מה חיפשו האחים חג'ג' במיזם עם סלינה והאם זו הסיבה היחידה לצניחה במניה?
חברת חג'ג' של האחים עידו וצחי קרסה מאז תחילת השנה ב-30% וזאת בניגוד לרוב מתחרותיה שדווקא בירוק. למעשה למרות התיקון במניות הנדל"ן בחודשים האחרונים, חג'ג' נותרה מאחור.
האחים חגג, קרדיט: טל ציקורל
אחרי הירידה נסחרת חג'ג' נדלן ב-790 מיליון שקל לעומת הון של 980 מיליון שקל כשיש לה רווח גולמי עתידי של קרוב למיליארד שקל רובו בפרויקטים בתל אביב. חג'ג' הצליחה בעבר להרים פרויקטים גדולים ומרשימים בתל אביב, והיא היתה אחת מהיזמיות המשעותיות בעיר לצד חברות כמו קנדה ישראל ואקרו נדל"ן. אז למה היא נפגעת בצורה קשה יותר מרוב חברות הנדל"ן?
לצניחה של המניה יש מספר הסברים אפשריים, לרבות הוצאות המימון הגבוהות של החברה, אי הבשלת הפרויקטים והעובדה כי מכרה דירות בודדות ברבעון הראשון של השנה. מעבר לכך - הכניסה למיזם המלונאות יחד עם חברת סלינה ששרף לחברה 90 מיליון שקל, עושה רושם של כישלון ובהמשך לנפילה של סלינה בעסקים ובבורסה האמריקאית (המניה צנחה ב-99%), ייתכן שהחשיפה של חג'ג' למיזם המשותף תהפוך להפסד כבד.
- שדה דב - העסקה הטובה של חג'ג', העסקה הפושרת של המדינה
- האחים חג'ג' חזרו לנהל והמניה זינקה ב-60% - "הרבה התעניינו ברני צים, זו חברה טובה ועסקה טובה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתחיל עם הוצאות המימון - בדוחותיה האחרונים (לרבעון הראשון) ציינה החברה כי יש לה הלוואות של 920 מיליון שקל בריבית משתנה ושכל עלייה של 1% בריבית תביא לגידול בהוצאות המימון שלה בסך של 9.2 מיליון שקל בנוסף ציינה החברה כי לאור סדרה י"ב של האג"ח של החברה (190 מיליון שקל) כל עלייה של 1% במדד תביא לגידול בהוצאות המימון של 2 מיליון שקל. הריבית המשיכה לעלות, תעשו חשבון ותקבלו עוד 10 פלוס מיליון שקל של הוצאות מימון ברבעון.
מרוויחה אבל שורפת כסף
קצב המכירות של החברה ירד מאוד ברבעון האחרון ועדיין חג'ג' הרוויחה כ-68 מיליון שקל בזכות שערוכי נדל"ן. במקביל היא שרפה 74 מיליון שקל מפעילות שוטפת. הברוגז בין רווחלתזרים היה גם בשנה שעברה - רווח של 96 מיליון שקל, ושריפת מזומנים של 315 מיליון שקל לפעילות שוטפת.
> השקת דירוג החברות של ביזפורטל וגם: מי יהיו הענקיות הישראליות הבאות והאם אפשר להשקיע בהן כבר עכשיו? - הירשמו לוועידה הכלכלית של ביזפורטל בה ישתתפו מומחי ההשקעות הגדולים בארץ.
אם בוחנים את סימני האזהרה בדוחות מבינים שחג'ג' עלולה להיקלע לבעיה תזרימית ולכן ה הדירקטוריון בחן את התזרים החזוי, אך קבע כי אין בכך בכדי להצביע על בעיות נזילות. בחברה טוענים כי יתרת המזומנים בחברה שעומדת על 106 מיליון שקל נכון למאי 2023 תספיק לה.
- הביטקוין של זוז פאוור: סיכון מול סיכוי
- השקעות אלטרנטיביות אינן מילה גסה, אבל חייבים להפסיק להשוות תפוזים לתפוחים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
הדירקטוריון הסביר כי יש לחברה זכות לקבלת 39 מיליון שקל מהסכם למכירת 75% משטחי המסחר בפרויקט איינשטיין, פוטנציאל לקבל 140 מיליון שקל מפרויקט סלמה, 118 מיליון בפרויקט סומייל ופרויקטים נוספים שיביאו את סך התקבולים השנה ושנה הבאה ל-346 מיליון שקל. בנוסף יש עודפים שצפויים להשתחרר מפרויקטים בסכום העולה על 200 מיליון שקל. תסכמו את כל הפרויקטים האלו ותקבלו 500-600 מיליון שקל, אבל החברה גם צריכה מאות מיליונים בשנה לפעילות שוטפת, אם כי, זה עשוי להיות בשליטתה - הורדת קצב ובמקביל הקטנת הוצאות ותשלומים, בהחלט אפשרית כשהתקבולים מכירת דירות בירידה.
בעיה לא צפויה הגיעה מכיוון פרויקט התיירות עם סלינה. החברה השקיעה בפרויקטים עם חברת סלינה בתחום המלונאות 91.6 מיליון שקל, ובנוסף קיימת התחייבות להשקעה של 44 מיליון שקל נוספים. החברה נכנסה למיזם המלונאות עם חברת סלינה שלה הערת עסק חי לאור היקלעותה לקשיים פיננסים שרק הולכים והופכים לחמורים יותר, דבר שמחייב את סלינה להנפקה.
"...לאור כך שהערת עסק חי לא הוסרה מדוחותיה הכספיים של סלינה ולאור הגידול בריביות, הפחיתה החברה סך של כ-2 מיליון שקל שקל משווי הנכס הפיננסי" מציינים מנהלי החברה בדוחות ברבעון קודם, "לבסוף יצוין בהקשר זה, כי עד למועד פרסום דוח זה, החברה השקיעה ביחס לפרויקטים עם סלינה במסלול הרכישה סך של כ-51.6 מיליון שקל וקיימת התחייבות להשקעה בסך של כ-41 מיליון נוספים, ואילו ביחס לפרויקטים עם סלינה במסלול ההתאמות – החברה השקיעה נכון למועד פרסום דוח זה סך כולל של כ- 40 מיליון שקל וקיימת התחייבות להשקעה נוספת בסך של כ-3 מיליון שקל".
ההשקעה הכוללת מסתכמת ב-136 מיליון שקל - כסף גדול גם לחג'ג'. הכוונה היתה להיכנס למיזמי תיירות בסטייל חדש - מקומות שיתאימו למטיילים-תרמילאים, אבל כפי שקורה לא מעט, הפיזור לתחומים נוספים, שבעלי ומנהלי החברה לא מבינים בהם, עולה ביוקר - להם ולמשקיעים.
אז נראה שזה הולך לקראת מחיקה. עד כמה היא תהיה גדולה? לא ברור, אבל 2 מיליון שקל זה לא רציני. כשהשותף שלך בצרות כה גדולות, והוא זה שמנהל ואחראי על האופרציה הצרות נדבקות גם אלייך. זה כנראה האירוע שגרם למשקיעים לסגת לאחור. יש כאן חשיפה שיכולה להיות מעל 100 מיליון שקל, ובשוק שבו קשה למכור דירות בעיקר דירות יוקרה (וזה השוק של חג'ג') עם הוצאות מימון שמטפסות לשמיים ותזרים שלילי כבר שנים, הסיכון התגבר מאוד.
- 8.זוזו 12/09/2023 00:12הגב לתגובה זוחגגייה לוטשים עיניים למלונאות.
- 7.סלינה צריכה לחבור לתשובה כדי לקבל את הקוסם עידן וולס (ל"ת)שנחל 24/08/2023 18:15הגב לתגובה זו
- 6.אלי תל אביב 21/08/2023 08:16הגב לתגובה זוהשופט אמר את דברו.
- 5.אלי 21/08/2023 07:10הגב לתגובה זוהם חיים בנדמה לי מי יקנה ב200 ו300 ו400 מיליון בקושי הם מוכרים דירה בחודש חיים בסרט
- 4.שהשתן עולה לראש הגוף סובל (ל"ת)בני 21/08/2023 03:33הגב לתגובה זו
- 3.בני גור 21/08/2023 01:13הגב לתגובה זוולא רצתה לתת לדייר את החניה, בטענת התיישנות, פתחתי בשורט על המניה.
- 2.מעניין מה עם הקרקעות ברומניה (ל"ת)סרג'יו 20/08/2023 21:52הגב לתגובה זו
- 1.חג'ג' צריכים להסביר את השלכות ההתקשרות עם סלינה (ל"ת)שקיפות עכשיו 20/08/2023 20:33הגב לתגובה זו
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
ג׳ורדון פריד, מנכ״ל זוז פאוור, צילום: החברההביטקוין של זוז פאוור: סיכון מול סיכוי
אחרי שנים של הפסדים בפעילות אגירת האנרגיה וירידה של מעל 90% מההנפקה, זוז פאוור החליפה מסלול והפכה לחברה פיננסית שמחזיקה ביטקוין כנכס ליבה; המשקיעים מקבלים חשיפה למטבע הדיגיטלי דרך מניה דואלית בתל אביב ובנאסד״ק, עם סיכון/סיכוי שמגיע מחשיפה לשוק הקריפטו
ועלויות של חברה ציבורית
חברת זוז פאוור זוז פאוור 19.52% הדואלית שינתה לאחרונה את מהות ההשקעה בחברה, כאשר עברה מהתמקדות בפעילות טכנולוגית בתחום האנרגיה המתחדשת, לחברה פיננסית שמאפשרת חשיפה לעולם הקריפטו והביטקוין בפרט.
החברה פיתחה
מערכת מבוססת גלגלי תנופה שנועדה לאפשר טעינה מהירה לרכב חשמלי גם באתרים שבהם רשת החשמל חלשה או מוגבלת. הרעיון ההנדסי היה מעניין אך בפועל ההצלחה הייתה מוגבלת. החברה התקשתה להמיר פיילוטים להזמנות מסחריות, נרשמו הפסדים תפעוליים מתמשכים, ופעילותה הצטמצמה מאוד עם
הכנסה של פחות מ-250 אלף דולר והפסד של 7 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2025.
על רקע האתגרים, שכללו הון עצמי שלילי והתחייבויות של כ-6.7 מיליון דולר מול מזומנים של כ-2.5 מיליון דולר, החליטה החברה לשנות אסטרטגיה.
החברה גייסה כספים (בדיסקאונט משמעותי), בסך של קצת יותר מ-160 מיליון דולר, במטרה לרכוש ביטקוין במרבית הכספים, והיתרה לפירעון חובות קיימים ולצרכים תפעוליים.
נכון לדיווח האחרון של החברה, זוז כבר רכשה מעל 1,000 ביטקוין, תוך שמירה על יתרת מזומנים להמשך רכישות ברמות מחיר שונות. החברה מתכננת להשלים את מלוא הגיוס ולהמשיך את הרכישות בהמשך, תוך שהיא תוכל להשתמש בחלק מהכספים כאמור לפעילות שוטפת ותשלום ההתחייבויות.
- איך הצליחה זוז פאוור לסדר את הגופים המוסדיים?
- מניית זוז זזה 130% בשבוע - זה כנראה ייגמר בבכי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשוב לציין כי הרכישות האלה אינן יוצרות ערך חדש לבעלי המניות, אלא הוא נשען על הנפקות לצורך גיוס מזומן לרכישת הביטקוין. המשמעות היא דילול מתמשך של בעלי המניות, כאשר השווי של החברה מזנק למרות שמחיר המניה ירד הודות לגידול במספר המניות.
