סוף הסיפור - ניקולה פושטת רגל; המניה צוללת
בהמשך לדיווחים מהחודשים האחרונים והמזומנים שהלכו ונגמרו, חברת המשאיות החשמליות שמה סוף לשמועות ודיווחה על הגשת בקשה לפשיטת רגל
יצרנית המשאיות החשמליות ניקולה Nikola הודיעה כי נכנסה להליך של פשיטת רגל. ההחלטה מגיעה לאחר שהחברה נאבקה להשאיר את הראש מעל למים עם קצב שריפת מזומנים גבוה וקשיים לגייס הון. החדשות מסמנות את סופו של מסע רצוף
קשיים עבור ניקולה, שכלל שינויים רבים בהנהלה, תנודתיות בתוצאות וצניחה חדה במניה.
ניקולה מצטרפת לשורה של חברות רכב חשמלי שהונפקו בתקופת מגפת הקורונה, על רקע הבטחות לחולל מהפכה בתעשיית הרכב, אך קרסו בעקבות קושי להציג תוצאות ולגייס מקורות
מימון. חברות כמו פיסקר, פרוטררה ולורדסטאון מוטורס כבר נכנסו לפשיטת רגל לאחר שהשקעות בתעשייה ירדו לנוכח הריבית הגבוהה והביקוש הנמוך.
כדי למקסם את שווי נכסיה ולבצע סגירה מסודרת של פעילותה, ניקולה הודיעה כי תחל בתהליך מכירה מסודר של
נכסיה. עם זאת, החברה תמשיך לספק תמיכה תפעולית למשאיות שכבר נמצאות בשטח ולכמה מפעילויות תדלוק המימן שלה עד סוף מרץ.
לפי מסמכים שהוגשו לבית המשפט, החברה העריכה כי שווי נכסיה נע בין 500 מיליון דולר לכ-1 מיליארד דולר, בעוד שהתחייבויותיה
נאמדות בטווח של 1 מיליארד עד 10 מיליארד דולר. ניקולה נוסדה לפני למעלה מעשור, הפכה לחברה ציבורית ביוני 2020 וסיפקה את המשאית הראשונה שלה בדצמבר 2021.
- בדרך לפשיטת רגל? ניקולה צונחת ב-34%
- מתקשות? יצרניות ה-EV מתאמצות לגייס מזומנים כדי להרגיע את המשקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תרמית המשאית הנגררת - הסקנדל שטלטל את ניקולה
אחד הפרקים הסוערים ביותר
בתולדות החברה התרחש באוקטובר 2022, אז הורשע מייסדה, טרבור מילטון, בהונאה. משרד התובע המחוזי בניו יורק האשים את מילטון בהצהרות כוזבות ומטעות כמעט בכל הנוגע לפיתוח משאיות חשמליות ומונעות במימן.
הפרשה התמקדה בין היתר במשאית מדגם ניקולה
One, שהוצגה כמשאית מימן פעילה ומתקדמת. התביעה חשפה כי מילטון טען שהמשאית "פועלת במלואה", בעוד שבפועל חסרו לה רכיבים חיוניים כמו מנועים ומערכת שליטה. ב-2018 פרסם מילטון סרטון שהציג את המשאית כשהיא נוסעת לכאורה בכביש ישר. אך מאחורי הקלעים, התברר כי המשאית נגררה
לפסגת גבעה, ולאחר מכן שוחררה לגלוש בכוח הכבידה בלבד, ללא מנוע פעיל. על פי הודעת משרד המשפטים האמריקאי, מדובר היה בהטעיה מכוונת שנועדה ליצור רושם כוזב בקרב משקיעים.
ב-2023 נגזר על מילטון עונש של ארבע שנות מאסר בגין שקרים שהפיץ בנוגע
לטכנולוגיית המימן והחשמל של החברה.
גם מנכ"ל רביעי ב-4 שנים לא הצליח להציל את החברה
באוגוסט 2023 מונה סטיבן גירסקי למנכ"ל ניקולה, והיה המנהל הרביעי שהוביל את החברה בתוך ארבע שנים. גירסקי, בעל ניסיון רב בתעשייה, שימש בעבר
כאנליסט במורגן סטנלי ובכיר בג'נרל מוטורס.
- שווי של כ-8 מיליארד דולר: יצרנית השבבים סריבראס מצטרפת למתחרות אנבידיה בשוק ה-AI
- אלפאבית רוכשת חברת תשתיות ב־4.75 מיליארד דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
ניקולה הונפקה בבורסה דרך חברת ה-SPAC שלו, VectoIQ Acquisition Corp, ולאחר כניסתו לתפקיד היא הגבירה את קצב ייצור המשאיות החשמליות מבוססות תאי דלק מימן ב-2024. אך למרות זאת, החברה המשיכה לשרוף
מזומנים, והמכירות נותרו נמוכות.
אחד הגורמים המרכזיים לקריסת ניקולה היה הקושי של לקוחות פוטנציאליים, חברות תובלה, לבצע את המעבר למשאיות חשמליות. עלויות ההקמה של עמדות טעינה והדלקת משאיות חשמליות גבוהות במיוחד, והריבית הגבוהה החריפה
את האתגר הכלכלי של ציי המשאיות. המציאות הזו השפיעה לא רק על ניקולה אלא גם על מתחרותיה בתעשייה, שהתקשו לשכנע לקוחות להשקיע בהן.
סנדיסקזינקה יותר מ-500% בשנה: כיצד הפכה סנדיסק לאחת המניות הבולטות בוול-סטריט?
פחות משנה לאחר שהחלה להיסחר מחדש כחברה עצמאית, מניית יצרנית זיכרונות הפלאש סנדיסק SanDisk Corp. 0.04% זינקה במאות אחוזים והפכה לאחת מהמניות המבוקשות בקרב המשקיעים המעוניינים להיחשף למהפכת הבינה המלאכותית. מאז החלה להיסחר בפברואר במחיר של 36 דולר למניה, טיפסה מניית סנדיסק לשער של כ־238 דולר, עלייה של יותר מ־500%. גם בשבוע האחרון נמשכה המגמה, לאחר שדוחות חזקים של מיקרוןMicron Technology, Inc 3% ,אחת המתחרות הגדולות בתחום, חיזקו את הסנטימנט בענף כולו.
סנדיסק אינה שחקנית חדשה. החברה נסחרה בוול סטריט משנת 1995 ועד 2016, אז נרכשה בידי ווסטרן דיגיטל. השנה הושלם הפיצול בין השתיים, וסנדיסק חזרה לפעול כחברה עצמאית והפעם בסביבה עסקית שונה לחלוטין מזו שעזבה לפני כמעט עשור.
הביקוש לזיכרונות פלאש זינק עם התרחבות עומסי העבודה של בינה מלאכותית, ובעיקר עם ההשקעות הכבדות בתשתיות מחשוב, מרכזי נתונים ושירותי ענן. במקביל, היצע הזיכרונות נותר מוגבל יחסית, תוצאה של קיצוצי השקעות שבוצעו בענף בשנים קודמות. השילוב בין ביקוש גובר להיצע הדוק יצר תנאים תומכים לעליית מחירים ולהתרחבות מרווחים. האנליסטים מעריכים כי סנדיסק נהנית מהדינמיקה הזו באופן מובהק, במיוחד בזכות חשיפה גבוהה לשוקי האחסון הארגוניים.
האנליסטים אופטימיים במיוחד
בבנצ’מרק אקוויטי ריסרץ’ מעריכים כי התנאים החיוביים אינם זמניים. לדברי האנליסט מארק מילר, הסביבה העסקית החזקה צפויה להימשך גם מעבר ל־2026. בעקבות זאת העלה בית ההשקעות את תחזיות הרווח וההכנסות של סנדיסק לשנים הקרובות והותיר המלצת קנייה למניה. לפי התחזיות של בנצ’מרק, סנדיסק צפויה להציג רווח מתואם של כ־13 דולר למניה ב־2026 על הכנסות של כ־10.5 מיליארד דולר, עלייה חדה לעומת 2025. ב־2027 צפוי הרווח, לפי ההערכות, לטפס לכ־20 דולר למניה על הכנסות של כ־13 מיליארד דולר.
- אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם בסיטי נוקטים קו אופטימי, ואף חריף יותר. האנליסטים בבנק ההשקעות צופים כי הרווח המתואם של סנדיסק עשוי להתקרב ל־26 דולר למניה ב־2027, ומציבים למניה יעד מחיר גבוה משמעותית מהמחיר הנוכחי. בסיטי מדגישים במיוחד את תחום כונני ה־SSD הארגוניים, המשמשים מרכזי נתונים. פעילות זו עדיין מהווה חלק קטן יחסית מהכנסות סנדיסק, אך נתפסת כבעלת פוטנציאל צמיחה משמעותי, על רקע דרישות הביצועים של יישומי בינה מלאכותית.
שבביםשווי של כ-8 מיליארד דולר: יצרנית השבבים סריבראס מצטרפת למתחרות אנבידיה בשוק ה-AI
סריבראס מהמרת על שבב Wafer-Scale ענק לאימון והרצה של מודלי ענק, מציגה יתרון ביצועים ועלויות בנישה ייעודית ונערכת להנפקה ב-2026
יצרנית השבבים סריבראס סיסטמס , המפתחת מעבדים ייעודיים לאימון והרצה של מודלי בינה מלאכותית גדולים, נערכת להגיש תשקיף לרשות ניירות ערך האמריקאית כבר בשבוע הקרוב. החברה מכוונת להנפקה ראשונית ברבעון השני של 2026, לאחר שמשכה את התוכנית הקודמת באוקטובר 2025 והשלימה גיוס של 1.1 מיליארד דולר בסבב G שהעלה את שוויה ל-8.1 מיליארד דולר.
סריבראס פועלת בשוק שבבי ה-AI, שמגלגל כיום כ-150 מיליארד דולר בשנה ומצופה לצמיחה של כ-30% ב-2026. השוק נשלט על ידי אנבידיה, עם נתח של כ-80-90% ממכירות השבבים לאימון והרצה של מודלים. סריבראס מציעה גישה חלופית בנישה ספציפית: שבב ענקי מבוסס פרוסת סיליקון שלמה, ה-Wafer-Scale Engine 3 (WSE-3), בגודל 46,225 מ"מ רבוע, עם 4 טריליון טרנזיסטורים ו-900,000 ליבות AI. השבב מספק עד 125 פטפלופס בחישוב AI, ומחליף קלאסטרים של מאות GPU. ביישומי הרצה (inference), סריבראס טוענת לביצועים גבוהים פי 20-21 ממערכות Blackwell של אנבידיה במודלים כמו Llama 70B, עם חיסכון של עד שליש בעלויות ובצריכת חשמל.
העיכובים בהנפקה הקודמת נבעו מבדיקת ועדת CFIUS סביב השקעת מיעוט של G42 מאבו דאבי, שהייתה גם לקוחה מרכזית עם הזמנות של מאות מיליונים. לאחר אישור הוועדה במרץ 2025, G42 אינה מופיעה עוד ברשימת המשקיעים בטיוטה החדשה. סה"כ גייסה סריבראס כ-2.2 מיליארד דולר מאז 2016. משקיעים בולטים כוללים את סם אלטמן מ-OpenAI, שהשקיע מוקדם כדי להפחית תלות באנבידיה, וקרנות כמו Fidelity ו-Coatue.
טכנולוגיה ייחודית
ב-2025 השיקה סריבראס את מערכת CS-3, התומכת באימון מודלים של עד 100 טריליון פרמטרים. לקוחותיה כוללים חברות תרופות כמו Roche ו-GSK לניתוח גנומי, מכונים רפואיים כמו Mayo Clinic, וממשלות בארה"ב ובאוסטרליה. בהשוואה לאנבידיה, שמכרה שבבים בהיקף מעל 100 מיליארד דולר ב-2025 ושווי השוק שלה כ-4.4 טריליון דולר, סריבראס מתמקדת בנישה של יישומים הדורשים זיכרון גבוה וביצועים מהירים בהרצה, אך דורשת התאמות תוכנה מורכבות יותר ממערכת CUDA של אנבידיה. חברות נישה כמו סריבראס מציעות חלופות יעילות יותר בעלויות תפעולאך מתקשות מול הדומיננטיות של אנבידיה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנפקה תבחן את התיאבון לחברות AI מתחרות בנישה. בשוק שצמח ב-60% ב-2025 עם השקעות של מאות מיליארדים במרכזי נתונים, סריבראס מציעה טכנולוגיה ייחודית שמפחיתה תלות ב-GPU מסורתיים. עם זאת, תחרות מענקיות כמו אמזון, גוגל וסטארט-אפים כמו Groq מגבירה סיכונים, במיוחד כשאנבידיה מחזקת את מעמדה עם אקוסיסטם מבוסס תוכנה.
