הייפר גלובל מרוויחה בקצב של 73 מיליון שקל בשנה - האם היא מעניינת?
הייפר גלובל שעוסקת באפיון, תכנון והרכבת מערכות ממוחשבות בהתאמה אישית מדווחת על תוצאותיה לרבעון הראשון של השנה. הכנסות החברה ממכירות ושירותים ברבעון גדלו בכ-14.5% והסתכמו לכ-85.8 מיליון דולר, לעומת כ-75 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. החברה ציינה כי העלייה בהכנסות נובעת בעיקר מגידול בשני מגזרי הפעילות בעסקאות לאספקת מערכות מיחשוב לתחום ה-AI. הכנסות מגזר פעילות ישראל צמחו בכ- 7.8% לעומת אשתקד והסתכמו ברבעון בכ-50.6 מיליון דולר לעומת כ-46.9 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות מגזר פעילות חו"ל צמחו בכ-28.9% לעומת אשתקד והסתכמו ברבעון בכ-36.9 מיליון דולר לעומת כ-28.6 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח הגולמי ברבעון גדל בכ- 8.9% והסתכם בכ-13.8 מיליון דולר לעומת כ-12.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. החברה ציינה כי העלייה ברווח הגולמי נובעת מהגידול במחזור ההכנסות, אשר קוזז בחלקו על ידי שינוי בתמהיל ההכנסות ושיעור הרווחיות שלהם.
הרווח התפעולי ברבעון גדל בכ-36.7% והסתכם לכ-7.8 מיליון דולר לעומת כ-5.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי של מגזר פעילות ישראל צמח בכ- 33.5% לעומת אשתקד והסתכם ברבעון בכ-4.7 מיליון דולר לעומת כ-3.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי של מגזר פעילות חו"ל צמח בכ- 41.9% לעומת אשתקד והסתכם ברבעון בכ-3.1 מיליון דולר לעומת כ-2.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הוצאות המימון, נטו ברבעון הסתכמו בכ-0.8 מיליון דולר בהשוואה להוצאות מימון, נטו בסך של כ-0.7 מיליון דולר אשתקד. לדברי החברה הגידול בהוצאות המימון, נטו – נובע בעיקר מעלייה בהוצאות המימון בשל שערוך התחייבות בגין אופציית מכר למיעוט אשר קוזזה בחלקה מקיטון בעלויות הריבית (נטו) בגין הלוואות ופיקדונות.
- העם כלביא - החברות פחות: סיכום עונת הדוחות בצל המלחמה
- קווליטאו: גידול בצבר בהכנסות וברווח, מה הסיכונים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי ברבעון גדל בכ- 45.2% והסתכם לרווח שיא של כ-5 מיליון דולר לעומת כ-3.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA ברבעון גדלה בכ- 24.9% והסתכמה לכ-8.9 מיליון דולר לעומת כ- 7.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד בגובה 12 אגורות למניה, בסך כולל של 5.63 מיליון שקל.
"אנו שמחים על התוצאות החזקות ועל רווח שיא ברבעון זה אשר כלל, בין היתר, עסקאות נוספות לאספקת מערכות מיחשוב לתחום ה-AI שמימשנו במגזרי הפעילות שלנו בארץ ובחו"ל", מסר שחף שרגר, מנכ"ל הייפר גלובל. "אנו מאמינים שבהמשך נראה סימנים של חזרה לצמיחה בענפים נוספים וביניהם ענף השבבים, המזוהה עם לקוחותינו המרכזיים, וזאת לאור ההשקעות הגלובליות שמדינות מבצעות בהקמת מפעלי ייצור שבבים, בייחוד לאור רצונן של מדינות המערב להעביר בחזרה ייצור שבבים לשטחם".
האם יש הזדמנות במניה?
מנית הייפר גלובל נסחרת לפי שווי של 845 מיליון שקל, זאת אחרי שבחודשים האחרונים (מאז אמצע פברואר) המניה עשתה מהלך וקפצה ב-23%, כאשר היא עלתה ב-19.7% מתחילת השנה וב-13.8% ב-12 החודשים האחרונים. החברה מרוויחה כעת בקצב של 73 מיליון דולר לשנה, מה שמציב לה מכפיל רווח של 12 על הרווחים הצפויים ב-2024.
- פריים אנרג'י משלימה רכישה מסאנפלאואר: פורטפוליו המתקנים בישראל גדל ל-112 מגה-וואט
- יוניון השקעות של ג'ורג' חורש זכתה בזכיינות דקטלון בישראל
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
מנית הייפר גלובל מתחילת השנה
"אני לא אוהב לדבר על זה, אני לא צריך להסביר את מחיר המניה", אמר לנו המנכ"ל שרגר לפני מספר חודשים כששאלנו אותו על התמחור הנמוך על פניו. "אני עסוק בלגרום לעסק לגדול. ב-15 שנים האחרונות אנחנו מראים גידול דו ספרתי כל שנה. לפעמים דו ספרתי קטן ולפעמים כמעט 40% גידול כמו ב-2022. 2023 היא שנה מאתגרת אבל נסתכל על 16 שנים, לגבי תמחור אני גם לא מבין את התמחור הזה".
את השיחה הזאת עשינו אחרי הדוחות של הרבעון השלישי של שנת 2023, שנה בה החברה התקשתה לעמוד בתוצאות שהציגה שנה לפני כן. היא הכניסה 285.6 מיליון דולר בשנת 2023 בהשוואה להכנסות של 300.6 מיליון דולר בשנת 2022 - ירידה של 5%. ברבעון הרביעי של 2023 הכניסה החברה 71.6 מיליון דולר לעומת הכנסות של 79.9 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2022 - ירידה של 10.3%.
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
יוניון השקעות של ג'ורג' חורש זכתה בזכיינות דקטלון בישראל
ג'ורג' חורש, זכיין H&M ויבואן טויוטה, יפעיל את רשת דקטלון בישראל וישקיע מעל 100 מיליון שקל בשדרוג, הרחבה וטכנולוגיה. העסקה ממתינה לאישור רשות התחרות
ג'ורג' חורש דקטלון היא אחת מרשתות הספורט הגדולות בעולם עם כ-1,800 חנויות, 101 אלף עובדים ונוכחות ב-80 מדינות. במהלך 2024 רשמה הכנסות של 16.2 מיליארד יורו ורווח נקי של 787 מיליון יורו. מעל מחצית מהמכירות מגיעות ממותג פרטי, דבר שמקטין את החשש לניגוד עניינים מול זכיינים מקומיים שמפעילים מותגים מתחרים, סוגיה שעמדה במרכז הבחינה מול קבוצת פוקס, המחזיקה בזכיינות נייקי בישראל.
מאז שנכנסה לישראל ב-2017, פעלה דקטלון ישירות אך בשנה האחרונה החלה בצמצום שטחי מסחר והעברת דגש לסניפים קטנים יותר בפורמט "דקטלון סיטי", דוגמת הסניף החדש בקניון עזריאלי בתל אביב. המעבר לזכיין נועד לצמצם עלויות תפעול, להקטין חשיפה שכרית ולהעביר את ניהול ההון האנושי לגורם מקומי שמכיר את השוק. הניצחון של חורש אינו מפתיע: לצד הזיכיון ל-H&M וניהול פעיל של יוניון השקעות בעולמות האנרגיה, הנדל"ן והתעשייה, הוא גם בעל מניות בסופר־פארם ומתמודד בימים אלו, יחד עם הראל ביטוח, על רכישת כאל.
לחורש יש את ההון, ואת הניסיון בזכיינות ויכולות ניהול מקומיות. ליוניון השקעות, שבבעלותו של חורש, שורה של אחזקות כולל בעלות מלאה על יבואנית הרכב יוניון מוטורס (טויוטה לקסוס וג'ילי), וכן אחזקה בסופר־פארם (35%). לפני כשנה וחצי, השלימה החברה מהלך לרכישת 20% מתחנת הכוח אשכול, לפי שווי של כ-9 מיליארד שקל. עבור שוק הקמעונאות בישראל, מדובר במהלך שצפוי לייצר דינמיקה חדשה: חיזוק התחרות במוצרים טכניים במחירים אטרקטיביים, מענה לביקוש הגובר לאורח חיים ספורטיבי והרחבת הנגישות לצרכנים גם בפריפריה.
העסקה בין דקטלון העולמית ליוניון חורש עדיין כפופה לאישור רשות התחרות, שתבחן האם למהלך יש השפעה אפשרית על התחרות בענף הקמעונאות בכלל ובתחום הספורט בפרט. אף שדקטלון מפעילה בעיקר מותגים פרטיים ולא נחשבת לשחקן מונופוליסטי, היקף הפעילות
של חורש בענפי ריטייל נוספים, כמו H&M, סופר־פארם ומועמדותו ברכישת כאל, עשוי לדרוש מהרשות לבחון את רוחב ההחזקות ואת ההצטלבות בין תחומי פעילות שונים. עם זאת, לא מדובר בעסקה המעוררת התנגדות עקרונית בענף, ומרבית ההערכות הן כי היא תקבל את האישורים הדרושים תוך עמידה
בתנאים מסוימים אם יידרשו.
