אובר הפתיעה בשורת הרווח - למה המניה יורדת?
אובר ענקית התחבורה אובר Uber -5.51% מאבדת גובה בעקבות פרסום הדוחות הכספיים לרבעון הראשון של השנה, שהציגו תמונה מעורבת של הצלחות לצד אכזבות. למרות שהחברה הצליחה להפתיע לטובה עם רווח של 83 סנט למניה, כמעט פי שניים מהתחזיות המוקדמות שעמדו על 51 סנט, הכנסותיה הכוללות הסתכמו ב-11.5 מיליארד דולר בלבד - מתחת לציפיות השוק שקיוו ל-11.6 מיליארד. פער קטן אך כנראה משמעותי בעיני המשקיעים.
נתון מאכזב נוסף נרשם בהיקף ההזמנות הכולל, שהסתכם ב-42.8 מיליארד דולר. אמנם מדובר בעלייה של 14% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אך האנליסטים ציפו לסכום גבוה יותר של 43.1 מיליארד. יחד עם זאת, אובר הצליחה להגדיל את מספר הנסיעות והמשלוחים ב-18%, עם שלושה מיליארד נסיעות ומשלוחים ברבעון. החברה מייחסת את הגידול המשמעותי לעלייה במספר המשתמשים הפעילים מדי חודש בשירותיה השונים.
הרווח EBITDA של אובר עמד על 1.86 מיליארד דולר, בתוך טווח היעד שהציבה החברה בדוח הקודם מחודש פברואר. לקראת הרבעון הבא, אובר מפגינה אופטימיות זהירה וצופה גידול בהזמנות לטווח של 45.75-47.25 מיליארד דולר, ורווח תפעולי מתואם של 2.02-2.12 מיליארד דולר.
יום לפני פרסום הדוחות, הודיעה אובר על מהלך אסטרטגי משמעותי: רכישת שליטה (85%) בחברת Trendyol GO הטורקית, המתמחה במשלוחי מזון ומצרכים, בעסקה המוערכת בכ-700 מיליון דולר. מהלך זה מסמן את המשך מאמציה של אובר להרחיב את פעילותה בתחום משלוחי האוכל והמצרכים מעבר לשירותי ההסעות המסורתיים. במקביל, אובר ממשיכה לבסס את מעמדה בתחום הרכבים האוטונומיים, שבו החלה לפעול עוד ב-2016 עם השקת רכב הניסוי הראשון בפיטסבורג. לאחרונה, קצב ההתקדמות בתחום התגבר משמעותית, עם חמש הכרזות חדשות בנושא רק בשבוע האחרון לפי דברי המנכ"ל דרה חוסרושאהי.
- השליחים של אובר בסכנה - רובוטי משלוח יוצאים לדרך בבריטניה
- קרן ההשקעות הסעודית מצמצמת חשיפה בארה"ב; מי ההחזקה הגדולה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוסרושאהי הדגיש בהצהרתו כי "בתמיכת החוזק העקבי של עסקי הליבה שלנו, אנו ממשיכים לבנות לקראת העתיד". משפט זה משקף את האסטרטגיה של החברה: מחד, ביסוס והרחבת עסקי הליבה הרווחיים בתחום התחבורה והמשלוחים, ומאידך, השקעה בטכנולוגיות העתידיות שיעצבו את פני התעשייה.
אחת השותפויות האסטרטגיות המרכזיות של אובר בתחום הרכב האוטונומי היא עם חברת Waymo, שירות הרובוטקסי בבעלות חברת אלפאבית. שיתוף פעולה זה מאפשר לאובר לנצל את הטכנולוגיה המתקדמת של Waymo, תוך שהיא ממשיכה להתמקד ביכולות הליבה שלה בתחום הפלטפורמה והשירות.
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס
אילון מאסק אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.
כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.
הון של 500 מיליארד דולר
ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.
העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון.
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד.
לארי אליסון (אורקל)מה אפשר ללמוד מהדוחות של אורקל על בועת ה-AI?
המניה צנחה ב-11% למרות שהרווח עמד בציפיות, בגלל אכזבה מהתחזיות קדימה, גידול חריג בהשקעות ותלות גבוהה ב-OpenAI. האם ההימור של אורקל על תשתיות ענן ו-AI מתחיל להיראות מסוכן?
ירידה חדה של 11% במניית אורקל במסחר המאוחר מבטאת את סימני האזהרה סביב ההשקעות האגרסיביות בתשתיות AI. למרות רווח שהפתיע לטובה, ההכנסות פספסו את התחזית, ההוצאות ההוניות זינקו והתלות המוגברת בחוזה אחד גדול עם OpenAI מעוררת חששות: האם ההשקעות העצומות - שמוערכות ב-50 מיליארד דולר בשנה, יניבו תשואה מהירה מספיק כדי לכסות את הגידול בחוב? זאת שאלה שמכוונת לאורקל, אבל האמת שזה משהו הרבה יורת גדול - האם השקעות הענק של מעצמות הטק יהיו מוצדקות? על פניו נראה שהתשואה שהן צפויות להניב ב-5 השנים הבאות נמוכה מאוד ביחס להשקעה שלהן. הן נמצאות במירוץ מטורף כי הן חוששות לפספס אותו - אם המתחרה רצה, אתה לא יכול רק ללכת, אתה צריך לרוץ.
אלא שבפועל, כפי שגם העלנו כאן בחצי שנה האחרונה, הסימנים הם שהתשואה תהיה נמוכה, ואם כך, אז יש סיכוי אפילו גדול שכבר מתממש בהדרגה שחברות יאטו את ההשקעות. מיקרוסופט הודיע בשבוע שעבר על הפחתה של 2% בתקציב ה-AI. הוא עדיין ענק ומרשים וצומח, אבל ב-2% פחות.
ככלך שתורגש ירידה בצמיחה, זה עשוי לחלחל לשוק כי התמחור הנוכחי בשווקים לוקח בחשבון צמיחה מאוד גבוהה, והערכים מאוד רגישים לגורם הצמיחה. יאיר לפידות ביטא זאת בראיון האחרון - "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״.
.
רווח חד פעמי מסתיר את הלחץ בתזרים
הרווח המתואם של אורקל עמד על 2.26 דולר למניה, 38% מעל התחזיות, אך נבע ברובו ממכירת החזקות באמפייר קומפיוטינג לסופטבנק תמורת 2.7 מיליארד דולר, שהוסיפו 0.91 דולר למניה. ללא העסקה, הרווח היה קרוב מאוד לציפיות. ההכנסות הסתכמו ב-16.06 מיליארד דולר, לעומת צפי של 16.19 מיליארד. העלייה השנתית של 14% לא הספיקה כדי להרגיע את השוק, שציפה להאצה. פעילות הענן הניבה 8 מיליארד דולר, עלייה של 34%, ותחום התשתיות (IaaS) קפץ ב-68% ל-4.08 מיליארד. מנגד, תוכנות מסורתיות רשמו ירידה של 3% במכירות.
- דוחות אורקל: 3 אסטרטגיות אופציות שוריות (מתונה עד אגרסיבית) לניצול התנודתיות הגבוהה
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
צבר ההזמנות הרב-שנתי (RPO) צמח ל-523 מיליארד דולר, עלייה של 68 מיליארד דולר מרבעון קודם, רובם מחוזה עם OpenAI שמוערך ב-300 מיליארד דולר, נתון שמעורר ספקות, שכן החברה אינה רווחית ולא גייסה סכומים כאלה בפועל ומאיפה תוכל לשלם?
