הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
טבע
צילום: טוויטר

טבע ועוד 3: מניות הפארמה של בנק אוף אמריקה

בבנק אוף אמריקה סימנו 4 מניות פארמה אטרקטיביות עבור השנה הקרובה, וביניהן טבע שמקבלת העלאת המלצה עם אפסייד של 20%; מה ישפיע על הביצועים של טבע בשנה הקרובה ומי החברות המעניינות בתחום?

איתן גרסטנפלד | (1)
נושאים בכתבה טבע בנק אוף אמריקה

שנת 2024 הייתה ללא ספק השנה של מניית טבע, שזינקה ביותר מ-100%.אך אם תשאלו את האנליסטים של בנק אוף אמריקה, גם אחרי העליות האחרונות עדיין מדובר באחת מחמש המניות האטרקטיביות בסקטור הפארמה, עם מחיר יעד גבוה של 26 דולר למניה, המשקף אפסייד של 20% על שער הבסיס היום.


בבנק מציינים כי הסקטור כולו נמצא במצב טוב, הן בכל מה שקשור לתפוקת המו"פ (נתח המוצרים שנמצא בשלבים שונים של אישורים) וביקוש היסטורי לחדשנות בתחום (לפי מגמות מיזוגים ורכישות). לדבריהם, בעוד ששנת 2024 הייתה שנה בינונית בכל הקשור למיזוגים ורכישות באופן כללי (במיוחד עבור חברות ביו-טק הנסחרות בבורסה), המיזוגים והרכישות בתחום נותרו יציבים. להערכתם, מגמה זו צפויה להמשך אל תוך שנת 2025. על כן, בבואם לסמן את המניות האטרקטיביות ביותר בתחום, הם התמקדו בחברות ביו-פארמה שיכולות לספק נתונים קליניים חזקים במהלך השנה, או להציג ביצועים מסחריים גבוהים.

טבע - הפנים קדימה

בבנק מציינים כי הביצועים החזקים של טבע טבע 0%  בשנת 2024 הונעו על ידי מקסום תיק הנכסים שלה בדגש על תרופת האוסטדו (Austedo) והפחתת הסיכון בנכסי המו"פ דוגמת LAI לטיפול בסכיזופרניה ו-duvakitug, שנמצאת בעיצומן של ניסויים קליניים, לטיפול בקוליטיס כיבית ובקרוהן. במבט קדימה הם מסמנים שלוש נקודות שלדעתם יכולים לתמוך בהמשך הצמיחה במחיר המניה. הראשון, הוא הדוחות הרבעוניים, כשבבנק מעריכים שהחברה תספק שנה נוספת של צמיחה במכירות (בשיעור חד ספרתי). השני, נוגע ליכולת של החברה להקטין את המינוף הפיננסי של  ולהקטין את החוב, בין היתר באמצעות פיצול חטיבת חומרי הגלם. לבסוף, הם מסמנים את פרסום נתוני הניסוי בתרופה אותה הם מפתחים יחד עם סאנופי (divakitug) אשר עשויים להעניק למניה רוח גבית נוספת. 


בבנק מייחסים כאמור משמעות למהלך פיצול חטיבת חומרי הגלם (TAPI), שאמור להתבצע במהלך המחצית הראשונה של השנה. החטיבה מייצרת עבור החברה הכנסות של כ-900 מיליון דולר, עם מרווח EBITDA גבוה במיוחד של 28%-30%. עם זאת, בבנק מסבירים שקביעת הערכת שווי עבור החטיבה היא קשה, מכיוון שאין נקודות השוואה טובות בבורסה עליהן ניתן להסתמך.


על פי הבנק במהלך שנת 2025 צפויה טבע להציג הכנסות של 16.6-17.2 מיליארד דולר, כאשר צפי האנליסטים הממוצע בוול סטריט עומד על 17.14 מיליארד דולר. לדבריהם התחזית נשענת על צמיחה חד ספרתית גבוהה בעסקי הגנריקה בארה"ב, שמניחה שחיקת מחירים. עם זאת, ביצועים חזקים של התרופות שנמצאות כרגע בפיתוח, מותירות מקום לצמיחה בהערכת השווי.



ג'אז, איוניס ו-Biohaven


מלבד טבע מסמנים האנליסטים של בנק אוף אמריקה עוד ארבע חברות פארמה שנמצאות בתמחור אטרקטיבי. הראשונה היא Biohaven, שמקבלת המלצת קניה במחיר של 56 דולר למניה, המהווה אפסייד של 45% על מחיר המניה. לדברי האנליסטים, החברה נמצאת בשלב קריטי בו היא ניצבת בפני החלטת FDA ביחס לתרופה שפיתחה עבור אטקסיה מוחית - troriluzole. בבנק מאמינים אנו מאמינים שהתוויה זו יכולה לספק מכירות שיא של מיליארד דולר. בנוסף הם מציינים את הניסויים הקליניים עבור טיפולים בידכאון קליני (MDD) והפרעה דו-קוטבית כאירועים חשובים שעשויים להשיא בעתיד ערך.


המניה השנייה שמסמנים בבנק היא של חברת הביו-פארמה ג'אז (Jazz) המתמקדת באונקולוגיה ומדעי המוח. בבנק מסמנים את תוצאות הניסוי שעורכת החברה בתרופה zanidatamab כקריטיות עבור החברה. לדבריהם, במידה והם יהיו חיוביים, הרי שמדובר באפסייד הגבוה ביותר מבין החברות שהן מסקרות בתחום. בבנק מעניקים למניה מחיר יעד של 182 דולר, המשקף אפסייד של כ-50% על שער הבסיס של המניה היום.

קיראו עוד ב"גלובל"


 לבסוף, המניה בעלת האפסייד הגבוה ביותר אצל האנליסטים של בנק אוף אמריקה היא זו של איוניס (Ionis), שמקבלת מחיר יעד של 65 דולר למניה, המשקף אפסייד של 86%. לדבריהם, מחיר המניה ירד לרמות אטרקטיביות במיוחד. במיוחד הם מסמנים את הניסוי הקליני  לטיפול של החברה ב-FCS.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    טבע 08/01/2025 22:29
    הגב לתגובה זו
    אתר חרטטן
סרגיי ברין גוגל (יוטיוב)סרגיי ברין גוגל (יוטיוב)

תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם

סרגיי ברין, מייסד גוגל ממשיך לחלק מניות בשווי עתק: אחרי זינוק של 100 מיליארד דולר בהונו האישי השנה, תרם לעמותות הפועלות בתחומי מחלות עצביות, אקלים ופרקינסון



עמית בר |
נושאים בכתבה סרגיי ברין

סרגיי ברין, ממייסדי גוגל ואחד האנשים העשירים בעולם, תרם השבוע מניות של חברת האם אלפבית בשווי כולל של יותר מ-1.1 מיליארד דולר. לפי דיווח לרשות ניירות ערך בארצות הברית (SEC), התרומה כללה מעל 3.5 מיליון מניות של אלפבית, מבלי לציין במפורש את כל הגופים המקבלים. עם זאת, דובר מטעם משרד המשפחה של ברין אישר שרוב הסכום, כ-1 מיליארד דולר, הועבר לעמותה Catalyst4, שהוקמה על ידי ברין בשנת 2021 ומקדמת מחקרים בתחום מחלות מערכת העצבים המרכזית לצד פתרונות אקלימיים. 

בנוסף, סכום של כ-90 מיליון דולר הועבר לקרן המשפחתית של ברין, ועוד 45 מיליון דולר הועברו ל-Michael J. Fox Foundation, עמותה ידועה שמובילה מחקר סביב מחלת הפרקינסון. זו אינה הפעם הראשונה שברין מחלק מניות אלפבית: במאי 2025 תרם כ-700 מיליון דולר לאותן שלוש עמותות בדיוק.


כתבה באותו הקשר: המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים

המהלך הפילנתרופי מתרחש בתקופה שבה מניית אלפבית נסחרת בשיא של כל הזמנים, לאחר ראלי מרשים השנה שמגיע ברקע להצלחות החברה בתחום הבינה המלאכותית. העלייה במניה מונעת בין היתר מדיווחים על מכירות שבבי AI לחברות כמו מטא ומהשקת ג'ימיניי 3 שנתפס כחזק ואיכותי. 

ברין, שמחזיק בכ-6% ממניות אלפבית, נהנה מהמשך התעשרות מהירה. הונו האישי מוערך ב-253 מיליארד דולר, והוא מדורג במקום הרביעי ברשימת עשירי העולם  עם זינוק של 100 מיליארד בשוויו מתחילת השנה. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
שר החוץ האיראני, עבאס עראקצ'י ושר החוץ הטורקי, האקן פידאן. קרדיט: רשתות חברתיותשר החוץ האיראני, עבאס עראקצ'י ושר החוץ הטורקי, האקן פידאן. קרדיט: רשתות חברתיות

פגישה משולשת בטהרן: בכירים טורקיים וסעודיים בביקור רשמי באירן

סגן שר החוץ הסעודי ושר החוץ הטורקי נוחתים באיראן לדיונים על הסלמת העימותים מול ישראל; טהראן מדגישה - “האיום המרכזי על האזור הוא מדיניותה של ישראל”

רן קידר |
נושאים בכתבה איראן טורקיה סעודיה

איראן מארחת ביקורים דיפלומטיים מקבילים מסעודיה וטורקיה: ניסיון לחיזוק קשרים אזוריים על רקע מתיחות עם ישראל. משרד החוץ האיראני הודיע על אירוח רצף ביקורים של בכירים מסעודיה וטורקיה בטהראן בימים האחרונים, כחלק ממאמצים להעמיק הידברות דו-צדדית והתייעצויות אזוריות. הביקורים מתקיימים על רקע הסלמה מתמשכת בזירות המזרח התיכון, כולל העימותים בין ישראל לחמאס ברצועת עזה, חיזבאללה בלבנון, גורמי חות'ים בתימן ומשטר אסד בסוריה. ההודעה הרשמית לא כללה תאריכים מדויקים, אך דיווחים מסעודיה ואיראן מצביעים על תחילת הביקורים ביום ראשון, 30 בנובמבר 2025, עם קבלת פנים רשמית מצד שר החוץ האיראני, עבאס עראקצ'י.

סגן שר החוץ הסעודי לעניינים מדיניים, סעוד בן מוחמד אל-סאטי, הגיע לטהראן לפגישות על יחסים בילטרליים והתפתחויות אזוריות. הפגישה עם עראקצ'י התמקדה בהעמקת שיתופי פעולה כלכליים וביטחוניים, תוך דיון במצב בעזה ובסוריה. הביקור הזה משלב בסבב התייעצויות קבועות שהחלו מאז חידוש היחסים הדיפלומטיים בין ריאד לטהראן במרץ 2023, בתיווך סיני. מאז, נרשמה התקדמות משמעותית: באפריל 2025 ביקר שר ההגנה הסעודי, ח'ליד בן סלמאן, בטהראן ונפגש עם המנהיג העליון, עלי חמינאי, דיון שהדגיש מחויבות הדדית להפחתת מתיחות. בפגישות קודמות, כולל זו בספטמבר 2025 בין מזכיר המועצה לביטחון לאומי האיראני, עלי לאריג'אני, ליורש העצר הסעודי מוחמד בן סלמאן, נידונו נושאים כמו ייצוב סוריה ושיתוף מודיעין נגד טרור.

במקביל, שר החוץ הטורקי, האקן פידאן, נחת בטהראן באותו יום וניהל סדרת פגישות עם עראקצ'י ועם בכירים נוספים. דובר משרד החוץ האיראני, אסמאעיל בקעי, תיאר את הביקור כ"המשך לשורת התייעצויות קבועות עם מדינות האזור". במהלך מסיבת עיתונאים משותפת, הדגישו השרים את הצורך בהפסקת האלימות בעזה ובלבנון, וקראו להסדר מדיני רחב יותר. פידאן ציין כי טורקיה רואה באיראן שותפה אסטרטגית להגברת סחר דו-צדדי, שמטרתו להגיע ל-10 מיליארד דולר בשנה, תוך התייחסות למכשולים כמו סנקציות בינלאומיות.

הביקורים הללו משקפים מגמה רחבה יותר של התקרבות איראנית למדינות שכנות, לאחר שנים של בידוד יחסי עקב סנקציות אמריקאיות ותמיכה בקבוצות חמושות. מזווית איראנית, טהראן מבקשת להתבסס כמתווכת מרכזית בזירה, תוך חיזוק השפעתה מול ההשפעה האמריקאית והישראלית. דוברים איראנים חזרו על טענתם כי פעולות ישראל בסוריה, בלבנון ובגדה המערבית מהוות "איום על השלום הבינלאומי", וקראו לשיתוף פעולה אזורי נגד "התוקפנות הציונית". מנקודת מבט סעודית, ריאד פועלת להימנע ממעורבות בסכסוכים ישירים, במיוחד לאחר מלחמת עזה שהחלה באוקטובר 2023 והסתיימה בהפסקת אש חלקית בתיווך טורקי-קטארי. יורש העצר בן סלמאן, שמתכנן ביקור וושינגטון ב-18 בדצמבר 2025, משלב מדיניות של הסכמי אברהם מורחבים עם דיאלוג איראני, כולל דרישות למכירת מטוסי F-35 מארה"ב תמורת נורמליזציה עם ישראל – דרישות שלא מומשו עדיין עקב תנאים פוליטיים.

מבחינת טורקיה, הביקור מחזק קשרים היסטוריים מורכבים, שמאופיינים בשיתוף פעולה כלכלי לצד תחרות גיאופוליטית. אנקרה, שמארחת את המרכז הכלכלי של חמאס באיסטנבול, מילאה תפקיד מרכזי בהפסקת האש בעזה לפני חודשיים, תוך גישור בין טהראן לקהיר. עם זאת, יחסי טורקיה-איראן כוללים חיכוכים, כגון התערבות טורקית בצפון סוריה נגד כוחות פרו-איראניים, ומחלוקות על נפט וגז. טורקיה מנתקת קשריה הכלכליים עם ישראל; מטוסים ישראלים לא יורשו לעבור מעל טורקיה.

להמשך הכתבה לחץ כאן