כך תנצלו בתבונה את הפסדי המס משוק ההון
סוף השנה האזרחית מהווה בישראל, כמו במרבית מדינות העולם, גם את סוף שנת המס. כלומר, המועד התקופתי שלגביו נקבעות חבויות המס השונות. בכל הנוגע לקיזוז הפסדים, דיני המס קובעים כי הפסד שלא יוכר בשנת המס, לא ניתן יהיה להכירו רטרואקטיבית. על כן, ככל שהתהוו בשנת המס המסתיימת רווחי הון חייבים במס, לרבות שבח מקרקעין, ניתן יהיה לקזזם עוד השנה כנגד הפסדים שהתהוו מניירות ערך בשוק ההון. וכן, בגין הפסדי הון אחרים.
מנגנון קיזוז הפסדים בהתאם לדיני המס בישראל
בהתאם לדיני המס בישראל, קיימת הפרדה בין הפסדים שוטפים דוגמת הפסדים מעסק, לבין הפסדי הון דוגמת הפסדים מהשקעות בניירות ערך. בהתאם, נהוגה בישראל שיטת ה-"סלים", כלומר יש לקזז כל הפסד לצרכי מס בהתאם ל-"סל" המתאים לו; הפסד מפעילות שוטפת מעסק ניתן ככלל לקיזוז מול כל הכנסה בשנה השוטפת; ואילו הפסד הוני ניתן בקיזוז כנגד רווח הוני. יצוין, כי ככלל רווחים ממקרקעין בישראל, המתחייבים במס שבח, ניתנים אף הם בקיזוז כנגד הפסדים שמקורם מפעילות בשוק ההון, וכך גם ההפך; הפסדים שמקורם במקרקעין ניתנים כלל בקיזוז אל מול רווחים שמקורם בשוק ההון.
מרחב תמרון נרחב – ניתן לקזז הפסדי הון כנגד הכנסות פאסיביות אחרות, דוגמת ריביות ודיבידנדים משוק ההון
הפסדי הון ניתנים בקיזוז גם בגין רווחים שמקורם בדיבידנדים שחולקו מהחזקה בניירות ערך סחירים, בגין ריבית קופון ששולמה מהחזקה באג"ח וכן בסוג ריבית אחרת. הסייג לקיזוז האמור יתקיים כאשר תשלומי הריבית או הדיבידנד מקורם בהכנסה של בעל מניות מהותי בחברה המשלמת את הריבית או הדיבידנד. אולם, מצב זה אינו רווח עבור מרביתם המכריע של המשקיעים בני"ע סחירים שאינם מגיעים לכדי החזקה המקנה להם מעמד של "בעל מניות מהותי" לעניין דיני המס. במילים אחרות, ככלל הפסדים הוניים ניתנים בקיזוז כנגד הכנסות הוניות אחרת, לרבות ריבית ודיבידנד, המתחייבים בשיעור מס של 25%, לפני מס יסף.
גם כנגד רווחים מנדל"ן ניתן לקזז את ההפסדים משוק ההון
משקיעים שמכרו בשנה החולפת דירה להשקעה אך חווים הפסדים בשוק ההון, רשאים לקזז את ההפסדים מניירות ערך כנגד הרווחים מהדירות. בהקשר זה יצוין, כי אף אם רק נעשתה התקשרות חוזית בעסקה למכירת נכס נדל"ן בתוך שנת המס 2002 וטרם נמסרה החזקה באותו נכס למוכר, די בכך כדי שניתן יהיה לקזז את שבח המקרקעין אל מול ההפסד שהוסב.
- תכנון מס בסוף שנה - איך הפסדים בניירות ערך יכולים להיות שווים לכם כסף?
- אושר: ההצמדה למדד של סכומים בחוקי המס לשנים 2025 – 2027 תוקפא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כן יצוין כי אף אם קיימים הפסדי הון שמקורם בשנים קודמות, ניתן לקזזם אל מול רווחי הון, לרבות שבח מקרקעין, שנוצרו בשנת המס הנוכחית. שכן, בהתאם לדין בישראל ניתן לקזז הפסדים אל מול רווחים בשנים עתידיות, אך לא את ההפך. כלומר, רווח שהוכר בשנת 2021, לא ניתן לקיזוז בדיעבד באמצעות הפסד משנת 2022.
פרקטית, איך ניתן לנצל את הפסדי ההון לצרכי מס?
נקודה שחשוב להכיר קשורה במנגנון ניכוי המס במקור החל על בנקים, בתי השקעות, ומערכות מסחר אחרות שדרכן מנוהלות ההשקעות בניירות ערך. מערכות המסחר של גופים אלה בנויות בצורה כזו שהן יודעות לקזז הפסד רק אם נוצר לפני רווח, ובמקרה של מסחר בבנקים הקיזוז מוגבל לפעולות הנעשות באותו סניף. כלומר, אם במהלך השנה נמכרו מניות ברווח, ובסוף השנה נמכרות מניות בהפסד – לצורך הכרת ההפסד משיקולי מס, משמעות הדבר היא שמערכות המסחר ניכו כבר את המס בגין ניירות הערך שנמכרו ברווח, וזאת מבלי שניתן ביטוי כלשהו להפסדים . כמובן שמדובר במצב הדורש התערבות אקטיבית מצד המשקיע, זאת באמצעות חישוב המס הסופי במסגרת הגשת דו"ח השנתי במסגרתה יתבקש לקזז את הפסדי ההון כנגד המס שנוכה במקור במועד מכירת נייר הערך. לשם כך, רצוי לפנות למנהלי ההשקעות שעמם עובדים ולבקש את טפסי ניכוי המס במקור, וזאת בכדי לבצע את החישוב אודות המס ששולם ביתר.
האם יש שיקולים נוספים שיש לשקול כדי לנצל את הפסדי ההון?
ככלל, הפסד הון הוא "נכס מס" הישים רק למקרים בהם קיימת יתרת רווח לקיזוז. כלומר, באם לא היו בשנה השוטפת רווחי הון, הכרה בהפסדי ההון לא תהיה רלוונטית. בנוסף, על המשקיע לבחון את העמלות הכרוכות בפעולות המסחר בניירות ערך. כך דוגמא, משקיע שהשקעתו בנייר ערך מסוים היא הפסדית, אך הוא צופה כי שער המניה יעלה בעתיד, יכול לקזז את הפסד ההון לצרכי מס באמצעות מכירת נייר הערך – לצורך הכרת ההפסד לצרי מס, ורכישתו לאחר מכן – לצורך התמדה באסטרטגיית ההשקעה שלו. ואולם, פעולות הקנייה והמכירה כרוכות בעמלות מסחר. לכן, ככל שהעמלות בגין המכירה והקנייה מחדש של נייר ערך גבוהות מ"נכס המס" שניתן להפיק ממנו, הרי שאין טעם בדבר מאחר והעלות גבוהה מהתועלת.
- להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
- היום בבורסה: שבבים, בנקים והשקעות של צעירים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית...
*הכותבת הינה שותפה במחלקת מיסים ושותפה מנהלת במשרד עמית, פולק, מטלון ושות'
- 3.Yyinon 28/12/2022 20:24הגב לתגובה זונמכרו נייע״ז בהפסד ביום 28/12. האם ההפסד מוכר לקיזוז למרות שיום הערך לביצוע הוא בשנה הבאה?
- 2.טלי 27/12/2022 19:00הגב לתגובה זוהאם גם הפסדי קופות גמל , קרן השתלמות, קרן פנסיה ניתן לקזז ממס ? אם כן, איך ? תודה רבה.
- 1.מידע מועיל מאוד ! תודה (ל"ת)יצחק 25/12/2022 17:17הגב לתגובה זו
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: שבבים, בנקים והשקעות של צעירים
על החברה שהיתה על סף קריסה והגיעה לשווי של 10 מיליארד דולר, על הקשר בין מחירי הדירות למחירי המניות ועל הבנקים
המניות הדואליות חוזרות לתל אביב עם מסר מאוד ברור - השבבים בעלייה. הפעם היתה זו אינטל שהרימה את התחום ומי שתהנה מכך בעיקר תהיה - נובה 0.97% . נובה חוזרת עם פער אריביטראז' חיובי של 4%. השווי שלה חצה לראשונה את ה-10 מיליארד דולר וזו הזדמנות לספר לכם על הדרך של החברה - מסטארט אפ להנפקה, לנפילה וכמעט מחיקה וכמעט מאפס להגיע ל-10 מיליארד. החזון של ד"ר דישון, המקום הנכון להיות בו, והביצוע של הנהלה מוצלחת.
הסיפור של נובה הוא בלתי נתפס. צמיחה רציפה מרבעון לרבעון במשך יותר מעשור בזכות התמחות בפיתוח וייצור של מכשירי מדידה לתעשיית המוליכים למחצה, מביאים אותה למספרים שאף אחד לא יכול היה לחלום עליהם. אם הייתם אומרים למייסד, ד"ר גיורא דישון שהחברה תגיע למיליארד דולר, הוא היה אולי אומר יש מצב. אחרי הנפילה הוא עסק בלשרוד. עברו 15 שנים, דישון כבר מזמן פרש, והחברה שלו היא שחקנית חשובה וגדולה בתחום מערכות הבדיקה לתעשיית השבבים.
אחרי משבר הדוט.קום, מניית נובה נסחרה בעשרות סנטים, בשווי של כ-20 מיליון דולר ועמוק מתחת למזומנים בקופה. הסיכון היה גדול כי החברה שרפה מזומנים. המזומנים בקופה הגיעו דרך הנפקה בשנת 2000 שהוביל אז המייסד והמנכ"ל ד"ר דישון. אלמלא ההנפקה, לא היתה היום נובה. המסר למנהלים הוא פשוט - מנפיקים כשאפשר לא כשצריך. המסר למשקיעם הוא - זהירות. ובכלל חשוב תמיד להזכיר, הנפקות נעשות במצב של חוסר איזון באינפורמציה בין המוכרים-מנפיקים לבין הקונים. נובה נפלה אחרי ההנפקה בכ-93% לפני שהתאוששה.
דישון שיצא מאורבוטק דיבר אז על יכולת להצמיח את נובה לחברה גדולה, אבל סדרי הגודל שהוא דיבר עליהם היו צנועים - מכירות של עשרות, אולי מאות בודדות של מיליונים. המספרים היום הם פי כמה וכמה, השווי הוא חלומי.
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- חברה לישראל עלתה 5%, חלל נפלה 10.5%; סגירה חיובית בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיפור הצלחה ישראלי מרשים ולא יחיד, אבל מה העתיד של נובה? חברות ישראליות גדולות בתעשייה הזו ובתעשייה של מערכות בדיקה לבסוף נמכרות. האם זה מה שיקרה כאן? והאם שווי של 10 מיליארד לא מוגזם? היא במכפיל רווח עתידי של 35. נראה שמה שיכול להעלות את המניה בעתיד זו מכירה-אקזיט. החדשות הטובות של העסק מגולמות באופן כנראה מלא במכפיל. המניה עברה כבר מזמן את מחירי היעד שניתנו לה. כל פעם מחדש האנליסטים מספקים מחיר יעד ותוך כמה חודשים המניה חוצה אותו.
