הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
דלק לוויתן
צילום: אלבטרוס

שווי מאגר לוויתן עלה ל-12.5 מיליארד - עלייה של 10%. איך זה קרה?

בתזרים המשאבים של עתודות לוויתן נכלל לראשונה פרויקט הצינור השלישי שמקודם על ידי השותפים במאגר. נרשמה עלייה משמעותית של כ-10% ביחס לאומדן בדוח הקודם. החלק של ניו-מד גדל ל-5.1 מיליארד דולר, החלק של רציו גדל ל-1.71 מיליארד
איציק יצחקי | (17)
נושאים בכתבה יוסי אבו לוויתן מאגר לוויתן ניו מד רציו

החברות ניו מד אנרג'י ניו-מד אנרג יהש -0.82%  ורציו רציו יהש -1.07% פרסמו דוח עתודות למאגר לוויתן. השורה התחתונה: שווי מאגר לוויתן עלה לכ-12.5 מיליארד דולר, החלק של החברות עלה.

על פי ניו מד, בתזרים המשאבים של עתודות  לוויתן נכלל לראשונה פרויקט הצינור השלישי שמקודם על ידי השותפים במאגר: הנחת צינור הולכה נוסף והשקעות במערכות נלוות בפלטפורמה עצמה. פרויקט הצינור השלישי מוסיף ערך ניכר למאגר – שוויו של המאגר גדל, ונאמד כעת בסכום שיא. זאת עלייה משמעותית של כ-10% ביחס לאומדן בדוח הקודם.

על-פי נתוני התזרימים לסוף השנה שעברה, שווי חלקה של השותפות במאגר לוויתן ביחס לעתודות עלה בכ-9.4%, לכ-5.1 מיליארד דולר. ביחס לעתודות מסוג 2P עלה בכ- 11.5% לכ- 4.9 מיליארד דולר (בשיעור היוון של 10%) זאת ביחס לתזרים הקודם.

 

פרויקט הצינור השלישי מאפשר הגדלה של יכולת אספקת הגז המרבית מפרויקט לוויתן, העומדת כיום על כ- BCF 1.2 ליום (12 BCM בשנה), לכ-BCF 1.4 ליום (14  BCM בשנה). הפרויקט צפוי להסתיים בשנת 2025. תקציב הפרויקט מוערך בכ-562 מיליון דולר (100%), כאשר שותפי לוויתן אישרו עד היום כ-208 מיליון דולר (100%). להערכת NewMed Energy, החלטת השקעה בנושא (FID) צפויה להתקבל ברבעון הבא.

עוד עולה מהדו"ח כי במהלך שנת 2022 נמכרה מלוויתן כמות כוללת של 11.4 BCM. מדובר בגידול של כ-1.3% ביחס לתחזית שפרסמה ניו מד אנרג'י בספטמבר 2022, ועמדה על כ- 11.25 BCM ובגידול של כ-7% ביחס לתחזית שפורסמה השותפות בתחילת שנת 2022. סך המכירות מלוויתן לשנת 2022, עמד על כ-2.5 מיליארד דולר וחלקה של ניו מד נאמד בכ-1.14 מיליארד דולר.

 

הדו"ח מעלה את תחזית המכירות מלוויתן לשנים הקרובות, בין היתר בהתבסס על כושר ההפקה של מאגר לוויתן בשלב 1א' בלבד, לרבות הגדלתו באמצעות פרויקט הצינור השלישי, היקף הייצוא בפועל למצרים וירדן וצפי המשך המכירות לשווקי הייצוא ותחזיות הביקוש לגז טבעי בשוק המקומי (בהתאם לתחזית שסופקה על ידי חברת BDO).

רציו אנרגיות רציו יהש -1.07% הודיעה גם היא צפויה הגדלה משמעותית של ההפקה כבר משנת 2025 כתוצאה מהשלמת תוספת הצינור השלישי בעלות של כ-562 מיליון דולר לכמות של כ- 13.7 BCM בשנת 2026. כמויות בלוויתן: 619 BCM גז טבעי ו-48 מיליון חביות קונדנסט. נרשם עדכון למשאבים המוכחים: עוד 62 BCM סווגו כמוכחים מסטטוס של מותנים (עלייה של כ-16%).

קיראו עוד ב"שוק ההון"

לפי החברה, תחזית הכנסות ל-2023 היא כזאת: 380 מיליון דולר (לעומת 329 מיליון דולר בתחזית הקודמת) עלייה של 15.5%. תזרים נקי מצטבר ל- 10 שנים: 1.81 מיליארד דולר (1.63 בתחזית קודמת) עלייה של כ-11%. החלק של רציו בשווי מאגר לוויתן (בהיוון 10%) עלה ל- 1.71 מיליארד דולר (עלייה של 14%).

יוסי אבו, מנכ"ל ניו מד אנרג'י, אמר: "פרויקט הצינור השלישי הוא למעשה צעד ראשון בהרחבת לוויתן ויאפשר לנו להגדיל את היקף ההפקה, המכירות ותזרים המזומנים בפרק זמן קצר יחסית". עוד הוסיף כי "קידום פרויקט הצינור השלישי מהווה למעשה צעד ראשון בדרך להרחבת לוויתן. הגדלת כמויות ההפקה מלוויתן תאפשר לנו לספק עוד גז טבעי למשק הישראלי, לצד מתן  מענה לביקושים הגואים בשווקי הייצוא".

תגובות לכתבה(17):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    ליאור 20/03/2023 08:37
    הגב לתגובה זו
    לא מצליח להבין איך לא מזיזים את זה ASAP
  • 12.
    בזיון של שותפות ! עושק של השותף הכללי (ל"ת)
    משקיע בניו-מד 19/03/2023 23:40
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    מחזיק 100000 יחידות ומפסיד כל יום (ל"ת)
    19/03/2023 15:26
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    אוהד 19/03/2023 14:57
    הגב לתגובה זו
    ממשיך לחזק כל עוד נמוך מ 60
  • 9.
    מדפסת הכסף עובדת שעות נוספות והקרטל דואג לשחק בשער (ל"ת)
    צחיק 19/03/2023 11:10
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    אני מופסד 40 אחוז על המניה הזאת! (ל"ת)
    ערן77 19/03/2023 10:59
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אנונימי 19/03/2023 10:51
    הגב לתגובה זו
    זה עוד כלום,חכו שהמקדח של שברון יבוא למטרה הבאה בלוויתן.את מי מעניין הגז המדפסת נמצאת מתחת לגז.מיליארד וחצי
  • אז למה לדעתך מחכים עם הקידוח כ"כ הרבה שנים? (ל"ת)
    אבישלום 19/03/2023 13:33
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    גיל 19/03/2023 10:13
    הגב לתגובה זו
    מתי יחליטו על קידוח ? לא ירחק היום ולא יהיה צורך בנפט !!
  • 5.
    אלעד 19/03/2023 09:51
    הגב לתגובה זו
    הזיה של ממש
  • 4.
    כל הכבוד 19/03/2023 09:42
    הגב לתגובה זו
    כל הכבוד לחברות... שנתיים..יום יום אני כותב על רציו.. ויש את המטומטם שעושה אצבע הפוכה. אז הנה קראתם. 9 שנים אני ברציו.. קניתי בשיא בשער 68..ומאז אני מופסד..87 אחוז. לא יאומן..חב' שמרויחה מיליארדים המנייה שלה ירדה 87 אחוז.. מה יש עוד לומר?
  • על זה נאמר מה יש להגיד אם אין מה לומר (ל"ת)
    משה ראשל"צ 19/03/2023 09:59
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    לרי 19/03/2023 09:36
    הגב לתגובה זו
    לא מובן
  • 2.
    רו ח 19/03/2023 09:20
    הגב לתגובה זו
    פיתוח לוייתן שלב ב יגדיל תפוקה ב 50% השווי יוכפל וישלוש
  • הכתום 19/03/2023 14:02
    הגב לתגובה זו
    חחחחחחחחחחח
  • אל תדאג גם היום ימשיכו להוריד אותם (ל"ת)
    משה ראשל"צ 19/03/2023 10:00
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    והמניות שלהם מרוסקות 19/03/2023 09:12
    הגב לתגובה זו
    והמניות שלהם מרוסקות
אנרגיה מתחדשת
צילום: PIXBABY BY PEXELS

שנתיים של תשואת חסר: האם המדד הזה בדרך לסגור פערים?

אחרי שנתיים של תשואת חסר מול המדדים הסקטור הירוק עשוי סוף-סוף לקבל רוח גבית - סביבת ריבית נמוכה עשויה להקל על המימון לחברות הפרויקטליות ולסגור את פערים בתשואות - אבל זה התרחיש האופטימי מה עוד יכול לקרות? 

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה אנרגיה מתחדשת

בשנים האחרונות, מדד הקלינטק התקשה להדביק את קצב העליות של המדדים המובילים. בזמן שהבנקים זינקו ביותר מ-100% מתחילת 2024, ות"א 125 עלה בכ-74%, מדד הקלינטק הסתפק בעלייה של כ-36% בלבד. גם בשנים הקודמות המדד רשם תשואת חסר משמעותית, כאשר איבד בשנת 2022 כמעט שליש מערכו, ובשנת 2023 רשם ירידה של כ-10%. 

הסיבה המרכזית לפער בין שני המדדים הייתה סביבת הריבית הגבוהה, שעלתה בחדות במהלך שנת 2022 והייתה דלק לרווחיות הבנקים דרך הכנסות המימון שהובילו לרווחי שיא, ומנגד משקולת על חברות הפרויקטים בתחום הקלינטק.

ההשפעה של הריבית

עולה השאלה למה ריבית גבוהה יותר פוגעת בחברות האנרגיה המתחדשות? ובכן, רוב הפעילות בנויה על פרויקטים ממומנים בחוב ארוך. כשהריבית והשוק לטווחים הבינוניים והארוכים יקרים, עלות ההון הממוצעת עולה, שיעור התשואה נשחק, והערך הנקי של הפרויקט יורד. במילים פשוטות, כאשר הריבית גבוהה, הכסף פשוט יקר יותר. הלוואות לפרויקטים עולות יותר, המימון מתייקר, והחברות מרוויחות פחות מכל פרויקט חדש. כתוצאה מכך, הן דוחות חלק מההשקעות, מצמצמות פעילות ומתקשות להראות קצב צמיחה כמו בשנים של ריבית נמוכה. הבנקים, לעומת זאת, הרוויחו מהמצב הזה, הריבית על הלוואות עלתה מהר יותר מהריבית שהם שילמו ללקוחות על פיקדונות, מה שחיזק מאוד את שורת הרווח שלהם.

עכשיו, כשנראה שבנק ישראל מתקרב להורדת ריבית ראשונה מאז ינואר 2024 אחרי 14 פעמים רצופות שהריבית נותרה ללא שינוי, עולה השאלה האם זה הזמן של הקלינטק לסגור את הפער? הנה כמה תרחישים אפשריים:

תרחיש בסיס: הורדה מדורגת

אם בנק ישראל יוריד את הריבית ברבע אחוז וירמוז על המשך הורדות, זה ישפר את תנאי המימון בהדרגה. חברות כמו אנלייט, אנרג'יקס, דוראל ונופר, שזקוקות למימון ארוך טווח, עשויות להיות הראשונות שיגיבו. במצב כזה המדד יכול לסגור חלק מהפער, אבל לא כולו כאשר חברות שפועלות במודלים יציבים יותר עם גישה למימון זול יותר וחוזים ארוכי טווח, יושפעו פחות.

תרחיש שורי: מסלול הורדות מהיר וירידה חדה בתשואות בעולם

להמשך הכתבה לחץ כאן
יובל סקורניק, מנכ"ל שיכון ובינוי אנרגיה, צילום: אסף רביבויובל סקורניק, מנכ"ל שיכון ובינוי אנרגיה, צילום: אסף רביבו

המלצת קנייה על שיכון ובינוי אנרגיה "אפסייד של 24%"

לידר בתחילת סיקור על שיכון ובינוי אנרגיה עם המלצת “תשואת יתר” ומחיר יעד של 3.5 שקל למניה, המניה זינקה ב-10% "שיכון ובינוי אנרגיה נהנית מתנופת השקעות, פרויקטים מניבים באירופה וישראל ומחויבות להתרחבות בשוקי האנרגיה הירוקה"

רן קידר |
נושאים בכתבה שיכון ובינוי אנרגיה

האנליסט גלעד בן צבי, מלידר שוקי הון, פרסם דוח תחילת סיקור על חברת שיכון ובינוי אנרגיה, שבבעלות שיכון ובינוי שיכון ובינוי -0.56%  , עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 3.5 שקל. 

לדבריו, החברה היא מהחברות המרכזיות במשק החשמל המקומי, שמחזיקה בנכסים במגוון רחב של טכנולוגיות. לחברה פורטפוליו נכסים משמעותי בהפעלה מסחרית בהיקף כולל של כ-3.1 ג'יגה וואט בתוספת כ-945 מגה וואט שעה אגירה, אשר הניבו EBITDA בהיקף של כ-338 מיליון שקל במחצית הראשונה של שנת 2025. נכסים אלו מהווים עוגן איכותי לתוצאות החברה ופלטפורמה להרחבת הפעילות בסגמנטים השונים בעתיד. 

החברה מחיזקה ב-2 תחנות אשר הופרטו מחברת החשמל בהספק כולל של כ-1,854 מגה וואט. נכסי הליבה של החברה הינם רמת חובב וחגית מזרח, אשר נרכשו במסגרת הרפורמה במשק החשמל בשנים 2020 ו-2022. התחנות מספקות לחברה תזרים מזומנים בהיקפים משמעותיים. 

בנוסף, בן צבי מציין צמיחה בסגמנט האנרגיות המתחדשות, כשהחברה מחזיקה בצבר פרויקטים PV ו-PV + אגירה בהיקפים משמעותיים אשר צפויים להוות את מנוע הצמיחה העיקרי של החברה בטווח הארוך. סגמנט זה נהנה מסביבה רגולטורית תומכת ושיפור בסביבת התעריפים, בעיקר בשוק המקומי תודות לאסדרת השוק, ואסדרה למתח עליון. בעלת השליטה בחברה היא קבוצת שיכון ובינוי, מהחברות הוותיקות והמבוססות במשק המקומי. 

להערכתו, השינויים שבוצעו שבוצע לאחרונה בשורת ההנהלה של שוב אנרגיה מהווה מהלך חיובי, צפוי לתרום לשיפור יכולות הניהול והביצוע של החברה, ולהאיץ את קצב הפיתוח של הפרויקטים העתידיים, תוך מיקוד בנכסים וטריטוריות בעלי פוטנציאל צמיחה מהותי. תמצית התוצאות הכספיות

להמשך הכתבה לחץ כאן