בנק ישראל נותר ללא תחמושת במאבק בשוקי המט"ח
חוסר יכולת להרכיב ממשלה לאחר 2 מערכות בחירות? גירעון ממשלתי גדול משמעותית מהרצוי? השקל הישראלי ממשיך להתחזק היום מול סל המטבעות העולמי. הרציף נסחר כעת ברמה של 3.45 שקל לדולר, הרמה הנמוכה בשנה וחצי האחרונות. ברקע להתחזקות, נראה כי בנק ישראל משחק בחוקים שונים משאר הבנקים המרכזיים.
אם את החולשה מול המטבע האמריקני מתחילת השנה היה ניתן להסביר בפעולותיו של הממשל האמריקני, שרוקן את קופתו ושיחרר לשווקים קרוב ל-350 מיליארד דולר, לתנודה בחודש האחרון יש אחראי אחד – הפד'. כפי שציינו בסופ"ש האחרון (לכתבה המלאה), הסיפור המרכזי בחודשיים האחרונים בשווקים היה הגידול החד בבסיס הכסף שביצע הפד'. הפד' הגדיל את בסיס הכסף בקרוב ל-300 מיליארד דולר מאז אמצע ספטמבר באמצעות הגדלת מאזנו, תהליך שצפוי להימשך עוד תקופה ארוכה. מאז הודיע הפד' על השקת תוכנית רכישות בהיקף של 60 מיליארד דולר בחודש(לכתבה המלאה), השקל איבד מול המטבע האמריקני כ-2.7%, מישהו מופתע?
הדולר מול השקל: חסר אונים מול צעדי הממשל האמריקני והדפסות הכסף של הפד'
במקביל נזכיר כי הבנק המרכזי באירופה (ECB) חזר גם הוא לבצע בחודש האחרון הגדלה של בסיס הכסף על ידי ביצוע תוכנית רכישות בהיקף של 20 מיליארד אירו בחודש. מתחילת החודש האחרון רושם השקל התחזקות של 3.5% מול המטבע האירופאי. שוב, מישהו מופתע?
דוגמא נוספת לפעילות הבנקים המרכזיים קיבלנו הבוקר, כאשר הבנק המרכזי בסין (PBOC), שהודיע הבוקר על הורדת ריבית שבו הוא מבצע את הזרקות ההון בשוקי הריפו לתקופה של שבוע. המשמעות: גידול נוסף בכמות היואן בשוק.
- פרופ' אמיר ירון: "המצב הכלכלי הוא הישג ובצניעות - חלק גדול נובע מהמדיניות שלנו"
- בנק ישראל הוריד כצפוי את הריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנק ישראל תקוע
כפי שניתן לראות, בנק ישראל משחק כעת משחק עם חוקים אחרים משאר הבנקים המרכזיים. בעוד בישראל עדיין דנים בשאלה האם להוריד את הריבית (שגם ככה אפסית כעת), בשאר העולם משיקים הרחבות כלכליות (מדיניות מוניטרית לא קונבניוצאלית). לשקל אין סיכוי במלחמת מטבעות מסוג כזה.
אם זה לא מספיק, נתון הצמיחה שפורסם אמש מקשה עוד יותר על קבלת ההחלטות של בנק ישראל. הצריכה הפרטית המשיכה להוביל את הצמיחה עם עלייה של 2.8% בשיעור שנתי, זהו לא נתון שמצדיק הורדת ריבית. הורדת ריבית/ השקת תמריצים כעת מצד בנק ישראל עשויה להזניק עוד יותר את מצבת החוב של משקי הבית, ולא נזכיר את מחירי הדיור שצפויים לזנק עוד יותר בסיטואציה כזו.
נראה היום כי כי הדילמה של בנק ישראל גדולה מתמיד. אם ימשיך להתעלם מהפעולות האחרונות שביצעו הבנקים בעולם, השקל ימשיך להתחזק, כאשר ברור לכולם שההתחזקות לא נובעת רק מחוזקת הכלכלה המקומית. מנגד, נתוני המאקרו האחרונים לא מצדיקים מדיניות מוניטרית מרחיבה ובטח לא השקה של תוכנית רכישות, כאשר למדיניות כזו צפויות להיות השלכות חברתיות רבות.
- 21.נגיד גרוע 19/11/2019 13:57הגב לתגובה זוהנזק שגורם הנגיד בהתחזקות השקל ,עוד ילמד באוניברסיטאות ...
- 20.אורי 19/11/2019 00:50הגב לתגובה זולא להיכנס להיסטריה. השכר בארצות הברית עולה בהר בה על הישראלי במונחי דולר. אנחנו מקופחים...
- 19.עידו 19/11/2019 00:50הגב לתגובה זומעדכן את הקוראים היקרים.
- 18.אנשים היום מעדיפים 19/11/2019 00:42הגב לתגובה זואנשים היום מעדיפים לגור בדירה ,מאשר ברחוב
- 17.דירה = קורת גג 19/11/2019 00:41הגב לתגובה זודירה = קורת גג
- 16.כלכלן צעיר 19/11/2019 00:37הגב לתגובה זומישהו שם יודע שהעולם בדרך למשבר ובונה תשתית להשקעות חוץ בשביל לכסות על הגרעון. העולם מחפש איפה לשים את הכסף והשקל נמצא שם
- 15.שאול 19/11/2019 00:08הגב לתגובה זוחברות דירוג האשראי הודיעו שאם הפלונטר הפוליטי לא ייפתר ומדינת ישראל תלך למערכת בחירות נוספת, הם יורידו את דירוג האשראי של ישראל. הורדת דירוג האשראי תוביל לפיחות חד בשקל ולזה ממתין הנגיד. מלאכתם של צדיקים נעשית בידי אחרים.
- 14.מזבח הדולר 18/11/2019 21:54הגב לתגובה זוהמרדף והריבית האפסית והשקרית רק ניפח נדלן ובורסה
- 13.זה הזמן לרכוש דולרים? (ל"ת)יובל 18/11/2019 21:23הגב לתגובה זו
- 12.אלי 18/11/2019 20:34הגב לתגובה זואיך כשישנם מאורעות שאמורים לחזק הדולר (מה שקרה בשנים האחרונות מול כל המטבעות למעט השקל) מול השקל תמיד ישנה בלימה והשקל שומר לא נחלש. מאידך, בכל אירוע, ולו הקטן ביותר, שאמור להחליש הדולר, השקל מיד מתחזק. חוקי כלכלה חד צדדית. ואם מישהו חושב שמוצדק שהשקל הוא באופן פורמלי המטבע החזק בעולם והכל משיקולים כלכלים טהורים, נו, א ז אין מה לומר.
- 11.אנונימי 18/11/2019 20:18הגב לתגובה זואם הנגיד מחכה שהשקל יתחזק לרמה של 3 שקלים לדולר ואז הוא יילך הבייתה(ייזרק מכל המדרגות)אז שיילך כבר עכשיו ומייד.
- כלכלן 18/11/2019 21:54הגב לתגובה זוכל הבנקים המרכזיים עושים על מדינת ישראל סבוב קונים שקלים ולאחר מכן מוכרים את השקלים וקונים דולרים המדינה נותנת דולרים למדינות אחרות בושה מי מנהל את נכסף במדינה מי רוכשנוכש מיליארדי שקלים בשנים האחרונות מי בכל העולם מפחיתים את המטבע וכאן בישראל הפוך מחזקים את המטבע צריך לעשות מידית פיחות של 20 אחוז
- 10.555 18/11/2019 19:58הגב לתגובה זוכשהייצוא יתחיל המצב יתעצם והשקל עלול לראות 3.30 או פחות
- 9.ארי 18/11/2019 19:24הגב לתגובה זוהודעה על ביטול המס על פקדונות דולריים בהוראת שעה, והדולר שעה טס ב 5% לפחות. הודעה על אי ספיגת שקלים שמשמעותה ירידת ריבית בשוק מלווה קצר מועד ועוד. יש כילים רבים וזה עניין של זמן בלבד עד שיוכרזו. לא ניתן לחסל את הייצוא כי המשמעות הינה הגדלה נוספת בגרעון. בנק ישראל מודע לכך היטב.
- 8.נגיד אנמי שחולשתו הורסת את היצוא.האוצר צריך לקחת שליטה (ל"ת)שלמה 18/11/2019 19:06הגב לתגובה זו
- 7.נהנה מאד מהכתבות והניתוח המעניין! (ל"ת)אדם 18/11/2019 19:00הגב לתגובה זו
- 6.אנונימי 18/11/2019 18:50הגב לתגובה זולאורך השנים האחרונות גם שהדולר התחזק בעולם ובמיוחד מול היורו,הלישט והיין הוא נחלש מול השקל באופן מסיבי ודרסטי ללא איזון לפחות מול הדולר/אינדקס ושאין לו הצדקה.
- 5.במקום קקפוניית המלל 18/11/2019 18:17הגב לתגובה זוצריך לכל הפחות לקבע את השער על 4שח לדולר ז ה ה כ ל הרבה מדינות עושות עשו ויעשו זאת ופה מגלגלים עיניים [כמו עם החמאס והטילים] ולא נוקטים שום צעד רציני על מנת לנטרל את השקל-שקר
- 4.קורא נאמן 18/11/2019 18:16הגב לתגובה זואחד הבודדים בעיתונות הכלכלית שמביא נתונים מעניינים וחשובים שנסתרים מרוב הפעילים בשוק.המשך כך??
- 3.לילי 18/11/2019 18:15הגב לתגובה זולנגיד בנק ישראל אין כישורי ניהול . נגיד הבנק פשוט לא עובד ולא משתמש בכלים הרבים שיש לו
- 2.לילי 18/11/2019 18:13הגב לתגובה זואלה מקצת הכלים שיש לבנק ישראל 1 בנק ישראל יכל לרכוש אג"ח צמודות מט"ח בשוק הישראלי בשקלים . 2 רכישה ישירה של מט"ח ורכישה של אג"ח ממשלתי בחו"ל . 3 רכישה ישירה של אג"ח בחול ותשלום בשקלים .
- 1.רועי לוי 18/11/2019 17:53הגב לתגובה זוואיכשהו השקל רק מתחזק. אין שום היגיון .. אני מבין שזה טוב לצרכנים אבל זה מתחיל להיות ממש הזוי ולפגוע בכלכלה
הזהב בדרך לשיא היסטורי, הפלטינה מזנקת: שוק המתכות מגיב לריבית ולמתיחות הגלובלית
התמתנות האינפלציה בארה״ב מחזקת ציפיות להמשך הורדות ריבית, בעוד הידוק בהיצע ומתיחות בוונצואלה דוחפים את מחירי המתכות היקרות כלפי מעלה
מחירי המתכות היקרות ממשיכים למשוך תשומת לב, כאשר הזהב מתבסס סמוך לרמות שיא והפלטינה מציגה תנודתיות חריגה כלפי מעלה. השילוב בין נתוני מאקרו מתונים בארה״ב לבין חוסר יציבות גיאו־פוליטית מחזק מחדש את מעמדן של המתכות כנכסי מקלט.
הזהב נסחר כעת סביב 4,360 דולר לאונקיה, מעט מתחת לשיא כל הזמנים שנרשם באוקטובר. העליות הגיעו לאחר שמדד האינפלציה בארה״ב הצביע על התמתנות בקצב עליית המחירים, כאשר ליבת מדד המחירים לצרכן עלתה בנובמבר בקצב השנתי האיטי ביותר מאז תחילת 2021.
הריבית צפויה לרדת
הנתונים חיזקו את ההערכה כי סביבת הריבית האמריקאית תמשיך להתרכך גם בשנה הקרובה. בלב השיח עומדת מדיניות הפדרל ריזרב, שלחאורנה ביצע את הפחתת הריבית השלישית ברציפות. אף שבכירי הבנק מאותתים זהירות לגבי המשך הדרך, השווקים כבר מגלמים הסתברות של כ־25% להפחתת ריבית נוספת בינואר, וכמעט מתמחרים במלואה הפחתה עד אפריל 2026. ירידת תשואות האג"ח הממשלתיות תומכת במתכות שאינן מניבות ריבית.
עבור משקיעים רבים, הזהב משמש גם ככלי גידור מפני שחיקה ריאלית של ערך הכסף. מגמה זו בולטת במיוחד על רקע עלייה מתמשכת ברכישות מצד בנקים מרכזיים והזרמות הון לקרנות סל מגובות זהב, שתרמו לעלייה החדה במחיר המתכת לאורך השנה.
- מחיר הכסף חצה את רף 60 הדולר לאונקיה
- הזהב שובר שיאים; מהי הדרך העדיפה למשקיע הישראלי להיחשף לסחורה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפלטינה בולטת אף יותר
הפלטינה רשמה שישה ימי עליות רצופים, ומחירה התקרב לרמה של 2,000 דולר לאונקיה - שיא שלא נראה מאז 2008. מדובר במהלך חריג בענף, שבו הפלטינה נחשבת לרוב לפחות דומיננטית מהזהב. אחת הסיבות המרכזיות למהלך היא הידוק ההיצע בשווקים הפיננסיים, בעיקר בלונדון. בנקים וגופים פיננסיים החלו להעביר מלאי מתכת לארה״ב, בין היתר כהיערכות לאפשרות של החלת מכסים או מגבלות סחר, מה שמצמצם את הזמינות בשוק המקומי.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)אורקל מטפסת 7%, אנבידיה מוסיפה 3.6%; המדדים עולים עד 1.2%
המסחר בוול סטריט מתנהל כשמדדי הדגל בעליות עד 0.8%; המשקיעים ערוכים לתנודיות גבוהה, כשהיום פוקעים במקביל אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נופלת, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל עולה לאחר תחזיות אנליסטים מעודכנות שקובעות מחיר של 250 דולר במהלך 2026; איזו מחברות הקרוזים מרימה את הסקטור ומזנקת לאחר העלאת תחזיות?
וול סטריט נפתחה בעליות קלות, והמשקיעים מתכוננים לתנודתיות אפשרית על רקע יום פקיעה משמעותי. הנאסד״ק עולה ב-1.2%, ה-S&P מתחזק ב-0.9%, ואילו הדאו עולה 0.7%.
אתמול ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. השאלה היא האם העליות יתפתחו ל-"ראלי סנטה", או שמדובר בעיקר בסגירת פוזיציות שורט לפני ירידה נוספת. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026.
תשואות האג״ח הממשלתיות של
ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%, ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.
הזהב ללא שינוי, וכרגע מיוצב על כ-4,330 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעים כלפי מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.9% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.
- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
