הצעת הרכש נפלה - פרופיט לא תרכוש את מגדלור; מה צפוי בהמשך?
בתחילת החודש, הודיעו אסף בנאי ושלומי אלברג שמחזיקים בכ-40% ממגדלור על כוונתם למחוק את מגדלור מהבורסה, כאשר בית הסוכן הגדול פרופיט שבבעלותם המלאה הציעה לרכוש 60% ממגדלור או כ-72,350,000 מניות בתמורה לכ-30 מיליון שקל. מדובר על 42.5 אגורות למניה. כעת, הצעת הרכש נפלה לאחר שלא נענו להצעה יותר מ-5% מבעלי המניות ומור התנגדה. ולטר טים הגישה גם היא הצעה ואמרה כי היא מוכנה לרכוש מניות ב-46 אגורות, פרמיה של 8% על המחיר בהצעת הרכש.
> מה זה בית סוכן ואיך זה שהבית תמיד מרוויח?
מגדלור הינו בית השקעות אלטרנטיבי שהצליח לגייס 63 מיליון שקל בשווי פנומנלי של 313 מיליון שקל אחרי הכסף. השווי הזה לא היה קשור למצבו הפיננסי ולהיקף הנכסים שניהל. בית ההשקעות עבר להפסד כשבמקביל גילו המשקיעים שהשקעות אלטרנטיבות מסוכנות ויכולות להיות הפסדיות.
על רקע תשואות חלשות בקרנות הציבוריות ומשקיעים ממורמרים - גם במגדלור עצמה שנפלה ב-90% וגם בקרנות ההשקעה, ובהינתן החשיפה של מגדלור לתביעות, ניסו אסף בנאי ושלומי אלברג למחוק את מגדלור מהמסחר. לפי העסקה, במידה והמהלך היה יוצא לפועל, מגדלור הייתה נרכשת בשווי נמוך ב-85% משווי החברה בהנפקה. מדור על שווי פעילות אפס, כאשר שווי הפעילות של מגדלור בהנפקה עמד על 230 מיליון שקל בערך. מגדלור גייסה לפני שנתיים כ-63 מיליון שקל תמורת 25% ממניותיה ובפרופיט רצו להשתמש ב-30 מיליון על מנת לקנות 60% ממגדלור.
מור שהחזיקה ב-7% ממגדלור ואלטשולר שחם שהחזיקה 4% רכשו את המניות מאז ההנפקה והן היו אלו שבעצם אמורים לקבוע אם ההנפקה תצליח או לא. למור יש שיתוף פעולה עם מגדלור מה שהפך את ההחלטה למורכבת יותר. יומיים לפני ההחלטה על ההצבעה חברת ולטר טים שיגרה דרך עורך הדין ליאור להב מכתב להנהלת מור. כשלפי המכתב החברה הייתה מוכנה לרכוש מניות ב-46 אגורות, פרמיה של 8% על המחיר בהצעת הרכש. ולטר טים ועו"ד להב ניסו למנוע את מחיקתה של מגדלור מהמסחר כדי שיהיה ניתן לתבוע את הנהלת החברה במסגרת תביעה נגזרת. משמעות מחיקת מגדלור הייתה בסבירות גבוהה מחיקת התביעה.
- גיל אגמון עם הצעת רכש נוספת לדלק רכב - המניה מזנקת
- למה מייסיז סירבה להירכש תמורת 5.8 מיליארד דולר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מור לא היתה יכולה להתעלם מההצעה הזו. התעלמות ממנה ובחירה למכור את המניות משמעותה פגיעה בעמיתים שלה שגם כך מופסדים כבר 84% על ההשקעה הכושלת. היו למור שלוש אופציות פעולה, וההיא בחרה באופציה הנכונה לעמיתים. אגב, ייתן מאוד שהצעת הרכש כעת תעלה כלפי מעלה, אם כי, במקביל ולטר טים עצמה יכולה בכדי לסכל את הנסיונות למחיקה להעלות גם את מחיר ההצעה למור.
- 5.נחשון בר נור 17/12/2023 19:54הגב לתגובה זונתנו הלוואה של עשרות מיליונים לשני נוכלים ישראלים שמתגוררים בארה"ב - תוך כדי כך הפילו עשרות משפחות - הכסף הלך - אבל מה איכפת להם כי הכסף שנתנו הלוואה הם של עמיתים - ואחר כך - נתנו לאופה מבגדד 40 מיליון שקל שהתאדו ונשאר מהם בורקס - עבדו עליהם בעיניים - השמידו 85 אחוז ממחיר ההנפקה - עכשו התחילו בשלב הביזיון
- 4.סוכן נוסע 17/12/2023 15:39הגב לתגובה זוכי הלקוחות שלהם רוצים לקנות את הסחורה. לכל סיר יש מכסה.
- 3.מישקה 15/12/2023 10:06הגב לתגובה זולא נזיל כמעט ואין רגולציה התשואות לא מצדיקות את הסיכון לא שקוף בחלק די ניכר מהמקרים
- 2.בהצלחה לשימור של מור.. (ל"ת)14/12/2023 23:08הגב לתגובה זו
- 1.נוכלים ברשיון (ל"ת)שי 14/12/2023 19:24הגב לתגובה זו
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 1.28%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
מדד הבנקים יורד 0.9%, הביטוח ב-1.3%; טבע עולה 1.2%
המדדים נסחרים בירידות כאשר המשקיעים מעכלים את התקיפה הישראלית אתמול בקטאר שהובילה לעליות חדות בשוק המקומי וזהירות בשווקים הבינלאומיים; המניות הביטחוניות עולות בניגוד למגמה כאשר התחום הביטחוני שוב תופס כותרות
המסחר ביום שאחרי התקיפה הישראלית בקטאר מתנהל ביציבות, כאשר מדדי ת"א 35 ו-90 נסחרים בירידה של עד 0.8%.
במבט על הסקטורים המרכזיים ירידות, כאשר מדד
הבנקים יורד 0.6% ומדד הביטוח מאבד 1%, אך מי שבולטות לחיוב הן המניות הביטחוניות, אולי דווקא כמצופה. אלביט אלביט מערכות 0.96% נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 1.46% וארית ארית
תעשיות נסחרות בעליות.
השוק עלה אתמול על חדשות התקיפה, אך הבוקר מתגברים הדיווחים כי אולי התקיפה לא השיגה את היעדים שקיוו להם במערכת הביטחון. ומה קורה בקטאר? הנשק של קטאר הוא הכסף, הכוח וההשפעה העולמית והיא עלולה לכוון אותו נגדנו. היא גם יכולה במישרין או דרך פרוקסי לקנות נכסים וחברות ישראליות - לא כדאי לזלזל בכוח שלה וברצון לנקמה; וגם - על הנהגת חמאס, על ארגונים
נוספים בעזה שאולי יקבלו יותר כוח, ועל כך שאי אפשר לחסל רעיון. קטאר נגד ישראל; ישראל נגד חמאס - תמונת מצב ומה צפוי להמשך?
אתמול ביצעה ישראל תקיפה אווירית על מטה הנהגת חמאס בדוחא שבקטאר. זה הפעם הראשונה שאירוע צבאי כזה מתרחש בשטח מדינה שהייתה עד כה מעורבת בתיווך. צה"ל שוב הוכיח עליונות, רגישות ודיוק בלתי רגיל בפעולה בלב דוחא, התקיפה הישירה הראשונה נגד הנהגת חמאס בקטאר. המהלך סימן עוצמה אסטרטגית ויישום מדויק של יכולת תקיפה מעבר לגבולות, ותמך בשוק המניות. בסיכום היום מדדי ת"א 35 ו-125 רשמו שיאים חדשים, ות"א 90 רחוק מרחק נקודות בודדות משיא דומה. גם בשוק הגלובלי התגובה הייתה מאופקת, כאשר הנפט שנחשב לאינדיקטור שמושפע מהמתיחות במזרח התיכון עלה קלות לרמה של 63 דולר לחבית.
המתקפה, שבמהלכה על פי הדיווחים נהרגו שישה בני אדם כולל גורם ביטחוני קטארי ושני בניו של בכיר חמאס, גונתה בקטאר שכינתה את המהלך כ"הפרה חמורה של ריבונות", והאו"ם גינה אותה בתוקף שהדגיש את חשיבות התיווך הקטארי. בארה"ב הביעו חוסר שביעות רצון מהדרך שבה בוצע המהלך, אך ציינו כי לא יתרחשו התקפות נוספות, מה שהצליח להרגיע את השווקים ולהותיר את ההשפעה על השווקים תחת שליטה.
- ברן זינקה 15%, נאוויטס 9% - ת״א 125 המריא 1.7% אחרי תקיפת צמרת חמאס בקטאר
- אל על ונאוויטס ירדו, נובה זינקה ב-4.3%; מניות הנדל"ן עלו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ואם מדברים על אירועים גיאופוליטיים, אתמול רחפנים רוסיים חדרו לפולין המתיחות הגיאופוליטית מסלימה: נאט"ו בכוננות, נמלי תעופה נסגרו; מה מחפשת רוסיה בפולין ואיך זה משפיע על החברות הביטחוניות (גם בישראל)?
