הישראלית שמזנקת ב-12% - הסיכויים והסיכונים
סטרטסיס מזנקת 12% לאחר פתיחת מרכז במישיגן, אך מתמודדת עם ירידה בהכנסות לרמות של 2020 והפסד תפעולי של 66-77 מיליון דולר, בעוד פורטיסימו השקיעה 120 מיליון דולר בחברה הישראלית-אמריקנית
סטרטסיס Stratasys Inc 12.73% מזנקת ב-12% לאחר הודעה על פתיחת מרכז טכנולוגי חדש במישיגן. החברה הישראלית-אמריקנית מובילה בתחום הדפסת התלת ממד התעשייתית עם פורטפוליו טכנולוגי מתקדם ונוכחות גלובלית. הזינוק האחרון מעורר שאלות על הפוטנציאל העסקי של החברה - האם זו תחילתה של מגמה חיובית או רק תגובת זמנית?
החברה נמצאת בנקודת מפנה מעניינת. מצד אחד יש לה מדפסות תלת ממד מתקדמות לתעשייה, חומרי הדפסה וזכויות בטכנולוגיות הדפסה ייחודיות, ומאידך התוצאות הכספיות האחרונות הציגו תמונה של קיפאון וירידה בהכנסות. כניסתה של קרן פורטיסימו בהשקעה של 120 מיליון דולר מראה שיש גורמים מקצועיים שמאמינים בפוטנציאל הארוך, אבל השאלה היא מתי הוא יתממש.
האתגרים
הדוח הרבעוני האחרון חשף את האתגרים הכספיים של סטרטסיס. הכנסות של 138 מיליון דולר ברבעון השני זהות לרבעון המקביל אשתקד - אפס צמיחה בתקופה שבה משקיעים מצפים לראות התפתחות מחברה טכנולוגית. גם שיעור הרווח הגולמי נפגע וירד ל-43.1% מול 43.8% לפני שנה. החברה רשמה הפסד תפעולי של 16.6 מיליון דולר ברבעון, שאמנם משתפר מהרבעון המקביל אבל לא בקצב המצופה. תוכנית הקיצוצים שיועדה לחסוך 40 מיליון דולר שנתיים עדיין לא מניבה את התוצאות הרצויות, מה שמעיד על קושי בביצוע האסטרטגיה.
סטרטסיס הורידה את הציפיות להכנסות של 550-560 מיליון דולר ב-2025, לעומת 571 מיליון דולר בשנה שעברה. התחזית הקודמת הייתה אופטימית יותר עם 570-585 מיליון דולר. 2025 צפויה להיות השנה הגרועה ביותר של סטרטסיס מאז 2020 עם הכנסות שיירדו מתחת לרמת 560 מיליון דולר. גם ההפסד השנתי המצופה של 66-77 מיליון דולר מדגיש את הקושי התפעולי.
- סטרטסיס מורידה תחזית לרווח הנקי של 2025 ב-50%
- סטרטסיס מכה את הצפי בשורה העליונה והתחתונה; המניה קופצת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנכ"ל סטרטסיס יואב זייף ייחס את התוצאות החלשות למצב הכלכלי ולקיצוץ הוצאות של לקוחות. "התוצאות שלנו מראות שהלקוחות ממשיכים לסמוך על הטכנולוגיות שלנו, וההכנסות הקבועות נותרות יציבות", הוא הסביר. לדברי זייף, החברה מתקדמת עם לקוחות גדולים ויש לה כסף לפעילות והשקעות נוספות. אבל גם הוא מודה שהשיפור במצב הכלכלי "לוקח יותר זמן מכפי שציפינו".
הסיכונים בהשקעה בסטרטסיס ברורים. התחום תלוי בהשקעות הון של חברות תעשייתיות, שנוטות לדחות פרויקטים בתקופות של חוסר ודאות. אם המצב הכלכלי יימשך להיות מאתגר, הביקוש למוצרי החברה עלול להישאר חלש. בנוסף, התחרות בתחום מתחזקת עם כניסת שחקנים חדשים.
יתרונות תחרותיים אמיתיים
למרות הקשיים, לסטרטסיס יש יתרונות תחרותיים אמיתיים. החברה מובילה בטכנולוגיות הדפסת תלת ממד תעשייתית עם פתרונות מתקדמים לתעשיות רכב, אווירונאוטיקה ורפואה. המרכז החדש במישיגן אמור לחזק את הנוכחות בשוק הרכב האמריקני, שהוא אחד השווקים הגדולים והחשובים ביותר עבורה. הבחירה במישיגן היא אסטרטגית. המדינה היא מרכז התעשייה האמריקנית ובית ליצרני הרכב הגדולים. אם סטרטסיס תצליח לחדור משמעותיות לשוק הזה עם פתרונות של כלי ייצור מודפסים, זה יכול לשנות את התמונה הכלכלית שלה. אבל חדירה כזאת דורשת זמן וסבלנות מהמשקיעים.
- צרות של עשירים: איך אנבידיה הפכה למשקיעת ענק כי יש לה יותר מדי כסף
- מיקרוסופט חושפת טכנולוגיה שתחסוך מיליארדים ותשנה את עתיד הבינה המלאכותית
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- מה מגלה המחקר הארוך בהיסטוריה על אושר?
הסביבה הכלכלית הנוכחית יוצרת גם הזדמנויות לסטרטסיס. ריבית גבוהה מקשה על חברות לממן רכישות ציוד יקרות, מה שהופך פתרונות הדפסה על פי דרישה לאטרקטיביים יותר. במקום להשקיע במיליוני דולרים בכלי ייצור, חברות יכולות להדפיס אותם בעלות נמוכה יותר ובגמישות גדולה יותר.
המצב הפיננסי של החברה יציב למרות ההפסדים התפעוליים. המזומנים שצברה, כולל מההשקעה הגדולה של פורטיסימו, מעניקים לה ביטחון ויכולת להמתין לשיפור בתנאי השוק. בתקופות של חוסר וודאות כלכלי, מזומנים מספקים כרית ביטחון חשובה להמשך הפעילות והשקעות בפיתוח. כניסת פורטיסימו כמשקיע מרכזי העניקה אמינות לחברה ולאסטרטגיה שלה. קרן השקעות מתמחה לא נכנסת להשקעות של מאות מיליוני דולרים בלי בדיקות יסודיות ואמון בפוטנציאל הארוך. זה מראה שלמרות הקשיים הנוכחיים, יש בסיס טכנולוגי וערך מהותי בחברה.
מבחינת תמחור, המניה נסחרת ברמות שמשקפות ציפיות נמוכות. המחיר הנוכחי של 11.5 דולר נמוך בהשוואה לשיא השנתי של 12.85 דולר, מה שיכול להוות הזדמנות למשקיעים שמאמינים בהתאוששות. השאלה היא האם ההתאוששות הזאת תגיע השנה הבאה או שתידרש סבלנות של כמה שנים. בנוסף, המניה מפגינה תנודתיות גבוהה עם 25 תנועות של מעל 5% בשנה האחרונה. הזינוק של 12% השבוע מדגים את הפוטנציאל לתנועות חדות כלפי מעלה, אבל גם את הסיכון לירידות דומות. משקיעים שמחפשים יציבות לא ימצאו אותה כאן.
החברה נסחרת כעת לפי שווי של 986 מיליון דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-30% מתחילת השנה וב-56% ב-12 החודשים האחרונים.
סוחרים בוול סטריט (גרוק)המניה שטסה ב-51% והמניות שיבלטו בוול סטריט
מה קורה בפוקס ניוז? על המהלך של פייזר, הצעד של וורן באפט והחוזים העתידיים
החוזים העתידיים על המדדים המובילים בוול סטריט בירידות של עד 0.3%. אחרי רצף עליות שהוביל לשיאים חדשים בשבוע שעבר, מימוש מתבקש, אבל והיו כבר לא מעט ימים בזמן האחרון שנראו כמו מימוש קל וסיימו בירוק. הכל פתוח, הנה המניות הבולטות היום במסחר.
פוקס מזנקת, מטסרה טסה
מניית פוקס ניוז FOX CORP. A DL-,01 0.95% מזנקת בכ-5% במסחר המוקדם אחרי שנשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, אומר כי משפחת מרדוק צפויה להצטרף לקבוצת משקיעים שמתארגנת לרכישת הפעילות האמריקאית של טיקטוק. הקבוצה עשויה לכלול גם את לארי אליסון מאורקל ומייקל דל מדל. אורקל מוסיפה לעלות קלות, בין היתר בזכות דיווח על עסקת ענן גדולה עם מטא בהיקף כ-20 מיליארד דולר.
מטסרה Metsera -1.08% טסה בכ-51% במסחר המקדים אחרי דיווחים לפיהם פייזר Pfizer Inc 0.37% מנהלת מגעים לרכוש אותה תמורת 7.3 מיליארד דולר. ההסכם המסתמן כולל תשלום מזומן של 47.5 דולר למניה ותוספת של עד 22.5 דולר בהתאם לעמידה באבני דרך ביצועיות. מניית פייזר עולה בכ-1.4%. העסקה הפוטנציאלית ממקמת את פייזר כשחקנית מרכזית בתחום התרופות לירידה במשקל, שוק צומח שבו נובו נורדיסק Novo Nordisk A/S -1.93% ואלי לילי Eli Lilly and Co -1.06% כבר מובילות.
טסלה מתקדמת, באפט יוצא מ-BYD
טסלה Tesla -1.93% עולה בכ-0.7% בטרום מסחר, אחרי דיווח כי וורן באפט מכר את יתרת אחזקותיו ביצרנית החשמליות הסינית BYD. רווח של 3,900%: וורן באפט סגר את ההשקעה ב-BYD.
- צרות של עשירים: איך אנבידיה הפכה למשקיעת ענק כי יש לה יותר מדי כסף
- וואווי מתכננת לסגור את הפער מאנבידיה תוך 3 שנים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הצעד נתפס כהחלשת אחת המתחרות הגדולות של טסלה וחיזוק למעמדה. מניית טסלה נמצאת במומנטום חיובי - היא עולה ב-8 מתוך 9 ימי המסחר האחרונים, ומתחילת השנה היא כבר מתחזקת בפלוס 6%.
שווקים מסחר (AI)הנאסד״ק ירד ב-0.9%; רדיט צנחה ב-8%, סולאראדג׳ איבדה 7%
וול סטריט ננעלה בירידות שערים לאחר נאומו של פאוול, כאשר הנאסד״ק איבד 0.9%, ה-S&P ירד ב-0.5% והדאו ב-0.2%. מניות הטכנולוגיה הגדולות, ובראשן אנבידיה, הובילו את המגמה השלילית. הירידות בשוק הגיעו לאחר שפאוול נמנע מלחשוף בנאומו האם יתמוך בהורדת ריבית בישיבת אוקטובר והשאיר את המשקיעים בחוסר וודאות.
יו"ר הפד חזר והדגיש כי התחזיות לאינפלציה ולשוק העבודה מלוות בסיכונים, והותיר על כנה את האפשרות לשתי הורדות ריבית נוספות השנה אך לא התחייב לכך. לפי אנליסטים, פאוול מותיר לעצמו גמישות לנוכח הלחצים הפוליטיים ומתכונן לאפשרות של עליות מחירים כתוצאה מהמכסים החדשים.
בשוק האג"ח נרשמה מגמה הפוכה: תשואת אג"ח ממשלת ארצות הברית ל־10 שנים ירדה בשלוש נקודות בסיס לרמה של 4.11 אחוז, לאחר שמכירת אג"ח לשנתיים בהיקף של 69 מיליארד דולר זכתה לביקוש יציב. במקביל הדולר מתנדנד סביב רמות הפתיחה, הזהב שומר על רמת השיא והנפט מוסיף לעלות על רקע מתיחות גוברת בין נאט"ו לרוסיה.
הדינמיקה בשווקים משקפת זהירות גוברת של המשקיעים. פאוול מנסה שלא להחריף את העימות עם הבית הלבן, שדוחף להורדות ריבית חדות, אך גם לא להיכנע לדרישותיו, כדי לשמור על עצמאות הפד. כל עוד הכיוון העתידי של הריבית נותר פתוח, המסחר צפוי להמשיך להיות תנודתי ומרוסן.
צרות של עשירים: איך אנבידיה NVIDIA Corp. -2.82% הפכה למשקיעת
ענק כי יש לה יותר מדי כסף - ענקית השבבים צברה כמעט 100 מיליארד דולר בתזרים מזומנים שנתי ומנתבת חלק ניכר ממנו להשקעות כמו 100 מיליארד דולר ב-OpenAI ו־5 מיליארד דולר באינטל – מהלך שמחזק את מעמדה בלב שרשרת האספקה של הבינה המלאכותית ומגדיל את הביקוש למוצריה.
