"בתקופה כזאת, ממליצים להתמקד באג"ח קונצרני במח"מ קצר ובמניות הגז"
המלחמה בישראל נמשכת וגורמת למשקיעים "לחשב מסלול מחדש". שער הדולר נמצא בעליה, שוק המניות בירידה מאז אתמול, והשאלה היא מה המשקיעים צריכים לעשות - בטווח הקצר ובטווח הארוך. "אנחנו בעולם חדש, עולם שבו מה שהיה בשבוע שעבר כבר איננו. קשה לדעת כמה זמן האירוע הזה הולך להימשך, אבל זה הולך להיות ארוך וממושך. לכן, בניגוד למלחמות עבר, כשהבורסה נופלת ביום אחד ואז היא חוזרת לעלות - הבחירה הולכת להיות שונה". אומר איתי לפקוביץ', מנכ"ל הורייזן בית השקעות. כמה ההתערבות של בנק ישראל תשפיע? "אם לא הוא, היינו שומעים על התחזקות גדולה יותר של הדולר, לפחות 4 שקל לדולר. הדולר עלה מינורית, ל-3.92. לבנק ישראל יש תחמושת ויתרות, העליה הזאת נמוכה יחסית למה שהיה צפוי. בנק ישראל ייתן כנראה לדולר לטפס עד ה-4 שקל לדולר. הוא יהיה מוגבל בהגנה על המטבע לאורך זמן, למרות שההגנה הזאת חשובה מבחינה אינפלציונית. מחירי היבוא הולכים לזנק בעקבות מה שקורה כאן". מה קורה בעולם? "יש גם השפעות בינלאומיות - החוזים העתידיים על השווקים בחו"ל יורדים. משתקמים, אבל יורדים עד 0.5%. אנחנו רואים את הנפט, שחזר לרדת, פתאום קופץ ב-3% בגלל המצב, נושאת המטוסים האמריקאית וחשש בינלאומי מאירוע בעל סקאלה נרחבת במזרח התיכון. זה עשוי להתפתח לגזרות נוספות. זה משפיע על האינפלציה הבינלאומית ועל החלטות הריבית הבאות. עלייה של הנפט תחזק את האינפלציה העולמית. ברבעון האחרון ראינו עליה מ-70 ל-85 דולר עכשיו. הכל שאלה של להיכן המלחמה הזאת תתפתח". מה אתם ממליצים? "מלכתחילה אנחנו על פוזיציה מנייתית, דווקא הירידות בשווקים הישראליים יכולות להיות הזדמנות. צריך לראות, אולי לא בטווח המיידי, אלא אחרי שנראה איך הדברים מתפתחים, הזדמנויות נפתחות - במיוחד במניות הבנקים שנחתכו בצורה חדה. גם המניות של חברות הגז הישראלי ירדו למרות שמחירי האנרגיה אפילו עולים. כאן יש הזדמנות. במניות הגז, בטווח זמן המיידי, יש הזדמנות". מה עם אג"ח? באג"ח, להתמקד באג"ח קונצרני במח"מ קצר. התחזקות האינפלציה כתוצאה מהנפט והדולר יכולות לדחוף את הריבית לעוד העלאות ולכן עדיף עדיין להתמקד בשיקלי ולהתרכז במח"מ קצר, אולי לנצל את הדולר כדי לרכוש עוד קצת אג"ח דולריות קצרות לתיק בתקופה הזאת". מה לגבי אג"ח בחו"ל? "יש סקטור מעניין - ההיברידיות. אלה שהריביות עליהן ייחודיות, במח"מ ארוך אמנם, אבל זה מנגנון שאם הריבית עולה יש תאריך שבו שמאפסים את הקופון לריבית החדשה ואותם מוסדות ייאלצו כנראה לרכוש ולפרוע וזה יכול לגלם רווחי הון משמעותיים. באג"ח היברידיות - מצד אחד הריבית קבועה אבל מצד שני יש תאריך שבה הריבית משתנה בהתאם לאג"ח הממשלתי ל-5 שנים של ארה"ב. יש מנגנון התאמת ריבית. יש כאלה גם של הבנקים הישראלים וזה מאוד מעניין. הריבית עולה כתוצאה מהתחזקות הנפט והאינפלציה וזה מנגנון שישחק לטובתנו. אג"ח 'נכון' יכול לגלם רווח גבוה של 15%-13%. אתה מקבל ריבית שוטפת, ומצד שני המוסד הפיננסי לא ירצה לשלם את ריבית הגבוהה ומכאן הרווח".
- 3.הורייזן מספר אחת בארץ באגחים! (ל"ת)מקצוען 09/10/2023 15:33הגב לתגובה זו
- 2.למדן 09/10/2023 14:51הגב לתגובה זוכמושקע באג"ח קונצרני חטפתי אותה בירידות עזות אז לפחות תפסיק להטיף ולהטעות משקיעים
- יוסי 09/10/2023 15:47הגב לתגובה זואני מנהל אצלהם תיק אג"ח עם מעט מניות ויש לי עוד תיקים, הם הטובים ביותר בתחום ללא ספק!
- אבי 09/10/2023 15:32הגב לתגובה זואגח החברות הקצרות מייצרות רווחים יפים מאוד לך תבדוק את עצמך איך אתה בוחר אותם
- 1.מניות גז? החיזבאללה יפוצץ את המתקנים על מה אתה מדבר? (ל"ת)לא לא 09/10/2023 14:46הגב לתגובה זו
צחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמירצחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%
הנפקה מעין פרטית למקורבים בדיסקאונט מפילה את המניה; החברה גייסה כ-50 מיליון שקל נמוך ממחיר הסגירה של אתמול בכ-10%
חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה 3.26% , העוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה ברומניה, קיימה והשלימה אמש גיוס של כ-50 מיליון שקל ממשקיעים מסווגים, במסגרת מכרז מוקדם שנערך לקראת אפשרות של הנפקה לציבור. במסגרת ההנפקה הוצעו יחידות הכוללות מניות רגילות וכתבי אופציה במחיר של 925 אג' ליחידה - מחיר הנמוך בכ-10% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה. בפועל ההנחה הא גדולה מ-10% כשמתחשבים בשווי האמיתי של האופציות.
מצב כזה פוגע כמובן במשקיעים הפרטיים. הם מדוללים במחיר נמוך, והמניה נופלת כעת ב-11%. צחי חג'ג' יכול היה לגייס במסגרת הנפקת זכויות או באפשרויות אחרות ואז המשקיעים הפרטיים היו יכולים להשתתף בהנפקה. עם זאת, חשוב להדגיש כי גם הנפקת זכויות גורמת במקרים רבים לירידה במניה, אך היא מספקת שוויון אמיתי בין בעלי המניות. חשוב גם להגיד שהמניה זינקה ב-120% בשנה על רקע עסקאות והשבחות בפעילות שלה. כלומר, משקיעים הרוויחו תשואה מרשימה.
החברה ציינה כי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת 54,059 יחידות, מתוכן בחרה להקצות 50,004 יחידות, בהיקף כספי כולל של כאמור כ-50 מיליון שקל. בין המשתתפים בהנפקה נכללו גם בעלי עניין בחברה, ובראשם נפתלי שמשון (נ.ש אחזקות), שהתחייב לרכוש כ-5,377 יחידות. עם פרסום ההודעה נרשמה תגובה חריפה מצד השוק: מניית חג'ג' אירופה צונחת כעת בכ-10% במחזור גבוה של כ-1.68 מיליון שקל. הירידה החדה משקפת את חוסר שביעות הרצון של המשקיעים מהדיסקאונט שניתן בהנפקה.
סימני שאלה. מדוע דווקא עכשיו?
הנפקה בדיסקאונט נתפסת לרוב בשוק ההון כמהלך של חולשה, כאילו החברה נאלצת "למשוך" כסף במחיר נמוך מהשוק כדי להבטיח ביקושים. מנגד, העובדה שהחברה בחרה לגייס דווקא אחרי תקופה של עליות במניה - 50% מתחילת השנה, מלמדת על רצון בעצם לדלל את החזקות בעל השליטה אחרי העלייה.
- חג'ג' אירופה תעבור מנדל"ן לגז? - "זה לא 'במקום', זה 'גם וגם'"
- חג'ג' אירופה בפרויקט של 100 מיליון דולר בבוקרשט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התגובה השלילית כעת עשויה גם לשקף חשש משבירת המומנטום החיובי שראינו בתקופה האחרונה. השאלה המרכזית היא מדוע לגייס דווקא עכשיו. ייתכן שמדובר בצורך לממן פרויקטים יזמיים חדשים ברומניה, או ברצון לנצל חלון שבו המשקיעים מוכנים להזרים הון בתנאים יחסית נוחים לחברה. לחלופין, מדובר בצעד לחיזוק הנזילות והחוסן הפיננסי של החברה, שיאפשר לה גמישות רבה יותר בשוק תנודתי. במידה וההון יופנה לפרויקטים קיימים או להשבחת נכסים, הדבר עשוי להוות בשורה למשקיעים, שכן הוא עשוי לתרום לגידול עתידי בהכנסות וברווחיות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגווישור מוסיפה 4% בעוד שאר חברות הביטוח יורדות עד 2% - מגמה מעורבת בבורסה
המגמה במדדים מעורבת אחרי נעילה שלילית אתמול שהגיעה ברקע נאום נתניהו; מעבר לים מצפים להורדת ריבית כשאצלינו התקווה להקלה מוניטרית בהחלטה הקרובה - נגוזה
המדדים מתנהלים במגמה מעורבת, ת"א 35 יציב על האפס עם נטיה קלה לירידות בעוד ת"א 90 עולה עד 0.2%.
במבט על הסקטורים - מדד הבנקים נסחר ללא שינוי על האפס בעוד מדד הביטוח בירידה של 1.1%. מדד הנדל"ן עולה 0.1% מדד הנפט והגז מוסיף 0.2%.
ניומד ניו-מד אנרג יהש 0.82% מטפסת היום וממשיכה את המומנטום החיובי שלה אותו הציתה-מחדש ועידת התשתיות של ביזפורטל. בכנס שנערך ביום שני האחרון במתחם הבורסה נאם מנכ"ל החברה יוסי אבו ואמר: "הפוטנציאל בכל אחד מהקידוחים בבולגריה הוא כמו התגליות בארץ ושם המחיר הוא 12 דולר לא 5 דולר כמו כאן"; התפוקה מלווייתן תגדל מ-12 ל-15 BCM כבר בתחילת 2026 עם מבט להרחבה של המאגר. שברון נערכת להגדלת ייצוא הגז מישראל למצרים. במקביל בניו-מד נערכים לקידוחי ענק בבולגריה, לפיתוח אפרודיטה בקפריסין ולכניסה לרישיון חדש בישראל - יוסי אבו: "השוק מפספס את ניו מד" - מאיפה יגיע האפסייד בהמשך?
אחרי זינוק אדיר במניות הביטחוניות בשוק המקומי, הבורסה בתל
אביב משיקה סוף סוף מדד ייעודי לענף "באיחור אופנתי". בשנתיים האחרונות הפכו מניות הביטחוניות למוקד משיכה עיקרי בשוק ההון הישראלי, עם תשואות חלומיות אפילו לחברות הטכנולוגיה: ארית תעשיות זינקה ביותר מ-2000%, אימקו בכ-740%, נקסט ויז'ן בכ-575%, סולרום בכ-480%
ומר ב-365%. גם החברה הגדולה ביותר, אלביט מערכות, זינקה בלא פחות מ -125% בתקופה הזו, והגיעה לשווי שוק של 76 מיליארד שקל, השלישית בגודלה בבורסה - באיחור
אופנתי: הבורסה משיקה מדד ביטחוניות
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחרי ש"נאום ספרטה" טלטל את השווקים, והוביל לירידה בבורסה, קיים אמש ראש הממשלה מסיבת עיתונאים במטרה להרגיע את השווקים נתניהו מנסה להרגיע את השווקים: "השקל חזק מהמצופה, הכלכלה הישראלית ממשיכה להפתיע". ראש הממשלה מדגיש כי דבריו על "משק אוטרקי" נגעו רק לתעשיות הביטחוניות, והציג נתונים על ירידה באבטלה, כניסת משקיעים זרים וחוסן כלכלי שנועדו להרגיע את המשקיעים. "יש מקום אחד שבו יכולות להיות הגבלות שאינן כלכליות אלא פוליטיות, וזה התעשיות הביטחוניות. הן מרקיעות שחקים ושוברות שיאים, אבל שם אנחנו יכולים לפגוש, וכבר פגשנו, הגבלות פוליטיות. אם יש לקח אחד שהפקנו במלחמה, הוא שאנחנו רוצים להיות במצב שלא מגבילים אותנו. אנחנו רוצים להגיע לעצמאות ביטחונית". את השפעת הנאום על השווקים נוכל לראות היום, אך דרך המטבע נראה שיש רגיעה מסוימת, כאשר השקל התחזק מול המטבעות ונסחר הבוקר מול הדולר סביב 3.34 (לעמוד שער הדולר).
