון הדורות הבאים, כולל 2 ננומטר, שמאפשר דחיסות גבוהה יותר של טרנזיסטורים ומפחית צריכת אנרגיה ב-30% בהשוואה לדורות קודמים. לו היה מעורב באופן אישי בפרויקטים סודיים כמו A16, גרסה משופרת של 2 ננומטר המיועדת לשבבי AI, וב-A14, שמשמש לייצור שבבים צבאיים. הוא נחשב לוותיק ביותר בחברה, שפרש אחרי הארכות חוזרות של גיל הפרישה הרשמי (67), בזכות תרומתו הבלתי ניתנת להחלפה. עמיתים תיארו אותו כ"גנרל חמקמק", אדם שמעדיף עבודה מאחורי הקלעים, אך השפיע על ניצחונות אסטרטגיים מרכזיים, כמו כיבוש חוזי ייצור עם אפל ואנבידיה.
