חיים כצמן עובר מהגנה להתקפה - "אחרי שבע שנים קשות, הרוח לפנים מתהפכת לרוח גבית"
חיים כצמן - מצפה לשנים טובות (קרדיט:שלומי יוסף)
ג'י סיטי שבשליטת נורסטאר נורסטאר -2.16% , פרסמה כי היא צופה שתסיים את שנת 2028 עם הון עצמי של 8.5 מיליארד שקל ותשואה להון שנתית (IRR) של 17%. במקביל צופה החברה, כי תמשיך להוריד את רמת המינוף כך שתעמוד מתחת ל-50%, באמצעות המשך מימוש נכסים בהיקף של כ-10 מיליארד שקל. כצמן שהצליח לחלץ את החברה בשנים האחרונות ממשבר תזרימי דרך מימוש מסיבי של נכסים, נערך למימוש נוסף, אבל הפעם כדי לשנות את תמהיל הפעילות, כשמול מימוש באזורים מסוימים הוא יגדיל את הפעילות בעיקר בצפון אמריקה. במקביל, החברה תיתן דגש להשבחה של הנכסים הקיימים לרבות ניצול זכויות בנייה ולצד ההערכה שנתוני המאקרו משתפרים, הצפי הוא לתשואה של 17% על ההון. החברה נסחרת בשווי שהוא חצי מההון כך שמדובר בעצם על תחזית לתשואה של 34% על השווי.״נקודת המוצא היא שאנחנו אחרי שבע שנים רעות, שהתחילו ב-2017 כתוצאה מהתפיסה שהאי-קומרס (מסחר אלקטרוני) יהרוג את המרכזים המסחריים, ואפילו הביא שמאים לטעון לירידות שווי. אחרי זה, באה הקורונה שחיזקה את התפיסה שאנשים לעולם לא יצאו לקנות – וכשזה נגמר ואנשים חזרו כמובן ביתר שאת למרכזים המסחריים – באה אינפלציה ועליית ריבית הכתה בנו״, מספר כצמן בראיון לביזפורטל. ״אני מניח שכולנו מבינים שהתפיסה שהאי-קומרס יהרוג את הריטייל הוּכחה כלא נכונה. להפך, האי-קומרס גורם לזה שיותר חנויות, שמוכרות ברשת יבואו לפתוח חנויות וכולם שאפו למה שיביא omni-channel (גישת מיתוג שבמרכזה מתן חוויה שוטפת ללקוח). לבסוף, הקורונה כמובן נעלמה, ואנשים חזרו אולי אפילו עם רעב יותר גדול גם לנכסים, גם לחוויה״.
כשאתה מסתכל על השנים הקרובות לפי איזה ריבית בנית את התוכנית? ״זה משתנה. אני לוקח בחשבון ירידת ריבית של 1% - 1.5% מהשיא. אני לא רואה חזרה לריביות האפסיות שהיו קודם״. כלומר, כשאתה מסתכל על החוב שלכם - אתה לא רואה בעיה לשרת אותו בטווח של השלוש שנים הקרובות?
״אתה צודק. בוודאי״
צפון אמריקה על חשבון אירופה וברזיל
על פי התוכנית האסטרטגית החדשה, חברת הנדל"ן המניב צפויה להגדיל את שיעור הפעילות בארץ ובצפון אמריקה על חשבון הפעילות באירופה ובברזיל. נכון להיום החזקות החברה בברזיל עומדות על 1.9 מיליארד שקל, ובבעלותה 6 נכסים מניבים וקרקע אחת בברזיל. בתחילת השנה השלימה החברה את הנפקת רוב פעילותה בברזיל כחלק ממימוש הנכסים אליו נכנסה מאז שנת 2022 במטרה להפחית את המינוף.
קרדיט: מתוך מצגת החברה
"המיקוד העסקי הוא לגדול בארה״ב, ולמכור בברזיל ובאירופה קצת. המיקוד השני הוא שנפתח נכסים למכירה, כולל נכסים שבפיתוח, מגורים ומשרדים, שיהוו שימוש נוסף בקומפלקסים של המרכזים המסחריים, אבל לא בהכרח יהיו בבעלותנו לאותם שימושים נוספים. ארה״ב הולכת להיות נדבך מאוד חשוב אצלנו. נקטין את מספר הנכסים שלנו ונגדיל את שווים. נרד מ-56 נכסים ל-41, אבל נכסים הרבה יותר גדולים״.
״אני לא חושב שב-2028 תהיה לנו החזקה משמעותית בברזיל. או כלשהי״. בהתייחס לאופן שבו ההחזקות הללו ימכרו, אומר כצמן כי ייתכן והן ימכרו לשיעורין, ושנתח מסוים יימכר בשוק.
אתם מדברים על תשואה על ההון של 17%, אם תעמדו בזה מדובר על תשואה של 34% על השווי?
״זה אתה אמרת, אבל החישוב ברור, אנחנו נסחרים בחצי על ההון״.
- 7.אם המניה כל כך טובה למה האחזקה של כצמן היא פחות מ-10% ? (ל"ת)דש 18/09/2024 04:59הגב לתגובה זו
- עמי 18/09/2024 11:59הגב לתגובה זואם המחיר ברצפה ולא משקף את המחיר שצופה ההנהלה, שיתכבדו וירכשו מניות כדי להרים אותה מהקרשים.
- החברה מבצעת רכישה עצמית (ל"ת)אחד 22/09/2024 21:10
- 6.דורון 17/09/2024 11:14הגב לתגובה זובמצב אידיאלי התזרים הפנוי מפעילות יכסה את החוב תוך 50 שנה....בהנחה שאין חוב נוסף....החברה מונשמת מלכותית - הן מרצון והן מכפייה..Stay away
- עברית 17/09/2024 12:46הגב לתגובה זוהחוב תופח
- 5.מיקו 17/09/2024 09:18הגב לתגובה זודבר שני מי הצביע על הקשר בין שווי לבין ריבית.?
- 4.שיפור עצום בשנתיים האחרונות (ל"ת)בני 17/09/2024 08:58הגב לתגובה זו
- 3.בשורות טובות לבעלי המניות (ל"ת)17/09/2024 08:33הגב לתגובה זו
- נשמע כמו בשורות גרועות ביותר השווי היה פי 2.5 מהיום (ל"ת)אנונימי 17/09/2024 09:25הגב לתגובה זו
- 2.רועי 17/09/2024 08:18הגב לתגובה זותברחו מהמניה, גסיסה לפני חדלות פירעון
- 1.כל הזמן הוא מספיר שעוד כמה שנים יעבוד המינוף לטובת 17/09/2024 08:14הגב לתגובה זוכל הזמן הוא מספיר שעוד כמה שנים יעבוד המינוף לטובתו מה שאף פים לא יקרה. הוא גדול מדי להחזיק מינוף כזה גדול
המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה
נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65% מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.
לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב
בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.
הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי
של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול
אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.
- נופר אנרגיה מגדילה הספק ייצור, אך הוצאות המימון מעמיקות את ההפסד
- 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס
(קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.
המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה
נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65% מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.
לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב
בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.
הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי
של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול
אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.
- נופר אנרגיה מגדילה הספק ייצור, אך הוצאות המימון מעמיקות את ההפסד
- 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס
(קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.
