מניית איי.סי.אל נופלת - האם זה בגלל הודו או חשש מהרגולטור?
מניית ICL איי.סי.אל 0.39% נופלת ב-4.7% במסחר בתל אביב, אחרי צניחה של 3.3% אתמול, ובכלל - המניה שהיתה מניית "מחצית השנה" עם עלייה של כ-50% עברה לטריטוריה שלילית ומתחילת השנה היא בירידה של 7%. אז מה קרה בימים האחרונים?
ובכן, בזמן האחרון איי.סי.אל סופגת ירידות בגלל שמחירי הסחורות יורדים. החברה מספקת אשלג, פוספסטים וברום והמחירים של הסחורות האלו האמירו עם המלחמה באוקראינה ולצד הגידול בביקושים. המלחמה יצרה מחסור גדול כי רוסיה ואוקראינה הן ספקיות גדולות של סחורות.
אלא שבחודשים האחרונים במקביל להאטה העולמית יש ירידה בביקושים לסחורות ובהתאמה המחירים יורידם. מעבר לכך, יש חשש שהודו עצמה תחל לייצר אשלג, אם כי, גם אם זה יקרה, ייקח שנים לכך. הודו היא לקוחה מאוד גדולה של איי.סי.אל.
האיום מהודו עשוי להיות דווקא בעסקה הקרובה. הודו אמורה להזמין סחורה מאיי.סי.אל וזה לא יהיה במחירים הגבוהים של העסקה האחרונה - 580 דולר לטון, זה עשוי להיות באזור ה-400-450 דולר לטון. אבל עד שזה לא ייסגר, כמובן שכל מספר הוא הערכה גסה. סביר אומנם שהמחיר יבטא הנחה משמעותית על המחיר בעסקה הקודמת, אבל זה כנראה מחיר מעל הממוצע של השנים האחרונות.
- איי.סי.אל: עליה של כ-4.6% בהכנסות - הרווח הנקי נשחק
- איי.סי.אל חתמה על חוזים לאספקת כ-1.6 מיליון טון אשלג במחירים החדשים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז הודו היא איום, ונראה שבזמן הקרוב העסקה תיסגר ונדע את פרטי העסקה, ויש חששות נוספים. העיקרי הוא הרגולציה. הסיכון הגדול ביותר באיי.סי.אל על חציבה וכרייה בים המלח. הזיכיון שאמור להסתיים ב-2030 מדאיג את המשקיעים, אם כי סיכוי טוב שבמכרז איי.סי.אל תצליח לשמור על הנכס שלה - השאלה באיזה מחיר. לאחרונה ראיינו כאן את סמנכ"ל הכספים של איי.סי.אל, אבירם להב - שאלנו מה יקרה אם תפסידו במכרז על ים המלח?
"יש פה סיפור שלם על שווי הנכסים, על מה זה אומר, זה רחוק מאיתנו שנים. השאלה מה תהיה הגישה של המדינה". אבל, המשקיעים חוששים ומדברים על זה. זה לא כל כך רחוק. אתם נותנים תחזית ל-2027, אז 2030 זה לא מאוד רחוק? "עד היום לא נעשה שום דבר בשום כיוון בנושא הזה. אז נכון שזה עוד 7 שנים, ובראייה היסטורית אפשר לומר שזה הרבה או מעט, אבל אני לא יודע מה להגיד לך על זה, אין לי בעצם משהו חכם לומר לך על זה. זה אולי לא נשמע טוב אבל זו האמת".
כמה תשלמו על זה?
"השאלה מי יכול להפעיל דבר כזה. אין לי משהו חכם להגיד על זה. אם היה לי הייתי אומר אבל אין לי. ללא ספק הפעילות הזו (של הזיכיון בים המלח) היא אחד המנועים הגדולים. ישראל זה מרכז העצבים של איי סי אל".
- קרור מוכרת את תפוגן ב-507 מיליון שקל
- אופל בלאנס השלימה רכישה של 70% מחברת DOI בכ-5 מיליון שקל
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- רמז עבה לסיום העליות בבורסה
האם מחזיקים גדולים מוכרים?
מניית איי.סי.אל מוחזקת על ידי גופים מוסדיים בינלאומיים ועל ידי כל הגופים המוסדיים בארץ. החולשה שלה בחודשים האחרונים נובעת גם מהחולשה בשוק הסחורות וגם בחולשה בשוק המניות המקומי, כשנראה שיש משקיעים זרים שמכרו סחורה באופן מצרפי אחרי הבחירות - גם מניות פיננסיות (בעיקר בנקים) וגם מניות גדולות נוספות (איי.סי.אל ובזק). לביזפורטל נודע כי גופים מוסדיים מקומיים גם צמצמו פוזיציה בנייר בחודשים האחרונים.
- 8.קובי לוי 16/12/2022 16:30הגב לתגובה זוכיל וטבע חברות הדגל של ישראל בעולם . כיל חברה בריאה עם הכנסות נהדרות ודיבידנד קבוע . היא הרבה מתחת לשוויה . מכונת כסף . לאסוף סחורה.
- 7.לחייב אותם מעכשיו לטפל בנזקים האדירים שגרמו בים המלח (ל"ת)יותם 16/12/2022 11:07הגב לתגובה זו
- 6.ראלי 15/12/2022 18:10הגב לתגובה זואני קניתי אתמול והיום כולל חברה לישראל . הירידות מהוות מימוש רווחים או גוף גדול צריך נזילות . היה לחץ שנראה של גוף אחד וזה היה במקביל עם חברה לישראל . דעה פרטית לא ידע
- צפויה השתלטות עוינת של זולל נבלות (ל"ת)אברמזון 15/12/2022 19:38הגב לתגובה זו
- 5.די לקשקש 15/12/2022 17:35הגב לתגובה זולא תמכור לסינים גם בגלל לחץ מארהב. לא תמכור להודים אם הם התחילו לחפש אשלג חחח . נשאר רק שנוא נפשם עידן עופר או הלאמה חחח במדינה שסמוטריץ הניאו ליברל שם רגל באוצר אף אחד לא ילאים כולם יודעים שכיל היתה בחסות הממשלה ורק הפסידה. אז די להפחיד את הצבור ולפזר שטויות של חסרי נסיון . מי יקנה את כיל חחח אף אחד לא יתעסק עם הזבל הישראלי הזה
- dw 15/12/2022 18:07הגב לתגובה זובערך כמו טבע! בניגוד לטבע הפירמה הזו מאד תלויה ברגולציה. מאד מאד תלויה ועידן עופר יצטרך לבחור בין להפרד מהזיכיון לבין שישינסקי רצחני. ע"ע מיסוי היתר בבריטניה שתשובה מתחיל להכיר. מי שחושב שמדינת ישראל תאפשר לכיל להמשיך עם תמלוגי בדיחה פשוט חי בסרט. משקיעי ישראמקו, רציו וניו מד יכולים לספר לכם מה קורה כאשר מדינת ישראל "מתלבשת" על העסק... למה בעצם שכיל תקבל יחס יותר אוהד ממה שהן מקבלות? ולעידן עופר יש נושים על הראש בחברה לישראל. אם הוא מפספס שקל אז לוקחים לו את העסק. כמו תשובה ונושי דלק.
- 4.לפיד האפס 15/12/2022 17:14הגב לתגובה זושמא שני הבולשביקים יחימוביץ ורוזנטל בעל הדירות יכתבו עליו פוסט. מסתבר שלא חסר אשלג בעולם . העיקר שלפיד נאחז בכיל והצבור קילל את עידן עופר. לכיל יש גם עוד עסקים חוץ מהאשלג המטופש הזה
- 3.כתבה של קלישאות 15/12/2022 17:13הגב לתגובה זואם הם מכרו בשער 580 דולר לטון המניה נסחרה בשער 5800. . התירוצים בכתבה לא רלבנטיים . אולי היא ירדה בגלל הקנס שקיבלה. עד 2030 יש עוד זמן . והודו לא רלבנטי . בעבר כתבתם שלכיל יש יתרון יחסי בכריית האשלג פתאם הודו מתחרה מאיפה יש להם בכלל אשלג
- 2.זה הזמן להכנס למניה (ל"ת)שלמה 15/12/2022 15:41הגב לתגובה זו
- dw 15/12/2022 18:10הגב לתגובה זועידן עופר עומד בפני ברירה רגולטורית כואבת בשנים הקרובות: או שלוקחים לו את העסק או שמעלים לו תמלוגים. זה לא בדיוק מלהיב משקיעים לסכן כסף לפני שמבינים מה הולך ליפול להם על הראש.
- 1.dw 15/12/2022 15:30הגב לתגובה זוהגרוע הוא אובדן זיכיון ים המלח. זה יהיה אסון לבעלי המניות. הטוב הוא שהמדינה תסכים להארכת הזיכיון, אך בתמורה לתמלוגים גבוהים יותר. משקיעי רציו, ניו מד וישראמקו זוכרים עד היום מה שישינסקי עשה למניה שלהם מרמות השיא שלה. המדינה, בצדק מבחינתה, תדרוש ביס שמן ברווחים.
רמז עבה לסיום העליות בבורסה
האם השוק כבר מגלם את עסקת החטופים והסכם הפסקת האש? מה קורה כעת במסחר שעשוי להעיד על אדי הדלק האחרונים לעליות?
השוק מתומחר גבוה. לא מאוד יקר, אבל הבורסה שלנו במכפיל רווח מייצג גבוה ממכפילי הרווח של חלק גדול ממדינות אירופה. השוק שלנו גבוה כי יש עדר גדול ואינטרסים גדולים של מובילי העדר שמניעים ומתדלקים את העליות. עדר זו תופעה פסיכולוגית מסוכנת. מגלים את הסיכון רק בירידות. בזמן של עליות זה win-win וכולם דוהרים מאושרים. לא תמצאו עכשיו מנהל השקעות בכיר שלא יגיד לתקשורת כמה הוא אופטימי. אולי בודדים יעידו שצריך גם להיזהר, וזה בדיוק הזמן להיזהר. הרחבה חשובה - למה משקיעים מתנהגים כמו עדר - והמחיר שאנו משלמים על כך
גופים מוסדיים, חשוב להזכיר, הם לא אנשים שמשקיעים את הכסף הפרטי שלהם. ההפסדים ככל שיהיו לא משפיעים עליהם. זה הכסף שלכם, הם מנהלים לכם את הכסף בתמורה לדמי ניהול (גבוהים בממוצע בכ-60%-80% מדמי הניהול בארה"ב). הם רוצים כמה שיותר כסף וכמה שיותר עליות כי דמי הניהול יגדלו, ואז השכר והבונוסים שלהם יעלו. וככה השוק המקומי פשוט טס בשנה האחרונה על רקע סנטימנט חיובי, הצלחות ישראליות בחזיתות השונות ותקווה.
התקווה היא הדבר הכי חשוב. אנחנו מקווים, מייחלים, רוצים בהחזרת החטופים וסיום המלחמה, וכשזה מתקרב אנחנו מתמלאים באופטימיות. כל פעם מחדש כשהחלו שיחות השוק עלה. האופטימיות יוצרת מצב רוח טוב, צריכה מכל הבחינות - גם צריכה של מניות כשלזה מצטרפת האופטימיות של הכלכלה ושל היום שאחרי עם שלום במזרח התיכון וזה בהחלט תרחיש אפשרי.
כל פעם מחדש נשברו שיאים בבורסה המקומית שלנו. כאשר היו תקוות הבורסה עלתה. כאשר התקווה התמוססה, חששו לצאת מהשוק כי הרי בסוף ננצח, בסוף יחזרו החטופים. אבל כאשר יקרה הדבר האמיתי יכול להיות שזה יהיה דווקא הסימן להיפוך המגמה. למה נקווה אז? מה יהיה ביום שאחרי? האם לא נתבוסס במלחמה הפנימית, בבחירות, במשברים פנימיים ובמחלוקות? זוכרים מה היה לפני 7 באוקטובר? זוכרים את ההפגנות והמחאות והמלחמה הפנימית בין שני חלקי העם?
- שבוע הבא בבורסה: מניות השבבים יזנקו
- "קנה בשמועה ומכור בידיעה" - האם עסקה בעזה תפיל את הבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יכול להיות שהשמחה, הסנטימנט החיובי, הצהלות יהיו כאלו שיהיה דלק להמשך העליות בשוק. אין ספק לאף אחד שאירוע כזה הוא הרבה מעבר לכל אירוע כלכלי רגיל, אירוע פוליטי. אין גם ספק שמצב רוח משפיע על הכלכלה ועל הבורסה באופן מאוד חזק. אבל מה יקרה כשנחזור לשגרה. אם תהיה תקווה - תקווה לשלום אזורי, תקווה לשגשוג כלכלי מרשים, הכלכלה והבורסה צפויות לשגשג. אבל בהינתן כל התרחישים, יכול להיות שביום שאחרי אנחנו נפעל לפי - "קנה בשמועות - מכור בידיעה". ביום שאחרי נביט קדימה וניזכר איך נראתה ישראל בשגרה - מלחמה על בחירת השופטים לעליון, מלחמה בין שופטי עליון לשר מפשטים, הפגנות ומחאות. הלוואי שלא נחזור לזה, למדנו לקח גדול על החשיבות באחדות. אבל, משקיעים צריכים להפנים שיש סיכונים.
תפוגן אתר החברהקרור מוכרת את תפוגן ב-507 מיליון שקל
החברה תמכור את אחזקותיה בתפוגן לקרן גרין לנטרן תמורת 207 מיליון שקל, העסקה משקפת שווי של כ־507 מיליון שקל ליצרנית הצ’יפס הקפוא וצפויה להניב לקרור רווח הון של כ־192 מיליון שקל לפני מס
קרור קרור אחזקות קרור 1.82% חתמה על הסכם למכירת מלוא אחזקותיה בתעשיות תפוגן, יצרנית הצ'יפס הקפוא, תמורת 507 מיליון שקל. העסקה נחתמה עם תאגיד בשליטת קרן ההשקעות גרין לנטרן של ריצ'י האנטר. קרור מחזיקה כ-37.7% מהון המניות של תפוגן, וחלקה בתמורה מסתכם ל-207 מיליון שקל.
התמורה תשולם בשני שלבים. 400 מיליון שקל ישולמו במועד השלמת העסקה, כאשר חלקה של קרור מהתשלום הזה עומד על 163 מיליון שקל. 107 מיליון שקל נוספים ישולמו בתום שנה ממועד ההשלמה, כאשר חלקה של קרור מהתשלום הנדחה הוא 43.7 מיליון שקל. לצורך הבטחת התשלום הנדחה, ירשם לטובת המוכרות שעבוד קבוע שני על כלל המניות המונפקות בתפוגן לפי חלקן היחסי. המועד האחרון להשלמת ההסכם נקבע ל-31 בדצמבר 2025. אם עד למועד זה התקבלו כל אישורי הצדדים השלישיים הנדרשים אך טרם נתקבל אישור הממונה על התחרות, המועד האחרון להשלמה יוארך באופן אוטומטי ל-31 במרץ 2026. ככל שמועד ההשלמה יחול לאחר תום 2025, לסכום התמורה יתווסף 150,000 שקל לכל יום, כאשר חלקה של קרור מהתוספת הזאת יעמוד על 61,280 שקל ליום.
כתוצאה מהמכירה, צפויה קרור לרשום רווח הון בסך של כ-192 מיליון שקל לפני מס, ומס בסכום של כ-34 מיליון שקל. הרווחים צפויים להיזקף בדוחותיה הכספיים של החברה ברבעון שבו יתקיים מועד ההשלמה. זה רווח משמעותי עבור קרור, שמגיע לאחר שנים של החזקה בחברה.
תפוגן היא יצרנית מוצרי תפוחי אדמה קפואים, בעיקר צ'יפס. בשנת 2024 החברה רשמה מחזור הכנסות של 321 מיליון שקל ורווח נקי של כ-37.4 מיליון שקל. החברה מעסיקה כ-150 עובדים. המכירה משקפת את הערכת השווי של השוק לחברות מזון ייצור, והעובדה שקרור מצליחה לממש רווח משמעותי מההשקעה שלה. לפני מספר שנים שקלה קרור להנפיק את תפוגן לציבור, אך העסקה לא יצאה לפועל. כעת, במקום הנפקה, החברה בחרה במכירה ישירה לקרן השקעות.
