הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
דור עצמון
צילום: משה בנימין

מניית איי.סי.אל נופלת - האם זה בגלל הודו או חשש מהרגולטור?

המניות בתחום בחו"ל לא יורדות היום בשיעור דרמטי; וגם - האם יש גופים שמצמצמים את הפוזיציה בנייר והאם דווקא הירידות הן הזדמנות?
דור עצמון | (11)
נושאים בכתבה איי.סי.אל אשלג סחורות

מניית ICL איי.סי.אל -1.17% נופלת ב-4.7% במסחר בתל אביב, אחרי צניחה של 3.3% אתמול, ובכלל - המניה שהיתה מניית "מחצית השנה" עם עלייה של כ-50% עברה לטריטוריה שלילית ומתחילת השנה היא בירידה של 7%. אז מה קרה בימים האחרונים? 

ובכן, בזמן האחרון איי.סי.אל סופגת ירידות בגלל שמחירי הסחורות יורדים. החברה מספקת אשלג, פוספסטים וברום והמחירים של הסחורות האלו האמירו עם המלחמה באוקראינה ולצד הגידול בביקושים. המלחמה יצרה מחסור גדול כי רוסיה ואוקראינה הן ספקיות גדולות של סחורות. 

אלא שבחודשים האחרונים במקביל להאטה העולמית יש ירידה בביקושים לסחורות ובהתאמה המחירים יורידם. מעבר לכך, יש חשש שהודו עצמה תחל לייצר אשלג, אם כי, גם אם זה יקרה, ייקח שנים לכך. הודו היא לקוחה מאוד גדולה של איי.סי.אל.

האיום מהודו עשוי להיות דווקא בעסקה הקרובה. הודו אמורה להזמין סחורה מאיי.סי.אל וזה לא יהיה במחירים הגבוהים של העסקה האחרונה - 580 דולר לטון, זה עשוי להיות באזור ה-400-450 דולר לטון. אבל עד שזה לא ייסגר, כמובן שכל מספר הוא הערכה גסה. סביר אומנם שהמחיר יבטא הנחה משמעותית על המחיר בעסקה הקודמת, אבל זה כנראה מחיר מעל הממוצע של השנים האחרונות. 

אז הודו היא איום, ונראה שבזמן הקרוב העסקה תיסגר ונדע את פרטי העסקה, ויש חששות נוספים. העיקרי הוא הרגולציה. הסיכון הגדול ביותר באיי.סי.אל על חציבה וכרייה בים המלח. הזיכיון שאמור להסתיים ב-2030 מדאיג את המשקיעים, אם כי סיכוי טוב שבמכרז איי.סי.אל תצליח לשמור על הנכס שלה - השאלה באיזה מחיר. לאחרונה ראיינו כאן את סמנכ"ל הכספים של איי.סי.אל, אבירם להב - שאלנו מה יקרה אם תפסידו במכרז על ים המלח?

"יש פה סיפור שלם על שווי הנכסים, על מה זה אומר, זה רחוק מאיתנו שנים. השאלה מה תהיה הגישה של המדינה". אבל, המשקיעים חוששים ומדברים על זה. זה לא כל כך רחוק. אתם נותנים תחזית ל-2027, אז 2030 זה לא מאוד רחוק? "עד היום לא נעשה שום דבר בשום כיוון בנושא הזה. אז נכון שזה עוד 7 שנים, ובראייה היסטורית אפשר לומר שזה הרבה או מעט, אבל אני לא יודע מה להגיד לך על זה, אין לי בעצם משהו חכם לומר לך על זה. זה אולי לא נשמע טוב אבל זו האמת".

כמה תשלמו על זה?

"השאלה מי יכול להפעיל דבר כזה. אין לי משהו חכם להגיד על זה. אם היה לי הייתי אומר אבל אין לי. ללא ספק הפעילות הזו (של הזיכיון בים המלח) היא אחד המנועים הגדולים. ישראל זה מרכז העצבים של איי סי אל".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

האם מחזיקים גדולים מוכרים?

מניית איי.סי.אל מוחזקת על ידי גופים מוסדיים בינלאומיים ועל ידי כל הגופים המוסדיים בארץ. החולשה שלה בחודשים האחרונים נובעת גם מהחולשה בשוק הסחורות וגם בחולשה בשוק המניות המקומי, כשנראה שיש משקיעים זרים שמכרו סחורה באופן מצרפי אחרי הבחירות - גם מניות פיננסיות (בעיקר בנקים) וגם מניות גדולות נוספות (איי.סי.אל ובזק). לביזפורטל נודע כי גופים מוסדיים מקומיים גם צמצמו פוזיציה בנייר בחודשים האחרונים.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    קובי לוי 16/12/2022 16:30
    הגב לתגובה זו
    כיל וטבע חברות הדגל של ישראל בעולם . כיל חברה בריאה עם הכנסות נהדרות ודיבידנד קבוע . היא הרבה מתחת לשוויה . מכונת כסף . לאסוף סחורה.
  • 7.
    לחייב אותם מעכשיו לטפל בנזקים האדירים שגרמו בים המלח (ל"ת)
    יותם 16/12/2022 11:07
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    ראלי 15/12/2022 18:10
    הגב לתגובה זו
    אני קניתי אתמול והיום כולל חברה לישראל . הירידות מהוות מימוש רווחים או גוף גדול צריך נזילות . היה לחץ שנראה של גוף אחד וזה היה במקביל עם חברה לישראל . דעה פרטית לא ידע
  • צפויה השתלטות עוינת של זולל נבלות (ל"ת)
    אברמזון 15/12/2022 19:38
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    די לקשקש 15/12/2022 17:35
    הגב לתגובה זו
    לא תמכור לסינים גם בגלל לחץ מארהב. לא תמכור להודים אם הם התחילו לחפש אשלג חחח . נשאר רק שנוא נפשם עידן עופר או הלאמה חחח במדינה שסמוטריץ הניאו ליברל שם רגל באוצר אף אחד לא ילאים כולם יודעים שכיל היתה בחסות הממשלה ורק הפסידה. אז די להפחיד את הצבור ולפזר שטויות של חסרי נסיון . מי יקנה את כיל חחח אף אחד לא יתעסק עם הזבל הישראלי הזה
  • dw 15/12/2022 18:07
    הגב לתגובה זו
    בערך כמו טבע! בניגוד לטבע הפירמה הזו מאד תלויה ברגולציה. מאד מאד תלויה ועידן עופר יצטרך לבחור בין להפרד מהזיכיון לבין שישינסקי רצחני. ע"ע מיסוי היתר בבריטניה שתשובה מתחיל להכיר. מי שחושב שמדינת ישראל תאפשר לכיל להמשיך עם תמלוגי בדיחה פשוט חי בסרט. משקיעי ישראמקו, רציו וניו מד יכולים לספר לכם מה קורה כאשר מדינת ישראל "מתלבשת" על העסק... למה בעצם שכיל תקבל יחס יותר אוהד ממה שהן מקבלות? ולעידן עופר יש נושים על הראש בחברה לישראל. אם הוא מפספס שקל אז לוקחים לו את העסק. כמו תשובה ונושי דלק.
  • 4.
    לפיד האפס 15/12/2022 17:14
    הגב לתגובה זו
    שמא שני הבולשביקים יחימוביץ ורוזנטל בעל הדירות יכתבו עליו פוסט. מסתבר שלא חסר אשלג בעולם . העיקר שלפיד נאחז בכיל והצבור קילל את עידן עופר. לכיל יש גם עוד עסקים חוץ מהאשלג המטופש הזה
  • 3.
    כתבה של קלישאות 15/12/2022 17:13
    הגב לתגובה זו
    אם הם מכרו בשער 580 דולר לטון המניה נסחרה בשער 5800. . התירוצים בכתבה לא רלבנטיים . אולי היא ירדה בגלל הקנס שקיבלה. עד 2030 יש עוד זמן . והודו לא רלבנטי . בעבר כתבתם שלכיל יש יתרון יחסי בכריית האשלג פתאם הודו מתחרה מאיפה יש להם בכלל אשלג
  • 2.
    זה הזמן להכנס למניה (ל"ת)
    שלמה 15/12/2022 15:41
    הגב לתגובה זו
  • dw 15/12/2022 18:10
    הגב לתגובה זו
    עידן עופר עומד בפני ברירה רגולטורית כואבת בשנים הקרובות: או שלוקחים לו את העסק או שמעלים לו תמלוגים. זה לא בדיוק מלהיב משקיעים לסכן כסף לפני שמבינים מה הולך ליפול להם על הראש.
  • 1.
    dw 15/12/2022 15:30
    הגב לתגובה זו
    הגרוע הוא אובדן זיכיון ים המלח. זה יהיה אסון לבעלי המניות. הטוב הוא שהמדינה תסכים להארכת הזיכיון, אך בתמורה לתמלוגים גבוהים יותר. משקיעי רציו, ניו מד וישראמקו זוכרים עד היום מה שישינסקי עשה למניה שלהם מרמות השיא שלה. המדינה, בצדק מבחינתה, תדרוש ביס שמן ברווחים.
ידין ענתבי
צילום: בנק הפועלים
דוחות

פועלים: רווח נקי של 2.8 מיליארד שקל; התשואה להון 17.6%

בנק הפועלים מסכם רבעון שלישי עם רווח נקי של כ-2.8 מיליארד שקל ותשואה להון של 17.6%, עם זאת בנטרול רווח חד פעמי הרווח עמד על כ-2.4 מיליארד ותשואה להון של 15.2%

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה פועלים בנקים ידין ענתבי

בנק הפועלים פועלים -1.13%   מפרסם את דוחותיו הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025.

הבנק מסכם את הרבעון השלישי של שנת 2025 ברווח נקי בסך 2,758 מיליון שקל בהשוואה ל-2,542 מיליון שקל ברבעון הקודם ול-1,905 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

הגידול ברווח הנקי ברבעון הושפע מגידול בהכנסות בסך 432 מיליון שקל (רווח של כ-380 מיליון שקל נטו, לאחר השפעת המס) בשל סכומים שהתקבלו בקשר עם הסדר הפשרה בתביעה בקשר עם חקירת המס האמריקאית.

הרווח הנקי ברבעון השלישי בנטרול הסכומים כאמור עמד על 2,378 מיליון שקל. העלייה ברווח מול הרבעון המקביל נבעה בעיקרה מגידול בהכנסות על רקע הצמיחה בהיקפי הפעילות.

שיעור התשואה להון על הרווח הנקי עמד ברבעון השלישי על 17.6% בהשוואה ל-16.7% ברבעון הקודם ול-13.6% ברבעון המקביל אשתקד. שיעור התשואה להון על הרווח הנקי המנוטרל כאמור עמד ברבעון השלישי על 15.2%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
נדל"ן בישראל. קרדיט: רשתות חברתיותנדל"ן בישראל. קרדיט: רשתות חברתיות
ראיון

“המכירות נחתכו, הריבית חונקת - אבל יש מניות נדל״ן שעדיין מתומחרות בחסר”

אנליסט הנדל״ן זיו בן אלי מסביר מדוע המחצית השנייה נפתחה בחולשה חריגה בשוק המגורים, איך ה׳מידל-מרקט׳ בתל אביב נשאר תקוע, למה ריטים למגורים נסחרים מתחת להון - ואילו מניות עדיין מציגות אפסייד למרות הסביבה המאתגרת


צלי אהרון |
נושאים בכתבה מניות מומלצות אקרו ארגו ישראל קנדה

מצד אחד האטה כבדה בשוק המגורים, שניכרת כמעט בכל נתון, ומצד שני תמחור מעניין במספר מניות נדל״ן, כולל יזמיות ומניב בחו״ל, שאולי מציגות הזדמנויות למרות תנאי המאקרו המכבידים. השנה הנוכחית נפתחה תחת אותן ההשפעות שכבר ליוו את השוק ב-2024: ריבית גבוהה, אי-ודאות כלכלית ומדינית בעקבות המלחמה, תקנות מימון מחמירות שהוציא בנק ישראל במרץ האחרון וירידה חדה בכמות העסקאות שמורגשת היטב גם בסקירת הכלכלן הראשי באוצר וגם בנתוני למ״ס. עם זאת, חברות רבות מציגות עדיין יציבות, ולעיתים אפילו המשך ביקושים במקטעים ספציפיים. 

אחת התופעות הבולטות במחצית הראשונה של השנה היתה הירידה הדרמטית במכירות הדירות, לא מדובר על תופעה של גורם אחד בלבד אלא של כמה תהליכים שהתרחשו כמעט במקביל. העלאת המע"מ בנובמבר האחרון הביאה להקדמת עסקות לסוף 2024 ופגעה ברבעון הראשון של 2025; הגבלות המימון החדשות של בנק ישראל על מבצעי המימון של הקבלנים האטו את קצב השיווק; והעימות הביטחוני מול איראן במבצע ׳עם כלביא׳ ביוני האחרון הוביל לסגירת אתרי בנייה ולבלימת עסקאות. 

גם סביבת הריבית הגבוהה ממשיכה להכביד על רוכשי הדירות, שמתקשים לסגור פערים בין הון עצמי למשכנתא גבוהה. אבל לצד תמונה זו, דוחות הרבעון השני של חברות הבנייה מגלים כי ברבעון השלישי נרשמה התעוררות מסוימת במכירות - בעיקר בפרויקטים בפריפריה או כאלה שנהנים ממבצעי מימון. הדוחות שפורסמו לרבעון השלישי רחוקים מלהיות חזקים, אך הם גם לא מבטאים חולשה לעומת רבעון קודם, אלא מגמה של עלייה קלה במכירות.  

כל זה כשבמקביל, שוק הנדל״ן המניב שומר על יציבות יחסית, כאשר בולטים מגזרי הלוגיסטיקה והתעשייה, בעוד שוק המשרדים מציג פער חד: ביקושים גבוהים בתל אביב, לעומת קושי משמעותי לסגור עסקאות מחוץ לה. 

בשיחה עם זיו עין אלי, אנליסט הנדל״ן של IBI, שמלווה את התחום לאורך שנים ומנתח את הדוחות מסביר עין אלי איפה עומד שוק המגורים כיום, והאם יש מניות מומלצות בתחום? 

מה בעצם הביא לירידה החדה במכירות הדירות במחצית הראשונה של השנה? 

להמשך הכתבה לחץ כאן