חנן מור: אחרי התרסקות של 60% בעלי העניין רוכשים בשוק 3% מהמניות
בשוק חוששים מההימור הגדול על שדה דב והמשקיעים הפילו את המניה. בעקבות כך, קרן ספרה הגדילה אחזקה ב-3% ורכשה מניות בהיקף של 12 מיליון שקל, בעלי השליטה רכשו מניות ואג"ח של החברה ב-2.5 מיליון שקל - המניה מגיבה בעליה של 5%
המשקיעים לא מאמינים במניית חנן מור חנן מור. המניה התרסקה השנה ה-60%, כאשר רק בחודש האחרון איבדה המניה 35% מערכה. הסיבה? ההימור הגדול של חברת הנדל"ן על רכישת קרקעות בשדה דב, בהיקף של 1.5 מיליארד שקל, כאשר בעצם החברה מצפה שהייטקיסטים ירכשו דירות ב-8-10 מיליון שקל. טירוף מחיר הדיור בארץ אומר שזה לא בלתי מתקבל על הדעת, אבל בשביל זה צריך גם תקופה טובה בבורסה. כלומר - שגם חברות ההייטק יהיו בעננים, שהעובדים ירגישו 'על הגובה' ושזה זמן לבזבוזי ענק. אבל השנה האחרונה היא לא המצב הזה. הנאסד"ק נפל ב-30%, חברות ההייטק מפטרות אלפי עובדים, מספר המשרות הפנויות בתחום הצטמצם בחצי תוך חצי שנה (כי חברות הפסיקו לגייס) ובאופן כללי תחושת האופוריה התחלפה בחששות. זה משפיע גם על מניות הנדל"ן ובוודאי על אלה שלקחו הימור גדול על שטח לכאורה אטרקטיבי - אבל במחירים גבוהים.
כשמחירי הנדל"ן גבוהים והריבית אפסית זה אולי בסדר, אבל כשהריבית קופצת - גם עלויות המימון מזנקות ופתאום זה כבר לא כל כך אטרקטיבי.
אז בעלי העניין מנצלים את נפילת המניה להגדלת האחזקות שלהם בחברה. רכישת בעלי עניין היא אינדיקציה טובה למה שהם חושבים על החברה, כי הם לא 'מדברים', הם עושים. זה כמובן לא אומר שהמניה תעלה בעקבות כך אבל זה אומר שהם חושבים שהמחיר כבר נמוך, וכשהחברה מרוויחה בקצב של 150 מיליון שקל בשנה אולי הם גם צודקים.
קבוצת חנן מור מדווחת כי במהלך הרבעון הרביעי של 2022 (עד כה), בעלי השליטה רכשו מניות ואג"ח של החברה בהיקף של כ-2.5 מיליון שקל. בנוסף, קרן ספרה, בעלת עניין בחברה רכשה בשבוע האחרון מניות בהיקף של כ-12 מיליון שקל, וכן דירקטור ומנהלים בחברה, שאינם נמנים על בעלי השליטה, רכשו בשבוע האחרון ניירות ערך של החברה.
- מבצעי 80/20 - למה זה מצוין לחברות הנדל"ן ומדוע הבנקים לא צריכים לדאוג?
- משרד השיכון פנה לחברות בנייה זרות: "בואו לבנות בארץ"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה דיווחה לאחרונה כי בתשעת החודשים של 2022 נמכרו 137 יח"ד וקרקעות בהשוואה ל-402 יח"ד וקרקעות בתקופה מקבילה אשתקד – שכללו מכירת 335 יח"ד במסגרת מחיר למשתכן באור ים. סך ההיקף הכספי של מכירת יח"ד בתשעת החודשים הראשונים של 2022 עמד על 258 מיליון שקל.
סך ההכנסות בתשעת החודשים הראשונים של 2022 הסתכמו ל- 650 מיליון שקל, עלייה של 106% בהשוואה ל-316 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הגולמי בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2022 עמד של 161 מיליון שקל, עלייה של 137%, בהשוואה ל-68 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. שיעור הרווח הגולמי השנתי עלה ל-24.8%, בהשוואה לשיעור רווח גולמי של 21.5% בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי בתשעת החודשים הראשונים של 2022 עמד על 118 מיליון שקל בהשוואה לרווח נקי של כ-87 מיליון שקל בתקופה מקבילה אשתקד.
מניית חנן מור ירדה ב-58% מתחילת השנה למחיר של 23.8 שקל המבטא שווי שוק של 423.3 מיליון שקל. השווי מבטא מכפיל רווח של 3.
- 4.יריב 26/12/2022 15:57הגב לתגובה זואמנם לא מדובר בבעל השליטה שקונה, אבל בתשואה דן-ספרתית, אם הם באמת מאמינים שהחברה תשרוד, הם צריכים לקנות אג'ח שנסחר בהנחה, ואת זה שנסחר בהנחה הגדולה ביותר על הפארי. אפשר גם להזרים כסף לחברה כדי שתקנה היא עצמה את החוב שלה (ההזרמה מבעלי שליטה היא חוב נחות ולכן זו הבעת אמון בחברה) ובכך הם יעזרו לחברה במקום לסייע (זמנית) בחילוץ בעלי מניות שנתקעו עם המניה. קשה להאמין שגם בתסריטים הטובים הם ירוויחו הרבה יותר מ10% שנתית על החברה בשנים הקרובות. לא מובנת קניית המניות בשוק (זה פלסתר למת).
- 3.ספרה עשו עסקה טובה,עוד כמה חודשים ימכור דירות שם (ל"ת)סמי 26/12/2022 09:55הגב לתגובה זו
- 2.אינסטלטור 25/12/2022 20:59הגב לתגובה זועם התוצאות שלהם... אם כבר זה אינדיקציה שלילית...חוצמזה לא ראיתי שבוע שעבר מחזור מצטבר של 12 משח. אז איך בדיוק החברה מדווחת שספרה קנו 12 משח בשוק??. סיפורים סיפורים.
- 1.שמוליק 25/12/2022 20:58הגב לתגובה זולחברה חוב בנקאי של יותר ממיליארד שח בגין הקרקע בשדה דב. עלויות המימון קפו בעשרות מיליונים לשנה. כל הרווח התנדף עוד לפני שמכרו דירה אחת.
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
השקעות אלטרנטיביותהשקעות אלטרנטיביות אינן מילה גסה, אבל חייבים להפסיק להשוות תפוזים לתפוחים
בטור שהועלה כאן ניסו להסביר "מה קרה" לשוק ההשקעות האלטרנטיביות. שמות מוכרים כמו הגשמה, סלייס, טריא ואחרות נזרקים יחד לסל אחד, כאילו מדובר באותו מוצר, באותו מודל ובאותה רמת סיכון ולא היא.
מדובר בטעות יסודית, כמעט פדגוגית: אין דבר אחד שנקרא “השקעה אלטרנטיבית”.
השקעה אלטרנטיבית היא שם גג למאות מודלים שונים: מאשראי צרכני, דרך מימון נדל״ן, ועד השקעות אנרגיה וקרנות חוב. בין קרן גמל שגייסה כספי חוסכים והשקיעה אותם בפרויקטים כושלים בניו־יורק, לבין פלטפורמת הלוואות בין עמיתים שמאפשרת השקעות מגובות נדל״ן בישראל - אין שום דמיון, לא ברמת הפיקוח, לא במבנה ההשקעה ולא ברמת השקיפות. מדובר במוצרים שונים בתכלית. כל זאת בנוסף להשפעה המהותית על התחרות ועל האימפקט החברתי.
הציבור הישראלי צמא לאפיקים אלטרנטיביים, וזה לא מקרי. במשך עשור של ריבית אפסית, משקיעים נאלצו לבחור בין תשואה זעומה בבנק לבין השקעות ספקולטיביות בחו״ל. ההשקעות האלטרנטיביות, כשהן מנוהלות נכון, יצרו אפיק שלישי - כזה שמחבר בין הכלכלה הריאלית (דיור, אשראי לעסקים קטנים) לבין הציבור הרחב, ומאפשר תשואה ראויה לצד ביטחון יחסי.
אבל בין זה לבין “שיווק אגרסיבי של חלומות” יש תהום.
ההבדל האמיתי איננו בסיפור השיווקי, אלא בניהול הסיכון.
מי שבנה מנגנון בקרה, שקיפות, חיתום וביטחונות איכותיים - הוכיח את עצמו גם בתקופות משבר ושרד. מי שבנה על זרימה אינסופית של כסף חדש - קרס. זה כמובן נכון להשקעות אלטרנטיביות כמו גם לבנקים שונים בארץ ובעולם (שחלקם קרסו וגרמו להפסדים משמעותיים למשקיעים).
- הגשמה, סלייס, טריא ועוד: רוצים אלטרנטיבי? תבדקו טוב טוב
- איבדה את הדירה בגלל משכנתא שלא יכלה לשלם; האם היא יכולה להיות מעורבת במכירת הדירה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להכניס את כולם לאותה רשימה זה כמו לכתוב שטסלה וניסאן הן “שתי חברות רכב” - עובדתית זה נכון, אך מהותית מדובר בשני מוצרים שונים לחלוטין מכל הבחינות.
